Domů Blog Strana 164

Bitcoin má prostor pro růst, indikátor aktivity sítě zůstává nízko

Mgr. Radek Petráš
-
0
Bitcoin má prostor pro růst, indikátor aktivity sítě zůstává nízko

Hodnota on-chain indikátoru zvaného Liveliness u Bitcoinu vystoupala na nová maxima. Podle analytiků to naznačuje silnou poptávku i přes nižší cenu a může to znamenat, že současný býčí cyklus ještě neskončil.

Technický analytik vystupující jako „TXMC“ v neděli uvedl, že Liveliness roste i během poklesu ceny. Ukazuje to podle něj na pevnou poptávku po spotovém BTC, která se v ceně zatím neprojevuje.

Vysvětlil, že elegantní ukazatel funguje podobně jako dlouhodobý klouzavý průměr aktivity na blockchainu. Sleduje totiž celoživotní objem utracených mincí v porovnání s těmi, které držitelé nadále nechávají ležet bez pohybu.

Hodnota roste, když se více mincí přesouvá, a klesá, když převažuje držení. Zohledňuje přitom stáří jednotlivých mincí. Liveliness obvykle stoupá během býčích trhů, kdy dochází k častějšímu přesunu nabídky za vyšší ceny a to signalizuje příliv nového kapitálu.TXMC

Analytik James Check doplnil, že hodnota Liveliness se od roku 2017 držela v poměrně úzkém rozpětí. Až nyní z něj vystoupila.

Liveliness je letos mnohem vyšší než v minulých cyklech

Check porovnal současná data s cyklem z roku 2017, který označil za první opravdu masivní parabolický růst s širokou účastí.

Současné vrcholy podle něj ukazují, jak velké množství dlouhodobě neaktivních mincí se letos znovu začalo hýbat. Nejde ale jen o počet mincí. Zásadní je i hodnota, která je dnes řádově vyšší.

Zatímco v roce 2017 šlo v transakcích často o stovky či tisíce dolarů, letos se přesouvají částky v řádu miliard až desítek miliard dolarů.

Vidíme extrémní objem tzv. coin days destroyed. Podle mě sledujeme jednu z největších rotací kapitálu a výměnu hráčů v historii Bitcoinu.James Check

Cena Bitcoinu se konsoliduje

Bitcoin za posledních 24 hodin vystoupal o necelá 2% a v době psaní tohoto článku se obchodoval za cenu 91 343 USD.

Analytik a zakladatel MN Fund Michaël van de Poppe v sobotu řekl, že jakýkoliv pohyb mezi 86 000 a 92 000 USD je jen šum. Pro BTC se tam nic zásadního neděje.

Pokud Bitcoin znovu otestuje hranici 92 000 USD, podle analytika ji prorazí. Pokud ne, budeme se muset připravit na testování zóny nízkých 80 tisíc, kde by mohl vzniknout dvojitý spodní pattern.

Nemyslím si, že jsme daleko ode dna. A jakmile se vytvoří, můžeme na konci tohoto roku a v prvním čtvrtletí roku nového čekat silnou rally.Michaël van de Poppe

Můj komentář

Indikátor Puell Multiple momentálně vysílá signál, který z historického pohledu odpovídá spíše podhodnocenému nebo alespoň zchladlému trhu. Hodnoty se nacházejí dlouhodobě v dolní části neutrálního pásma, daleko od zóny spekulativní euforie (červené pásmo), kde trh obvykle vrcholí.

Znamená to, že těžební odměny jsou vzhledem k ceně Bitcoinu nízké. To obvykle bývá fáze, kdy trh akumuluje a postupně tvoří dno.

Historicky platí, že výrazné bull runy často začínaly v momentech, kdy Puell Multiple osciloval kolem hodnoty 1 nebo níže, což je přesně oblast, kde se pohybujeme i nyní. Trh proto může být připravený na další fázi růstu. Ovšem jen za předpokladu, že nedojde k dalšímu silnému fundamentálnímu otřesu či likvidační vlně.

Jinými slovy, Puell Multiple nepotvrzuje euforii, ale ukazuje na potenciální podhodnocení. A právě tehdy trhy nejčastěji tvoří střednědobé dno. Prosinec proto může být velmi zajímavý, pokud Bitcoin konečně prorazí několik klíčových rezistencí.

Závěr

Rostoucí hodnota ukazatele Liveliness ukazuje, že poptávka po Bitcoinu je pevnější, než jak naznačuje samotná cena. Do trhu se vrací staré, dlouho neaktivní mince a jejich objem je letos násobně větší než v předchozích cyklech. Jde o signál, který se obvykle objevuje v době, kdy býčí trh ještě zdaleka nekončí.

Současná konsolidace mezi 86–92 tisíci dolarů tak nemusí být projevem slabosti, ale spíše nabíráním sil. Pokud se cena udrží nad klíčovými úrovněmi a aktivita velkých hráčů nepoleví, může závěr roku přinést výraznější obrat směrem vzhůru.

Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB

Přidat se k XTB

Rok 2026 bude pro bitcoin a akcie zkouška ohněm!

Ing. Jaroslav Jarolím
-
0
Rok 2026 bude pro bitcoin a akcie zkouška ohněm!

Blíží se konec roku 2025 a poměr price to earnings na akciovém trhu je prakticky stejný jako na jeho začátku. To znamená, že růst cen akcií během celého roku nebyl tažen evaluacemi, ale čistě růstem earnings jednotlivých byznysů.

Jinými slovy: trh nerostl proto, že by investoři byli ochotni platit vyšší násobky zisků, ale proto, že firmy skutečně více vydělávaly. Tento fakt je důležitý, protože ukazuje, že cenový růst měl vlastně reálný fundament. Cash flow, které firmy reportovaly, splnila očekávání investorů, kteří to dopředu propsali v trhu.

To mi připomíná, že podle mnoha měl příchod Donalda Trumpa na politickou scénu způsobit finanční apokalypsu. Mluvilo se o konci růstu akciového trhu a potom i bitcoinu, o globálním kolapsu a o nezvladatelné nejistotě. Výsledek? Až na jeden výrazný otřes se nestalo v podstatě nic.

Trhy nejenže přežily, ale dál sledovaly vývoj firemních zisků a potvrdily, že tohle rádoby drama v politice není totéž jako drama v ekonomice.

Když Donald Trump nastupoval do úřadu, varoval jsem, že s sebou přinese určitě volatilitu. Protože jsem prostě poslouchal, co říká a bral jsem jako fakt, že chce prosadit opatření, která avizoval. Komfortní část obyvatelstva si tolik zvykla, že politici jim denně ve všem lžou, že jakmile jeden v něčem říká pravdu, neberou jej vážně.

Bitcoin a akciový trh však realizaci těch nejrůznějších opatření zvládl velmi pěkně. Proto jsem tehdy upozorňoval, že se to s těmi emocemi přehání. Což se nakonec ukázalo jako pravda.

Akciový trh se totiž dlouhodobě řídí kondicí reálné ekonomiky. Sentiment může ceny krátkodobě strmě sundat nahoru nebo dolů, někdy opravdu velmi prudce, ale jeho efekt je dočasný.

Rostoucí kurz akciového indexu S&P 500 a provozní EPS absolutně a relativně, které postupně stoupá. Zdroj: macromicro.me

Dlouhodobé trendy se vždy vracejí k tomu, jak firmy vydělávají, jak produktivní je ekonomika a silný trh práce. A právě proto finanční trh dokáže přežít i zdánlivě velmi problematická období.

Z toho vyplývá, že investoři se musí více soustředit na fundamenty, které skutečně určují dlouhodobý vývoj cen. Vše ostatní je pouze jenom šum. Ačkoliv může o šum, který je opravdu hlasitý.

Právě růst v roce 2025 byl jedním z nejlepších příkladů toho, že trhy nakonec šum ignorují a zaměřují se na reálné zisky byznysů. Pro investory je to připomenutí, že dramatická očekávání mají často menší váhu než prostá data, která každý kvartál přicházejí z firemních výsledků.

Získejte jednu akcii zadarmo za registraci

Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q
POZOR: Investování je rizikové.

Přidat se k XTB

Rok 2026 bude pro akciový trh a bitcoin zkouška ohněm

Volatilita je pro trhy ve skutečnosti prospěšná, protože představuje přirozený projev různých stresorů a tlaků, které odhalují slabá místa systému. Trhy, které dlouho nečelí žádným výzvám, postupně ztrácejí svou odolnost a stávají se křehkými.

Krátkodobě tak volatilita na trzích není nepřítelem investora, ale spíše připomínkou, že zdravý trh potřebuje pravidelnou dávku nejistoty, aby se mohl dlouhodobě vyvíjet a přinášet právě ty kurzové výnosy.

Vezměme si jako příklad chování akciového trhu v letošním roce. Když amerických prezident Donald Trump ještě na začátku roku něco negativního prohlásil, přišla volatilita. S postupem času ale přišla určitá vyzrálost a trhy na ty stejné informace následně vůbec nereagovaly.

Z nahodilé volatility lze navíc vytěžit maximum, pokud investor ví, jak k ní přistupovat. Právě v obdobích turbulence se objevují největší příležitosti, protože trh často nabízí aktiva za ceny, které se později ukážou jako extrémně výhodné.

Historie znovu a znovu potvrzuje, že největší zisky vznikají tehdy, když je většina účastníků z řad drobných investorů ve strachu. Nebo je jim to naopak jedno. Musíme si totiž ujasnit, že trhy se nevyvíjejí lineárně, proto je trpělivost a aktivní zájem jednou z klíčových vlastností úspěšného investora.

To, že investice rok „nic nedělá“, neznamená, že další rok nemůže vyrůst třeba o 150 %. V dlouhodobém horizontu je uvedená nelinearita právě tím faktorem, který vytváří nadstandardní výnosy pro investora.

Diverzifikace umožňuje zvýšit robustnost portfolia, i když ztrátám se nikdy nelze vyhnout úplně. Důležité je minimalizovat tzv. fragilní složky portfolia, tedy taková aktiva, která se při nárůstu nejistoty začnou rychle lámat a ztrácet hodnotu.

Přemýšlení nad tím, jak zařadit do portfolia různé typy aktiv nebo různé akciové regiony. Například zlato, stříbro, jiné než americké akcie.

U těch drahých kovů je situace poměrně přímočará. Pokud se v reálné ekonomice nebo na trzích objeví významné stresory, zlato i stříbro mají tendenci se adaptovat a fungovat jako bezpečné přístav.

Americký akciový trh se také během více než 100 let opakovaně dokázal přizpůsobit měnícím se podmínkám, což z něj činí jeden z nejodolnějších trhů vůbec. Naopak řada národních akciových trhů za poslední století zcela zmizela, což ukazuje, že schopnost adaptace není samozřejmost.

A pak je tu bitcoin – náš „kanárek“. Bitcoin maximalisté by možná tvrdili, že je antifragilní, což zřejmě není pravda. Ti, kteří bitcoin nesnášejí, zase tvrdí, že je extrémně křehký a bezcenný. Nicméně faktem zůstává, že se obchoduje už 15 let.

Ano, je velmi volatilní, cykly mohou být kruté, ale každá další fáze trhu ukazuje vyšší ceny a kratší sekulární medvědí období. Jinými slovy: trh se evidentně dokáže přizpůsobovat, přežít těžké fáze a vyvíjet se dál.

Volatilita tak nakonec není hrozbou, ale podmínkou vývoje. Z aktiv, která ji dlouhodobě zvládají, se stávají tržní vítězové. A investor, který chápe, že adaptace je důležitější než stabilita, dokáže v budování portfolia uvažovat mnohem strategičtěji než ten, kdo se volatility bojí.

Závěrem: Není bublina vše, co tak vypadá

Současné teoretizování nad tím, zdali je na technologických akcií investiční bublina, perfektně ilustruje srovnání vývoj forwardového price to earnings pro akcie Cisco z 90. let a akcií Nvidia za posledních deset let.

My retrospektivně víme, že ohodnocení trhu pro společnost Cisco nebylo ani náhodou fundamentálně opodstatněné. Jak je to ale s akciemi Nvidia?

Pohledem earnings a tudíž valuace, jsou mezi nimi obrovské rozdíly. Trh Cisco na přelomu let 1998 a 1999 začalo oceňovat na hodnoty, které nedávaly vůbec žádný smysl. Zkrátka valuace neměla oporu v růstu zisků ze strany firmy. Jak se ale z grafu můžete sami přesvědčit, nejde o problém společnosti Nvidia.

Nvidia je sice drahá, ale forwardové price to earnings se roky pohybuje okolo 40 bodů. Čili v tomto případě nesledujeme tolik bláznivé ohodnocování titulu ze strany trhu, které by nemělo žádné základy ve fundamentu. Ačkoliv na konci roku 2021 to už bylo na hraně – když se ovšem na graf znovu podíváte, investoři byli za přehnaná očekávání rychle ztrestáni.

Ačkoliv to tedy nebudou mít akciové trhy a bitcoin v následujícím roce jednoduché a osobně si myslím, že dost možná přijde očistec v podobě hlubokých kurzových propadů, stejně se trhy pak zase vzpamatují. Aby z toho ale investor těžil, musí investovat s rozvahou.

Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB

Přidat se k XTB

BITCOIN SHOT #39: Shrnutí toho nejzásadnějšího ze světa kryptoměn za poslední týden

Radim Studený
-
0
BITCOIN SHOT #39: Shrnutí toho nejzásadnějšího ze světa kryptoměn za poslední týden

Je tady nový díl pravidelného formátu Bitcoin Shot, který shrnuje ty nejdůležitější novinky ze světa kryptoměn za poslední týden. V tomto díle si můžete přečíst o těchto tématech:

  • Tradiční finanční instituce rychle vstupují do krypta: Vanguard a Charles Schwab otevírají přístup ke kryptoproduktům a Bank of America doporučuje klientům 1–4% alokaci
  • Institucionální poptávka po Bitcoinu roste, včetně nákupů suverénních fondů
  • Kryptoměnové trhy zažívají technologické i tržní posuny, od upgradu Ethereum Fusaka přes útlum memecoinů až po snahy Nasdaqu tokenizovat akcie
  • Makro a tržní podmínky zůstávají nejisté, s velkými přesuny kapitálu, sentimentem ve strachu a očekáváním, zda Bitcoin dokáže pokračovat směrem k 100 000 USD před rozhodnutím Fedu

Vanguard a Charles Schwab umožňují přístup ke kryptoměnám a Bank of America nyní doporučuje 1–4% alokaci do kryptoměn

Vanguard, druhý největší správce investic na světě, začne uvádět na trh kryptoměnové ETF a podílové fondy, včetně těch zaměřených na Bitcoin, Ether, Solanu a XRP.

Společnost uvedla, že bude podporovat většinu kryptoměnových ETF a podílových fondů, které splňují regulatorní požadavky, avšak neplánuje spustit vlastní krypto produkty a nadále bude vylučovat fondy navázané na memecoiny.

Charles Schwab také oznámil plány spustit spotové obchodování s kryptem v roce 2026. Firma hodlá nabídnout obchodování s BTC a ETH napříč svými platformami po interních testech a omezené pilotní fázi.

Bank of America nyní doporučuje 1–4% alokaci do kryptoměn pro klienty Merrill a Merrill Edge a od začátku ledna zahájí pokrytí čtyř bitcoinových ETF ze strany CIO. To umožní více než 15 000 poradcům formálně začlenit digitální aktiva do klientských portfolií.

Larry Fink o suverénních fondech a Bitcoinu

Generální ředitel BlackRocku Larry Fink tento týden uvedl, že různé suverénní investiční fondy nakupovaly Bitcoin během nedávné korekce. Prohlásil, že „nakupují postupně, jak cena bitcoinu klesla ze svého vrcholu na 126 000 dolarů a vím, že kupovali víc okolo 80 000 dolarů. Budují delší pozici. Není to obchod na otočku. Držíte to z určitého důvodu.“

V průběhu roku 2025 oznámily suverénní fondy z Abú Dhabí a Lichtenštejnska, že nakoupily akcie bitcoinového spotového ETF IBIT od BlackRocku.

Bitcoin krátce nad 92 000 USD

V době psaní se Bitcoin obchoduje pod 90 000 dolary. Ethereum se obchoduje těsně nad 3 000 dolary a Solana je na 131 dolarech.

Dominance Bitcoinu je tento týden víceméně stabilní po růstu v úterý a ve středu, zatímco dominance Etherea je od pondělí vyšší o více než 6 procent.

Týden začal krátkým, ale prudkým poklesem v pondělí poté, co japonské akciové indexy otevřely týden v červených číslech brzy ráno. Panika však rychle odezněla a většina kryptoaktiv se nyní obchoduje nad svými víkendovými maximy. Celková tržní kapitalizace kryptoměn je o 10 % výše oproti pondělním minimům.

Index S&P 500 se obchoduje těsně pod 6 900 dolary, tedy zhruba 1 % od nového historického maxima.

Dolarový index (DXY) je na nejnižší úrovni od konce října. Zlato pokračuje v silném růstu a v době tvorby článku se drží nad 4 200 dolary.

V uplynulých týdnech se hodně mluvilo o společnosti Strategy (MSTR) a negativní nálada zdánlivě kulminovala začátkem tohoto týdne, avšak akcie jsou od pondělí aktuálně o 20 % výše.

Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!

Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.

Zaregistrujte se na ByBit EU

Graf týdne: Jak si MSTR vede ve srovnání s Bitcoinem?

Po všech těch nedávných diskusích o Strategy se pojďme podívat na cenový vývoj akcie MSTR ve srovnání s naším milovaným Bitcoinem. Než se však dostaneme k samotnému grafu, připomeňme si, co se kolem Michaela Saylora a jeho společnosti Strategy v poslední době dělo.

Zatímco Saylor historicky vždy tvrdil, že společnost svůj Bitcoin nikdy neprodá, generální ředitel Strategy Phong Le v neděli řekl, že existuje scénář, ve kterém by firma skutečně zvážila prodej části svých bitcoinových rezerv.

Šlo by o situaci, kdy by se akcie MSTR obchodovaly pod hodnotou 1× mNAV a zároveň by společnost nebyla schopna získat nový kapitál. Zároveň však zdůraznil, že v současnosti neexistuje žádný plán k prodeji a potvrdil dlouhodobou strategii držení.

Je ale důležité mít na paměti, že pokud by premium zmizelo a financování se stalo obtížným, omezené technické prodeje mohou být nutné k ochraně hodnoty pro akcionáře.

Jak si MSTR v posledních letech vedl vůči Bitcoinu? Zajímavé je, že pokud jste koupili akcie Strategy před rokem 2024, vůči Bitcoinu byste byli v zisku i dnes. Avšak nedávná korekce MSTR od amerických voleb smazala všechny zisky od jara 2024 a akcie jsou aktuálně více než 60 % pod svým maximem vůči BTC.

Onchain novinky: Fusaka jede, memecoiny jsou mrtvé a Nasdaq míří k tokenizaci všeho

Včera byla na Ethereum mainnetu finalizována a spuštěna aktualizace Fusaka. Jedná se již o druhý letošní upgrade po tvrdé vidlici Pectra, která proběhla v květnu.

Fusaka byla spíše „polovičním“ upgradem, protože mnoho EIP bylo odstraněno a zůstalo jich pouze 12. Přesto upgrade zavádí více zaměřenou a strategicky sladěnou roadmapu pro Ethereum jako celek.

Ethereum pokračuje ve své rollup-centrické vizi a vyvíjí se tak, aby podporovalo škálování vrstvy 1 i vrstvy 2 s ekonomickým záměrem, přičemž posílení škálování Layer 1 zvyšuje přímé přisuzování hodnoty držitelům ETH. Pro investory je to pravděpodobně nejpřesvědčivější upgrade za velmi dlouhou dobu a možná začátek nové éry pro ETH jako aktivum generující cashflow a ekonomicky udržitelnou hodnotu.

Ve světě memecoinů onchain degeni nadále čekají na lepší časy, protože obchodování s memecoiny tvořilo v poslední době méně než 5 % denního objemu na Solana DEXech, což je nejnižší úroveň od prosince 2023.

Pokud to porovnáme s minulým rokem, kdy memecoiny představovaly více než 70 % denního DEX objemu na Solaně, člověk by se mohl ptát, zda se taková memecoinová mánie, jakou jsme viděli loni v prosinci a lednu, vůbec ještě někdy vrátí.

V dalších zprávách to vypadá, že americká burza Nasdaq je na cestě nabídnout tokenizované akcie ve svém produktovém portfoliu. Postupují co nejrychleji a úzce spolupracují s SEC, avšak k dnešnímu dni stále čekají na schválení. Původní návrh Nasdaqu, podaný 8. září, žádá o povolení, aby investoři mohli na burze nakupovat a prodávat akciové tokeny.

V září tohoto roku se Galaxy Digital stala vůbec první společností obchodovanou na Nasdaqu, která tokenizovala svůj vlastní kapitál na blockchainu, a to po svém spuštění na Solaně.

Toky do fondů digitálních aktiv: 1 miliarda USD čistých přílivů po čtyřech týdnech silných odlivů

Minulý týden zaznamenaly investiční produkty zaměřené na digitální aktiva čisté přílivy ve výši 1 miliardy dolarů. První pozitivní týden po čtyřech týdnech výrazných odtoků.

Bitcoin vedl s 464 miliony dolarů, následovaný Ethereem s 309 miliony a XRP s 289 miliony, zatímco Solana zklamala pouze 4,4 miliony dolarů. Toky byly jako vždy převážně koncentrované ve Spojených státech.

Pokud se podíváme na aktuální týden, pravděpodobně nás čeká negativní výsledek s odlivy u spotových bitcoinových ETF, zatímco ethereum má našlápnuto k druhému týdnu čistých přílivů.

Tether nakupuje velké množství zlata a patří mezi největší držitele zlata na světě. Zdá se, že jde o diverzifikaci pryč od amerických státních dluhopisů v očekávání klesajících úrokových sazeb v příštím roce, protože jejich pokles by výrazně snížil úrokové příjmy společnosti. Zajímavá dynamika.

Tržní sentiment: Kryptoměny a akcie v zóně strachu

Jak kryptoměnový trh, tak akciový trh se z hlediska sentimentu zotavily, avšak nadále zůstávají na úrovních strachu. V předchozích týdnech se nacházely dokonce v extrémním strachu.

Metriky nálady se v listopadu kompletně resetovaly a ukazují hodnoty, které obvykle vídáme po dlouhých medvědích trzích. Zda se trhy v následujících týdnech dokáží z těchto úrovní strachu posunout výše, nebo se naopak vrátí zpět dolů, zatímco přetrvává nejistota, teprve uvidíme.

Zajímavé je, že členové AAII (American Association of Individual Investors) se tento týden znovu přiklonili k býčímu postoji. Výrazně vzrostl podíl tzv. bullish investorů na 44,3 % oproti 32 % minulý týden.

Cenová analýza bitcoinu Jaroslava Jarolíma. Zdroj: youtube.com

Přibližujeme se ke 100 000 USD?

Pomalu se přibližujeme hranici 100 000 dolarů, ale zatím není jasné, jak daleko současný růst může pokračovat. Příští středu nás čeká rozhodnutí o úrokových sazbách v USA, přičemž snížení o 25 bazických bodů je široce započítáno v cenách.

Tisková konference by mohla vyvolat reakci typu „sell the news“, pokud nepřinese žádná překvapení. Avšak projekce úrokových sazeb (tzv. Dot Plot) mohou příští týden působit jako pozitivní nebo negativní katalyzátor. Členové Fedu totiž zveřejní své čtvrtletní projekce pro budoucí vývoj sazeb.

Zatímco samotné snížení sazeb je v cenách již započítané, Dot Plot je určitě něco, co stojí za pozornost, protože změny kterýmkoli směrem mohou výrazně ovlivnit tržní ceny.

Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!

Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.

Zaregistrujte se na ByBit EU

Současný tlak na Bitcoin je podle analytiků jen předehrou k silnému prosinci

Mgr. Radek Petráš
-
3
Současný tlak na Bitcoin je podle analytiků jen předehrou k silnému prosinci

Nový býčí trend bitcoinu narušuje desetiletý sezónní medvědí vzorec. Dokáže BTC před koncem roku 2025 dosáhnout nových maxim?

Bitcoin vstoupil do nového měsíce s historicky nepříznivou statistikou, kterou dosud nikdy nepřekonal. Pokaždé, když listopad skončil červeně, měl BTC problém přejít do býčí fáze v prosinci.

Letos ale struktura trhu vypadá výrazně odlišně. Hybnost, rotace likvidity a odchylky cyklu jdou proti tomu, co bylo dosud považováno za stoprocentně medvědí sezónní nastavení.

Porušení sezónních vzorců a odchylky cyklu BTC

Výnosy Bitcoinu ve 4. čtvrtletí dlouhodobě odrážely silnou sezónnost, přičemž slabý prosinec obvykle následoval po negativním listopadu. V roce 2025 se však tržní struktura od minulých cyklů výrazně odchyluje.

Cena BTC se vrátila nad měsíční průměr vážený objemem (rVWAP), což signalizuje kontrolovanou distribuci a přijetí trendu na vyšších časových rámcích. Významný pokles otevřeného zájmu z 94 miliard USD na 60 miliard USD normalizoval nebo resetoval trh, aniž by zpomalil přítoky na spotu, čímž vznikla čistší základna pro pokračování růstu.

Z technického hlediska se hluboké likviditní shluky (klastery) přesunuly z likvidace na poklesu v listopadu, která celkem činila asi 1 miliardu USD kolem 80 000 USD, směrem k méně efektivním shlukům na růstu.

V tuto chvíli by bylo zlikvidováno 3 miliardy USD kumulativních krátkých pozic při 96 000 USD a přes 7 miliard USD při dosažení 100 000 USD.

Zmíněné faktory naznačují, že prosinec by mohl být špatně oceněn vzhledem k historické pravděpodobnosti výkonu BTC.

Opatrnost ohledně momenta

Současné momentum však může klamat. Analytici upozorňují, že poměr nákupů/prodejů takerů kolem 1,17 ukazoval spíše naléhavost než hloubku trhu a často se objevoval, když bylo pozicování přeplněné. Analytik EndGame Macro uvedl, že to odráží agresivní nákupy, ale ne nutně udržitelnou akumulaci.

Současně se zpomalila rychlost oběživa M2, což naznačuje, že širší ekonomický motor může ztrácet hybnost, i když riziková aktiva pokračují v růstu. Vytváří to typickou situaci pozdní fáze tržního cyklu, kdy trhy jsou hlasitější, zatímco základní ekonomika slábne.

V tomto kontextu se pokus Bitcoinu o první zelený prosinec po negativním listopadu stává testem, zda pozicování dokáže překonat širší fundamenty trhu.

Změna za tradičním halvingovým cyklem

Analytici v posledních měsících tvrdí, že čtyřletý cyklus Bitcoinu nedokáže plně vysvětlit současnou strukturu trhu BTC. Kryptoanalytik Michaël van de Poppe poznamenal, že čtyřletý cyklus nezmizel, ale už se nepřizpůsobuje časovým očekáváním tak často jako dříve.

Přílivy do spotových BTC ETF vytvořily konstantní strukturální poptávku, urychlily cenové objevování a zvedly efektivní cenovou podlahu Bitcoinu oproti minulým cyklům.

Van de Poppe tvrdí, že současný cyklus připomíná prodlouženou fázi likvidity, podobně jako v polovině roku 2016 nebo na konci roku 2019, kdy riziková aktiva sílila i přes nerovnoměrná makroekonomická data.

Podpůrné ukazatele, jako korelace CNY/USD s ETH/BTC, obvykle rostou brzy během expanzivních fází, nikoli blízko vrcholů cyklu.

Mezitím se signály obchodního cyklu, jako index nákupních manažerů (PMI), pomalu zlepšují spolu s relativní silou zlata, což naznačuje, že chuť k riziku se obnovuje od cyklických minim, místo aby slábla. Van de Poppe dodal:

Pokud nyní spojíme sílu/slabost obchodního cyklu s bitcoinovými cykly, korelace je opět jasná. Tato fáze se dá přirovnat k Q1/Q2 2016 a Q4 2019. Vrchol Bitcoinu ještě nenastal a stále jsme v posledním snadném cyklu krypta s extrémními výnosy.

V tomto kontextu závisí prosincová výkonnost Bitcoinu méně na opakování historické sezónnosti a více na tom, zda nové strukturální síly, spot ETF přílivy, rotace likvidity a posuny makroekonomických korelací, převažují nad staršími cykly řízenými halvingem.

Závěr

Kurz Bitcoinu se nyní pohybuje kolem 89 600 USD, což je v kontextu posledních měsíců zajímavý moment. Z vyhřátého trhu jsme se propadli často pod 90 000 USD, ale řada strukturálních faktorů stále nasvědčuje tomu, že medvědí sezóna nemusí být definitivní.

Institucionální zájem, omezená nabídka a rostoucí adopce, tedy faktory, na které upozorňuje většina bullish predikcí, zůstávají silné. Technické ukazatele, které by mohly signalizovat dno a možný obrat (např. podle posledních analýz o „resetu“ trhu a příznivé rotaci likvidity), naznačují, že trh se může konsolidovat a připravovat na další růstovou vlnu.

Nicméně volatilita zůstává vysoká, tlak makroekonomických podmínek a nálady (emise peněz, změny sazeb, konkurence aktiv jako zlato či dluhopisy) znamená, že cesta nahoru nemusí být konstantní.

Letošní prosinec může být pro Bitcoin skutečně zlomový. Tentokrát ne kvůli historickým sezónním vzorcům, ale díky novým strukturálním faktorům. Pokud BTC dokáže udržet podporu a institucionální zájem vydrží, může využít své prosincové okno k růstu. Naopak, pokud sentiment oslábne, hrozí další korekce.

Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB

Přidat se k XTB



Bitcoin čeká na silnější impulz. Přinese nám ho ve středu Jerome Powell?

Ing. Kamil Pošvic
-
2
Bitcoin čeká na silnější impulz. Přinese nám ho ve středu Jerome Powell?

Kurz ceny bitcoinu začal nový měsíc silným propadem, který se ale díky Bank of America podařilo rychle smazat. Pak ale přišel pomalý pokles a cena se aktuálně pohybuje kolem 89 500 USD.

Trh vypadá docela nerozhodně a chybí nějaký jasný signál směřování. Projdeme si tedy dnes spolu i necenové grafy, sociální sítě a pokusíme se najít možnosti, kam se dále vydá.

Tradičně ale začnu nejprve rozborem tohoto týdne. Pochopením aktuálního dění a navnímání sentimentu se nám mnohem pravděpodobněji podaří na vyšších časových rámcích rozklíčovat tvořící se vzory a odhadnout, kam by se mohl bitcoin dále vydat.

A tento týden se bylo na co dívat hned od počátku. V neděli nám totiž uzavřel den, týden i měsíc. A do toho nového jsme spíše vpadli, protože úderem půlnoci začal bitcoin klesat a za dvě hodiny zvládl spadnout o 4,6 %.

Vyhledával jsem hned, co se stalo tak závažného nebo důležitého, že došlo k takto prudkému propadu. Bohužel se mi nepodařilo najít jednu událost, která by měla majoritu. Osobně vnímám tento propad jako souhru vícero okolností.

Jednak nastoupil docela slušný prodejní tlak v oblasti stablecoinů, kdy minulou sobotu čínská lidová banka (PBOC) uvedla, že stablecoiny jsou využívány k nelegálním činnostem. Jejich centrální banka současně potvrdila svůj striktní přístup k digitálním aktivům. To vedlo k tlaku, který vyústil k obchodování USDT se slevou o 0,4 % oproti oficiálnímu kurzu USD/CNY.

Ostatně i další potenciální problém přišel z Asie. Na japonském trhu s dluhopisy vystoupaly výnosy 20letých na nejvyšší úroveň za 25 let. To obecně značí, že investoři mají strach (inflace, vládní dluh) a nechtějí dluhopisy za současné ceny obchodovat. A strach neprospívá ani kryptu.

Bitcoin se propadl až na 83 870 USD

Prostě do toho vstoupilo vícero faktorů, ale kdo jste četl mojí minulou nedělní analýzu, tak mi tam vyšlo, že by se kurz ceny bitcoinu mohl propadnout až k 80 000 USD. V pondělí odpoledne jsme se propadli „jen“ na 83 871,20 USD. Pomohl nám k tomu i index ISM z oblasti výroby, kdy hodnoty vyšly horší než se očekávalo a signalizují potenciální recesi.

Na hodinovém grafu se už ale začala tvořit krásná býčí divergence s Relative Strength Index (RSI) a i díky výskytu RSI pod 30 body se proměnila v růst. Do úterý vstupoval Bitcoin na cenové hladině kolem 86 600 USD.

Pak ale přišla slušně býčí zpráva. Bank of America doporučila svým klientům přidat Bitcoin do svého portfolia. Pro konzervativnější klienty 1 % z portfolia a pro ty dynamičtější až 4 %. Tato zpráva se přetvořila do růstu už během evropské seance.

A po probuzení amerických obchodníků přišel doslova opak pondělního propadu. Během pár hodin se kurz ceny bitcoinu vrátil nad 90 000 USD a pokračoval v růstu i přesto, že RSI se dostalo na 70 bodů a signalizovalo zase naopak překoupený trh.

Emoce nás hnaly výš a vypadalo to, že se vrátíme nad letošní otevírací cenu. Bohužel tam to vypadá na silnější rezistenci a během středy jsme spíše mírně klesali v souladu s medvědí divergencí, která se s RSI vytvořila.

Obrat přišel až odpoledne, kdy Spojené státy zveřejnily index ISM z oblasti služeb. Hodnota nad 50 bodů předčila očekávání a ukazuje na potenciální expanzi.

Bitcoinu se nedaří vrátit rok do zelených čísel

Nicméně ani tentokrát se nám nepodařilo prorazit rezistenci na úrovni 93 455 USD, kde BTC 1. ledna začínal. Opět se nám s RSI vytvořila medvědí divergence a přišel pozvolný pokles. Ve čtvrtek večer jsme otestovali úroveň 91 000 USD.

Tam se také nacházela Max Pain Price bitcoinových opcí, které měli v pátek v 9:00 expirovat na burze Deribit. Býci to ale ještě chvilku vytáhli výše a v době expirace byla cena bitcoinu na úrovni 92 000 USD.

Pak ale evidentně býci pustili kontrolu a cena bitcoinu se začala dále propadat. V době otevření newyorské burzy (15:30) jsme již testovali úroveň 90 000 USD. Do toho ale Spojené státy zveřejnily množství svých makroekonomických informací. Sice povětšinou naplnily očekávání, ale i tak se to na kurz ceny bitcoinu propsalo negativně.

Kolem 17 hodiny se již kurz ceny bitcoinu blížil 88 000 USD. Tam ale naštěstí našel slušný support a do uzavření chicagské derivátové burzy CME se vrátil na 89 351 USD. Během soboty mírně rostl a na chvíli otestoval i úrovně nad 90 000 USD. Uvidíme co přijde během dnešního odpoledne.

Čtyřhodinový graf ukazuje silnou rezistenci

Na čtyřhodinovém grafu nevidím žádný extra jasný vzor. Možná by tam šel vyznačit symetrický trojúhelník, který se bere ale jako neutrální vzor. Osobně si myslím, že horní trendová linie je silnější. Jedná se o rezistenci, kterou již cenový graf 4x otestoval a vždy byl poměrně jasně zamítnut.

Spodní trendová linie je tvořena zatím jen dvěma otestováními. Když se ale podívám na RSI, tak hodnota kolem 41 bodů spíš hraje pro potenciální růst a něco podobného tam vidím i na MACD. Touto logikou by tedy šlo dedukovat další otestování horní trendovky nejdéle v pondělí večer.

Bitcoin na denním grafu testuje důležitý support

Do denního grafu jsem opět přidal indikátor Ichimoku Kinko Hyo. Stále opakuji, že je ideální pro jednoduché zobrazení nejdůležitějších informací na jednom místě. Vidíme, že aktuálně testujeme krátkodobý cenový trend (Tenkan-sen, červená).

Minulý týden to sice již vypadalo, že jej máme jistý, ale pondělní svíčka tento týden opět uzavřela pod ním. V rámci úterního odrazu jsem se dostali až ke střednědobému cenovému trendu (Kijun-sen, modrá), ale ten se zatím drží jako silná rezistence.

Pro nás tedy bude důležité, aby se udržel Tenkan-sen jako support. Pak by totiž mohl přijít další pokus o prolomení Kijun-senu (92 946 USD). Další metou by se pak stal 50denní klouzavý průměr (50DMA, fialová). Tím by se i Chikou span dostal nad cenový graf a na trh by se tak vrátil býčí sentiment.

Uzavřením nad Kijun-senem by se také potvrdil potenciální rostoucí trend, kdy by se na cenovém grafu vytvořil další vyšší vrchol (HH, Higher High) a aktuální odraz od Tenkan-sen by šel brát jako vyšší dno (HL, Higher Low). Naopak při prolomení Tenkan-senu bych čekal potenciální support na 87 500 USD, kde se nám formuje trendová linie.

Týdenní graf slibuje potenciální odraz a růst

Na týdenní graf jsem vyznačil více věcí. Začnu asi indikátorem Supertrend. Ten se skládá ze dvou základních věcí. ATR (Average True Range) a multiplikátor (určuje citlivost). ATR ukazuje průměrný cenový rozsah za posledních 10 svíček.

S využitím multiplikátoru (standardně 3) se pak stanoví dvě základní pásma na základě průměru svíček plus a mínus ATR x multipkátor. Jestliže nová svíčka uzavře nad horním pásmem, tak se ukazuje trend zelený (býčí). Naopak pod spodním pásmem se ukazuje trend červeně (medvědí).

Vidíme, že celý býčí trend od ledna 2023 se Supertrend barvil zeleně. Až do počátku listopadu, kdy týdenní svíčka uzavřela pod pásmem a trend se tak přebarvil do červené. Pro případnou změnu na zelenou by tedy bylo potřeba uzavřít týdenní svíčku nad 120 196 USD. Do té doby lze mluvit o medvědím trendu.

Do grafu jsem ale vyznačil i jednu naději na růst. Sice asi ne nad 120 000 USD, ale nějaký ten růst by skrytá býčí divergence mohla přinést. Vidíme, že cenový graf nám na začátku dubna uzavřel níž, než se aktuálně nacházíme.

Přepočetl jsem RSI na 42 svíček, aby bylo platné i pro takto dlouhé období a i na tomto přepočteném grafu vidíme, že zatímco cenový graf hledá vyšší dno, tak RSI hledá nižší dno. Tedy divergence, která podle přiloženého obrázku lze označit jako skrytá býčí a mohla by značit možný nárůst. Že by příprava na Santa Claus rallye?

Co ukazují necenové grafy?

Protože víme, že tento býčí cyklus nás táhnou primárně spotové burzovně obchodovatelné fondy (ETF), tak se podívám rovnou na ně. A vypadá to, že masivní odliv z nich už asi skončil. Když se podívám na 30denní klouzavý průměr, tak se nám začíná blížit nule a slibuje potenciální růst.

Něco podobného ukazuje i vývoj 30denního klouzavého průměru Coinbase Premium. Ten ukazuje rozdíl mezi cenou na Coinbase Pro (profesionální obchodníci v USA) a Binance (všude, největší objemy). Aktuálně se vrátil do kladných hodnot a slibuje také možný růst.

Co vnímám stále jako býčí signál je i počet mincí dostupných k obchodování na burzách. I přes silný propad ceny se tempo poklesu mincí na burzách moc nezastavilo. Vypadá to, že se žádné panické výprodeje moc nekonají a nabídka je poměrně slušně vykupována.

Na druhou stranu ani žádný pocit strachu nad brzkým nedostatkem tam nevidím. Stále máme dostupných 2,76 milionu Bitcoinů. Před rokem to bylo 3,06 milionu a roční pokles tedy máme o 300 tisíc mincí.

Na derivátech to vypadá na remízu

Nezapomenu samozřejmě ani na profesionální obchodníky s kryptoměnovými deriváty. Když se podívám na kumulovanou mapu likvidity za poslední týden, tak tam žádné extra jasné poselství neleží. V rámci pásma 5 000 USD nahoru i dolů leží téměř stejné množství likvidity (nad námi krapet víc). Tedy žádný jasný magnet k likvidaci.

Ještě se podívám na aktivitu na Binance v oblasti dlouhých a krátkých pozic za poslední měsíc. Respektive na ty agresivnější akce, které neotevírají na limitní ceně, ale berou aktuální cenu na trhu. Šlo by tedy říci, že se jedná o ty obchodníky, kteří naskakují do „rozjetého vlaku“.

Fialová oblast značí, že je více medvědích obchodů a zelená naopak značí převahu býčích (objemy v dolarech). Vypadá to, že se nám trhy začínají uklidňovat a vracíme se aktuálně k rovnováze kolem nuly. Celkově ale převažuje fialová. Dominují tedy shortaři a medvědí sentiment.

Co si myslí analytici na sociálních sítích?

Podívám se teď na sociální sítě. Jakou rétoriku volí influenceři a známí analytici?

Obchodník a investor Daan Crypto Trades sleduje dominanci Bitcoinu. Připomíná, že v době nejistoty bude pro mnohé BTC stále preferovanou možností. S ohledem na altcoiny bych to bral možná jako varování, ale zatím na grafech nemáme žádnou větší akci.

Analytická společnost Glassnode na grafu vyznačila několik důležitých úrovní,které je potřeba sledovat. Jedná se o možné supporty, ale i rezistence.

Zpravodajský server Coindesk zase poukazuje na mizející Bitcoiny z burz a fakt, že aktuálně již ETF a veřejně obchodovatelné společnosti drží více mincí, než je na burzách.

Obchodník a developer Tracer zase poukazuje na podobnost současného dvoutýdenního grafu s rokem 2021. Po dvou vrcholech přišel propad, pak býčí past a pak následoval další. To by docela sedělo i s mým očekáváním návratu k otestování 50týdenního klouzavého průměru kolem 100 000 USD.

Co nás čeká v příštím týdnu?

Samozřejmě tu máme makro, které nám dokáže technickou analýzu často zbořit. Protože na burzách zatím primárně obchodují lidé a i když často využívají boty, tak v době emocí často přebírají otěže.

A příští týden nás čeká hned několik důležitých termínů. Například v úterý (16:00) zveřejní Spojené státy svůj report JOLTs (Job Openings and Labor Turnover Survey) za září i říjen. Tedy průzkum počtu volných pracovních míst na americkém trhu. Základní data pro Fed při rozhodování o změně sazby.

A to přijde hned ve středu. Fed má dvoudenní zasedání na jehož konci (středa, 20:00) zveřejní rozhodnutí o změně základní úrokové sazby a svůj dlouhodobý výhled (dot plot graf). Aktuálně podle CME FedWatch Tool čeká 86,2 % obchodníků pokles o 25 bazických bodů.

Pro nás bude ale možná mnohem více platná následná tisková konference Jerome Powella. Ta často vysvětlí, proč k danému rozhodnutí došlo a zda důvody jsou ty „správné“ nebo naopak ty „špatné“. Celou situaci pro vás samozřejmě živě přineseme na streamu a budou k dispozici i živé komentáře analytiků. Bude Powell jestříbí nebo už má vánoční náladu?

Jak se tedy bude Bitcoin dále vyvíjet?

Pojďme si to shrnout. Hodinový graf se zatím drží relativně blízko páteční uzavírací ceny na CME. Tedy máme minimální gap a pondělní vývoj z toho zatím odvodit moc nelze. Čtyřhodinový graf signalizuje, že by v pondělí mohl přijít růst a otestování rezistence kolem 91 500 USD.

Denní graf by mohl přinést i otestování vyšších úrovní kolem 92 940 nebo i 99 150 USD. Hodně ale bude záležet na potvrzení supportu na 89 036 USD. Pomoci by nám k tomu mohla i skrytá býčí divergence na týdenním grafu. Nevím jestli stihneme vyrůst do Santa Claus rallye, ale nějaký ten růst tam slibuje.

Jak budu obchodovat v příštím týdnu?

Podle technické analýzy jsem docela nerozhodný. Chybí mi tam jasný směr nebo vzor, který by nám ukázal, kam se vydáme. Podobně to vidím i na derivátech. Likvidita nad i pod námi je vyrovnaná a tlak agresivních kupců se blíží nule.

Myslím, že si ale vsadím na 4hodinový graf. Otevřu dlouhou pozici a počkám na otestování 91 500 USD. V případě zamítnutí ji zavřu a přejdu na krátkou pozici s možným návratem na 89 000 USD (Tenkan-sen, denní graf).

Samozřejmě si nezapomenu u pozice nastavit SL pro případ pochybení. Nemám křišťálovou kouli a technická analýza pouze zvyšuje pravděpodobnost úspěšného obchodu. Vládne tady makro. Proto pro vás tento článek rozhodně není ani investiční radou nebo nějakou formou doporučení. Před vlastní investicí si vždy udělejte svojí analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.

Kupte si Trezor Safe 7

Zabezpečte své kryptoměny ještě dnes!
Bezdrátové nabíjení, Bluetooth, Quantum resistent, Unibody, Dotykový displej

Koupit Trezor

Kdo táhne akciový trh a kdo zaostává? Magnificent 7 v přehledu posledních čísel!

XTB
-
0
Kdo táhne akciový trh a kdo zaostává? Magnificent 7 v přehledu posledních čísel!

Výsledková sezóna je prakticky za námi, protože jako poslední ze skupiny Magnificent 7 oznámila své výsledky společnost Nvidia. Americké technologické firmy patří dlouhodobě mezi nejvyhledávanější tituly z pohledu investorů, a proto byly jejich čísla i tentokrát velmi očekávaná. Co nového jsme se tedy dozvěděli?

V rámci aktuální výsledkové sezóny lze obecně říci, že většina společností doručila velmi dobré výsledky, výjimkou byla pouze Tesla, jejíž čísla byla slabší.

Stejně jako v předchozích obdobích hrála hlavní roli umělá inteligence, do které firmy investují obrovské částky. Žádná z nich nechce zůstat pozadu, a tak mezi sebou v podstatě probíhá závod o to, která společnost vybuduje výkonnější AI infrastrukturu.

Více informací na toto téma naleznete také v nově aktualizovaném e-booku Investování do Big Tech společností od XTB.

Získejte jednu akcii zadarmo za registraci

Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q
POZOR: Investování je rizikové.

Přidat se k XTB

Masivní investice do AI

Jen za poslední kvartál investovaly Microsoft, Amazon, Alphabet a Meta přibližně 115 miliard USD. Většina těchto prostředků směřuje na:

  • specializované AI čipy od Nvidie,
  • rozšíření datových center,
  • infrastrukturu, která jim má v budoucnu zajistit konkurenční výhodu.

Ačkoli tyto investice zatím nejsou rentabilní, firmy je považují za příležitost, která přichází jen jednou za generaci. Je tedy zřejmé, že AI se stává klíčovým motorem růstu všech velkých technologických hráčů.

Výkonnost akcií: výsledky nestačí, trh čeká víc

Tato skupina společností v posledních letech výrazně rostla, rychleji než většina trhu. Letos je však situace mnohem rozmanitější:

  • Alphabet +50 %
  • Nvidia +35 %
  • Microsoft +17 %
  • Zbývající čtyři společnosti jen –0,6 až +7 %
     (tedy méně než index S&P 500)
Výkonnost akcií Magnificent 7 za posledních 5 let
Výkonnost akcií Magnificent 7 za posledních 5 let. Zdroj: seekingalpha.com. Minulá výkonnost není spolehlivým ukazatelem budoucí výkonnosti.

Po několika extrémně silných letech však začíná být vidět, že investorům nestačí pouze „dobré“ výsledky. Oceňování trhu je velmi vysoké, a proto investoři očekávají, že firmy budou výrazně překonávat odhady. Pokud by se objevily první slabší signály, může být na akcie vyvíjen tlak.

Co to znamená pro investory?

Magnificent 7 tak i nadále představuje skupinu firem, která určuje směřování technologického vývoje i celkovou náladu na finančních trzích. Jejich výsledky často rozhodují o tom, zda trh posílí, nebo zda převládne opatrnost.

Společnosti masivně investují do umělé inteligence, budují rozsáhlou infrastrukturu a snaží se udržet náskok v odvětví, které se mění rychleji než kdy dříve.

Současně je ale vidět, že tlak investorů nikdy nebyl vyšší. Při aktuálních valuacích už trh nepřijímá pouze průměrné výsledky. Firmy musí být schopné nejen splnit očekávání, ale také je pravidelně výrazně překonávat.

Jakékoliv zaváhání může okamžitě ovlivnit jejich akcie. Nadcházející období proto bude pro Magnificent 7 zásadní. Jejich schopnost inovovat, růst a efektivně zhodnotit investice do AI určí, zda si udrží své výjimečné postavení i v dalších letech.

Více informací o jednotlivých společnostech ze skupiny Magnificent 7 se můžete dozvědět také v nově aktualizovaném e-booku Investování do Big Tech společností od XTB: https://cz.xtb.com/investovani-do-big-tech-spolecnosti. 

Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.

Prozkoumejte akcie Magnificent 7 na platformě XTB

Přidat se k XTB

Francouzský bankovní gigant BPCE spouští obchodování s kryptoměnami pro miliony klientů

Michal Fortýn
-
1
Francouzský bankovní gigant BPCE spouští obchodování s kryptoměnami pro miliony klientů

Druhá největší bankovní skupina ve Francii, Groupe BPCE, oficiálně vstoupila do světa kryptoměn. Instituce spravující biliony korun se rozhodla integrovat nákup a prodej virtuálních měn přímo do svých služeb, čímž dává celému odvětví punc legitimity.

Konec experimentů, nastupuje mainstream

Zprávy o tom, že tradiční banky pokukují po kryptoměnách, se objevují pravidelně, ale BPCE přešla od slov k činům. Skupina spravující aktiva v hodnotě 1,52 bilionu dolarů (přibližně 37 bilionů Kč) spustila službu, která umožňuje klientům bezpečně nakupovat, prodávat a držet kryptoměny. Základem je samozřejmě Bitcoin a Ethereum. Překvapením pro některé může být zařazení Solany. Čtveřici uzavírá stablecoin USDC.

Realizace probíhá skrze dceřinou společnost Hexarq a přichází dokonce dříve, než se původně očekávalo. Banka tímto krokem vysílá jasný vzkaz o své vnitřní důvěře v trh a připravenosti infrastruktury.

Význam tohoto rozhodnutí nelze podceňovat. BPCE není žádný dravý fintech startup, který riskuje kapitál investorů. Jedná se o pilíř francouzského bankovnictví. Vstup takového hráče do kryptoměnového prostoru poskytuje sektoru stabilitu a důvěryhodnost, po které léta volal. Klienti získávají bránu do světa digitálních aktiv, která je chráněna regulacemi a bezpečnostními standardy, na jaké jsou zvyklí u svých běžných účtů.

Investoři, kteří dosud váhali, mají nyní cestu otevřenou. Hlavní bariérou pro masovou adopci byla často složitost a obava z podvodů na neregulovaných burzách. BPCE crypto trading danou překážku odstraňuje.

Uživatelé mohou spravovat své tradiční finance i digitální portfolio na jedné platformě, což radikálně zjednodušuje uživatelský zážitek. Integrace do bankovního rozhraní demystifikuje proces nákupu a činí z něj stejně běžnou operaci jako zadání trvalého příkazu.

Regulatorní rámec ve Francii hraje bance také do karet. Země patří v Evropě k průkopníkům v oblasti legislativy pro digitální aktiva, což BPCE umožňuje operovat v jasně vymezeném prostředí.

V době psaní článku se cena BTC pohybuje okolo 89 974 USD dle KMC.

Založte si Chytrý učet u Raiffeisenbank a získejte bonus 3000 Kč

Založte si účet přes tlačítko níže.
Každý měsíc můžete získat 500 Kč
Stačí provést alespoň 10 plateb kartou měsíčně.
Aktivita se sleduje po dobu 6 měsíců od měsíce, kdy jste si účet otevřeli. Celkem tak můžete získat až 6 x 500 Kč.

Chci bonus k založení účtu

Humanoidní roboti zažívají boom. Budoucnost, nebo slepá větev?

Ondřej Kadlec
-
0
Humanoidní roboti zažívají boom. Budoucnost, nebo slepá větev?

Humanoidní robotika zažívá rychlý růst. Trend pohání kombinace technologického pokroku, změn na trhu práce a rostoucího zájmu investorů.

V letošním roce oznámilo vstup na burzu několik společností, například čínská Unitree nebo singapurská Otsaw, a další debuty se očekávají v roce 2026.

Šéfka Ark Invest Cathie Wood v říjnu uvedla, že humanoidní roboti budou největší příležitostí v rámci umělé inteligence, a to díky jejich potenciálu v dopravě, zdravotnictví či zvyšování produktivity.

Pro vysvětlení hlavních trendů v humanoidní robotice uvádí své postřehy Shahab Samimi, CEO společnosti Humanoid Global Holdings se sídlem ve Vancouveru. Firma funguje jako investiční holding zaměřený na robotiku a v jejím portfoliu jsou například Agility Robotics, Cartwheel Robotics nebo Formic Technologies.

Samimi popsal dopad integrace AI, výzvy spojené s nedostatkem pracovní síly a narušenými dodavatelskými řetězci i to, podle čeho firma hodnotí příležitosti na rychle rostoucím trhu.

Klíčové trendy v oblasti robotiky

Podle Samimiho se aktuální vývoj v robotice soustředí hlavně na vyšší míru automatizace v průmyslu a logistice. „Vidíme hodně nového výzkumu u základních modelů a řídících systémů pro roboty, stejně jako u elektroniky, která tyto komponenty propojuje,” vysvětluje. Mezi velké společnosti, které humanoidní roboty testují či používají ve svých továrnách a skladech, patří Amazon, BMW nebo Mercedes-Benz.

Samimi také upozorňuje na pokrok v oblasti baterií, které nyní nabízejí vyšší energetickou hustotu a delší provozní dobu robotů. Lehčí a efektivnější pohony zlepšují přesnost i spotřebu energie, což napomáhá bezpečné spolupráci mezi robotem a člověkem.

Velký posun je i v řídících systémech robotů. Moderní platformy založené na umělé inteligenci dokážou nepřetržitě monitorovat výkon, hodnotit rizika a hledat odchylky v chování robotů. Příkladem je společnost RideScan, do které Humanoid Global investuje a která si nedávno podala patent na klíčové technologie v této oblasti.

I přesto, že technologie rychle postupují, zůstávají prioritou bezpečnost a spolehlivost. Pokročilé algoritmy, strojové učení a systémy operační inteligence umožňují komplexní a škálovatelný dohled nad roboty v různých provozech.

Významnou roli hraje i technologie digitálních dvojčat, která umožňuje rychlé zlepšování provozu díky uzavřenému datovému cyklu.

Jak robotika řeší nedostatek pracovní síly?

Nedostatek pracovníků a problémy v dodavatelských řetězcích urychlují inovace. Firmy napříč průmyslem hledají způsoby, jak doplnit chybějící pracovní sílu právě pomocí robotů. Zpráva MHI Annual Industry Report pro rok 2025 potvrzuje, že robotika rychle roste, zejména v logistice a výrobě, kde jsou pracovní síly dlouhodobě pod tlakem.

Na americko-saudském investičním fóru podnikatel Elon Musk prohlásil, že dlouhodobě povede rozvoj robotiky a AI k tomu, že práce bude volitelná a peníze přestanou dávat smysl. „Nevím, co znamená dlouhodobě, možná 10 nebo 20 let,” dodal. Zároveň však upozornil, že před námi stále leží mnoho práce.

V dohledné době můžeme očekávat hlavně větší spolupráci lidí a robotů. Samimi uvádí, že humanoidní roboti i kolaborativní roboti (coboti) postupně přebírají monotónní a fyzicky náročné úkoly.

„Lidská práce se přesouvá k úkolům s vyšší přidanou hodnotou. Místo přenášení beden po skladu se lidé mohou věnovat efektivnějším činnostem. Tento posun pomáhá zvýšit produktivitu a méně se spoléhat na stále menší množství dostupných pracovníků,” tvrdí.

Velké příležitosti vidí Samimi hlavně v sektorech s vysokými nároky na pracovní sílu: v zemědělství, těžbě, farmaceutickém průmyslu nebo v dřevozpracujícím průmyslu.

Jak ze vzestupu robotiky profitovat?

Humanoid Global se nechce profilovat jen jako investor, ale jako tvůrce celého ekosystému. Aktivně propojuje mladé inovátory se zavedenými hráči, čímž urychluje adopci humanoidních robotů po celém světě.

Firma staví své portfolio tak, aby bylo vyvážené. Obsahuje jak společnosti vyvíjející průlomové technologie, tak firmy, které jsou již blízko komerčnímu nasazení. Díky tomu kombinuje vyšší růstový potenciál s menším rizikem.

Při výběru společností klade důraz především na silné týmy, schopnost reálně dodávat výsledky a jasné technologické výhody, například vlastní patenty nebo unikátní datové soubory.

Stejně důležitá je škálovatelnost a dobře definovaná strategie vstupu na trh. Samimi zdůrazňuje, že bezpečnost musí být nedílnou součástí technologie.

Získejte jednu akcii zadarmo za registraci

Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q
POZOR: Investování je rizikové.

Přidat se k XTB

Varování: Tento ukazatel naznačuje pád indexu S&P 500 v roce 2026

Radim Studený
-
0
Varování: Tento ukazatel naznačuje pád indexu S&P 500 v roce 2026

Index S&P 500 zažívá období růstu, které přináší investorům naději na stabilní vývoj. Historická data však naznačují, že rok 2026 by mohl přinést výrazný obrat. Co může stát za možným poklesem a jak se na něj připravit?

Vývoj indexu S&P 500 v roce 2026

Index S&P 500 v poslední obchodní seanci uzavřel na hodnotě 6 849 bodů, což představuje nárůst o 0,5 %. Výkon indexu zůstává pozoruhodný, protože si udržel měsíční růstovou sérii trvající sedm měsíců, nejdelší od roku 2021. Aktuální vývoj potvrzuje sílu amerického trhu, který se dokázal zotavit z předchozích výkyvů.

Historická data však upozorňují na možné riziko. Od roku 1926 se před každými americkými pololetními volbami objevují výrazné výkyvy, které mohou vést k poklesu indexu. Průměrný pokles v období dvanácti měsíců před volbami dosahuje 18,2 %. Nejmenší zaznamenaný pokles činil 7,4 %, zatímco největší dosáhl dramatických 41,8 %.

Vzorec se opakuje po desetiletí a naznačuje, že období před volbami bývá pro investory náročné. Trh v tomto čase často reaguje na nejistotu ohledně politických rozhodnutí, změny fiskálních priorit a rostoucí riziko politické nestability.

Po volbách se akciové trhy obvykle zotavují, ale měsíce před hlasováním bývají poznamenány zvýšenou volatilitou. Pokud se minulost zopakuje, může se trh v roce 2026 potýkat s obdobím poklesu, které bude následováno oživením. Přesto zůstává riziko prudké korekce vysoké.

Optimismus Wall Street navzdory historickým varováním

Navzdory historickým údajům zůstává část Wall Street optimistická. Finanční gigant JPMorgan očekává, že index S&P 500 dosáhne do konce roku 2026 hodnoty 7 500 bodů.

Podle analýzy banky může index dokonce překročit hranici 8 000 bodů, pokud Federální rezervní systém přistoupí k rychlejšímu a výraznějšímu snižování úrokových sazeb.

Optimistický výhled vychází z předpokladu odolného ekonomického růstu, rostoucích investic do technologií a pokračující podpory ze strany hospodářské politiky. JPMorgan se domnívá, že kombinace těchto faktorů může udržet akciové trhy v růstovém trendu i přes možné krátkodobé korekce.

Podobně pozitivní přístup zaujímají i další velké finanční instituce. Společnost Oppenheimer nedávno zvýšila svůj cílový odhad pro konec roku na 7 100 bodů. Argumentuje především silnými firemními zisky a zlepšujícími se obchodními vztahy mezi hlavními ekonomikami světa.

Investiční banka UBS očekává, že index S&P 500 dosáhne do roku 2026 hodnoty 7 500 bodů. Její prognóza se opírá o pokračující investice do umělé inteligence a technologické infrastruktury, které by měly podpořit dlouhodobý růst.

Co může rozhodnout o dalším směru trhu

Budoucí vývoj indexu S&P 500 bude záviset na kombinaci několika faktorů. Klíčovou roli sehraje měnová politika, tempo snižování úrokových sazeb a vývoj inflace. Pokud bude inflace klesat a centrální banka uvolní měnové podmínky, může dojít k dalšímu růstu akcií. Naopak přetrvávající inflační tlaky a zpřísnění měnové politiky mohou způsobit výraznou korekci.

Důležitým faktorem zůstává i politická situace ve Spojených státech. Předvolební období bývá spojeno s nejistotou, která ovlivňuje chování investorů. Zvýšená volatilita může vést k rychlým výprodejům, ale také k příležitostem pro dlouhodobé investory.

Z historického pohledu se trh po volbách obvykle zotavuje, protože politická nejistota ustupuje a investoři se zaměřují na ekonomické fundamenty. Pokud se scénář zopakuje, může se po roce 2026 objevit nová vlna růstu, která posílí důvěru investorů.

Investoři by měli sledovat klíčové ekonomické ukazatele a připravit se na možné výkyvy. Rok 2026 může být obdobím zkoušky trpělivosti, ale také příležitostí pro ty, kteří dokážou využít tržní nestability ve svůj prospěch.

Získejte jednu akcii zadarmo za registraci

Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q
POZOR: Investování je rizikové.

Přidat se k XTB

 

Umělá inteligence táhne trhy nahoru, bublina ale stále zdaleka nepraská

Ondřej Kadlec
-
0
Umělá inteligence táhne trhy nahoru, bublina ale stále zdaleka nepraská

Umělá inteligence žene akciové trhy na nová maxima, ale podle ekonomky a autorky Dambisy Moyo je důležitější jiná otázka. Ne jestli se nacházíme v technologické bublině, ale v jaké fázi této bubliny se právě pohybujeme.

V podcastu Merryn Talks Money vysvětluje, že i když jsou valuace přepálené a nadšení investorů je nepřehlédnutelné, můžeme být stále teprve v první polovině příběhu. Moyo hovoří o nástupu supercyklu, který podle ní představuje strukturální posun řízený umělou inteligencí. Posun může změnit produktivitu světové ekonomiky na dlouhé desítky let.

Riziko však přijde ve chvíli, kdy do AI investic naplno vstoupí velcí institucionální hráči. Jakmile trh narazí na první větší problémy, dopady se mohou přelít ze světa financí do reálné ekonomiky.

Slabiny současné euforie ukazují křehkost trhu

Ekonomka zároveň upozorňuje na několik znepokojivých slabin současné tržní euforie. Patří mezi ně extrémně zadlužení drobní investoři, spekulativní kruhové obchodování, rychle rostoucí stínové bankovnictví a také horečka kolem digitálních aktiv.

Sama se bitcoinu vyhýbá a dává přednost stablecoinům, které podle ní nabízejí stabilnější profil.

Další varování směřuje k inflaci. Podle Moyo může opět zesílit vlivem cel a obchodních bariér, napjatého trhu práce, rekordních investic do AI infrastruktury a rostoucího tlaku na energetické sítě po celém světě.

Podle Moyo nejde v AI boomu pouze o technologický pokrok, ale o hlubší proměnu globální ekonomiky. Klíčové bude, kdo dokáže získat kontrolu nad daty, výpočetní kapacitou a energetickými zdroji. Právě dostupnost energie a schopnost ji efektivně směrovat do datových center se podle ní stane strategickou výhodou států i firem.

Celkový tón Moyo je jasný. AI bublina možná existuje, ale ještě nepraská. A právě to může být ten největší problém.

Získejte jednu akcii zdarma za registraci

Klikněte na otevřít účet a vložte kód KRYPTOMAGAZIN do políčka pro referenční kód. Pak klikněte na SAVE a dokončete registraci. Podmínky akce: https://link-pso.xtb.com/pso/4Zs2Q
POZOR: Investování je rizikové.

Přidat se k XTB
1...163164165...2 145Strana 164 z 2 145