Domů Blog Strana 340

Válka? Chaos? Data potvrzují, že geopolitické napětí bitcoinu svědčí

Reklama
-
0
Válka? Chaos? Data potvrzují, že geopolitické napětí bitcoinu svědčí

I přes eskalující konflikt mezi Izraelem a Íránem si cena bitcoinu (BTC) udržuje stabilitu. Dřívější konflikty ukázaly podobný trend, kde klíčovou roli hraje rostoucí adopce a institucionální zapojení. 

*Novinkový článek obsahuje reklamu inzerenta

Analytici jako André Dragosch sice poukazují na potenciální krátkodobý propad ceny BTC po vypuknutí konfliktu, jelikož je stále vnímán jako rizikové aktivum náchylné k rychlým výprodejům. Mithil Thakore, spoluzakladatel protokolu Bitcoin L2 Velar, však zdůrazňuje, že z dlouhodobého hlediska mohou geopolitické neshody paradoxně bitcoin posílit.

Faktory jako zvýšené státní výdaje, uvolněnější monetární politika a narušení dodavatelských řetězců vedou k vyšší inflaci, což bitcoinu obecně prospívá. Celkově historie ukazuje pozoruhodnou odolnost této kryptoměny v dobách nestability, ačkoliv jeho chování závisí na řadě externích faktorů.

Zde přinášíme několik příkladů, jak bitcoin v minulosti reagoval na významné ozbrojené konflikty ve světě:

Konflikt Izraele s Íránem (13. června 2025)

Aktuální konflikt mezi Izraelem a Íránem, který vypukl 13. června 2025 rozsáhlými údery, zatím na bitcoin neměl zásadní dopad. Ačkoliv po zahájení útoků došlo k mírnému poklesu, cena se rychle zotavila. 

Analytici konstatují, že bitcoin se konfliktem zdá být zatím nezasažen. Toto potvrzuje i krok známého bitcoinového zastánce Michaela Saylora, jehož firma Strategy 16. června zakoupila dalších 10 001 BTC za 1 miliardu dolarů, což podtrhuje jeho neochvějnou víru v digitální aktivum i v době napětí.

Bombový útok na íránskou ambasádu (1. dubna 2024)

Podobně se bitcoin zachoval i při dřívějším konfliktu, který eskaloval 1. dubna 2024 útokem na íránskou ambasádu v Damašku. 

Po následné íránské odvetě 13. dubna sice cena BTC krátce zaznamenala pokles o více než 8 %. Trh i bitcoin se rychle adaptovaly na novou realitu a cena opět pokračovala ve vzestupném trendu.

Válka mezi Izraelem a Gazou (7. října 2023)

Dne 7. října 2023 zahájily síly Hamásu z Gazy útoky na cíle v Izraeli, které vedly k válce a humanitární krizi. Navzdory dramatickým ztrátám na izraelských trzích a růstu cen akcií výrobců zbraní, bitcoin zůstal poměrně neovlivněn. Během 50 dnů po počátečních útocích se jeho cena dokonce výrazně zvedla nad původní úroveň. 

Následné zprávy o údajném získávání finančních prostředků Hamásem prostřednictvím kryptoměn vyvolaly volání po přísnější regulaci. Blockchainová forenzní firma Elliptic  ale upozornila, že zatím neexistují žádné důkazy, které by tato obvinění podpořily.

Ruská invaze na Ukrajinu (24. února 2022)

Po osmi letech konfliktu v ukrajinském Donbasu zahájilo Rusko 24. února 2022 plnohodnotnou invazi. Zatímco globální finanční trhy okamžitě pocítily dopady, s nejhoršími následky pro ekonomiky nejblíže Ukrajině, cena bitcoinu paradoxně prudce vzrostla. Během pouhých pěti dnů po invazi si připsala 16 %. 

Burzy v Rusku a na Ukrajině zaznamenaly extrémní prémie při obchodování s kryptoměnami, neboť lidé prchající do zahraničí se snažili obejít měnové kontroly. Mezitím během týdne po začátku války obdržela Ukrajina přes 70 milionů dolarů v kryptoměnových darech. 

Pozdější propad bitcoinu v témže roce byl způsoben spíše kolapsem ekosystému stablecoinu Terra a dalšími tržními událostmi, nikoli obavami z války na Ukrajině.

Cena bitcoinu a vnitrostátní konflikty

Ačkoli kryptoměny mohou v určitých částech světa sloužit jako aktivum pro únik z rizika během konfliktů, zdá se, že bitcoin vnitrostátní konflikty ignoruje. Jeho cena reaguje jen tehdy, pokud tyto konflikty výrazně zasáhnou tradiční trhy v Evropě, na Blízkém východě a v Severní Americe.

  • Válka v Tigray (listopad 2020): V listopadu 2020 propukla v etiopském regionu Tigray válka, která si vyžádala stovky tisíc mrtvých a miliony vysídlených. Tato válka byla často charakterizována jako nedostatečně medializovaná, dokonce jako „válka, na kterou svět zapomněl“. Cena bitcoinu si jí příliš nevšímala. Trhu tehdy dominoval bezprecedentní bull run, poháněný především obavami z inflace vyvolané pandemií COVID-19 a rostoucí institucionální adopcí.
  • Občanská válka v Myanmaru (únor 2021): Jen několik měsíců po vypuknutí války v Tigray, 1. února 2021, svrhl Tatmadaw v Myanmaru vládu při státním převratu. Tento čin odstartoval občanskou válku. Měsíc na to dosáhla cena bitcoinu svého tehdejšího historického maxima 69 000 dolarů. To opět naznačuje, že interní konflikty bez širšího globálního dopadu nijak zásadně kryptoměnu neovlivňují.

Bitcoin a vliv vzdálenosti konfliktu

Klíčovým faktorem v diskuzi o reakci bitcoinu na konflikty je stupeň jeho adopce a korelace s tradičními trhy. Někteří ekonomové poukazují na vliv geografické blízkosti konfliktu – finanční trhy v bližších zemích vykazují větší volatilitu a ztráty. 

Celková adopce kryptoměn je sice nejvyšší v rozvíjejících se zemích jako Indie, Nigérie a Indonésie, avšak vlastnictví bitcoinu se stále více koncentruje u západních institucí a vlád. K prosinci 2024 držely samotné ETF 1 % veškerých BTC, což je více než Satoshi Nakamoto. 

Mezi největší držitele nyní patří emitenti ETF jako BlackRock, regulované burzy typu Kraken a Coinbase, a dokonce i vláda USA. Bitcoin se takto silné adopci a s ní spojené expozici vůči tradičním finančním trhům a institucionálním investicím těší teprve krátký okamžik.

V roce 2013 zažil bitcoin svůj první velký bull run, kdy vzrostl z 13 dolarů na více než 1 000 dolarů do konce roku. Následující rok však přinesl „krypto zimu“ a také dva ozbrojené konflikty: válku na Donbasu s anexí Krymu Ruskem a válku v Gaze v roce 2014. 

V té době byl kryptoměnový průmysl stále v plenkách, těžba bitcoinu byla možná i na grafických kartách herních počítačů a institucionální zapojení bylo prakticky nulové. 

Mnozí tehdy kryptoměny vnímali jako „magické internetové peníze“ pro nelegální aktivity. 

Ačkoliv oba konflikty ovlivnily akciové trhy, diskuse v tehdejších kryptomédiích o dopadu válek na cenu bitcoinu prakticky neexistovaly.

Reakce bitcoinu na válku se může měnit

Nyní, s rostoucí institucionální adopcí, příznivě nakloněnou americkou vládou a mezinárodními obchodními konferencemi, se bitcoin stává stále více napojeným na globální ekonomické dění. Právě proto může být jeho cena citlivější na negativní vlivy, které ozbrojené konflikty přinášejí.

Téměř všechny výše zmíněné konflikty, po nichž se cena BTC rychle zotavila, nastaly před jeho masivním institucionálním přijetím. Tento posun paradigmatu změnil narativ bitcoinu na rizikové aktivum, které má nyní větší korelaci s tradičními finančními trhy. 

Nicméně analytici zůstávají opatrní. Například QCP Capital ve své zprávě z 16. června uvedla, že eskalace by mohla způsobit prudký růst cen ropy, zejména kvůli íránské blokádě Hormuzského průlivu. S potenciálním zapojením USA by to pak narušilo globální riziková aktiva.

Historický vývoj bitcoinu ukazuje jeho rostoucí propojenost s globálními událostmi a tradičními trhy. Tato změna ovlivňuje celý kryptoměnový ekosystém, včetně specifické kategorie, která si získala obrovskou popularitu díky komunitní podpoře – meme coiny. 

Meme coiny jedou na vlně bitcoinu a BTC Bull chce být v čele

Ještě donedávna byly meme coiny spíš internetovou recesí než vážně brané investice. Dnes ale hrají v kryptosvětě svou roli, a to především v době, kdy trhy rostou a sentiment je pozitivní. 

Jejich cena totiž často kopíruje celkový sentiment – a hlavně výkonnost samotného bitcoinu. Když se největší kryptoměna šplhá vzhůru, spouští to lavinu zájmu o spekulativnější altcoiny, mezi které meme coiny bezesporu patří. A právě na této vlně se snaží svést i nový projekt s příznačným názvem BTC Bull (BTCBULL).

Na rozdíl od mnoha jiných meme coinů má tento konkrétní kousek jasný cíl – být přímo propojen s vývojem ceny bitcoinu. Projekt cílí na investory, kteří věří v další růst bitcoinu, ale zároveň hledají větší dynamiku a potenciál pro rychlejší výnosy, které jsou typické právě pro meme coiny. 

Základní myšlenka BTC Bull je jednoduchá, ale silná: pokud bitcoin táhne trh vzhůru, proč se na téhle vlně nesvézt s tokenem, který je na něj napojen?

BTC Bull odměňuje své komunitní jádro pomocí BTC airdropů a strategicky naplánovaných eventů pálení tokenů, které se spouští při dosažení určitých cenových milníků bitcoinu. Tím projekt vytváří přímou vazbu mezi cenou bitcoinu a vývojem nabídky BTCBULL na trhu – čím výš jde BTC, tím aktivnější je ekosystém. 

K dispozici je také možnost stakingu, který investorům umožňuje dlouhodobé držení tokenů a zároveň pasivní příjem. Aktuální APY činí 56 %.

V tuto chvíli probíhá předprodej tokenu BTCBULL, který nabízí raným zájemcům možnost vstoupit do projektu za výhodných podmínek. Čas je ale omezený – předprodej končí 30. června, a poté už může být pozdě naskočit za rozumnou cenu. 

Pro ty, kdo chtějí využít býčího sentimentu a zároveň hledají spekulativní šanci s potenciálem raketového růstu, může být BTC Bull zajímavou volbou. Více informací získáte v oficiálním whitepaperu.

*Příspěvek je reklama a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Nejedná se o investiční doporučení. Autorem příspěvku není redakce portálu Kryptomagazin.cz. Nevyjadřuje tedy názor redakce ani provozovatele portálu Kryptomagazin.cz. V případě, že využijete poskytnutá sdělení a informace v tomto článku jako investiční doporučení nebo investiční radu, činíte dle vlastního uvážení a na vlastní riziko. Kryptoměny jsou velmi spekulativní a neregulované, hrozí riziko ztráty kapitálu.

BlackRock nakoupil Bitcoin za rekordní sumu

Martin Melichárek
-
0
BlackRock nakoupil Bitcoin za rekordní sumu

BlackRock, největší správce aktiv na světě, nedávno učinil významný krok na kryptoměnovém trhu, když prostřednictvím svého ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) přikoupil BTC za necelých 640 milionů USD.

Potvrzení institucionální důvěry

Nedávno IBIT přidal 6 088 BTC do svého portfolia, čímž realizoval transakci v objemu cca 639 milionů USD. Zatímco konkurenti jako Fidelity (FBTC), ARK Invest (ARKB) či Bitwise (BITB) prodávali své pozice, klienti BlackRocku tuto vlnu využili k akumulaci, kterou oznámily analytické platformy Arkham Intelligence a CoinSpeaker.

Tržní dopad

BlackRock tak posílil svůj podíl na americkém trhu s Bitcoinovými ETF, který nyní drží zhruba 54 procent ze 131 miliard dolarů spravovaných prostřednictvím těchto produktů. Celkově od vzniku IBIT v lednu 2024 proudilo do fondu přes 50,7 miliardy USD.

Díky tomuto nákupu měl IBIT největší denní objem nákupů za poslední měsíc, protože obchodníci střízlivě reagovali na geopolitické riziko související s napětím na Blízkém východě. Tento krok nejen stabilizuje cenu Bitcoinu, která se nyní pohybuje pod 100 000 USD, ale i posiluje důvěru dalších investorů.

Investice za 640 milionů USD není ojedinělým výstřelem, ale reflektuje dlouhodobou strategii akumulace kryptoměn investory. Už dříve během roku BlackRock nakoupil Bitcoiny v objemech stovek milionů dolarů v rámci dlouhodobého akumulačního režimu.

Zároveň spravuje i další digitální aktiva, například Ethereum a USDC v miliardových hodnotách. Zatímco jiné ETF prodávaly, nákupy klientů BlackRocku signalizují strategické posilování portfolia v období krátkodobé volatility. To podle odborníků může přitáhnout pozornost i dalších institucionálních hráčů.

Závěr

Masivní navyšování pozic v Bitcoinu v řádu stovek milionů dolarů představuje jasný signál, že i přes krátkodobé propady vidí institucionální klienti ve světově nejznámější kryptoměně klíčový dlouhodobý investiční nástroj. Pro trh to znamená mimo jiné zvýšenou stabilitu, posílenou institucionální důvěru a větší pravděpodobnost, že Bitcoin vstoupí do širšího povědomí jako etablovaná třída aktiv.

Pokud bude BlackRock pokračovat v podobných akumulačních drahách, lze očekávat, že zájem dalších správců aktiv poroste. To by mohlo urychlit stabilizaci ceny Bitcoinu nad hranicí 100 000 USD a otevřít prostor pro další institucionální fázi adopce.

Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!

Bitget recenze pro rok 2025

Zaregistrujte se na Bitget

BTC Prague 2025: Od rizika k jistotě aneb proč se Bitcoin stává pilířem institucionálních portfolií

Radim Studený
-
0
BTC Prague 2025: Od rizika k jistotě aneb proč se Bitcoin stává pilířem institucionálních portfolií

James Lavish je bývalý hedgeový manažer a zkušený institucionální investor, jenž strávil více než dvě dekády v prostředí tradičních financí. Dnes je známý jako jeden z nejvýraznějších hlasů podporujících adopci bitcoinu v institucionálním světě.

Ve své prezentaci na konferenci BTC Prague 2025 představil důvody, proč se bitcoin stává nepostradatelným prvkem moderního portfolia. Vysvětlil, jak se proměňuje jeho vnímání. Tedy z rizikového aktiva na strategickou pojistku v době rostoucí nejistoty a zadlužení globální ekonomiky.

Globální ekonomika se nachází v kritické fázi, kdy je závislá na permanentním zadlužování a umělé expanzi likvidity. Státní výdaje přesahují rozumné meze a centrální banky zachraňují trh nákupem dluhopisů, úpravou pravidel a podporou fiskální dominance.

Měnová politika už neslouží jako nástroj stabilizace, ale jako nástroj financování státních závazků. Reálné výnosy jsou záměrně negativní a dochází ke strukturálnímu znehodnocení úspor. Vlády si půjčují a následně své dluhy splácejí v méně hodnotné měně, což Mezinárodní měnový fond sám označuje za formu zdanění bohatství.

Rozpad klasického portfolia

Donedávna bylo běžné, že investoři alokovali většinu kapitálu do dluhopisů, které sloužily jako stabilní kotva chránící proti výkyvům trhů. Dnes už ale tento model nefunguje.

Dluhopisy přestaly generovat reálné výnosy a místo toho snižují celkovou výkonnost portfolia. Podíl dluhopisů v institucionálních portfoliích klesl z 85 % v roce 1984 na pouhá 4 % v roce 2022.

Správci aktiv jsou nuceni hledat výnos jinde, často v méně likvidních nebo rizikovějších aktivech, což vede ke složitějším portfoliím s vyšším rizikem, ale jen minimální nadvýnosností.

Ve výsledku je to běh na místě. Složitost roste, ale reálný přínos klesá.

Co tedy držet v portfoliu?

V tomto prostředí je nutné redefinovat samotný pojem bezpečí. Bitcoin představuje aktivum, které není závislé na vládách, centrálních bankách ani úvěrových trzích. Jeho monetární politika je předem daná kódem, celková nabídka je pevně ohraničena na 21 milionů kusů, je globálně dostupný, okamžitě zúčtovatelný, odolný vůči cenzuře a zcela transparentní.

V multipolárním světě, kde roste potřeba neutrálních rezervních aktiv, je bitcoin jediné globálně likvidní aktivum s pevnou nabídkou. Právě tato vlastnost z něj dělá ideální nástroj pro institucionální investory, kteří hledají stabilitu mimo tradiční finanční rámce.

Proč instituce váhají (a proč už nebudou)

Institucionální investoři nejsou pomalí proto, že by byli neinformovaní, ale proto, že jsou strukturálně nastaveni na opatrnost. James Lavish je přirovnal k obrovským parníkům. Změnit kurz vyžaduje rozsáhlý proces schvalování napříč výbory, řízením rizik a právními týmy.

Největší obavou není volatilita, ale reputační riziko. Nikdo nechce být první, kdo alokuje a následně se spálí. Jenže díky rozvoji infrastruktury už tato opatrnost ztrácí smysl. S příchodem ETF fondů, custody řešení, regulovaného obchodování na burzách a standardizovaných rizikových modelů se bitcoin stal aktivem, které lze bezpečně zařadit do portfolia. Zmizelo riziko držet bitcoin. Dnes je riziko ho nedržet.

Co udělá 1 % v portfoliu?

Dopad přidání bitcoinu do portfolia je značný i při nízké alokaci, tradiční 60/40 portfolio generovalo za poslední dekádu výnos 127 %.

Přidání pouhého 1 % bitcoinu zvýšilo výnos na 153 %. Desetiprocentní alokace znamenala výnos 495 %, což odpovídá více než 19 % ročně. Zároveň s rostoucím podílem bitcoinu stoupalo i Sharpe ratio, tedy poměr výnosu ku riziku. Bitcoin tak neslouží jen jako sázka na růst, ale jako nástroj inženýrství portfolia. Nechová se lineárně jako tradiční aktiva, ale přináší konvexní ochranu vůči systémovým výkyvům.

Skutečná adopce již začala

Proces institucionální adopce bitcoinu už běží. Reporty ukazují, že více než 30 % všech bitcoinů je dnes drženo v rukou centralizovaných institucí, což je meziroční nárůst o stovky procent.

Důvody investice se přitom změnily. Dříve dominovala spekulace, dnes převládá diverzifikace a ochrana proti erozi důvěry ve státní měny. Bitcoin se pomalu stává výchozím bezpečným aktivem, ne rebelií, ale útočištěm.

A klíčové je, že instituce, které alokují kapitál do bitcoinu, ho nedrží krátkodobě. Neprodávají. Pouze ho převažují a standardizují jako součást svých dlouhodobých alokačních modelů.

Bitcoin jako základ nového finančního světa

James Lavish na BTC Prague 2025 popsal hluboký posun, který se odehrává skrytě pod povrchem. Nejde o revoluční manifest, ale o evoluci, která je tažena samotným finančním systémem.

Bitcoin už není mimo systém, ale je jeho součástí. Není experimentem, ale řešením. A jak řekl na závěr své prezentace: nemusíte věřit v bitcoin. Stačí věřit v matematiku.

Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!

Bitget recenze pro rok 2025

Zaregistrujte se na Bitget

Ray Dalio: Rychlé snižování úrokových sazeb podkope hodnotu dolaru

Ondřej Kadlec
-
1
Ray Dalio: Rychlé snižování úrokových sazeb podkope hodnotu dolaru

Miliardář a zakladatel investičního fondu Bridgewater Associates Ray Dalio varoval, že americká ekonomika může směřovat do neklidného období.

Hlavním problémem je podle něj složitá pozice americké centrální banky (Fed), která váhá, jak dále naložit s úrokovými sazbami. Ve svém příspěvku na sociální síti X upozornil, že Fed je pod čím dál větším tlakem. Centrální banka podle něj zvažuje krátkodobé výhody ze snižování sazeb, ale zároveň riskuje znehodnocení měny a oslabení důvěry v americký dluh.

Podle Dalia čelí Fed prostředí plnému nejistoty, horší náladě na trzích a silnému politickému tlaku. Zmínil i vliv prezidenta Donalda Trumpa, který opakovaně tlačí na guvernéra Jeroma Powella, aby sazby snížil. Fed však zatím drží sazby na úrovni 4,25 až 4,50 % a sám varoval, že ekonomiku čeká pomalejší růst a vyšší inflace.

Situaci ještě více komplikuje obrovský státní dluh a rychle rostoucí náklady na jeho obsluhu. „Když k tomu přidáte politický tlak a realitu blížících se splátek dluhu, vzniká velmi nebezpečná situace pro hodnotu peněz,” napsal Dalio. „Pokud Fed přistoupí k příliš razantnímu snižování sazeb, může to vyvolat vážné problémy.”

Podle Dalia teď existuje silné napětí mezi tím, co je politicky výhodné, a tím, co je dlouhodobě udržitelné. Přílišné snižování sazeb bez jasné strategie by mohlo snížit výnosy dluhopisů a oslabit dolar, což by vyslalo nebezpečný signál globálním investorům.

Klíčové signály: výnosová křivka, dolar a zlato

Investoři by proto podle Dalia měli pozorně sledovat vývoj na trhu s dluhopisy. Klíčovým signálem je takzvaná strmější výnosová křivka, tedy situace, kdy dlouhodobé úrokové sazby rostou, i když Fed ty krátkodobé snižuje. To by naznačovalo, že trhy ztrácejí důvěru a přesouvají kapitál jinam.

„Moje rada: Sledujte výnosovou křivku. Když uvidíte, že dlouhodobé sazby rostou, dolar oslabuje a zlato zdražuje, znamená to, že investoři utíkají od dluhopisů. Protože hodnota peněz je zásadní,” dodal.

Obchodujte zlato na platformě XTB

U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.

Přidat se k XTB

Proč může být PayPal aktuálně nejlepší růstová akcie

Bc. Pavel Sýkora
-
0
Proč může být PayPal aktuálně nejlepší růstová akcie

Vyhledat kvalitní akcie do budoucna, které mají navíc dobré fundamenty, může být docela oříšek, pokud tak jednáte na vlastní pěst. Z tohoto důvodu zveřejňuje mnoho analytických firem své investiční nástroje, aby pomohlo investorům se sdružováním všech dostupných dat. Jednou z nich je i Zacks Style Scores.

Zacks Style Scores tedy představuje investiční nástroj, který je vyvinutý analytickou firmou Zacks Investment Research a který pomáhá investorům vyhledávat akcie podle různých investičních strategií a stylů.

Cílem je rychleji identifikovat atraktivní akcie, které odpovídají určité strategii – například růstové, hodnotové investování nebo investování na základě momenta, tedy na základě cenových trendů. A jak tedy hodnotí Zacks Style Scores společnost Paypal?

Vývoj akcií PayPal v Q1 roku 2025

V první polovině roku 2025 zůstala cena růstových akcií PayPal relativně stabilní, což je oproti divokým událostem, jako bylo např. zavádění cel snad na celý svět ze strany Donalda Trumpa, velmi pozitivní.

Akcie se obchoduje kolem ceny 70 dolarů, přestože je téměř o 25 % níže než vrchol roku 2024 (okolo 93 dolarů). Ze svého all-time high z roku 2021 na úrovni 308 dolarů je to pak výrazný skok. Dividendy aktuálně nevyplácí.

PayPal ale za první čtvrtletí 2025 oznámil zisky ve výši 7,76 mld. dolarů (meziročně +1 %), zatímco upravený zisk na akcii dosáhl 1,33 dolarů, což představuje 23% růst oproti stejnému období minulý rok (očekávání byla kolem 1,16 dolarů).

Objem plateb (TPV – total payment volume) vzrostl o 3 % na 417,2 mld. dolarů, přičemž aktivních účtů bylo zaznamenáno 436 milionů (+2 %). Provozní marže se také výrazně zvedly – non‑GAAP marže dosáhla 20,7 % (+260 bazických bodů).

Co je Non-GAAP marže?
Non-GAAP marže je upravený ukazatel ziskovosti, který nezahrnuje některé jednorázové nebo nepeněžní náklady, jako jsou například náklady na akvizice, restrukturalizace nebo odměny ve formě akcií. Na rozdíl od standardního (GAAP) výpočtu tak lépe odráží provozní výkonnost firmy, protože se soustředí jen na běžné a opakovatelné složky hospodaření. Investoři tento ukazatel často využívají k přesnějšímu posouzení skutečného finančního zdraví a výkonnosti společnosti.

Volné cash flow za Q1 2025 činilo mezi 1,0 až 1,4 mld. dolarů, což i tak znamenalo mezikvartální pokles kvůli sezónním vlivům a změnám pracovního kapitálu. Společnost ale také odkoupila akcie za 1,5 mld. dolarů během čtvrtletí a slíbila dalších cca 6 mld. dolarů na celý rok 2025. PayPal tak ukončil kvartál s hotovostí a investicemi ve výši 15,8 mld. dolarů proti dluhu 12,6 mld. dolarů.

Jak hodnotí PayPal Zacks

PayPal se díky silné nabídce produktů a oboustranné platformě (jak pro zákazníky, tak i obchodníky) stal jedním z největších poskytovatelů online platebních služeb. Tato platforma umožňuje bezpečné a pohodlné transakce oběma stranám.

Akcie PayPalu (ticker PYPL) má aktuálně Zacks Rank zařazené na pozici 3, tedy Hold. Její růstové skóre je B a celkové VGM skóre (Value, Growth, Momentum) měla tato společnost do nedávna vůbec nelepší možné, tedy A. Nyní je to B. Očekává se, že zisk společnosti letos meziročně vzroste o 9,3 % a tržby o 3,2 %.

Během posledních 60 dnů 11 analytiků zvýšilo svůj odhad zisku pro fiskální rok 2025. Konsenzus od Zacks se tak zvýšil o 0,05 dolaru na 5,08 USD na akcii. PayPal navíc pravidelně překvapuje výsledky – v průměru překonal odhady zisků o 14 %.

Co se týče peněžních toků, očekává se, že letos vzrostou o 13,2 %. V uplynulých 3 až 5 letech se PayPalu dařilo růst v tomto směru průměrně o 7,7 % ročně.

Díky pevným růstovým základům, slušnému hodnocení Zacks Rank a silným skóre ve stylu růstu i celkovém VGM skóre by růstové akcie PayPalu rozhodně neměly chybět na seznamu zvažovaných investic do růstového portfolia.

Další vyhlídky a strategie PayPalu

Na únorovém Investor Day firma oznámila nové iniciativy jako PayPal Open, sjednocenou platformu pro obchodníky, a partnerství s Verifone či J.P. Morgan pro omnichannel řešení (omnichannel znamená, že obchodník skládá dohromady různé komunikační a prodejní kanály, jako jsou e-shopy, kamenné obchody, mobilní aplikace, sociální sítě apod., tak, aby zákazník mohl bezproblémově přecházet mezi nimi).

PayPal také uvedl další ambice růstu transakčních marží o vysoká jednociferná čísla a dlouhodobý cíl 20 a více procentního ročního růstu EPS. Přestože trh cíle vidí jako velmi ambiciózní, odborníci vůči nim zpravidla nejsou tak skeptičtí.

Vzhledem k tomu, že PayPal vstoupil do roku 2025 s robustními výsledky – silná marže, rostoucí cash flow a strategie, která posiluje pozici platformy, profiluje se nyní jako výborná růstová akcie.

Investujte do akcií Paypal na platformě XTB

Riziko ztráty kapitálu.

Přidat se k XTB

BTC Prague 2025: Finanční inženýrství na bitcoinovém standardu, nová éra kapitálových trhů

Radim Studený
-
0
BTC Prague 2025: Finanční inženýrství na bitcoinovém standardu, nová éra kapitálových trhů

Bitcoin už není jen spořicí technologií. Stává se základním stavebním kamenem nového paradigmatu finančního inženýrství. Na konferenci BTC Prague 2025 vystoupili čtyři přední experti na finance a správu aktiv: Adam Back (Blockstream), Louis Liu (Mimesis Capital), Alexandre Laizet (Exantra) a Richard Byworth (Syz Capital).

Bitcoin jako nová základní míra výnosnosti

Jedním z nejzásadnějších posunů ve finanční teorii je koncept, že bitcoin je novou hurdle rate, tedy výnosem, který musí každá investice překonat, aby dávala smysl. V prostředí, kde tradiční státní dluhopisy nabízí jen minimální zhodnocení, představuje bitcoin díky své výkonnosti novou referenční hodnotu.

„Proč bych měl svěřit peníze správci fondů, když si mohu jednoduše koupit bitcoin?” zaznělo v diskusi. Z pohledu investorů tak každý podnik, ať už startup nebo zavedená firma, musí přehodnotit svou kapitálovou strukturu i strategie alokace zdrojů.

Výsledkem je tlak na vytváření firemních struktur, které mají za cíl maximalizaci bitcoinových rezerv.

Korporátní pokladny na bitcoinu: Strategie nového věku

Inspirací byl samozřejmě Michael Saylor a jeho MicroStrategy, která využila nástroje jako konvertibilní dluhopisy nebo preferenční akcie ke zvyšování bitcoinových zásob.

Panelisté ale ukázali, že tato strategie není jen americkým fenoménem. Evropské firmy jako The Blockchain Group se přizpůsobily lokálním regulacím a vytvořily nové nástroje pro akumulaci BTC.

Laizet popsal, jak jejich model umožňuje denní růst BTC rezerv o 1,5 %, což při kombinaci s růstem samotného bitcoinu vytváří výnosy výrazně překonávající tradiční správce aktiv. Firma od listopadu 2024 vykázala přes 3000% výkonnost v BTC, zatímco samotný bitcoin stoupl jen o 50 %.

Výzva pro tradiční investory

Richard Byworth upozornil, že v době, kdy bitcoin představuje likvidní, volatilní, ale vysoce výkonné aktivum, je stále těžší obhájit alokaci kapitálu do desetiletých fondů s očekávaným výnosem 15–20 %.

Syz Capital proto vytvořila bitcoinem denominovaný fond fondů, který při nízké volatilitě (2–3 %) cílí na výnosy 5–10 % v BTC.

V této souvislosti zazněla klíčová otázka: Proč investovat do akcií firem, které drží bitcoin, místo přímého držení BTC? Odpovědí je tzv. MNAP. Tedy metrika, která hodnotí efektivitu přeměny čistých aktiv firmy na BTC. Pokud firma efektivně akumuluje více BTC než její hodnota v tradičních měnách naznačuje, může mít pro investory větší potenciál než samotný bitcoin.

Směrem k 24/7 bitcoinovému kapitálovému trhu

Díky nástrojům jako Stocker nebo Roxum z Argentiny vznikají trhy s tokenizovanými akciemi firem navázaných na bitcoin, které fungují 24 hodin denně, 7 dní v týdnu. Bez přerušení, bez výpadků, bez clearingu v dolarech nebo eurech.

Tyto digitální cenné papíry představují alternativu k tradičním akciím, s rychlejším převodem, nižšími náklady a větší dostupností.

Adam Back upozornil, že díky zmíněným nástrojům lze obchodovat deriváty, které umožňují spekulaci na poměr mezi bitcoinem a bitcoinovou firemní rezervou. Tedy, když má investor pocit, že firma má přepálený prémiový poměr, prodá její akcie a drží raději BTC, a obráceně.

Panel Finanční inženýrství s bitcoinovým standardem ukázal, že bitcoin se stává nejen spořicím nástrojem, ale také základem nové finanční architektury. Od redefinice výnosových metrik přes vznik specializovaných treasury firem až po tok kapitálu skrze bitcoinové trhy 24/7. Přichází doba, kdy tradiční finance musí projít zásadní transformací, nebo zůstanou pozadu.

Bitcoin už není jen aktivum. Je to benchmark, cíl a nástroj nového finančního světa.

Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!

Bitget recenze pro rok 2025

Zaregistrujte se na Bitget

Bitcoinové call opce na 300 000 USD: Bláznovství, nebo geniální tah?

Reklama
-
0
Bitcoinové call opce na 300 000 USD: Bláznovství, nebo geniální tah?

Bitcoinové call opce s cílovou cenou 300 000 USD vzbuzují pozornost trhu. Mnozí obchodníci je nakupují jako spekulativní sázku, která může v případě bull runu přinést mimořádné zisky. 

*Novinkový článek obsahuje reklamu inzerenta

Co jsou bitcoinové call opce?

Bitcoinové call opce poskytují kupujícímu právo, nikoli však povinnost, zakoupit bitcoin za předem určenou cenu (strike price) do specifikovaného data. Pokud tržní cena překročí tuto sjednanou cenu, opce se stává ziskovou. V opačném případě vyprší bezcenná. 

Koupí call opce na bitcoin s expirací například 25. července a strike price 300 000 dolarů sázející v podstatě předpokládají, že cena bitcoinu do několika týdnů tuto hranici překoná. Vzhledem k tomu, že BTC se v době psaní tohoto článku obchoduje kolem 104 000 dolarů, znamená to sázku na téměř trojnásobný nárůst ceny za měsíc. 

Mnozí na trhu to přirovnávají k loterii: šance jsou malé, ale potenciální výnos je obrovský. Vysoká koncentrace call opcí na výrazně vyšších strike price signalizuje silný býčí sentiment, což je klasický kontrariánský signál, který může v případě negativních zpráv vést k rychlým výprodejům.

Open interest put opcí na bitcoin pro Q2 2025. Zdroj: Laevitas.ch

Co vede investory ke spekulacím na bitcoin za 300 000 USD v horizontu jednoho měsíce?

Očekávat téměř trojnásobnou cenu bitcoinu za tak krátkou dobu je velmi odvážné. Přesto pro některé obchodníky právě to představuje lákadlo. Důvodů je několik:

  • Nízké náklady, vysoká odměna: Tyto „out-of-the-money“ opce jsou relativně levné, což umožňuje riskovat malou částku pro šanci na masivní zisk.
  • Dominance volatility: Kryptotrh je známý svými dramatickými pohyby. Ačkoliv skok na 300 000 dolarů za měsíc je nepravděpodobný, krátkodobý býčí sentiment může poptávku po těchto opcích výrazně zvýšit.
  • FOMO a tržní psychologie: Kryptotrh je silně ovlivněn sentimentem. Odvážné sázky ostatních vytvářejí lavinový efekt, kdy nikdo nechce zmeškat potenciální „raketový vzestup“, i když pravděpodobnost hovoří proti.

Býčí signál, nebo varování?

Zpočátku by nárůst poptávky po bitcoinových call opcích na 300 000 USD mohl působit jako projev silné důvěry. Někteří analytici však vyzývají k opatrnosti. Na finančních trzích se aktivita opčního obchodování často používá k měření sentimentu. 

Klíčovou metrikou je „skew implikované volatility“. Tento indikátor ukazuje, jak moc jsou dražší býčí call opce oproti medvědím put opcím. Když obchodníci masivně nakupují call opce, zvláště v krátkodobém horizontu, může to značit, že se všichni přiklánějí stejným směrem. To často indikuje přeplněný a přehnaně sebevědomý trh. 

Extrémní úrovně skew mohou být varovným signálem, protože se často objevují blízko tržních vrcholů, kdy je optimismus na maximu.

Aktuální situace a historické paralely

Podle výzkumné firmy 10x Research se krátkodobé (sedmidenní) bitcoinové call opce obchodují s 10% prémií. Volatility skew klesla na -10 %, což ukazuje, že call opce jsou podstatně dražší než jejich medvědí protějšky. 

Historicky takto extrémní býčí skew předcházelo tržním korekcím. Jde o klasický indikátor obratu: když je příliš mnoho lidí optimistických, trh se často pohne opačným směrem. 

Například v dubnu 2021, kdy se bitcoin blížil svému tehdejšímu historickému maximu kolem 64 000 dolarů, byly call opce silně preferovány a volatility skew prudce klesla, stejně jako nyní. Sentiment byl euforický a býčí narativ již byl započten v ceně. Během několika týdnů pak bitcoin klesl o více než 50 %.

Pro nováčky v bitcoinu nebo opčním obchodování je tato situace skvělou připomínkou: trhy se často chovají neočekávaně. To, že mnoho obchodníků sází na raketový vzestup, neznamená záruku – ve skutečnosti to může naznačovat pravý opak.

Bitcoinové call opce: Dva možné scénáře sázek na 300 000 USD

Když si ujasníte, co může nastat, snáze pochopíte, co riskujete a co je vaším cílem.

Scénář 1: Bitcoin prudce stoupne nad 300 000 USD

Představme si, že si koupíte bitcoinovou call opci na 300 000 USD, a za tuto možnost zaplatíte prémii ve výši 200 USD. Tím získáte právo koupit 1 bitcoin za 300 000 USD do 25. července 2025. Nyní si představte, že bitcoin udělá něco neuvěřitelného a těsně před vypršením opce vystřelí na 320 000 USD.

Váš zisk:

  • Můžete koupit 1 BTC za 300 000 USD a okamžitě prodat za 320 000 USD.
  • To je hrubý zisk 20 000 USD.
  • Po odečtení prémie 200 USD je váš čistý zisk 19 800 USD.

Scénář 2: Bitcoin zůstane pod 300 000 USD

Tento scénář je mnohem častější. Řekněme, že koupíte stejnou call opci, ale bitcoin se do 25. července zvedne pouze na 135 000 USD. Ačkoliv to zní jako poměrně velký skok (o 30 % výše), vaše opce je bezcenná. 

Proč? 

  • Vaše strike price (300 000 USD) je stále výrazně nad tržní cenou (135 000 USD). 
  • Nikdo by takovou opci nevyužil k nákupu BTC za 300 000, když jej lze na volném trhu pořídit za 135 000 USD. 
  • Ztratíte celou zaplacenou prémii 200 USD, bez ohledu na to, o kolik se bitcoin zvedl, protože nedosáhl vaší strike price.

Vyplatí se kupovat bitcoinové call opce na 300 000 USD?

S veškerým humbukem kolem bitcoinových call opcí na 300 000 USD si mnozí investoři kladou otázku: Mám si takovou opci koupit také? Je to legitimní dotaz, zvláště když potenciální výnos zní tak lákavě. Tyto opce sice nabízejí možnost masivních zisků, avšak přicházejí s extrémně nízkou pravděpodobností úspěchu.

Ve své podstatě jsou vysoce spekulativními sázkami. Neodrážejí předpověď, nýbrž naději, že se v krátkém časovém horizontu stane něco mimořádného. Ačkoliv jsou atraktivní pro obchodníky toužící po vzrušení, nejsou ideální pro většinu dlouhodobých investorů.

Pokud o nákupu uvažujete, zeptejte se sami sebe:

  • Mohu si dovolit ztratit celou zaplacenou prémii? Většina kupujících těchto opcí skutečně přijde o 100 % investované částky.
  • Považuji to za obchod, nebo za hazard? Tyto opce jsou z dobrého důvodu přirovnávány k loterijním lístkům – šance jsou proti vám.
  • Rozumím tomu, jak funguje oceňování opcí? Hodnota call opce je ovlivněna časem, volatilitou a vzdáleností strike ceny od aktuální tržní ceny.

Pokud si nejste jisti, zda si můžete dovolit přijít o investované peníze, nebo nerozumíte, jak se opce oceňují, je dobré být opatrní. Pokud navíc vnímáte tyto obchody spíše jako hazard než promyšlenou strategii, pak pro vás bitcoinové call opce pravděpodobně nejsou vhodnou volbou.

Alternativní možnosti pro býčí bitcoinové investory

Pokud věříte v dlouhodobý růst bitcoinu, ale nechcete riskovat vše, zvažte:

  • Přímý nákup a držení BTC.
  • Pokud vás opce lákají, ale hledáte menší riziko, zaměřte se na call opce, které jsou blíže aktuální ceně bitcoinu.
  • Využijte call spreadů pro omezení rizika při zachování potenciálu růstu. Tato pokročilejší strategie vám umožňuje profitovat z růstu ceny a zároveň omezit potenciální ztrátu. 
  • Zvažte meme coiny, jejichž hodnota je přímo propojená s výkonností bitcoinu.

Meme coiny: Spekulace s podobným DNA, ale jinou dynamikou

Zatímco bitcoinové call opce na 300 000 USD připomínají spekulativní sázky s malou pravděpodobností, ale obrovskými výnosy, existuje celý segment kryptotrhu, který s touto logikou už roky pracuje: meme coiny. Ty vznikly z recese, ale jejich tržní dynamika se často podobá „loterii s komunitní podporou“. A stejně jako u opcí, ani zde často nejde o fundament, ale o šanci.

BTC Bull: Když se meme coin sveze na hřbetu bitcoinu

Jedním z meme coinů, který v posledních týdnech vzbuzuje zvědavost investorů, je BTC Bull (BTCBULL). Jde o projekt, který se snaží propojit dvě věci: komunitní nadšení okolo meme coinů a výkon samotného bitcoinu. Na rozdíl od mnoha jiných podobných projektů se BTC Bull netváří jako něco odděleného, ale přímo se váže na cenový vývoj BTC. Logika je jednoduchá: když roste bitcoin, sveze se s ním i BTCBULL.

Autoři projektu stavějí na tom, že investorů, kteří chtějí těžit z růstu bitcoinu, ale přitom hledají vyšší volatilitu a potenciál pro násobky zisků, je stále dost. BTC Bull jim má nabídnout most mezi relativně stabilním BTC a dravějším memecoinovým světem.

BTC Bull pracuje s BTC airdropy, stakingem a deflačním mechanismem pálení tokenů, které se spouštějí při dosažení určitých cenových úrovní BTC. To posiluje nejen zapojení komunity, ale i věcnou návaznost na výkon hlavní kryptoměny.

V tuto chvíli probíhá na oficiálním webu předprodej tokenu BTCBULL, který představuje exkluzivní příležitost pro ty, kdo chtějí vstoupit do projektu dříve, než se dostane na trh. Nabídka je časově omezená a končí už 30. června. 

Pokud věříte bitcoinu, ale chcete se svézt na vlně s vyšším rizikem a větším potenciálem, BTC Bull může být vaše příští spekulativní jízda.

*Příspěvek je reklama a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Nejedná se o investiční doporučení. Autorem příspěvku není redakce portálu Kryptomagazin.cz. Nevyjadřuje tedy názor redakce ani provozovatele portálu Kryptomagazin.cz. V případě, že využijete poskytnutá sdělení a informace v tomto článku jako investiční doporučení nebo investiční radu, činíte dle vlastního uvážení a na vlastní riziko. Kryptoměny jsou velmi spekulativní a neregulované, hrozí riziko ztráty kapitálu.

Warren Buffett se obává o americký dolar: Zde jsou 3 možnosti, jak se ochránit

Bc. Pavel Sýkora
-
0
Warren Buffett se obává o americký dolar: Zde jsou 3 možnosti, jak se ochránit

Berkshire Hathaway nyní drží 348 miliard dolarů v hotovosti. I přesto však Warren Buffett na posledním setkání s investory vyjádřil znepokojení nad oslabováním hodnoty amerického dolaru. Jak už pravděpodobně víte, mimo to i 3. května prohlásil, že do konce roku 2025 ukončí své působení jako šéf Berkshire Hathaway.

Proč je tedy Věštec z Omahy skeptický vůči dolaru a jaké jsou 3 způsoby, jak se vůči klesající hodnotě této měny ochránit? Pojďme se na to blíže podívat.

„Nechtěli bychom vlastnit nic, o čem bychom si mysleli, že je v měně, která skutečně ztrácí hodnotu, a to je hlavní věc, která nás u americké měny znepokojuje,“ řekl.Warren Buffett

Skepse Warrena Buffetta ohledně amerického dolaru

Buffett je znepokojen poklesem hodnoty dolaru kvůli zvyšujícím se vládním výdajům a plánovaným daňovým úlevám během prezidentství Donalda Trumpa. I přes sliby o škrtech ve výdajích stouply vládní náklady během prvních 100 dní Trumpovy vlády o 200 miliard dolarů oproti předchozímu roku. Buffett upozornil, že tyto rozpočtové kroky mohou přinést vážná ekonomická rizika.

Hodnota amerického dolaru, měřená indexem amerického dolaru, klesla od začátku roku o cca než 9 %. Odborníci upozorňují, že narůstající státní dluh a nižší příjmy by mohly měnu dále oslabit a poškodit důvěryhodnost kreditního ratingu USA. Důkazem je třeba i rozhodnutí agentury Moody’s, která 16. května snížila rating USA z Aaa na Aa1.

Co je dolarový index?
Dolarový index (USDX) je měřítko, které sleduje hodnotu amerického dolaru vůči koši šesti hlavních světových měn: euru (57,6 %), japonskému jenu (13,6 %), britské librě (11,9 %), kanadskému dolaru (9,1 %), švédské koruně (4,2 %) a švýcarskému franku (3,6 %). Tento index, zavedený v roce 1973, odráží sílu dolaru na globálním trhu a slouží jako ukazatel ekonomické stability USA. Jeho hodnota se pohybuje podle nabídky a poptávky na měnovém trhu, přičemž je ovlivněna faktory jako úrokové sazby, inflace, vládní politika a geopolitické události. Klesající index naznačuje oslabení dolaru, zatímco růst signalizuje jeho posílení.

Pokud tedy bude skutečně dolar razantně oslabovat, bude to výrazně ovlivňovat, snižovat, kupní sílu. Podívejte se proto na 3 způsoby, pomocí kterých se můžete vůči potenciálně oslabujícímu dolaru ochránit a pomocí kterých diverzifikovat své portfolio.

1. Nemovitosti: Fyzické i prostřednictvím fondů

Investice do nemovitostí mohou sloužit jako skvělý způsob ochrany kapitálu v době, kdy peníze jako dolar oslabuje (či pro nás potenciálně koruna). Slouží také jako ochrana vůči inflaci. Abyste mohli získat expozici vůči této třídě aktiv, můžete to udělat několika způsoby:

Přímý nákup nemovitosti

Při přímém koupi si pořizujete konkrétní nemovitost (byt, dům, komerční prostor) do svého vlastnictví. Spravujete ji sami nebo prostřednictvím externího správce. Při přímém pořízení nemovitosti máte v rukou skutečné, hmatatelné aktivum, jehož hodnota odolává inflaci a měnovým výkyvům. Nájemné přináší pravidelné cash-flow, které lze postupně zvyšovat dle tržních podmínek a inflace. Navíc můžete uplatnit řadu daňových výhod.

Nevýhodou pak může být, že přímé vlastnictví není tak likvidní – danou nemovitost neprodáte za pár sekund jako akcie a může to trvat i několik měsíců. Pak jsou zde samozřejmě opravy a údržby.

REIT fondy

Dále jsou zde k dispozici tzv. REIT fondy. REITy, podobně jako akciová ETF, umožňují investovat do stovek až tisíců nemovitostí najednou bez nutnosti řešit každou z nich zvlášť. Obchodují se na burze stejně jako běžné akcie, takže je lze koupit i prodat během okamžiku a vaše investice tak nabývá vysoké likvidity.

Většina REITů musí podle zákona vyplácet minimálně 90 % zisku formou dividend, což investorům garantuje pravidelný příjem. Vstupní kapitál je nízký – často stačí několik stovek až tisíc korun, a nejznámější jsou například Realty Income nebo Real Estate Investment Trust.

Mezi nevýhody pak lze zařadit, že cena akcií REIT fondů je citlivá na pohyb úrokových sazeb – při jejich růstu kurz obvykle klesá, nebo že některé fondy mohou být vyšší správcovské poplatky, což ovlivňuje následně výši pasivního příjmu z dividend.

Investujte do REIT akcií na platformě XTB

Riziko ztráty kapitálu.

Přidat se k XTB

Nemovitostní fondy

Nemovitostní fondy jsou kolektivní investiční třída aktiv, které shromažďují kapitál od drobných i institucionálních investorů a investují jej do nákupů nemovitostí či nemovitostních dluhopisů.

Kolektivní investice do nemovitostí prostřednictvím fondů přináší diverzifikaci – každý investor je spoluvlastníkem rozsáhlého portfolia, což snižuje specifické riziko jednotlivé nemovitosti. Profesionální tým správy zajišťuje výběr, nákup, pronájem i prodej, takže se investor nemusí zabývat každodenními provozními záležitostmi.

Investování přes fondy je zatíženo poplatky (zpravidla vyššími než u REITs). Jsou mezi nimi vstupní, výstupní i průběžnými manažerskými poplatky, které snižují celkový výnos. Likvidita závisí na typu fondu: otevřené fondy mohou omezeně zpětně odkupovat podíly, u uzavřených je sekundární trh často omezený a doba investice pevně daná.

2. Zlato je typicky bezpečný přístav a zajištění proti inflaci

V obdobích nejistoty, ať už vyvolané cly, geopolitickou situací nebo jinými faktory, investoři často sahají po zlatě. Tento drahý kov je vnímán jako ochrana před výkyvy trhu a uchovatel hodnoty.

Cena zlata vzrostla od roku 2023 o více než 40 %. Analytici z JP Morgan očekávají, že do roku 2026 překoná hranici 4 000 dolarů za trojskou unci. Průzkum Bank of America například ukázal, že mezi movitými mladými investory má fyzické zlato 45 % z nich a dalších 45 % o jeho pořízení uvažuje.

Díky rostoucímu zájmu investorů se cena zlata vyšplhala na historická maxima – v červnu 2025 se pohybuje kolem 3 350 USD za trojskou unci. Pro safe haven investici do zlata lze využít několik možností: fyzické slitky, sběratelské či investiční mince nebo nákup akcií společností těžících zlato (tzv. těžaři zlata).

Prozkoumejte zlaté ETF na platformě XTB

Využijte časového testu ve svůj prospěch.

Přidat se k XTB

3. Alternativní investice: Potenciál vysoké návratnosti, ale potřeba mít určité znalosti

Akciový trh i zlato tedy mohou být jedněmi složkami portfolia, nicméně kromě těchto aktiv může být příhodné se podívat i do úplně jiných odvětví. Jedním ze zajímavých směrů je třeba umění, které v poslední době přitahuje pozornost zkušených investorů.

Trh s uměním představuje obrovské investiční odvětví: podle analýzy Straits Research dosáhla jeho hodnota v roce 2024 zhruba 552 miliard USD a do roku 2025 by měla vzrůst na přibližně 586 miliard USD.

Pokud by vás však umění neoslovilo, mezi další alternativní investice se řadí například:

  • Zemědělské produkty: Komodity jako pšenice, kukuřice, sója nebo káva obchodované na burzách. Mezi výhodami naleznete i zde ochranu před inflací a také fakt, že poptávka po potravinách je stabilní. Nevýhody však mohou být jejich sezónnost a volatilita kvůli počasí.
  • Ropa: Ropa (např. Brent, WTI) je klíčovou energetickou komoditou a je po ní globální poptávka. Její cena je ale ovlivněna politikou a ekonomickými i geopolitickými faktory, jak můžeme vidět třeba nyní během konfliktu Izraele a Íránu.
  • Sběratelské předměty: Mohou to být vzácné mince, známky, sportovní memorabilia a archiválie nebo historické předměty. Jsou zpravidla méně likvidní.
  • Alkohol: Investiční vína, whisky nebo vzácné lihoviny (např. sběratelské ročníky). Mají zpravidla rostoucí hodnotu u prémiových značek, ale opět jsou méně likvidní a potřebují také místo a podmínky ke správnému skladování.
  • Kryptoměny: Jako alternativní investice se dají považovat také kryptoměny. Rozhodnout se můžete třeba pouze pro bitcoin, ale k dispozici je také celá řada altcoinů, které nabízejí odlišné ekosystémy a způsoby využití. Věřím, že znalosti potřebné pro investici právě do tohoto aktiva, naleznete v širokém rozpětí právě v našich článcích na toto téma.
  • Další vzácné kovy (stříbro, platina, palladium apod.): Jsou to kovy používané v průmyslu a šperkařství, přičemž slouží jako alternativy ke zlatu. Mezi výhody lze zařadit opět ochranu před inflací či slábnoucí měnou, průmyslovou poptávku nebo nakonec i diverzifikaci. Než zlato však mohou být více volatilní a u některých kovů není k dispozici zrovna vysoká likvidita.

Michael Saylor predikuje Bitcoin za 21 milionů USD do roku 2046

Radim Studený
-
0
Michael Saylor predikuje Bitcoin za 21 milionů USD do roku 2046

Zakladatel společnosti Strategy a prominentní bitcoinový maximalista Michael Saylor znovu potvrdil svou neochvějnou víru v budoucnost Bitcoinu.

Na konferenci BTC Prague 2025 vystoupil se smělou predikcí, že cena Bitcoinu dosáhne do roku 2046 21 milionů amerických dolarů. Tímto výrokem výrazně posunul svůj předchozí výhled a potvrdil, že jeho důvěra v digitální zlato nejen přetrvává, ale také nadále sílí.

„Myslím si, že za 21 let budeme na 21 milionech. Je to velmi výjimečný okamžik v rámci celé sítě. Možná jediný v historii, kdy se díváme tak daleko dopředu a vidíme právě tuhle cenu,” prohlásil Saylor během svého vystoupení před zaplněným sálem.

Jeho slova vyvolala vlnu diskusí mezi přítomnými investory, vývojáři a bitcoinovými nadšenci, kteří se sjeli z celého světa, aby byli svědky tohoto mimořádného okamžiku.

Nový cenový odhad představuje zásadní navýšení oproti jeho předchozí prognóze z roku 2024, kdy na konferenci Bitcoin 2024 v americkém Nashville predikoval, že Bitcoin dosáhne hodnoty 13 milionů dolarů do roku 2045. Zvýšení o téměř 60 % během jediného roku ukazuje, jak dramaticky se podle něj změnily podmínky a jak rychle svět podle něj spěje k plné adopci Bitcoinu.

Změny, které nikdo nepředpokládal

Saylor ve svém projevu zdůraznil, že tento dramatický posun v predikci není založen pouze na víře, ale na konkrétních událostech a trendech, které se podle něj odehrály během uplynulého roku. Ve svém vystoupení připomněl, že vývoj posledních měsíců zásadně překvapil i ty největší bitcoinové optimisty.

„To, co se stalo za posledních 11 měsíců, je mimořádné. Bílý dům přijal Bitcoin. To je neuvěřitelný vývoj. Nečekali jsme to,” řekl Saylor a narážel tím na otevřenou podporu Bitcoinu ze strany americké administrativy po vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách v listopadu 2024.

Tento moment podle něj přepsal pravidla hry. Z Bitcoinu se stává strategické aktivum nejen v očích korporací, ale i v očích národních států.

Zdůraznil, že i když byl optimistický už v době, kdy cena BTC klesla na pouhých 16 000 dolarů, zlom nastal až ve chvíli, kdy USA začaly aktivně mluvit o Bitcoinu jako o strategickém rezervním aktivu.

„Nečekali jsme, že prezident řekne, že Amerika se stane bitcoinovou supervelmocí. To je ohromující vývoj,” dodal Saylor.

Tato podpora se promítá i do legislativní oblasti. Saylor během svého vystoupení poukázal na tři zásadní zákonodárné iniciativy, které jsou aktuálně v americkém Kongresu projednávány: zákon o stablecoinech (GENIUS Act), Digital Asset Market Clarity Act a zákon Bitcoin Act. Tyto legislativní návrhy by podle něj mohly vytvořit právní rámec, který umožní masivní adopci kryptoměn, a především Bitcoinu, napříč tradičními finančními institucemi i státní správou.

„Tohle nikdo nepředvídal, nikdo si to před rokem nedokázal představit. Americké státy přijímají Bitcoin,” řekl Saylor, čímž připomněl i rostoucí iniciativy na úrovni jednotlivých amerických států, které začínají integrovat BTC do svých rozpočtových a daňových systémů.

Expanze bitcoinových rezerv Strategy a otázka self-custody

Saylorovy výroky přicházejí v době, kdy jeho společnost Strategy (dříve MicroStrategy) pokračuje v rekordních nákupech Bitcoinu. Jen v uplynulém týdnu firma investovala dalších 1 miliardu USD do nákupu BTC, čímž navýšila své celkové držení na 592 100 bitcoinů k 15. červnu 2025.

Strategy se tak i nadále drží na špici mezi veřejně obchodovanými firmami, pokud jde o rozsah bitcoinových rezerv.

Přesto však zůstává otázka, kde jsou tyto bitcoiny uloženy. Firma nikdy nezveřejnila konkrétní informace o jejich úschově a Saylor sám opakovaně odmítl poskytnout jakékoliv důkazy o rezervách, s odkazem na bezpečnostní a strategická rizika. Tento postoj vyvolal mezi některými členy bitcoinové komunity kritiku a spekulace.

Obzvláště citlivým tématem se stalo Saylorovo dřívější odmítání principu self-custody, tedy osobního držení kryptoměn bez zapojení třetí strany. V roce 2023 doporučoval lidem raději důvěřovat bankám než se spoléhat na vlastní hardwarové peněženky, čímž popudil mnohé zastánce původních ideálů Bitcoinu.

Pod tlakem komunity však Saylor změnil názor. V říjnu 2024 veřejně prohlásil, že self-custody podporuje, ale pouze pro ty, kteří jsou toho schopní a ochotní. Tento posun v postoji byl vnímán jako dílčí vítězství komunity, i když část bitcoinových puristů nadále zůstává k Saylorovi skeptická.

Konference BTC Prague

Právě na konferenci BTC Prague 2025 se ukázalo, jak silně téma self-custody rezonuje mezi aktivními členy bitcoinové komunity. Událost přilákala více než 5 000 návštěvníků z celého světa a stala se největším evropským bitcoinovým setkáním roku.

Danny Sanders, obchodní ředitel společnosti Trezor, která byla hlavním sponzorem konference, uvedl: „BTC Prague stále přitahuje komunitu hluboce zaměřenou na Bitcoin. Většina účastníků byla aktivně zapojena do diskusí o budoucnosti Bitcoinu.”

Zdůraznil také, že šlo o živý mix vývojářů, bitcoinových maximalistů, technologických inovátorů i úplných nováčků. Všichni přitom projevovali upřímný zájem o open-source řešení a o zajištění vlastního držení kryptoměn bez závislosti na prostřednících.

Sílící tendence k decentralizaci a individualitě jen potvrzuje Saylorovu tezi: že Bitcoin se nevyvíjí lineárně, ale skokově. Tyto skoky jsou často vyvolány neočekávanými událostmi. Ať už jde o politické zvraty, legislativní průlomy nebo technologické inovace, podle Saylora se nacházíme v období, kdy se budoucnost formuje mimořádně rychlým tempem.

S touto vizí není překvapením, že si Saylor dovolil zvýšit svou predikci. Nikoliv o desítky procent, ale o miliony. Pro něj totiž Bitcoin není jen investicí, ale civilizačním milníkem.

Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!

Bitget recenze pro rok 2025

Zaregistrujte se na Bitget

Bitcoin se propadl k 98 000 USD, medvědí trh začíná?

Ing. Jaroslav Jarolím
-
5
Bitcoin se propadl k 98 000 USD, medvědí trh začíná?

Akciové trhy a především bitcoin má za sebou dost hrozivý týden. Kurz bitcoinu si připsal týdenní ztrátu ve výši 4,5 %, díky čemuž se trh propadl pod 99 000 USD. Bitcoin bohužel neměl štěstí na kladné katalyzátory, které by protlačili cenu výše. Naopak se poslední měsíce objevují překážky.

Bombardování Íránu Spojenými státy logicky muselo mít negativní tržní odezvu. Alespoň ze začátku tomu tak vždy je. Dobrou zprávou ale je, že podobné události mají tendenci vskutku rychle vyprchat.

Jakákoliv eskalace konfliktu zvyšuje nejistotu ohledně budoucnosti. Jakmile to však vykrystalizuje, trhy se mohou vskutku rychle uklidnit. Záleží však na rozsahu konfliktu. Abych pravdu řekl, je dost těžké dopředu říci, jak trhy zareagují. Pouze na historických případech jde o vcelku jednoduchý proces.

Video: Ropa strmě stoupá

Začíná medvědí trh?

Všiml jsem si jednoho patternu a nevím, jestli jsem se o tom před měsíci zmiňoval. I kdyby ano, nyní máme více dat.

V každém případě, tržní struktura a zvýšené objemy likvidací na bitcoinu jsou za poslední rok velmi podobné tomu, co jsme sledovali v roce 2021. Tedy v době, kdy vrcholil býčí trh a pomalu docházelo ke změně trendu na medvěda.

Zvýšené objemy likvidací jsou důsledek mnohem vyšší volatility. Když jde cena aktiva primárně jedním směrem, je nízká volatilita, objemy zlikvidovaných pozic jsou také spíše nízké. Jakmile ale na trh udeří volatilita, objemy zlikvidovaných pozic vzrostou.

Špatnou zprávou je, že vyšší volatilita je specifická pro finální fázi růstového trhu. Nikoliv zaručeně, je to ovšem jeden konkrétní signál, který je pro vrchol specifický.

Zmíněné dokazuje i tržní struktura. Můžete sledovat mnohem agresivnější cenové pohyby na sever a na jih. Prostě analogický k roku 2021.

Pokud se nepletu, jsme mimo jiné i ve fázi cyklu mezi jednotlivými halvingy bitcoinu, kdy pokles přicházel a končil v době relativně blízko před datem dalšího půlení.

Jestli má tudíž růstový trend pokračovat, mělo by se v dohledné době dostavit agresivnější price action.

Bitcoin za týden ztratil zhruba 4,5 %

Bitcoin za jediný obchodní týden kurzově ztratil zhruba 4,5 %. V nejhorší chvíli se ztráta blížila k 7 %, ale na poslední chvíli se část kurzového poklesu povedla stáhnout. Nejde proto o žádný kdovíjak hluboký kurzový pokles, ale stejně je největší od března letošního roku.

Varoval jsem, že před něčím takovým může dojít, protože trh nám dával dostatek relevantních technických signálů. Věděli jsme, že objemy obchodů jsou nízké a zároveň bylo na první pohled jisté, že jsou prodejci nad psychologickou hranicí 100 000 USD hojně aktivní.

Vyšší aktivita prodejců automaticky neimplikuje pokles ceny bitcoinu, ale je to jednoduše známka toho, že kupci nemají nad trhem výraznou převahu. Pak stačí jedna událost a trh jde dolů.

Je to vždy o podmínkách, které převládají. Technická analýza nám dává nápovědy, kdo má zrovna větší sílu. Jestli jsou síly relativně vyrovnané, náhodná událost rozhodne o směru kurzového vývoje. Alespoň v krátkodobém horizontu.

Jak jsem psal v minulém týdnu, psychologické hranice byly jasně na cenovém grafu bitcoinu stanoveny. Cena BTC prolomila skrze spodní hranici klesajícího trojúhelníku. Když vezmeme uvedený cenový pattern v potaz, potvrzené prolomení lze vyústit v sílící hybnost. Akorát tím nesprávným směrem na jih.

Všimněte si, že pokračuje stejný vzorec chování – nižší vrcholy a nižší lokální minima. Zároveň se tím postupně potvrzuje úvaha, že kurz bitcoinu otestuje oblast point of control dle volume profile na 96 000 USD.

Myslím si, že aktuální pokles trhu není ničím výjimečně špatným. Technicky skutečně dává smysl, abychom zmíněný level otestovali. A to se pravděpodobně, velmi brzy, stane. Alespoň doufám, že k tomu dojde, protože tím vznikne opodstatnění pro kurzový odraz nahoru.

Závěrem: Události jsou náhodné a pomíjivé

Spousta investorů nechápe, jak trhy v souvislosti se špatnými událostmi vlastně fungují. Mají dojem, že určitá konkrétní špatná událost může za to, že trh jde do medvědího trhu, který potom trvá třeba 2 roky.

Ne, jde o celkové podmínky na trhu. Zmíněné podmínky lze chápat jako celý soubor mnoha faktorů, které mají na kurzový vývoj vliv.

Když jsou tudíž převládající podmínky spíše špatné, takové bombardování Iránu Spojenými státy bez jakéhokoliv překvapení spustí výprodej. Jenomže taková událost má jedině pomíjiví vliv a pokud by převládaly s velkou převahou pozitivní faktory, reakce by mohla být dokonce zanedbatelná.

Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB

Přidat se k XTB
1...339340341...2 150Strana 340 z 2 150