Předseda Federálního rezervního systému (Fed) Jerome Powell ve svých posledních prohlášeních upozornil na znepokojivý vývoj na americkém trhu práce. Po prvním snížení úrokových sazeb za devět měsíců varoval před zpomalováním ekonomiky, což by mohlo znamenat problém pro dlouhodobou stabilitu pracovního trhu.
Slabost trhu práce a výzvy pro ekonomiku
Podle Powella stále existuje riziko, že ekonomika bude pokračovat ve zpomalování a nezaměstnanost, i když stále nízká, může začít růst. Tyto poznámky přišly v době, kdy ekonomika vykazuje známky ochlazení, a pro investory to znamená jistou výzvu.
Ve svém prohlášení na ekonomickém obědě Greater Providence Chamber of Commerce uvedl, že tempo ekonomického růstu zpomalilo. To by mohlo signalizovat, že ekonomika, která v minulých letech vykazovala silný růst, nyní čelí mnohem větším výzvám.
Powell také připustil, že přírůstky pracovních míst zpomalily, což znamená, že trh práce není tak dynamický. Zároveň upozornil na to, že inflace, která byla v minulosti pod kontrolou, v poslední době vzrostla a zůstává relativně vysoká.
Jeho prohlášení přišlo poté, co Fed minulý týden snížil úrokové sazby o 25 bazických bodů.
Tato změna byla očekávána, ale rozhodnutí Fedu jasně ukazuje, že centrální banka se pokouší najít rovnováhu mezi podporou ekonomiky a řízením inflace.
Vliv obchodní politiky na inflaci
Komentáře předsedy Powella obsahovaly také zmínku o obchodní politice. Uvedl, že obchodní cla, která byla dříve považována za významné riziko pro inflaci, mohou mít pouze krátkodobý efekt.
Posun v názoru znamená, že Fed může být méně obezřetný ohledně dlouhodobých nákladových tlaků způsobených obchodními bariérami. Změna v pohledu na obchodní politiku je pro trhy důležitá, protože naznačuje, že trvalé zvyšování cen způsobené cly nemusí být tak vážné, jak se původně očekávalo.
Powellova slova se shodují s výrokem vicepředsedkyně Fedu Michelle Bowmanové, která rovněž vyjádřila obavy z oslabení trhu práce. Bowmanová poznamenala, že americká ekonomika je stále odolná, ale situace na trhu práce se začíná zhoršovat.
Měkčí ekonomický růst je známkou širších problémů, které se mohou projevit v následujících měsících.Bowmanová
Podívejte se i na záznam včerejšího streamu, kde Kamil Pošvic rozebíral nejen vývoj bitcoinu
Očekávání snížení sazeb a reakce trhů
Navzdory obavám o stav trhu práce jsou trhy stále optimistické, pokud jde o další uvolnění měnové politiky. Futures trhy očekávají, že Fed bude pokračovat ve snižování sazeb, což podporuje růst rizikových aktiv.
Očekává se, že centrální banka na svých zasedáních v říjnu a prosinci 2025 sníží úrokové sazby ještě více. Tento výhled podporuje investory, kteří vidí v nižších úrokových sazbách příležitosti k růstu, zejména na akciových a kryptoměnových trzích.
Banka DBS v Singapuru označila poslední rozhodnutí Fedu za plné nesouladu a rozporů. Ekonomové této banky poukázali na rozdíly mezi ekonomickými projekcemi Fedu a tím, co Powell a další úředníci tvrdí o rizicích pro zaměstnanost.
Zatímco Fed předpovídá nižší nezaměstnanost a silnější růst HDP, zároveň varuje před zhoršujícími se podmínkami na pracovním trhu. Celkově rozpory vedou k otázkám o tom, jak budou ekonomické projekce reagovat na změny ve fiskální a měnové politice.
Kryptoměny a měnová politika
Očekávání dalších změn v měnové politice Fedu vedlo k nárůstu rizikových aktiv, včetně kryptoměn. Kryptoměnové trhy, a zejména Bitcoin, byly ovlivněny výhledem na nižší úrokové sazby.
I přesto čelily těžkostem a na začátku týdne došlo k výprodejům na kryptoměnových burzách. Analytici však varují, že tato korekce může být pouze dočasná.
V posledních týdnech byla zaznamenána divergence mezi Bitcoinem a tradičními akciemi, přičemž někteří analytici, jako The Kobeissi Letter, uvedli, že rozdíly mezi různými třídami aktiv se začínají zvětšovat.
Heisenberg, další analytik, předpověděl, že široká divergence mezi Bitcoinem a Nasdaq může být dočasná a že BTC by mohl rychle vzrůst, pokud bude pokračovat rostoucí trend na akciových trzích.
Podle platformy CoinShares, která v pondělí oznámila, že Bitcoinové ETF přilákaly téměř miliardu dolarů, je stále patrná silná institucionální poptávka po kryptoměnách.
Poptávka tak jednoznačně potvrzuje, že kryptoměnové trhy zůstávají atraktivní pro dlouhodobé investory, i když marže zisků jsou v současnosti pod tlakem.
Trhy tak zůstávají v mírně nejistém očekávání, jaké kroky Fed učiní v budoucnu a jaký vliv budou mít na ceny kryptoměn a dalších rizikových aktiv. Ekonom Timothy Peterson rovněž uvedl, že pokud Fed začne agresivněji snižovat sazby, může to mít za následek dramatický růst hodnoty Bitcoinu a dalších altcoinů. Trhy se tedy stále soustředí na to, jaké další kroky centrální banka podnikne a jak budou ovlivňovat globální ekonomiku.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell v úterý přiznal, že centrální banka čelí složitému úkolu a nemá bezrizikovou cestu, protože se snaží vyrovnat konkurující si rizika inflace a zaměstnanosti.
Na ekonomickém obědě Greater Providence Chamber of Commerce 2025, Powell uvedl, že nedávná ekonomická data ukazují na mírně zpomalený růst. Kdy HDP vzrostlo o přibližně 1,5 % v první polovině roku, což je pokles oproti 2,5 % růstu v loňském roce.
Trh práce zaznamenal značné zpomalení jak v nabídce, tak v poptávce po pracovnících. To Powell označil za neobvyklý a náročný vývoj. Míra nezaměstnanosti vzrostla na 4,3 % v srpnu. Zatímco přírůstky nových pracovních míst v soukromém sektoru se v létě zpomalily na průměrných 29 000.
Powell zdůraznil, žeinflacezůstává poněkud zvýšená ve srovnání s 2% cílem Fedu. Celkové ceny PCE vzrostly o 2,7 % během 12 měsíců, což představuje nárůst o 0,4 procentního bodu z 2,3 % v minulém roce. A ceny jádrového PCE, tedy bez zahrnutí potravin a energií, vzrostly na 2,9 % za minulý měsíc, což je také vyšší než před rokem.
Šéf Fedu přiznal: Celní sazby zatížily inflaci, ale jejich účinky budou krátkodobé
Předseda Fedu přičítá nedávný růst cen především vyšším celním sazbám než širším tlakům na ceny. Zároveň také naznačil, že účinky cel na inflaci budou pravděpodobně relativně krátkodobé, jelikož jde o jednorázový posun cenových hladin, který se rozprostře přes několik čtvrtletí.
V souvislosti s nedávným rozhodnutím Fedu Powell vysvětlil, že „zvýšená rizika pro zaměstnanost posunula rovnováhu rizik.“ Přičemž to vedlo centrální banku k rozhodnutí snížit cílový rozsah úrokové sazby o 25 bazických bodů na 4 až 4,25 % na posledním zasedání.
Pokud budeme příliš agresivně uvolňovat politiku, mohli bychom nechat úkol s inflací nedokončený. A pokud budeme příliš dlouho udržovat restriktivní politiku, trh práce by mohl zbytečně oslabit.Powell
Powell také zdůraznil, že politika Fedu není nastavená na pevný kurz a že centrální banka zůstává odhodlaná podporovat maximální zaměstnanost a dosáhnout udržitelné inflace na cíli 2 %.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Začátkem týdne zažily kryptoměnové trhy jednu z největších likvidací tohoto roku. Více než 370 000 obchodníků přišlo o své pozice, což vedlo k celkovým ztrátám ve výši 1,8 miliardy USD.
Podle dat od CoinGlass šlo o jednu z největších likvidací dlouhých pozic v letošním roce. Nejvíce byly zasaženy pozice, které sázejí naEthereum a Bitcoin, ale i altcoiny byly rovněž tvrdě postiženy. Tržní kapitalizace kryptoměn se propadla o více než 150 miliard USD, což přivedlo celý trh na dvoutýdenní minimum ve výši 3,83 bilionu USD.
„Pokud se podíváme na minulost, podobné likvidace jsme viděli už v únoru, dubnu a srpnu. Tento vzorec se opakuje. Vždy, když trhy zažívají silný růst, přichází období přehřátí, což vede k následnému vybírání zisků a likvidacím,” komentoval situaci Raoul Pal, zakladatel Real Vision.
Význam altcoinů v likvidacích
I když většina likvidací byla spojena s Bitcoinem a Etherem, objevují se i názory, které zdůrazňují roli altcoinů v tomto výprodeji. Analytik Bull Theory tvrdí, že špatně vyvážené využívání pákového efektu na altcoinech vedlo k výrazně větším likvidacím než u Bitcoinových pozic. Samotné likvidace Etherea přesáhly 500 milionů USD, což bylo více než dvojnásobek oproti bitcoinovým pozicím.
„Když pákové efekty na altcoinech dosáhnou extrémní úrovně, trh to nemůže ignorovat. Každý větší pohyb dolů spustí řetězovou reakci likvidací,” uvedl Bull Theory.
Možnost dalšího poklesu?
Někteří analytici, jako Tony Sycamore z IG Markets, naznačují, že aktuální propad by mohl být pouze dočasným poklesem v rámci většího trendu. „Technicky vzato by mohl Bitcoin ještě více klesnout do podpůrné zóny mezi 100 000 až 105 000 USD, což by mohlo očistit trh a vytvořit tak příležitost k nákupu před koncem roku,” dodává Sycamore.
Kromě toho Bitcoin historicky vykazuje silný výkon v říjnu, což naznačuje, že trh by mohl znovu získat pozitivní momentum. I přes zářijový pokles, kdy Bitcoin klesl v osmi z posledních třinácti případů, je stále tento měsíc v plusu o přibližně 4 %.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
V současnosti se Bitcoin nachází v situaci, kdy se obchoduje za nižší cenu, což přitahuje mnoho kupujících, kteří vnímají tento pokles jako příležitost k nákupu. Nicméně grafy varují před možným dalším poklesem, který by mohl zasáhnout hodnotu BTC až na úroveň 106 000 USD.
V tuto chvíli se trh nachází ve fázi, kdy je těžké předvídat, zda aktuální nákupy pomohou stabilizovat cenu nebo zda prodejci převáží a stlačí ji na nižší hodnoty.
Nákupy a likvidace dlouhých pozic
Poklesy ceny bitcoinu přitahují zájem obchodníků, ať už jde o retailové nebo velké hráče. Tato skupina obchodníků zůstává optimistická a i přes nižší cenové úrovně pokračuje v nákupech.
Pomalu to zpomaluje pokles ceny a ukazuje se, že trh není zcela medvědí. Avšak medvědi mají stále silnou pozici a v případě likvidace dlouhých pozic by mohli vyvolat další pokles ceny.
Takový scénář by mohl vést až k úrovni 106 000 USD, kde se nachází silná úroveň podpory. Tlak na prodeje však stále přetrvává a může být jen otázkou času, než se trh znovu dostane pod tlak.
Na základě aktuálních údajů a analýz je zřejmé, že býci mají těžkou práci při udržení cenové hladiny 112 000 USD. Tento bod představuje klíčovou hranici, pod kterou by se cena mohla opět sesunout.
V nedávném týdnu bylo na trhu zaznamenáno velké množství likvidací dlouhých pozic, což ukazuje na silný odpor proti dalšímu růstu ceny. Během jednoho dne bylo likvidováno přibližně 1,62 miliardy USD v dlouhých pozicích. Trh se nachází v nebezpečném období.
Podívejte se na včerejší záznam, kde Kamil Pošvic rozebíral bitcoin a přidal i pár dalších zajímavostí.
Analýza objemů obchodování
Při pohledu na objemy obchodování je patrné, že trh postrádá agresivitu, která by mohla zajistit trvalý obrat trendu. Obchodníci se zřejmě zdráhají otevřít nové pozice na vyšších cenových úrovních, což brání dalšímu růstu.
Aktuální situace je známkou opatrnosti na trhu. Trh je spíše připraven na pokles než na růst. I když se cena BTC občas dostane nad určité úrovně, jako je právě 112 000 USD, bez podpory v podobě agresivních nákupů se ukazuje, že takový růst může být dočasný.
Zajímavým ukazatelem jsou také heatmapy likvidací, které ukazují, že největší shluky likvidace se nacházejí na úrovni 107 000 USD.
Zvýrazněný bod by mohl být klíčovým faktorem pro vývoj ceny v následujících dnech.
Pokud cena BTC dosáhne této hodnoty, pravděpodobně dojde k dalšímu výprodeji, který by mohl vést k dalším likvidacím a výraznému poklesu.
Širší tržní dynamika a vliv perpetuálních futures kontraktů
Dynamika trhu s Bitcoinem je také ovlivněna specifickými faktory, které nejsou přímo závislé na makroekonomických trendech nebo situaci na tradičních akciových trzích.
Velmi důležitým faktorem, který určuje aktuální cenový pohyb, je obchodování na perpetuálníchfutures kontraktech. Tento segment trhu má značný vliv na každodenní cenové pohyby. Přitahuje pozornost obchodníků, kteří se zaměřují na krátkodobé pohyby cen.
Otevřený úrok ve futures segmentu trhu se pohyboval v rozmezí 46 až 53 miliard USD od července 2022. Objem ukazuje, jaký zájem je o dlouhé pozice a jaký tlak na cenu vyvíjejí obchodníci, kteří spekulují na růst ceny.
Avšak pokud trh nebude schopný obnovit růst a dostat se zpět na úroveň 112 000 USD nebo 107 000 USD, pravděpodobně se zvýší riziko poklesu.
Pokud budou obchodníci i nadále váhat s otevřením agresivních dlouhých pozic, cena může pokračovat v poklesu. Tlak na prodeje by mohl snadno převážit nad nákupy a přivést trh k likvidacím mezi 110 000 a 106 000 USD. V tuto chvíli není jasné, zda se trh stabilizuje nebo zda dojde k dalšímu poklesu.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Akcie Anglogold Ashanti (AU) vzrostly v roce 2025 o více než 180 %, což je výrazně více než růst VanEck Gold Miners ETF (GDX). Společnost má jednu z nejatraktivnějších dividendových politik mezi svými konkurenty a její raketový růst v roce 2025 stále pokračuje, jak ukážeme v tomto článku.
Mnoho investorů je dlouhodobě optimistických ohledně zlata a také těžařů zlata – to jsou společnosti, které představují o něco více rizikový způsob, jak profitovat ze vzestupu ceny zlata. Tento optimismus se vyplatil, protože jak zlato, tak i těžařské společnosti letos vykázaly velmi silné výsledky. Konkrétně akcie AU pokračovaly ve výrazném růstu po několik let.
Proč mezi investory panuje optimismus vzhledem ke zlatu?
I když akciové trhy, s benchmarky v podobě indexů jako S&P 500 a Dow Jones, minulý týden vzrostly na historická maxima (díky snížení úrokových sazeb a rétorice předsedy Federálního rezervního systému Jerome Powella), mezi akciovými trhy a jednotlivými ekonomickými ukazateli, zejména těmi týkajícími se trhu práce, vznikl rozdíl.
Vzhledem k této odchylce se zlato jeví jako ideální zajištění (hedge). Tento vzácný kov letos rostl na své ceně, stejně jako širší trhy, a to z dobrého důvodu.
Strukturálně se výhled pro zlato jeví pozitivně, a to zejména kvůli nákupům centrálních bank, neudržitelným fiskálním pozicím v mnoha hlavních ekonomikách a rostoucím geopolitickým napětím. V krátkodobém horizontu existují i některé další důvody pro pozitivní výhled:
Uvolnění měnové politiky: Fed snížil úrokové sazby o 25 bazických bodů na posledním zasedání Fedu. Jelikož zlato je aktivum, které nenese úroky, snížení sazeb je pro něj teoreticky pozitivní.
Spor Trumpa a Fedu: Powell několikrát prohlásil, že Fed pracuje nezávisle na politických vlivech. Nicméně, napětí mezi Fedem a prezidentem Donaldem Trumpem se pravděpodobně vyostří, zejména poté, co Trump odvolal guvernérku Fedu Lisu Cookovou, která zpochybnila jeho „právo k tomu”. Nezávislost centrální banky je základem všech moderních ekonomik a jakékoli náznaky jejího narušení jsou negativní pro trhy a státní dluhopisy, zatímco pro zlato jsou pozitivní.
Hrozby cel: USA vydaly návrh pravidel, která by uvalila 50% cla na Indii za její nákup ruské ropy. Trump také pohrozil Číně 200% sazbami, pokud ta omezí exporty vzácných zemin. Kromě toho prezident hovořil o vyšších clech na země, které uvalí digitální daň na americké technologické giganty. I když trhy neočekávají, že Trump bude své hrozby plně realizovat, samotné hrozby cel jsou něco, co určitě rostoucí cenu zlata také podporuje.
Štědrá dividendová politika Anglogold Ashanti
AngloGold Ashanti (AU) má jasně definovanou dividendovou politiku a v současnosti vyplácí čtvrtletní dividendu ve výši 0,125 USD na akcii. Kromě toho se firma zavázala doplatit dividendu tak, aby na konci každého roku vyplatila 50 % svého volného peněžního toku investorům.
Společnost se však od této politiky odchýlila a na svém zisku za druhé čtvrtletí oznámila meziroční dividendu ve výši 0,80 USD, která zahrnovala základní dividendu 0,125 USD a doplatkovou částku na dosažení 50 % volného peněžního toku za první polovinu roku. Tento výjimečný krok přičetla „síle peněžních toků společnosti a její důvěře ve výhled.”
Vzhledem k současnému trendu cen zlata by investoři AngloGold Ashanti měli očekávat ještě vyšší dividendu v druhé polovině roku, jak společnost doplatí dividendu, aby splnila svůj cíl plánované výplaty.
Měli byste tedy akcie Anglogold Ashanti nakoupit?
Investoři do AngloGold Ashanti (AU) mohou být odměněni zdravými dividendami a pro mnoho z nich růst akcií ještě nemá konce. Společnost využila růst ceny zlata a na konci června měla čistý dluh pouze 92 milionů USD, což je o 92 % méně než ve stejném období loňského roku.
Management kromě toho také zvažuje zpětný odkup akcií a další snižování zadlužení ve druhé polovině roku, což by mohlo vést k tomu, že AU bude mít na svém rozvaze více hotovosti než dluhu.
AngloGold se soustředí na zlepšení své pozice na globální nákladové křivce a optimalizuje své portfolio. Společnost prodala podíly ve svých některých druhotných aktivech, která mají obecně vyšší náklady na jednotku. Ve druhém čtvrtletí pocházely zhruba dvě třetiny produkce a 80 % rezerv ze základních aktiv. Tento podíl by měl růst i nadále, jak se rozšiřují operace v Obuasi.
Anglogold Ashanti se obchoduje s předpokládaným poměrem hodnoty firmy k zisku před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EV-to-EBITDA) 5,22x. Vzhledem k pozitivnímu výhledu pro zlato je tu potenciál pro přehodnocení ocenění těžařů zlata. Navíc by se mohla zúžit valuace mezi AU a jejími konkurenty, jak společnost pokračuje ve snižování zadlužení a optimalizaci svého portfolia.
Celkově je mnoho investorů ohledně Angloglod Ashanti (AU) pro zbytek roku optimistických, a to zejména z důvodu, že její akcie představují jednu z nejlepších příležitostí, jak těžit z rostoucí ceny zlata.
Investoři se konečně dočkali. Americká centrální banka (Fed) letos poprvé snížila úrokové sazby o 25 bazických bodů. Jelikož to trhy očekávaly, bylo toto rozhodnutí přijato jako pozitivní zpráva. Na finančních trzích hrají očekávání klíčovou roli.
Špatné zprávy obvykle přicházejí, když se trhy nebo jejich hlavní aktéři zachovají jinak, než se předpokládalo. Před zasedáním Fedu jsem načrtl pět možných scénářů vývoje.
Katastrofické scénáře se nenaplnily, ale je třeba dodat, že ani ten nejoptimističtější scénář se nenaplnil. Fed provedl pivot, avšak důvody, které k němu vedly, nebyly zcela přesvědčivé. Rozhodnutí Fedu a následné vysvětlení tohoto kroku investory příliš neoslovilo.
První reakce trhů byla rozpačitá. Přesto se v pátek americké indexy vyšplhaly na nová maxima. Trhy opět prokázaly svou schopnost ignorovat realitu – nebo přesněji řečeno zaměřit se pouze na určitý výsek reality. Tímto výsekem je skutečnost, že Fed v září snížil sazby a plánuje další dvě snížení do konce roku, což je o jedno více, než se původně očekávalo. Tímto výčtem dobrých zpráv však pozitiva končí. Pojďme se tedy podívat, co se mění v celkové měnové politice Fedu.
Trh práce důležitější než inflace
Pro investory byl největším přelomem fakt, že americký trh práce se stal důležitějším než inflace. Nešlo pouze o to, že guvernér Fedu Jerome Powell věnoval více času zpomalování trhu práce. Je třeba připomenout, že ještě před sedmi týdny, tedy relativně nedávno, Powell tvrdil, že americký trh práce je solidní.
Hlavní změny v uvažování Fedu se projevily především v prognóze ekonomického výhledu pro roky 2025 a 2026. Odhad míry nezaměstnanosti byl zvýšen na 4,5 %, což je úroveň, kterou Fed považuje za „zelený signál“ pro snižování sazeb. Powell zdůraznil oslabení tvorby nových pracovních míst, což se nyní stává klíčovou statistikou, která nahrazuje čísla o inflaci.
Problém však spočívá v tom, že americký statistický úřad (BLS) má potíže s přesným stanovením této míry. I když bývalý prezident Trump odvolal šéfku tohoto úřadu, nalezení spolehlivé metodiky pro měření tvorby nových pracovních míst, která by zabránila výrazným zpětným revizím, zůstává výzvou.
Výsledkem může být značná volatilita na trzích po zveřejnění údajů Non-Farm Payrolls, protože investoři budou spekulovat o tom, kolik pracovních míst bylo skutečně vytvořeno či ztraceno.
Další skutečností potvrzující změnu kurzu Fedu bylo zvýšení odhadu PCE inflace pro rok 2026 z 2,4 % na 2,6 %. I přes tento vyšší odhad se Fed rozhodl snížit úrokové sazby. Jinými slovy, mírně vyšší inflace, než se čekalo, není překážkou, protože prioritou je podpora plné zaměstnanosti.
Inflace tak není zcela na cestě k dvouprocentnímu cíli, což je důvod, proč nelze rozhodnutí Fedu jednoznačně oslavovat. Snižování sazeb při přetrvávající vyšší inflaci představuje určité riziko. Pokud by inflace v příštích měsících rostla a překročila 3 %, aktuální snížení sazeb by se mohlo ukázat jako chybné. Tato strategie Fedu je do jisté míry nelogická.
Pokud jste nestihli včerejší stream, můžete se podívat na záznam, kde Kamil Pošvic probíral vývoj bitcoinu a další témata.
Reakce na dluhopisovém trhu
Větší počet plánovaných snížení sazeb, než investoři čekali, vedl k poklesu výnosů desetiletých amerických dluhopisů. V jednu chvíli se výnosy dokonce dostaly pod psychologickou hranici 4 %. Scott Bessent a Donald Trump si v tu chvíli mohli mnout ruce, protože nižší výnosy znamenají značné úspory pro státní rozpočet.
Tato radost však neměla dlouhého trvání. Dluhopisoví investoři se zaměřili na rostoucí odhad inflace. Vyšší inflace logicky vede k tomu, že věřitelé požadují vyšší úroky. Zde vidíme, že snížení sazeb není všelékem.
Pokud inflace zůstane vyšší, výnosy na dlouhodobých dluhopisech nebudou klesat. Fed sice může dluhopisový trh výrazně ovlivnit, ale nemůže přepsat ekonomické zákony. Navíc, pokud by v budoucnu sazby snížil příliš razantně, mohl by přispět k dalšímu růstu inflace. Situace je složitá.
Konec ekonomické recese?
Fed ve své projekci zvýšil výhled růstu HDP. Podle aktualizované prognózy má americká ekonomika v roce 2025 růst o 1,6 % místo původních 1,4 %. V roce 2026 by růst měl dosáhnout dokonce 1,8 % oproti dřívějším 1,6 %. Růst přesahující 1,5 % by teoreticky měl vytvářet nová pracovní místa. Pokud by byl růst skutečně takto silný, nemuselo by být nutné výrazně snižovat úrokové sazby k podpoře ekonomiky. Přesto Fed plánuje další snižování sazeb.
Na první pohled se zdá, že USA nečeká ekonomická recese ani obávaná stagflace. Papírově vypadá růst ekonomiky slibně. Realita je však složitější. Při zkoumání ekonomické výkonnosti jednotlivých amerických států zjistíme, že více než třetina z nich je v recesi. Celkové číslo HDP sice roste, ale americká ekonomika čelí strukturálním problémům, protože růst není rovnoměrný.
Vyřeší snížení úrokových sazeb americkou nezaměstnanost?
Podobně je třeba hodnotit situaci na trhu práce. I když nezaměstnanost skokově neroste, při ekonomickém růstu by se měla snižovat, což se však neděje. Domnívám se, že americký trh práce začíná čelit dopadům umělé inteligence. Ta nepřináší pouze pozitivní efekty, které těší akcionáře technologických firem, ale zásadně mění podobu pracovního trhu.
Pokud se podíváme na čísla nezaměstnanosti U-6, která zahrnují i dlouhodobě nezaměstnané a osoby, jež vypadly z evidence úřadů práce, zjistíme, že jejich počet roste a aktuálně dosahuje 8,1 %.
Pokud je tato úvaha správná, ani několikanásobné snížení sazeb nemusí vyřešit problém, že umělá inteligence odebírá lidem pracovní příležitosti. Dobrým příkladem jsou firmy jako Microsoft, kterému se ekonomicky mimořádně daří, přesto v červenci 2025 propustil 9 000 zaměstnanců.
Podobně společnost Oracle, která má plný výrobní plán díky novým objednávkám, v srpnu 2025 propustila přes 300 zaměstnanců v Kalifornii a v září v propouštění pokračovala. Pokud propouštějí i tyto úspěšné firmy, jaká je situace ve společnostech, které čelí nestabilním ekonomickým podmínkám?
Trumpův muž: Stephan Miran
Jednomyslnost hlasování amerických centrálních bankéřů narušil Stephan Miran, označovaný jako Trumpův člověk. Jako jediný hlasoval pro razantní snížení sazeb o 50 bazických bodů. Tím jasně naznačil, že pokud by Trumpovi lidé získali větší vliv na Fed, úrokové sazby by mohly klesat rychleji.
Můžeme jen spekulovat, jak by několik po sobě jdoucích snížení o 50 bazických bodů ovlivnilo inflaci. Ekonomická prognóza Fedu na rok 2026 je sama o sobě poměrně jestřábí, protože předpokládá pouze jedno snížení sazeb za celý rok. Investoři však vzhledem k Miranovu postoji tuto prognózu neberou příliš vážně. Od května 2026 se pravděpodobně bude hrát podle jiných pravidel.
Výhled na Fed ovládaný Trumpovými lidmi tlačí hodnotu amerického dolaru dolů. Trump dlouhodobě prosazuje slabý dolar, aby podpořil americký export a ztížil dovoz do USA, což by ještě více umocnil zavedením cel.
Pro evropské exportéry je tato situace obtížná. Již nyní jim oslabení dolaru komplikuje podnikání, a to ještě více zhorší potenciální cla. Navíc slabý dolar zřejmě zůstane realitou i v následujícím období.
Slabý dolar však má svého vítěze – zlato. Pokud nenastane zásadní externí událost, cena zlata by brzy mohla atakovat psychologickou hranici 4 000 dolarů. Vše hraje zlatu do karet. Jedinou překážkou pro investice do zlata začíná být jeho rostoucí cena.
Akciové indexy: Převážil optimismus ze snížení úrokových sazeb
Těsně po oznámení snížení úrokových sazeb akciové indexy mírně vzrostly, ale jejich růst byl brzy přibrzděn. Jak jsme zmínili výše, Fed sice snižuje sazby, ale důvody nejsou zcela pozitivní. Ke konci týdne však optimismus převládl a investoři uvítali vyhlídku na další snížení sazeb.
V posledních měsících byla krátkodobá perspektiva důležitější než dlouhodobá. Pokud Fed do konce roku skutečně sníží sazby ještě dvakrát, optimisté pravděpodobně do konce roku zvítězí.
Mimo hlavní zájem médií oznámila Japonská centrální banka (BoJ), že vzhledem ke zlepšujícím se makroekonomickým podmínkám začne postupně prodávat japonská aktiva, která nakoupila na podporu ekonomiky.
BoJ drží portfolio ETF v hodnotě 251 miliard amerických dolarů. Nyní plánuje těchto aktiv prodávat tempem 2,2 miliardy dolarů ročně. Pokud by tento rytmus pokračoval, rozprodej portfolia by trval přes 100 let.
Vítězem mezi indexy je ten americký
Japonský index Nikkei na tuto zprávu zareagoval poklesem. Někteří komentátoři v tomto kroku vidí přípravu na zvýšení úrokových sazeb, ke kterému by mohlo dojít do konce roku. Přes tuto zprávu Nikkei za týden celkově posílil o 0,62 %. O něco slabší výkon předvedl hongkongský index Hang Seng s růstem o 0,59 %, zatímco šanghajská burza zaznamenala ztrátu 0,90 %.
V Evropě reakce trhů na rozhodnutí Fedu nebyly příliš dramatické. Francouzský index CAC 40 posílil o 0,36 %, a to i přes stávky a masové demonstrace v Paříži minulý týden. Německý DAX naopak klesl o 0,25 %. Podobně londýnská burza ztratila 0,72 %.
Bank of England (BoE) na svém zasedání nenásledovala americký Fed a ponechala úrokové sazby na 4 %. Britská centrální banka je v obtížné situaci, protože inflace dosahuje 3,8 %, což znemožňuje snadné snižování sazeb. Velká Británie tak čelí vážným ekonomickým problémům, přičemž stagflace přestává být pouhou hypotézou a stává se stále reálnější.
Zámořské trhy zakončily týden pozitivně. Průmyslový index Dow Jones vzrostl o 1,05 %, S&P 500 si připsal 1,22 % a technologický Nasdaq, který ze snížení sazeb profitoval nejvíce, stoupl o 2,21 %.
Kryptoměny: Snížení úrokových sazeb nepomohlo bitcoinu prolomit hranici 118 000 dolarů
V době psaní článku se hodnota bitcoinu pohybovala na úrovni 115 774 dolarů. Za týden bitcoin zaznamenal pokles o 0,86 %. I když na snížení sazeb zareagoval mírně pozitivně, nestačilo to k odstartování závěrečné růstové vlny halvingového cyklu. Tato ztráta dynamiky se často vysvětluje tím, že snížení sazeb už bylo zahrnuto v ceně.
To představuje problém pro další růst, protože příznivá měnová politika by mohla bitcoin posunout k novému historickému maximu (ATH). Předpovědět důvody pro další růst je však obtížné. Pokud se bitcoin bude nadále pohybovat v rozmezí 115 000 až 118 000 dolarů, investoři mohou ztratit trpělivost a začít se ho zbavovat.
Nuda u tak atraktivního aktiva, jako je bitcoin, může být nesnesitelná. Pokles ceny by naopak mohl přilákat nové investory. Vývoj v září zatím hodnotíme jako zklamání. Podle výpočtů halvingových cyklů by vrchol měl přijít v říjnu nebo listopadu.
Pokud však cena zůstane stabilní, možná budeme muset připustit nepříjemnou pravdu, že současné úrovně jsou vrcholem aktuálního cyklu. Naděje umírá poslední, takže říjen a listopad mohou kryptoměnám ještě přát.
Příští týden by měl být pro investory relativně klidný. V úterý bude hovořit Jerome Powell, ale je nepravděpodobné, že přinese nové informace oproti středečnímu vystoupení. V pátek budou zveřejněna data o jádrové inflaci PCE za srpen, ale vzhledem k tomu, že Fed se nyní zaměřuje především na trh práce, dopad těchto údajů bude pravděpodobně minimální – pokud nenastane výrazné překvapení.
Vzhledem k tomu, že nadcházející týden bude chudý na makroekonomická data, může se do popředí dostat geopolitika. Donald Trump opět změnil svůj zájem a nyní hovoří o znovuzískání strategického letiště v Afghánistánu.
Vzhledem k odolnosti afghánských bojovníků lze toto prohlášení chápat spíše jako gesto k odvedení pozornosti než jako reálný plán. Během své návštěvy ve Velké Británii Trump rovněž vyzval k většímu tlaku na Rusko, zejména prostřednictvím poklesu cen ropy.
Příští týden tak může být klidný, přičemž většina investorů se bude snažit lépe pochopit, co nám ekonomická prognóza Fedu skutečně říká.
Bitcoin se ve středu pokusil přetvořit hladinu 113 000 dolarů v úroveň podpory, přičemž obchodníci se připravují na možnou slabost směrem do čtvrtého čtvrtletí.
Analytici se při komentování aktuálního cenového vývoje zaměřili na pravděpodobné úrovně pro odraz v případě dalšího poklesu. „Zajímá mě, zda bitcoin udrží aktuální klíčové úrovně jako podporu. Pokud ano, pak 115 000 dolarů a výše budou dalším jasným rezistenčním bodem,“ komentoval analytik Michaël van de Poppe na platformě X.
Pokud ne, pravděpodobně nás čeká další kaskáda směrem k 108 až 106 000 dolarům, což by byla maximální nákupní zóna.Michaëlvan de Poppe
Obchodník BitBull také sledoval pokles, přičemž věnoval zvláštní pozornost 100dennímu exponenciálnímu klouzavému průměru.
Bitcoin se odrazil od své denní úrovně EMA-100, ale může dojít k dalšímu poklesu. Minule bitcoin tuto úroveň ztratil, což vedlo k masivní kapitulaci. S přicházejícím čtvrtým čtvrtletím si myslím, že velryby se pokusí stlačit bitcoin pod tuto úroveň, aby vyvolaly maximální strach na trhu.Van de Poppe
Krypto investor Ted Pillows mezitím sledoval vztah mezi bitcoinem a indexem Nasdaq 100, přičemž použil index relativní síly.
Nezapomeňte na záznam včerejšího streamu, kde náš analytik Kamil Pošvic mluvil nejen o bitcoinu.Video níže.
„Denní RSI indexu Nasdaq dosáhl hodnoty 78. To je nejvyšší úroveň od července 2024,“ uvedl.
Posledně, když bylo RSI na denním grafu Nasdaq na této úrovni, došlo během 2-3 týdnů k poklesu o 17 %. A protože je krypto silně korelováno s Nasdaq, podobný pokles bychom mohli očekávat i u bitcoinu a altcoinůTed Pillows
Pokud v roce 2025 držíš alespoň 1 BTC, patříš mezi opravdovou elitu. Podle blockchainových dat existuje zhruba827 000–900 000 adres s více než jedním bitcoinem.
*Novinkový článek obsahuje reklamu inzerenta
Velkou část z nich však ovládají burzy, instituce nebo jednotlivci rozdělující své držby na více adres. Reálný počet unikátních vlastníků celého bitcoinu se tak odhaduje spíše na800 000–850 000 lidí.
To je neuvěřitelně malá skupina. V kontextu světové populace 8 miliard to znamená, že jen 0,01–0,02 % lidí vlastní celý 1 BTC. Ještě zajímavější je, že mezi samotnými kryptoinvestory dosáhlo hranice jednoho bitcoinu jen asi 0,18 % účastníků trhu – tedy méně než dva z 1 000 držitelů krypta.
Při ceně nad 120 000 USD je pro většinu lidí vlastnictví jednoho bitcoinu prakticky nedostupné. Na světě je sice přes 16 milionů dolarových milionářů, ale držitelů alespoň jednoho BTC je méně než 900 000. To znamená, že mít celý bitcoin je vzácnější než být milionářem.
Vzácnost podtrhuje i samotný protokol. Celkový počet BTC je omezen na 21 milionů, přičemž je již vytěženo přes 19,8 milionu BTC. Po odečtení ztracených klíčů a dlouhodobě „zamčených“ coinů zůstává dostupná nabídka ještě menší.
Navíc je distribuce silně nerovnoměrná. 1,86 % adres ovládá až 90 % celkové nabídky, přičemž pouhých 100 peněženek drží přes 58 % všech BTC.
Pouze čtyři adresy, které drží mezi 100 000 a 1 milionem BTC, dohromady vlastní 14 % všech coinů.
Proč je pro většinu 1 BTC nedosažitelný
Podle průzkumu Triple-A z roku 2024 vlastní kryptoměny zhruba6,8 % světové populace, tedy kolem 560 milionů lidí. Jen malá část z nich však drží celý bitcoin. Většina má ve skutečnosti méně než 0,01 BTC, což ukazuje, jak nedosažitelné je vlastnictví jednoho bitcoinu pro drtivou většinu lidí.
Bariéry nejsou jen finanční. Přes 1,4 miliardy dospělých na světě je stále unbanked a bez přístupu k internetovým či krypto službám.
I tam, kde je přístup snazší, hrají roli vysoké vstupní poplatky, regulatorní překážky nebo obavy z volatility. Bitcoin dokázal během pár týdnů vyskočit nad 109 000 USD a následně spadnout zpět k 70 000 USD, což je pro běžného investora těžko stravitelné.
Navíc část investorů jej stále vnímá spíše jako spekulativní aktivum než uchovatele hodnoty. Kritici typu Warrena Buffetta nebo George Sorose bitcoin opakovaně označují za „bublinu“.
Přesto platí, že kdo dnes drží celý 1 bitcoin, patří do klubu vyvolených.
Cesta k 1 BTC
Pro ty, kteří chtějí postupně dosáhnout na celý bitcoin, existuje strategie DCA (dollar-cost averaging) – pravidelné nákupy menších částek, které rozkládají riziko volatility.
Další cestou je využití výnosových programů nebo investice přes spotové bitcoinové ETF, které od roku 2024 zpřístupnily toto digitální aktivum i běžným burzovním investorům. Realitou ale zůstává, že celého nitcoinu dosáhnou jen ti s kapitálem, odvahou a trpělivostí.
Vzácnost a omezená nabídka bitcoinu jsou klíčovým důvodem, proč roste tlak na rozvoj Layer-2 řešení. Druhé vrstvy přinášejí rychlost, programovatelnost a nové možnosti, jak s BTC reálně pracovat. A právě v této oblasti se objevuje projekt Bitcoin Hyper, který chce změnit pravidla hry.
Bitcoin Hyper (HYPER) je vyvíjený jako nejrychlejší Bitcoin Layer-2 vůbec. Spojuje bezpečnost Bitcoinu s výkonem Solana Virtual Machine (SVM) a otevírá prostor pro smart kontrakty, DeFi a tokenizaci aktiv. To znamená, že se z „digitálního zlata“ může stát základ pro celé nové finanční odvětví – BitcoinFi.
Projekt už stihl v předprodeji vybrat16 milionů USD během tří měsíců, což poukazuje na obrovský zájem investorů. Dávají tak jasně najevo důvěru, že právě HYPER může být tím, co Bitcoinu chybí – škálovatelnost a funkčnost.
Token HYPER je základem celého ekosystému. Jeho utility budou sahat od placení transakčních poplatků přes staking až po funkci jako jakogovernance token, díky němuž mohou držitelé ovlivňovat směřování projektu.
Všechny aplikace budované na Bitcoin Hyper budou vyžadovat HYPER, což mu dává obrovský růstový potenciál.
Do předprodeje se můžete zapojit na oficiálním webu projektu, přičemž podporovány jsou platby pomocí SOL, ETH, USDT, USDC, BNB i platební kartou. Je tu ale ještě jedna možnost, využít peněženkuBest Wallet, kde je HYPER k dispozici v sekci Upcoming Tokens a připravený k pohodlnému nákupu i správě.
🚨 Bitcoin Hyper is now live in Best Wallet! 🚨@BTC_Hyper2 is building Bitcoin’s first Layer 2 focused on real scalability — enabling fast, cheap BTC transactions, meme coins, dApps, and more.
It’s secured by Bitcoin L1 and powered by Solana VM tech for high speed and massive… pic.twitter.com/5Ktj12RCR1
*Příspěvek je reklama a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu.Nejedná se o investiční doporučení. Autorem příspěvku není redakce portálu Kryptomagazin.cz. Nevyjadřuje tedy názor redakce ani provozovatele portálu Kryptomagazin.cz. V případě, že využijete poskytnutá sdělení a informace v tomto článku jako investiční doporučení nebo investiční radu, činíte dle vlastního uvážení a na vlastní riziko.Kryptoměny jsou velmi spekulativní a neregulované, hrozí riziko ztráty kapitálu.
V sobotu 20. září se v Ostravě konal již 6. ročník legendární bitcoinové konference ChainCamp. Stejně jako v roce 2024 se akce opět odehrála v prostorách VŠB-TUO.
Hned v úvodu je třeba zdůraznit, že ChainCamp je událost, kde si přijdou na své jak úplní nováčci, tak i ostřílení bitcoineři. A právě prostory technickéuniverzity jsou pro tento koncept konference ideální. Velká aula skvěle slouží jako přednášková místnost, zatímco menší učebny se hodí na workshopy.
Oproti předchozím ročníkům byl však ten letošní v něčem zlomový, došlo totiž k výměně samotných pořadatelů konference. Původními „otci zakladateli“ ChainCampu jsou bratři Kuchařovi, kteří konferenci odstartovali v roce 2020. Od té doby se však jejich záběr výrazně rozšířil. A dnes je většina může znát jako organizátory největší evropské bitcoinové konference BTC Prague.
Tím ale ambice bratrů Kuchařových rozhodně nekončí. Aktuálně totiž plánují další akce a to rovnou na globální úrovni. Právě tyto faktory byly důvodem, proč se loni rozhodli ChainCamp předat do nových rukou. Pojďme se tedy společně podívat, jaký byl 6. ročník ChainCampu a zda byla konference opravdu svěřena do správných rukou.
Konference v rukou Jednadvacítky noví pořadatelé a nová energie
A kdo že vlastně jsou ti noví pořadatelé Chaincampu?
Hlavní tváří, kterou mohla většina zaregistrovat, je Peťa, který patří již několik let mezi výrazné a známé osobnosti české bitcoinové komunity. Přičemž v pořádání bitcoinových konferencí měl Peťa už před ChainCampem několik zářezů, mezi které patří například Pizza Day v Olomouci.
Další kluci, co si konferenci vzali pod svá křídla, jsou Swejzi a Tarabys. Stejně jako Peťa jsou oba aktivními členy bitcoinové komunity. Přičemž všichni tři jsou hlavními organizátory Moravskoslezské Jednadvacítky, která patří mezi ty vůbec nejaktivnější v republice. Posledním členem nových pořadatelů je známá tvář, převážně z X „Dedabitcoiner,“ který měl na ChainCampu na starosti primárně sociální sítě.
Každopádně pojďme se znovu vrátit k té jednadvacítce, protože právě ta hraje na ChainCampu důležitou roli. Jedním z důvodů je ten, že samotná organizace právě na ChainCampu před dvěma lety vznikla.
Ještě důležitějším faktorem ale je, že konference ChainCamp je pro většinu (stejně i pro mě) ryze českou komunitní bitcoinovou konferencí, která má to kouzlo, že vám umožní pocítit, že v tom nejste sami a že vlastně všichni, kdo se zajímáme o bitcoin, jsme tak trochu jedna velká rodina.
A za mě můžu říct, že jsem letos měl z ChainCampu zase takový pocit, takže klukům se za mě podařilo ten správný vibe nadále udržet. Nové pořadatele jsme si představili a teď se pojďme podívat na samotný program akce…
Od BASED Live po kvantové počítače
Co asi neví úplně každý, je to, že Chaincamp začíná už vlastně o den dříve a to v pátek, kdy se konají dva doprovodné programy. Těmi jsou Plán B Meetup, který nemá na starosti nikdo jiný než Johnny The Bitcoiner a Honza Marvan a CC HODL’em Poker: Royal Hash, který má pod palcem Dominik Roček.
Obě akce jsou spíše komorní, ale z mého osobního pohledu jsou ideálním předehřívacím kolem před samotným bitcoinovým víkendem v Ostravě.
Jak již bylo řečeno v úvodu, konference se odehrávala ve velkém sále a menších místnostech, kde probíhaly zejména praktické workshopy. Ve velké aule se představilo, jak už to bývá na Chaincampu zvykem, několik známých česko-slovenských bitcoinových tváří. Mezi nimi byli například Kicom, Daniel Steigerwald, Kristián Csepcsar, Johnny The Bitcoiner, Štěpán Uherík, Josef Tětek, Jakub Jedlinský, Bratříček a mnoho dalších.
Osobně jsem se zúčastnil přednášky BASED live (Kicom a Bratříček) a Dekonstrukce státu (Daniel Steigerwald) a troufnu si říct, že obě přednášky dokážou uspokojit jak nováčky, tak zkušené bitcoinery. A to samozřejmě díky vtipnému a chytlavému výkladu speakerů.
V čem je ale ChainCamp odlišný od ostatních konferencí a proč je lákavý i pro zkušenější matadory, jsou právě ty workshopy. A těch bylo letos na ChainCampu opravdu hodně. Osobně jsem zavítal na workshop o kvantových počítačích, bitcoinové dědictví a pracovní pokec pod záštitou SatoshiLabs.
Workshopů však bylo mnohem více a myslím, že si každý našel to své. Já osobně jsem byl s výběrem spokojený a dostal jsem přesně to, co jsem očekával. Jediné, co mě mrzí, je, že jsem toho nestihnul více.
Offline zážitky, nové příležitosti a silná komunita i proto byl letošní ChainCamp výjimečný
Je tu ale ještě jedna věc, kterou si ne každý uvědomuje a která je za mě tou největší přidanou hodnotou všech konferencí. A to je osobní kontakt se všemi, které znáte ze sítí, nebo s vašimi kamarády, se kterými není jindy čas se potkat a popovídat.
Osobně právě toto vnímám jako ten pravý hnací motor všech takových konferencí a jako jeden z nejdůležitějších aspektů, proč má vlastně smysl na konference vůbec jezdit.
Letošní ChainCamp jsem většinu času strávil na stánku Jednadvacet, a jak jsem psal už v úvodu, organizace Jednadvacet je právě tím hlavním komunitním pilířem u nás a vlastně v celé Evropě. Díky Jednadvacítce jsem tak měl možnost pokecat se spoustou lidí, navázat nové kontakty a dostat se k zajímavým příležitostem.
S odstupem pár dní tak hodnotím konferenci jako velmi povedenoua myslím si, že se novým pořadatelům povedlo udržet stejnou kvalitu, jaká byla v předchozích ročnících a možná ji i překonat. Budu se těšit na další ročníky.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Anatoly Yakovenko, spoluzakladatel sítě Solana (SOL), varoval před potenciální hrozbou, kterou kvantové počítače představují pro bezpečnost Bitcoinu.
50% šance v příštích 5 letech
Na summitu All-In Summit 2025 uvedl, že existuje 50/50 šance, že během příštích pěti let dosáhnou kvantové počítače dostatečného výkonu na to, aby prolomily kryptografickou ochranu bitcoinových peněženek.
Yakovenko zdůraznil, že Bitcoin musí co nejdříve přejít na kvantově odolný podpisový systém, aby ochránil svou budoucí existenci. Rychlý technologický pokrok podle něj tuto úpravu činí naprosto nezbytnou.
Bitcoin musí přejít na kvantově odolný podpisový systém. O tom jsem přesvědčen, protože právě teď se sbíhá několik technologických trendů. Tempo, jakým se výsledky výzkumu umělé inteligence mění v reálná řešení, je ohromující.Anatoly Yakovenko
Přes toto varování vyjádřil důvěru v odolnost Bitcoinu, a to za předpokladu, že bude i nadále fungovat v prostředí otevřené globální soutěže a vyhne se tvrdým regulačním zásahům.
Přirovnal situaci k zákazu držení zlata v USA v 70. letech. Uvedl, že Bitcoin dokáže přečkat i závažné otřesy, pokud zůstane veřejně přístupný. Zároveň ocenil jednoduchost a eleganci Bitcoinu, zejména jeho mechanismus proof-of-work, jež označil za mistrovské dílo jednoduchosti.
Kryptoměnová komunita rozdělena
Názory na naléhavost kvantové hrozby se v komunitě liší. Například Adam Back, generální ředitel (CEO) společnosti Blockstream, a přispěvatel Bitcoin Core Peter Todd se domnívají, že kvantové počítače schopné prolomit šifrování BTC jsou stále vzdálené realitě. I tak je podle nich nutné se na tuto možnost připravit.
Naopak odborník na kvantovou bezpečnost Chris Erven varuje, že takové stroje mohou být dostupné již do pěti let. Vyzývá proto k urychlenému přechodu na post-kvantovou kryptografii.
Michael Saylor ze společnosti Strategy považuje velkou část diskuzí za zbytečnou hysterii. Upozorňuje, že bezprostřední hrozby jako phishing nebo softwarové chyby jsou naléhavější.
Obavy rostou s pokrokem firem jako Google. Ta nedávno představila procesor „Willow“ s 105 qubity, jenž výrazně pokročil v redukci chyb a škálování. Akademické výzkumy také potvrzují, že algoritmy jako Shorův nebo Groverův by mohly časem ohrozit kryptografickou bezpečnost Bitcoinu.
Závěr
I když se názory na časový rámec kvantové hrozby liší, je jisté, že blockchainové sítě včetně Bitcoinu musí začít jednat. Yakovenkovo varování není planým poplašením, ale logickou reakcí na zrychlující se technologický pokrok. Budoucnost kryptoměn závisí na jejich schopnosti přizpůsobit se. Právě kvantová odolnost může být klíčovou výzvou příštího desetiletí.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
