Investoři výrazně zvyšují své sázky na růst tržní volatility, přičemž pozice navázané na index kolísavosti CBOE VIX dosahují nejvyšších hodnot za poslední roky.
Podle údajů Komise pro obchodování s komoditními futures, vzrostly dlouhé pozice obchodníků ve futures na VIX na přibližně 87 000 kontraktů. Jde o nejvyšší úroveň za minimálně čtyři roky.
Prudký nárůst zájmu o volatilitu částečně odráží příliv kapitálu do burzovně obchodovaných produktů, které jsou navrženy tak, aby profitovaly z náhlých výkyvů na trhu.
Za pozornost stojí zejména S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX), jež je největší fond sledující výkonnost indexu VIX. Jeho aktiva vzrostla za poslední rok o více než 312 % a dosáhla přibližně 1 miliardy dolarů. Podobný vývoj zaznamenal i fond UVIX, což je 2× pákový ETF zaměřený na dlouhé pozice ve futures na VIX. Příliv prostředků do tohoto fondu narostl o 215 %.
Celkově se pozice od začátku roku 2025 postupně zvyšují, přičemž došlo k obratu od předchozího čistého nastavení na pokles. Nyní se tyto pozice nacházejí pevně v kladných hodnotách.
Aktuální vývoj naznačuje, že investoři aktivně hledají ochranu před možnými otřesy na trhu, přičemž to nutí obchodníky zajišťovat se prostřednictvím dalších dlouhých futures kontraktů na volatilitu.
Historická maxima klamou, poptávka po hedge expozici prudce roste
Nárůst pozic přichází v době, kdy se akciové trhy stále drží poblíž rekordních maxim, ale zároveň jsou čím dál zranitelnější vůči makroekonomické nejistotě, rostoucímu geopolitickému napětí a proměnlivé měnové politice.
Ačkoli to samo o sobě neznamená, že trhy bezprostředně čeká prudký nárůst volatility, signalizuje to slábnoucí chuť k riziku pod povrchem.
Současně indexy jako S&P 500 dál posouvají historická maxima, přičemž Wall Street zůstává v krátkodobém výhledu převážně optimistická.
Někteří analytici dokonce očekávají, že se tento klíčový index během příštího roku vyšplhá nad 7 000 bodů. Tento růstový trend však přetrvává navzdory přetrvávajícím obavám z možné korekce. Rizika se soustřeďují především kolem vysokého ocenění akcií, zejména v technologickém sektoru a také možnosti hospodářské recese.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Cena bitcoinu ve středu vystoupala na dvoutýdenní maximum poté, co ve Spojených státech oficiálně začal shutdown federální vlády. Investoři ale zůstávají obezřetní. Vzpomínky na rok 2018, kdy podobná situace vedla k prudkému výprodeji kvůli obavám ze zpomalující ekonomiky, jsou stále živé.
Federální agentury mezitím aktivovaly nouzové plány a stovky tisíc zaměstnanců zůstávají doma. V centru pozornosti je nyní délka trvání odstávky, přičemž další hlasování v Senátu se očekává ve středu.
Administrativa Donalda Trumpa navíc pohrozila rozsáhlým propouštěním, pokud nedojde k dohodě, přičemž to zvyšuje míru nejistoty a snižuje chuť investorů podstupovat riziko.
Výnosy z desetiletých amerických státních dluhopisů ve středu klesly, což naznačuje, že investoři upřednostňují bezpečí před výnosem. Zároveň cenazlatavystoupala na rekordních 3 895 dolarů za unci, přičemž to potvrzuje rostoucí zájem o tradiční zajišťovací aktiva.
Na první pohled přinesl shutdown americké vlády bitcoinu krátkodobý růstový impuls. Otázkou však zůstává, jak dlouho si tento trend udrží. Americký akciový trh zatím výrazně nereagoval, ale tlak na něj postupně sílí.
Bude se historie opakovat? Shutdown v roce 2018 stál bitcoin téměř 10 %
Když v prosinci 2018 přišel shutdown americké vlády, bitcoin tehdy ztratil 9 %. Aktuálně by však mohly být hospodářské dopady rychlejší, protože vládní výdaje výrazně zpomalí a zveřejnění klíčových makrodat se může odložit.
Americký akciový trh zažil před shutdownem vlády v roce 2018 dvanáctidenní korekci o 12 %, ale celý propad byl smazán během necelého měsíce. Investoři, kteří si své pozice podrželi a ustáli krátkodobou volatilitu, z této epizody nakonec profitovali.
Bitcoinběhem prosincového shutdownu oslabil jen mírně jeho cena klesla z 3 900 na 3 550 dolarů během 35 dní trvajícího vládního patu. Kryptoměna však tehdy čelila i hlubším strukturálním tlakům. Již dva týdny před 25. listopadem 2018 totiž spadla o 42 %, přičemž to někteří analytici označovali za spouštěč přísnější regulace.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Kryptoměnový sektor zaznamenal ve třetím čtvrtletí roku 2025 ztráty v hodnotě 306,7 milionu dolarů a to v důsledku hackerských útoků.
Zjištění, která vycházejí z analýzy dat bezpečnostní společnosti SlowMist, poukazují na přetrvávající zranitelnosti kryptoměnových burz a blockchainových protokolů a to i přesto, že celkový objem útoků oproti předchozím obdobím poklesl.
Zatímco v prvním čtvrtletí dominoval mediálnímu prostoru masivní útok na burzu Bybit se ztrátou 1,5 miliardy dolarů, třetí čtvrtletí charakterizovala série středně rozsáhlých incidentů. Největší z nich zasáhl tureckou burzu BtcTurk, která přišla o 54 milionů dolarů. Způsob útoku však zatím nebyl zveřejněn.
Dalšími významnými případy byly tyto krádeže: 44,2 milionu dolarů z burzy CoinDCX v důsledku bezpečnostní chyby, ztráta 42 milionů dolarů na platformě GMX kvůli exploitu typu reentrancy, 41,5 milionu dolarů odcizených ze SwissBorgu vinou zranitelnosti třetí strany a útok na dodavatelský řetězec, při kterém bylo z burzy BigONE ukradeno 27 milionů dolarů.
Za zmínku stojí, že celková odcizená částka ve třetím čtvrtletí zvyšuje letošní bilanci krádeží v kryptoměnovém sektoru na 2,55 miliardy dolarů. Rok 2025 se tak už nyní řadí mezi vůbec nejničivější období v historii digitálních aktiv.
Bybit hlásí zlepšení, ztráty po útoku se výrazně snížily
Čísla za třetí čtvrtletí potvrzují pokračující sestupný trend, který následoval po katastrofálním začátku roku. Zatímco v prvním čtvrtletí ztráty dosáhly 1,77 miliardy dolarů (a to téměř výhradně kvůli útoku na peněženku burzy Bybit), ve druhém čtvrtletí klesly na 465 milionů a ve třetím dále na 307 milionů dolarů.
Přestože zpomalující tempo škod může naznačovat zlepšení v oblasti bezpečnosti burz a lepší řízení rizik na úrovni protokolů, zároveň může ukazovat, že se útočníci více zaměřují na menší a cílené exploity.
Analytici navíc upozorňují, že mezičtvrtletní srovnání může být zkresleno zpožděním v nahlašování incidentů. To by mohlo znamenat, že konečné údaje za třetí čtvrtletí mohou být ještě revidovány směrem nahoru.
Ztráty z kryptoútoků v roce 2025 už překročily 2,5 miliardy dolarů
Se ztrátami ve výši 2,55 miliardy dolarů za prvních devět měsíců už rok 2025 překonal řadu předchozích celoročních bilancí. Tato čísla názorně ukazují, jak jeden rozsáhlý incident, například útok na burzu Bybit, může výrazně ovlivnit statistiky za celý rok a současně odhalit systémové slabiny napříč DeFi kontrakty, úschovnými službami i napojením na třetí strany.
Ačkoli kvartální čísla od prvního čtvrtletí klesají, celkový rozsah škod zdůrazňuje, jak křehké jsou základy značné části kryptoměnového ekosystému.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Bitcoin posílil o další 4 % na 119 450 dolarů, přičemž to představuje nejvyšší cenu za posledních sedm týdnů. Růst přichází v době očekávání snížení úrokových sazeb ze strany Fedu a zároveň s nástupem října, který bývá historicky pro kryptoměny pozitivní.
Cena již překonala důležitou rezistenci na úrovni 117 500 dolarů. Další odpor se však nachází na hranici 120 000 dolarů. Proražení této úrovně by mohlo otevřít prostor pro dosažení nových maxim. Po nočním růstu došlo ke krátkodobé korekci a aktuálně se cena drží na 118 600 dolarech.
Díky prudkému růstu vzrostla celková tržní kapitalizace kryptoměn o 3,5 % na 4,16 bilionu dolarů. Optimismus investorů, jak již bylo řečeno, podporuje pozitivní sezónní očekávání spojená s říjnem, který bývá označován jako „Uptober.“Tržní kapitalizace bitcoinu sama o sobě dosáhla 2,37 bilionu dolarů, čímž předstihla například Amazon.
Podle dat CoinGlass je říjen historicky nejsilnějším měsícem pro bitcoin, který zaznamenal růst v 10 z posledních 12 let.
Data z USA zvýšila šanci na snížení úrokových sazeb
Americká data ukazují, že počet volných pracovních míst v srpnu mírně vzrostl, zatímco nábor nových zaměstnanců klesl. Tyto známky ochlazování trhu práce zvyšují pravděpodobnost, že Federální rezervní systém přistoupí ke snížení úrokových sazeb ještě do konce měsíce. To je pozitivní zpráva pro riziková aktiva, včetně kryptoměn.
Za růstem bitcoinu nad 118 000 dolarů stojí především slabá zpráva o zaměstnanosti od ADP a také nižší čísla spotřebitelské důvěry, které jsme viděli začátkem týdne.analytik Markets Tony Sycamore
Dodal, že nezaměstnanost by podle aktuálních dat mohla v září vzrůst z 4,3 % na 4,4 %, což by podle něj „prakticky zaručilo další snižování úrokových sazeb ze strany Fedu.“
Nick Ruck z analytické společnosti LVRG Research k tomu doplnil, že rostoucí cena bitcoinu potvrzuje jeho citlivost na výhled měnové politiky. Zároveň to podle něj ukazuje na rostoucí roli kryptoměnjako zajištění proti ekonomické nejistotě.
Futures kontrakty na úrokové sazby obchodované na CME nyní ukazují 99% pravděpodobnost, že Fed 29. října sníží sazby o čtvrt procentního bodu. Ještě v pondělí přitom tato pravděpodobnost činila 96,2 %.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Solana zůstává jedním z nejdiskutovanějších projektů na trhu s kryptoměnami. Cena tokenu SOL se v posledních dnech zotavila, přestože stále čelí významným rizikům. Otázkou zůstává, zda může dosáhnout hranice 250 dolarů, nebo zda ji konkurence zastaví?
Cena Solany a vliv konkurence
Cena Solany po krátkodobém propadu ukázala, že investoři na ni stále nezanevřeli. Nativní token SOL v pátek po otestování hranice 191 dolarů posílil o více než 10 %.
Přesto je však v posledních dvou týdnech stále o 10 % níže. V porovnání s konkurenty, mezi které patří například Ether a BNB, výkonnost Solany zaostává. Trh tak sleduje, zda má SOL šanci znovu atakovat hranici 250 dolarů, nebo zda bude tlak příliš silný.
Sentiment investorů dočasně podpořila politická situace ve Spojených státech. Prezident Donald Trump o víkendu vyslal signál, že chce zabránit uzavření federálních úřadů, které nejsou klíčové.
Kongres ale zatím nezískal potřebných 60 hlasů pro schválení rozpočtového zákona. Podle Yahoo Finance hrozí ekonomice nepředvídatelné problémy, pokud k dohodě nedojde.
Obavy z politických sporů podporují poptávku po alternativních aktivech, mezi která patří i kryptoměny.
Roli hraje také globální ekonomika. Cena zlata v pondělí dosáhla historického maxima 3 833 dolarů za unci. To odráží obavy investorů z rostoucího amerického dluhu a nutnosti financovat obrovské úrokové platby.
Ministerstvo financí musí ročně uhradit přes 1 bilion dolarů jen na úrocích. Stále větší rozdíl mezi příjmy a výdaji vlády tak posouvá kapitál do nedostatkových aktiv, což podporuje kryptoměnový trh.
Přestože širší trh rostl, Solaně se nepodařilo udržet hranici 212 dolarů. Jedním z důvodů je klesající aktivita na síti.
Za poslední týden počet transakcí na síti Solana klesl o 10 %. Podle dat společnosti Nansen se poplatky snížily téměř o 50 %. Konkurence si přitom vedla výrazně lépe.
Na síti BNB Chain poplatky vzrostly o více než 56 %, zatímco Arbitrum a HyperEVM více než zdvojnásobily své příjmy. To ukazuje, že investoři i uživatelé hledají efektivnější alternativy a Solana se musí vypořádat s tlakem na své postavení.
Rizika a příležitosti Solany
Důležitým faktorem je konkurence v oblasti decentralizovaných burz. Solana byla dlouho vnímána jako lídr díky projektům jako Meteora, Raydium nebo Pump. Nyní ale ztrácí náskok, protože se objevují nové platformy.
Hyperliquid spustil vlastní blockchain. Projekt Aster, podporovaný YZi Labs, je integrován s BNB Chain a plánuje vlastní síť první vrstvy (layer-1). Takové kroky oslabují sentiment investorů vůči Solaně.
Na druhou stranu existují silné katalyzátory růstu. Nejvýznamnějším je očekávané schválení spotového ETF americkou Komisí pro cenné papíry. Analytici přisuzují schválení více než 95% šanci.
Pokud by skutečně došlo k uvedení ETF na trh, očekává se značný příliv institucionálního kapitálu. ETF by mohlo posílit důvěru investorů a vytvořit podmínky pro růst ceny SOL směrem k hranici 250 dolarů.
Klíčovým tématem zůstává také staking. Výnos ze stakingu je atraktivní, ale objevují se varování ohledně inflace. Síť má téměř 1 000 validátorů, kteří čelí vysokým nákladům na provoz.
Podle analýzy uživatele Boxmining pochází více než 76 % příjmů validátorů z nově vydaných coinů. Nejde tedy o výnosy z prioritních poplatků nebo z MEV. Taková struktura vyvolává otázky ohledně udržitelnosti odměn v budoucnosti a může omezit zájem o ETF.
Pokud by odměny ze stakingu dlouhodobě neodpovídaly riziku inflace, část investorů by mohla hledat jiné příležitosti. Přesto nelze přehlédnout, že institucionální kapitál má sílu vyrovnat tyto nevýhody.
Firmy, které budují rezervy v SOL, mohou znovu podpořit růst poptávky. Kombinace ETF a přísunu nového kapitálu by mohla změnit dosavadní trend.
Solana tak stojí před důležitým obdobím. Na jedné straně čelí tlaku konkurence a problémům s klesající aktivitou v síti. Na druhé straně má šanci využít rostoucí zájem o kryptoměny v době nejistoty.
Cena 250 dolarů není nedosažitelná, pokud se podaří využít institucionální příliv kapitálu a stabilizovat staking model. Pro investory to znamená sledovat nejen cenu, ale i fundamentální ukazatele, které rozhodnou o dalším vývoji.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Aktuální vývoj šel ruku v ruce s poklesem cen na spotovém trhu, rostoucí volatilitou a menší důvěrou investorů v rychlé snížení amerických úrokových sazeb.
Zatímco Bitcoin a Ethereum utrpěly rekordní ztráty, Solana naopak zazářila díky rostoucím očekáváním ohledně spuštění ETF v USA. Co aktuální vývoj znamená pro další měsíce?
Bitcoin a Ethereum jsou pod tlakem
Bitcoinové ETP produkty zažily odliv v hodnotě 719 milionů dolarů, což se projevilo i na ceně Bitcoinu. Ten klesl o 3,4 % z 112 000 na 109 000 dolarů.
Ethereum čelilo podobně těžkým ztrátám. ETP produkty spojené s ETH odepsaly 409 milionů dolarů, když se cena krátce propadla pod hranici 4 000 dolarů. Šlo o nejhorší týdenní odliv kapitálu v historii etherových ETF. Nejvíce zasáhly produkty velkých správců, jako jsou Fidelity FETH a BlackRock ETHA.
Také Bitcoin ETF se ocitly pod prodejním tlakem, přestože BlackRock si díky svému fondu IBIT udržel dominantní tržní podíl.
Investoři vysvětlují prodeje kombinací technických faktorů, likvidací pákových pozic a makroekonomické nejistoty. Nejistota panuje hlavně kolem politiky amerického Fedu a snižující se víry v rychlé úrokové škrty.
Přesto je třeba zdůraznit, že v roce 2025 dosáhly kryptoměnové ETP celkového přílivu 39,6 miliardy dolarů. Jen za září takto přitekly 4 miliardy. Tyto údaje ukazují, že institucionální investoři si i přes krátkodobou volatilitu udržují dlouhodobý zájem.
Solana jako hvězda týdne
Na rozdíl od Bitcoinu a Etherea zaznamenala Solana opačný trend. Její investiční produkty vykázaly příliv 291 milionů dolarů a staly se jasným vítězem týdne. Důvodem je rostoucí očekávání, že v USA dojde k brzkému schválení spotových ETF na Solanu.
Analytici považují nadcházející týdny za klíčové pro americké kryptoměnové ETF. Komise SEC má rozhodovat nejen o ETF na Solanu, ale také o produktech zaměřených na Litecoin, XRP, Dogecoin, Cardano a Hedera.
Oproti opatrnému sentimentu kolem Bitcoinu a Etherea se proto na jiných altcoinech začíná formovat nová vlna optimismu.
Silné přílivy do Solany ukazují na rostoucí institucionální důvěru v její ekosystém. Zároveň zdůrazňují, že altcoiny se stávají čím dál důležitější branou pro investice do digitálních aktiv.
Výhled pro trh a makroekonomické vlivy
Zářijový vývoj na trhu s kryptoměnami byl značně volatilní. Začátek měsíce přinesl zisky díky příznivým ekonomickým datům z USA a naději na úrokové škrty Fedu.
Koncem měsíce se ale nálada otočila, když se prohloubily odlivy z ETF a došlo k likvidacím v hodnotě 3,45 miliardy dolarů.
Bitcoin se během září pohyboval mezi 109 000 a 116 000 dolary a uzavírá měsíc na úrovni okolo 112 000 dolarech. Ethereum oscilovalo mezi 4 000 a 4 700 dolary, než přišel nedávný propad.
Analytici upozorňují, že makroekonomická nejistota, geopolitické napětí a technické faktory udrží volatilitu vysokou i v dalších týdnech. Přesto se objevuje naděje na silné čtvrtletní rally, kterou by mohly podpořit schválené ETF a pozdější uvolnění měnové politiky Fedu.
Institucionální zájem o krypto zůstává pevný a trh má potenciál dosáhnout či dokonce překonat loňský rekord 48,6 miliardy dolarů v přílivech.
A co bude dále?
Minulý týden přinesl výrazný kontrast. Zatímco Bitcoin a Ethereum utrpěly největší odlivy v historii svých ETP, Solana zaznamenala silné přílivy díky očekávaným schválením ETF v USA.
Zmíněný rozdíl jasně ukazuje, jak velký vliv mají regulatorní kroky na chování investorů. Zároveň naznačuje, že příležitosti v sektoru digitálních aktiv se posouvají od zavedených kryptoměn směrem k altcoinům.
Pokud se očekávaná rozhodnutí americké SEC naplní, může Solana a další altcoiny přinést investorům nové možnosti. V době, kdy se trh potýká s krátkodobými problémy, může být právě rozšiřující se nabídka ETF klíčovým faktorem pro další adopci.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Čisté přílivy stablecoinů vyskočily z 10,8 miliardy USD ve druhém čtvrtletí na 45,6 miliardy USD ve třetím čtvrtletí. To představuje nárůst o 324 %, tažený zejména tokeny USDT, USDC a novým hráčem Ethena USDe.
Během posledních 90 dní zaznamenaly stablecoiny více než 46 miliard USD čistých přílivů, což ukazuje rostoucí poptávku po aktivech navázaných na americký dolar v kryptoměnovém prostoru.
Podle dat platformy RWA.xyz z pondělí vedl čtvrtletí Tether se svým stablecoinem USDT, který přitáhl 19,6 miliardy USD. Druhý byl Circle se svým USDC, s čistými přílivy ve výši 12,3 miliardy USD. Výrazně se prosadil také syntetický stablecoin Ethena USDe (USDe) s 9 miliardami.
Další hráči přispěli menšími, ale stále významnými částkami. PayPal USD (PYUSD) zaznamenal příliv 1,4 miliardy dolarů, zatímco MakerDAO přidal prostřednictvím USDS 1,3 miliardy. Rostoucí projekty jako Ripple USD (RLUSD) a Ethena USDtb si také vedly stabilně.
Čisté přílivy stablecoinů vyjadřují rozdíl mezi množstvím nově vydaných a zpětně odkoupených tokenů v daném období. Pozitivní příliv znamená, že do oběhu přibylo více mincí, než kolik bylo staženo, což signalizuje rostoucí poptávku po kryptoměnách vázaných na dolar.
Za posledních šest měsíců dosáhly přílivy stablecoinů celkem 56,5 miliardy USD, přičemž jen ve druhém čtvrtletí to bylo 10,8 miliardy. Třetí čtvrtletí se tak postaralo o naprostou většinu růstu, a to díky prudce rostoucí poptávce, kterou kromě USDT a USDC táhly také nové algoritmické tokeny jako USDe.
USDT hrál prim v obou čtvrtletích. Jen ve třetím čtvrtletí přibylo 19,6 miliardy, zatímco ve druhém „pouze“ 9,2 miliardy. USDC zažil ještě dramatičtější posun. Ze skromných 500 milionů ve druhém čtvrtletí vyskočil na 12,3 miliardy v tom třetím.
Ethena USDe prošla největší expanzí právě ve třetím čtvrtletí, kdy přilákala 9 miliard dolarů oproti pouhým 200 milionům v předchozím období.
Neváhejte se podívat také na záznam ze včerejšího streamu, kde hlavní analytik XTB hovoří nejen o vývoji drahých kovů.
Ethereum zůstává dominantní sítí pro stablecoiny
Ethereum si nadále udržuje pozici nejdominantnější sítě pro stablecoiny. Podle dat RWA.xyz se na něm aktuálně nachází 171 miliard USD v oběhu. Druhý je Tron se 76 miliardami. Další sítě, jako Solana, Arbitrum a BNB Chain, dohromady drží 29,7 miliardy.
Pokud jde o jednotlivé tokeny, USDT zůstává lídrem trhu s téměř 59% podílem, uvádí DefiLlama. Circle USDC je jeho nejbližším konkurentem s přibližně 25 %. Ethena USDe si již vybudovala téměř 5% podíl.
Podle dat RWA.xyz a DefiLlama vzrostla celková tržní kapitalizace stablecoinů během posledních 30 dnů na zhruba 290 miliard USD.
Na druhou stranu, i když tržní kapitalizace a čisté přílivy rostly, některé další metriky klesly. Aktivních adres bylo v září 26 milionů, což je o 22,6 % méně než před měsícem. Objem převodů dosáhl 3,17 bilionu USD, což představuje pokles o 11 % oproti předchozímu měsíci.
Závěr
Stablecoiny zažívají boom, který už není jen doplňkem k bitcoinu či etheru, ale samostatným pilířem kryptoměnového trhu. Prudký růst USDT a USDC, doplněný nástupem Ethena USDe, ukazuje, že investoři hledají jistotu a stabilitu v dolarově vázaných aktivech.
Ethereum zůstává hlavním domovem stablecoinů, ale prostor si postupně získávají i další sítě. Přestože některé ukazatele, jako počet aktivních adres nebo objemy převodů, klesly, celkový trend je jasný. Stablecoiny se staly páteří kryptoměnového ekosystému a jejich vliv bude dál sílit.
Sleduj Jardovo investiční portfolio s pravidelným komentářem, jak postupuje.
Bitcoin minulý týden zažil prudký výprodej, během kterého zmizelo téměř tisíc bitcoinových milionářů, jakmile cena klesla až na 109 000 dolarů.
Na tento pokles navázal 29. září výrazný odraz bitcoinu i altcoinů. Během tohoto pohybu bylo zlikvidováno obrovské množství krátkých pozic, což podpořilo další růst. Tržní kapitalizace bitcoinu se od té doby zotavila na 2,32 bilionu dolarů a podle denního grafu se cena zvýšila o 6 % na 117 000 dolarů. Přičemž to naznačuje zlepšení nálady investorů na začátku nového měsíce.
Nad trhem však nadále visí varovný stín. Podle dat platformy CoinGlass se nad námi stále nachází dalších 15 miliard dolarů v krátkých pozicích. Ty by mohly být zlikvidovány, pokud se cena bitcoinuvrátí k úrovni 120 000 dolarů.
Jak naznačuje výše uvedený graf, pod hranicí 120 000 dolarů se nachází vysoká koncentrace pákových krátkých pozic. Jakmile se bitcoin této zóně přiblíží, výrazně roste riziko short squeeze.
Jednoduše řečeno, graf ukazuje, kolik kapitálu je aktuálně vsazeno proti bitcoinu. Jakýkoli trvalejší pohyb směrem vzhůru by tyto pozice zatlačil do ztráty. A pokud by růst ceny byl dostatečně prudký, mohlo by na burzách dojít k automatickým likvidacím těchto kontraktů.
Tyto likvidace obvykle spouštějí dodatečné nákupní příkazy, protože obchodníci musí své pozice pokrývat. Tento nucený nákupní tlak pak často urychluje růst ceny, což může vyvolat řetězovou reakci podobnou short squeeze, jaký trh zažil v letech 2020 a 2021.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Podle analytika Jamese Van Stratena by derivátové produkty, zejména opce, mohly v příštích letech sehrát klíčovou roli v růstu kryptotrhů.
*Novinkový článek obsahuje reklamu inzerenta
Opční kontrakty totiž dávají investorům právo – ale nikoli povinnost – koupit nebo prodat aktivum za předem stanovenou cenu. Díky tomu umožňují lépe řídit riziko a přitahují institucionální kapitál, který jinak váhá vstoupit do volatilního prostředí kryptoměn.
Van Straten věří, že právě tento příliv velkých hráčů a rostoucí hloubka trhu by mohly posunout tržní kapitalizaci bitcoinu až na 10 bilionů dolarů.
Jako příklad uvedl rostoucí open interest na bitcoinových futures a opcíchna chicagské burze CME, která je největším světovým tržištěm derivátů.
Objem otevřených opčních kontraktů na CME je na historickém maximu, částečně díky strategiím typu covered calls. To ukazuje na zralejší tržní prostředí s hlubší likviditou derivátůkolem bitcoinu.
This is how Bitcoin gets to a $10T+ market cap.
CME options open interest is at all-time highs, partly driven by systematic volatility selling strategies like covered calls.
This points to a more mature market structure with deeper derivatives liquidity around Bitcoin.… https://t.co/PDre1fJQyb
Podle Stratena ale snížená volatilita funguje oběma směry. S stejně jako omezuje drtivé propady, dokáže tlumit i euforické vlny růstu, na které byli krypto obchodníci zvyklí.
To otevírá otázku, zda deriváty a instituce nezmění samotnou podstatu tržního cyklu bitcoinu.
Někteří analytici vidí v derivátech a přílivu institucí jasný signál, že trh s bitcoinem postupně dozrává. Jiní ale zdůrazňují, že klíčovým faktorem zůstává psychologie davu a sentiment investorů.
Podle Seamuse Roccy, CEO banky Xapo, nelze tvrdit, že tradiční čtyřletý cyklus bitcoinu skončil.
Mnozí říkají, že s příchodem institucí už bitcoin nebude cyklický. Já si tím ale nejsem jistý. Trhy budou i nadále silně ovlivňovány zprávami z médií, sentimentem a psychologií investorů
Podobně to vidí i analytik Matthew Kratter. Ten upozornil, že i instituce dělají často iracionální chyby, podobně jako retail.
„Poslední medvědí trh od roku 2021 do 2022 způsobil především neuvážený přístup velkých hráčů, například Grayscale, Genesis, Three Arrows Capital nebo FTX,“ uvedl
Ať už budou deriváty hrát jakoukoli roli v cestě k desetibilionové tržní kapitalizaci, jedno je jasné – bitcoin stále potřebujetechnologické inovace, které posílí jeho použitelnost. Tady nastupují Layer 2 sítě, jež umožňují rychlejší a levnější transakce při zachování bezpečnosti hlavního blockchainu.
Právě tato kombinace – zralé finanční trhy na jedné straně a technologické inovace na straně druhé – může udělat z bitcoinu nejen uchovatele hodnoty, ale i aktivně využívanou infrastrukturu. A jedním z projektů, který se na tuto vizi zaměřuje, je Bitcoin Hyper (HYPER).
Bitcoin Hyper (HYPER): Spojení Layer 2 a meme energie
Bitcoin Hyper není jen další meme coin. Projekt si klade za cíl propojit ikonickou značku Bitcoinu s moderní Layer 2 infrastrukturou. Díky tomu nabídne rychlejší transakce, nižší poplatky a možnost stavět na něm decentralizované aplikace, přičemž všechny transakce se nakonec bezpečně vypořádají na hlavním blockchainu.
Co dělá Bitcoin Hyper výjimečným, je jeho schopnost spojit seriózní technologický přínos s komunitní energií meme projektů. Token tak oslovuje nejen vývojáře, kteří chtějí stavět na Bitcoinu, ale i retailové investory hledající projekt s dlouhodobým potenciálem.
Komunita okolo HYPER zůstává aktivní i během tržních korekcí, což ukazuje, že zájem o projekt není jen krátkodobou spekulací. Dokazují to i čísla z předprodeje, když projekt během několika týdnů získal přes 18,5 milionů dolarů.
A co víc, lze očekávat, že jakmile se bitcoin opět vydá směrem k historickým maximům, právě projekty posilující jeho škálovatelnost budou v centru dění. Bitcoin Hyper má všechny předpoklady být mezi nimi.
Jak koupit HYPER
Do předprodeje HYPER se může zapojit každý prostřednictvím oficiálního webu projektu. Alternativně je token dostupný také přes Best Wallet, která uvádí předprodeje v sekci Upcoming Tokens. To umožňuje pohodlný a bezpečný nákup i těm, kteří hledají uživatelsky přívětivé prostředí.
Sledujte projekt Bitcoin Hyper také na sociálních sítích. Nejnovější novinky a aktualizace najdete na oficiálním účtu X (Twitter) a v komunitním Telegram kanálu, kde se můžete zapojit do diskuzí s ostatními podporovateli.
*Příspěvek je reklama a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu.Nejedná se o investiční doporučení. Autorem příspěvku není redakce portálu Kryptomagazin.cz. Nevyjadřuje tedy názor redakce ani provozovatele portálu Kryptomagazin.cz. V případě, že využijete poskytnutá sdělení a informace v tomto článku jako investiční doporučení nebo investiční radu, činíte dle vlastního uvážení a na vlastní riziko.Kryptoměny jsou velmi spekulativní a neregulované, hrozí riziko ztráty kapitálu.
Bitcoin zažívá prudký návrat kupců a cena se znovu blíží k rekordním úrovním. Investoři sledují nejen technické indikátory, ale i náladu na trhu, která se mění ve prospěch býků.
Růst k 116 000 dolarům znovu otevírá téma očekávaného Uptoberu. Bude ale mít trh dostatek síly, aby udržel dynamiku a prorazil klíčové rezistence?
Bitcoin roste k 117 000 dolarů a ukazuje návrat býků
Bitcoin během 48 hodin vzrostl na 117 000 dolarů. Rychlá obnova následovala po předchozí korekci, kdy cena spadla na 109 500 dolarů.
Trh tak ukázal, že odliv pákových long pozicuvolnil prostor pro růst. Reset open interestu na futures kontraktech naznačuje stabilnější základnu. Obchodníci vnímají tuto změnu jako zdravější stav než přehřátý trh plný nadměrné páky.
Mezi 21. a 27. zářím klesla hodnota Bitcoinu o 5,3 %, zatímco otevřený zájem spadl o 6,2 %. Korelace mezi cenou a OI se zvýšila na +0,46, což ukazuje, že šlo spíše o snižování longů než o prudké shortování.
Podobné resety často odstraňují přebytečnou páku a připravují trh na další růst.
Situace na spotovém trhu je také pozitivní. Čistý 30denní tok ukazuje odliv 170 000 BTC z burz, což potvrzuje zájem o akumulaci.
Tento trend snižuje prodejní tlak a celkově posiluje vyhlídky nabýčí scénář. Spotový trh tedy zůstává klíčovým faktorem, který podporuje pokračování růstu.
Překonání klíčové rezistence otevírá dveře k Uptoberu
Analytici upozorňovali, že nejbližším cílem by mohlo být překonání hranice 115 000 dolarů. Orderbooky na Binance byly do této úrovně relativně prázdné, což umožňuje rychlejší pohyb ceny. Nakonec se tak i stalo a ve středu 1. října se cena BTC dostala až na 116 000 USD.
Zároveň je však nutná vyšší aktivita býků, aby se růst nevrátil zpět a nezastavil těsně pod rezistencí 115 000 USD.
Finanční sazby se vrátily do neutrální zóny. To eliminuje riziko kaskádových squeeze na long pozicích a podporuje postupnou obnovu páky. Přesto zatím chybí soulad mezi agregovaným spotovým CVD (ukazatel, který sleduje kumulovaný rozdíl mezi nákupními a prodejními objednávkami na spotovém trhu) a open interestem.
Spotové CVD zůstalo během růstu spíše ploché, zatímco OI postupně rostl. Pokud se ale cena stabilizuje nad 113 000 dolary, může přibýt více spotových nákupů a vytvořit podmínky pro očekávaný Uptober rally.
Navzdory průlomu nad 114 000 dolarů sledují obchodníci především CME gap poblíž 111 300 dolarů. Gapy na chicagské burze vznikají, když futures kontrakty otevírají po víkendu na jiné úrovni.
V grafech pak zůstává viditelná mezera, kterou má Bitcoin tendenci znovu testovat. Od června se všechny tyto gapy skutečně vyplnily.
To znamená, že krátkodobý pokles do oblasti 111 000 dolarů nelze vyloučit. CME gap se navíc shoduje s fair value gapem, takže by šlo o technicky logický retest.
Pokles by zároveň vypláchl interní likviditní blok mezi 112 300 a 111 400 dolary. Tradeři proto počítají s možností krátkodobého dipu, i když dlouhodobý výhled zůstává býčí.
Silný denní close nad 115 000 dolary by naopak znamenal býčí invalidaci scénáře s návratem k 111 000. V takovém případě by se otevřel prostor pro další růst směrem k vyšším rezistencím.
Historie ukazuje, že uzavření CME gapu není stoprocentně zaručené, ale jeho nedávná míra vyplnění činí z této zóny významný technický faktor.
Q4 je plné očekávání, přijde sebenaplňující se proroctví?
Obchodníci sledují čtvrtý kvartál s očekáváním, že Bitcoin může navázat na předchozí silné roky.
Uptober se často spojuje s růstovou dynamikou, kterou posilují jak institucionální investoři, tak retail. Pokud se cena udrží nad 113 000 dolary a spotové nákupy zesílí, může být letošní říjen pro Bitcoin zlomový.
Krátkodobé riziko v podobě gapu u 111 300 dolarů zůstává reálné. Trh se však nachází v prostředí, kde převládá akumulace a zájem o dlouhodobé držení.
I případný pokles bude vnímán spíše jako příležitost k nákupu než začátek hlubší korekce.
Vývoj v následujících dnech ukáže, zda býci udrží agresivní přístup a překonají rezistenci 115 000 dolarů. Úspěšný průlom by snížil pravděpodobnost návratu k 111 000 a posílil důvěru v očekávaný Uptober.
Pro investory tak zůstává klíčové sledovat reakci ceny v pásmu mezi 111 000 a 115 000 dolary, které určí další směr čtvrtletního trendu.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
