Přichází nový díl pravidelného formátu Bitcoin Shot, který shrnuje ty nejdůležitější novinky ze světa kryptoměn za poslední týden. V aktuálním díle si můžete přečíst o těchto tématech:
Makro a politika: Fed ponechal sazby na 3,75 % a naznačil delší pauzu; zároveň se chystá jednání Bílého domu s bankami a kryptofirmami o zablokované kryptolegislativě
Trhy pod tlakem: Bitcoin po ztrátě úrovně 80 000 USD klesl k oblasti kolem 75 000 USD, s výraznými likvidacemi; slabost byla vidět i na zlatě a akciích po jejich nedávných maximech.
On-chain a sektorové trendy: Na Solaně se krátce vrátila memecoinová mánie (Nietzschean Penguin), zatímco Hyperliquid těžil z boomu komodit, kde open interest v HIP-3 dosáhl nového maxima.
Sentiment a kapitálové toky: Do fondů digitálních aktiv činil příliv 1,73 mld. USD (nejvíce od listopadu 2025), kryptoměnový sentiment spadl pod 20 bodů, zatímco akcioví investoři zůstávají relativně optimističtí.
Fed ponechává svou úrokovou sazbu beze změny na 3,75 % a naznačuje delší pauzu
Federální rezervní systém ve středu ponechal úrokové sazby beze změny, zatímco se centrální banka snaží udržet svou schopnost nastavovat úrokové sazby bez politického zasahování.
Jde o pauzu, která by podle náznaku předsedy Jeroma Powella na tiskové konferenci po zasedání mohla trvat delší dobu.
Bílý dům se chystá jednat s bankami a kryptoměnovými společnostmi o zablokované kryptolegislativě
V pondělí se Bílý dům setká s vedoucími představiteli bankovního a kryptoměnového odvětví, aby projednali další postup v otázce přelomové kryptoměnové legislativy, která uvízla na mrtvém bodě kvůli střetu mezi těmito dvěma sektory.
Jednání se zaměří na to, jak návrh zákona upravuje úroky a další odměny, které mohou kryptofirmy poskytovat zákazníkům z držby stablecoinů.
Trump má dnes očekávaně nominovat Kevina Warshe na post předsedy Fedu
Prezident Donald Trump má dnes oznámit svůj záměr nominovat Kevina Warshe na příštího předsedu Federálního rezervního systému.
President Donald J. Trump nominates Kevin Warsh as Chairman of the Board of Governors of the Federal Reserve pic.twitter.com/M5FHQJzY2a
Warsh je Trumpem již dlouho zmiňován jako jeden z hlavních kandidátů na tuto funkci a v prosinci se s Trumpem setkal při formálním pohovoru.
Warsh působil pět let jako guvernér Fedu poté, co byl nominován prezidentem Georgem W. Bushem. V roce 2017 byl Trumpem rovněž zvažován na post předsedy Fedu, který nakonec získal Jerome Powell.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Rychlý přehled kryptotrhu: 1,7 mld. USD v likvidacích, BTC se obchoduje pod 80 000 USD
Během posledních dvou týdnů jsem zmiňoval, že úroveň 90 000 USD je velmi důležitá a že její prolomení by pravděpodobně otevřelo prostor pro rychlý pohyb směrem dolů.
Bitcoin minulý týden úroveň 90 000 USD ztratil a po několika dnech pohybu do strany pokračoval v poklesu. V době psaní tohoto textu se Bitcoin obchoduje za 78 557 USD, což představuje pokles téměř o 7 % za týden.
Zatímco index S&P 500 ve středu dosáhl nového historického maxima, aktuálně je zhruba 1,5 % pod tímto vrcholem, když klesal společně s kryptoměnovým trhem.
Zajímavé je, že i zlato je níže oproti svému středečnímu historickému maximu nad 5 500 USD. Nyní se obchoduje kolem 5 170 USD, což znamená pokles téměř o 8 %.
Zlato zažilo jeden z nejdivočejších obchodních dnů, když jeho intradenní pohyb dosáhl téměř 10 %.
Graf týdne: BTC padá pod 80 000 USD
Bitcoin prožívá těžké chvíle. Kurz již definitivně prolomil směrem dolů psychologickou hranici 80 000 USD, čímž se trh dostal pod značný tlak.
Ztráta klíčové podpory na úrovni 80 000 USD však situaci pro býky výrazně komplikuje. Obranná linie padla a prodejci mají nyní volnější ruku k tlačení ceny směrem dolů. Negativní sentiment na trzích prozatím přetrvává a brzdí snahy o korekci.
Pád pod tuto hranici pravděpodobně otevírá cestu k dalšímu poklesu. Analytici nyní vyhlížejí jako další logický záchytný bod zónu kolem 74 000 USD, kde by se mohla nabídka s poptávkou znovu střetnout.
Analýza ceny bitcoinu Jaroslava Jarolíma. Zdroj: youtube.com
Co se děje onchain? Meme tokeny na Solaně a komodity na Hyperliquid
Během posledních dvou týdnů zaznamenaly memecoiny na Solaně rychlý návrat, který odstartoval Nietzschean Penguin. Meme, jenž se v uplynulých týdnech hojně šířil na sociálních sítích.
Token Penguin se během dvou dnů dostal ztržní kapitalizacepod 10 milionů USD téměř na 200 milionů USD a v uplynulém týdnu znovu rozpoutal relativně krátkodobou memecoinovou mánii.
Zatímco memecoinům na Solaně se dařilo, platformě Hyperliquid se podařilo zachytit značnou část nedávného nárůstu obchodování s komoditami, když zlato a stříbro dosáhly nových historických maxim.
Open interest v rámci HIP-3 vzrostl přibližně na 790 milionů USD, což představuje nové historické maximum, oproti zhruba 260 milionům USD před měsícem.
HIP-3 byl spuštěn v říjnu 2025 a podporuje bezpovolené nasazování perpetuálních trhů na HyperCore vývojáři, kteří splní požadované stakingové podmínky.
Toky do fondů digitálních aktiv: odliv 1,7 mld. USD – nejvyšší od poloviny listopadu 2025
Minulý týden zaznamenaly investiční produkty zaměřené na digitální aktiva největší odliv kapitálu od poloviny listopadu, když z kryptoměnových produktů odešlo 1,73 miliardy USD.
Odlivy vedly Bitcoin a Ethereum s částkami 1,1 miliardy USD, respektive 630 milionů USD, což signalizuje plošně negativní sentiment, přestože Solana zaznamenala příliv 17,1 milionu USD a šla tak proti trendu.
Zmíněné odlivy pravděpodobně podpořily slábnoucí očekávání snížení úrokových sazeb, negativní cenová dynamika a zklamání z toho, že se digitální aktiva zatím nezapojila do „debasement“ obchodu.
Odlivy pokračují i tento týden: spotové bitcoinové ETF jsou aktuálně v minusu téměř 1 miliardu USD, přičemž jen v pátek z těchto produktů odešlo více než 800 milionů USD.
Spotová ETF na Ethereum si vedou o něco lépe, když zatím tento týden vykazují zhruba 200 milionů USD čistých odlivů.
Tržní sentiment: kryptoměnový sentiment na úrovni 16
Poslední pokles na kryptoměnovém trhu vedl k prudkému zhoršení sentimentu, protože mnoho účastníků trhu ztrácí optimismus a naději ohledně nadcházejících týdnů a měsíců.
Index strachu a chamtivosti. Zdroj: alternative.me
Zajímavé je, že akciový index strachu a chamtivosti CNN (Fear and Greed Index) se nachází v pásmu chamtivosti (62), což dává smysl, jelikož akciové indexy jsou stále relativně blízko svým historickým maximům.
Členové AAII zůstávají poměrně optimističtí – více než 44 % z nich se i nadále domnívá, že akciový trh bude během příštích šesti měsíců růst.
Zaregistrujte se na Bitget skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky!
Seagate Technology patří mezi největší výrobce datových úložišť na světě a dlouhodobě hraje zásadní roli v infrastruktuře digitální ekonomiky. Firma se specializuje především na pevné disky a podniková úložná řešení určená pro datová centra, cloudové platformy a velké podnikové zákazníky. Její produkty dnes stojí v pozadí většiny globálních datových toků, od cloudových služeb až po umělou inteligenci.
Společnost není pro investory žádným nováčkem. V posledních letech však ukazuje výraznou proměnu obchodního modelu, kdy se postupně odklání od spotřební elektroniky a soustředí se na vysoce kapacitní disky pro profesionální využití. Právě tato změna ji postavila do středu současné technologické revoluce poháněné umělou inteligencí a masivním růstem objemu dat.
Rok 2025 se pro Seagate stal zlomovým. Akcie firmy patřily k nejvýkonnějším titulům celého technologického sektoru a svým růstem výrazně překonaly nejen širší trh, ale i řadu známých technologických gigantů. Investoři tak začali znovu objevovat sektor datových úložišť jako strategickou součást AI ekosystému.
Pojďme si proto tyto růstové akcie více popsat, podívat se na jejich ocenění a především si pak zodpovědět na otázku, zda stále dává smysl je nakoupit.
Explozivní růst akcií Seagate v roce 2025 nebyl náhodou
Akcie Seagate za poslední rok o více než 245 %, čímž překonaly růst indexu S&P 500 i většiny technologického sektoru. Tento výkon byl srovnatelný pouze s několika málo firmami, které dokázaly těžit z AI boomu podobně. Seagate se přitom ocitl ve výjimečné pozici, kdy těží z kombinace rostoucí poptávky a omezené nabídky.
Zásadním faktorem byl prudký růst objemu dat generovaných umělou inteligencí. AI modely dnes vyžadují obrovské kapacity pro ukládání trénovacích dat, checkpointů i výsledků inferencí. Datová centra proto hledají řešení, která nabídnou co nejvyšší kapacitu při co nejnižších nákladech. V tomto ohledu zůstávají pevné disky nenahraditelné.
Co jsou inference u AI?
Inference u AI je fáze, kdy již natrénovaný model zpracovává nová data a vytváří výstupy v reálném čase nebo dávkově. Na rozdíl od trénování probíhá nepřetržitě v produkčním provozu a obsluhuje aplikace i uživatele. Právě inference vytváří velké objemy dat a zvyšuje nároky na výkon datových center, zejména na paměti a úložiště.
Seagate navíc těží z technologického náskoku v oblasti HAMR technologie, tedy zápisu pomocí tzv. tepelné asistence. Tato technologie umožňuje výrazně zvýšit hustotu zápisu a posunout kapacity disků na zcela novou úroveň. Právě zde se Seagate podařilo získat silnou konkurenční výhodu.
Růst akcií byl zároveň podpořen tím, že produkční kapacity společnosti jsou na roky dopředu prakticky vyprodané. Management opakovaně zdůrazňuje, že dlouhodobé smlouvy s největšími cloudovými zákazníky poskytují velmi dobrou předvídatelnost tržeb minimálně do roku 2027.
Při pohledu na vývoj konkurence je zřejmé, že Seagate neprofitoval z růstu trhu sám. Například Western Digital zaznamenal rovněž výrazný růst akcií, což potvrzuje sektorový charakter tohoto trendu. Western Digital má širší portfolio zahrnující i NAND úložiště, přesto však v oblasti vysokokapacitních HDD je i nadále Seagate technologickým lídrem.
Ve srovnání s technologickými giganty jako Advanced Micro Devices (AMD) nebo International Business Machines působí Seagate na první pohled méně atraktivně. Právě to se ale v roce 2025 ukázalo jako výhoda. Zatímco polovodičový sektor čelil kolísání poptávky, úložiště se stala stabilním pilířem AI infrastruktury.
Investoři si začali uvědomovat, že bez masivní kapacity pro ukládání dat nelze AI systémy dlouhodobě provozovat. Výpočetní výkon bez odpovídajícího úložiště ztrácí smysl. Tento strukturální posun změnil vnímání celého odvětví.
HAMR a platforma Mozaic jako klíčový motor růstu
Jedním z hlavních pilířů současného růstu Seagate je platforma Mozaic postavená na HAMR technologii. Společnost již dodává disky s kapacitou 36 TB a pracuje na uvedení verzí s kapacitou až 44 TB. Tyto produkty jsou postupně kvalifikovány u největších světových poskytovatelů cloudu.
Podle vedení firmy by HAMR disky měly do druhé poloviny roku 2026 tvořit přibližně polovinu všech dodaných exabajtů. To představuje zásadní posun v produktovém mixu i v maržích. Vysoce kapacitní disky totiž generují výrazně vyšší ziskovost než tradiční spotřební modely.
Důležitým aspektem je také přechod AI trhu od fáze trénování k masovému nasazení inferencí. Tento posun zvyšuje potřebu dlouhodobé archivace a rychlého přístupu k obrovským datovým objemům. Právě zde nachází Seagate ideální prostředí pro další expanzi.
Finanční výsledky opravňují růst ceny akcií Seagate
Růst akcií Seagate je podložen i velmi solidními finančními výsledky. Společnost v posledních čtvrtletích opakovaně překonávala očekávání trhu a vykazovala výrazný růst marží. Provozní marže se dostaly na úrovně, které firma v minulosti dosahovala jen výjimečně.
Management navíc zvýšil dividendu a pokračuje v návratu kapitálu akcionářům. To signalizuje důvěru ve stabilitu peněžních toků (cash flow) i v dlouhodobou poptávku. Současně firma očekává další zlepšení volného cash flow v průběhu roku 2026.
Seagate vyplácí a zvyšuje svou dividendu a provádí také odkupy akcií, čímž zvyšuje hodnotu pro akcionáře. Aktuálně se dividendový výnos pohybuje okolo 0,9 %. Zdroj: investors.seagate.com
Zajímavým krokem je také restrukturalizace podnikání do dvou hlavních segmentů. Prvním jsou datová centra, druhým Edge IoT zahrnující spotřebitelské a klientské produkty. Tento model zjednodušuje řízení a umožňuje lépe cílit investice.
Ocenění akcií a jaký má Seagate potenciál růstu do budoucna
Po tak silném růstu se logicky nabízí otázka, zda nejsou akcie Seagate již příliš drahé. Při pohledu na forwardové násobky se titul obchoduje zhruba za 24 až 25násobek očekávaného zisku. To je více než průměr celého odvětví, ale srovnatelné s technologickými indexy.
Důležité je však tempo růstu zisků. Analytici očekávají výrazný nárůst zisku v roce 2026 i 2027, přičemž tempo růstu výrazně převyšuje průměr trhu. V takovém případě dává vyšší ocenění smysl, pokud se však tato očekávání naplní.
Někteří analytici dokonce připouštějí scénář, kdy by akcie mohly získat ještě vyšší valuaci, pokud se potvrdí dlouhodobý strukturální nedostatek kapacit v oblasti úložišť. Trh by pak mohl Seagate ocenit podobně jako jiné strategické dodavatele AI infrastruktury.
Co pro investory znamenají hodnoty P/E a P/S?
Na obrázku výše můžete vidět vývoj hodnot poměrů P/E a P/S za několik čtvrtletí – nejaktuálnější je pak Q1 2026. Hodnota P/S 5,98 v Q1 2026 znamená, že trh oceňuje Seagate zhruba na šestinásobek jejích ročních tržeb, což ukazuje na vysoká očekávání dalšího růstu. P/E 32,45 pak říká, že investoři platí více než 32násobek aktuálního zisku, což naznačuje důvěru v další růst ziskovosti, ale zároveň i vyšší ocenění vůči současným výsledkům.
Existují však rizika, na která je dobré také pamatovat
Ani silný růst podpořený o finanční výsledky však není bez rizik. Seagate je stále citlivý na makroekonomické výkyvy, vývoj měnových kurzů a geopolitická rizika. Dalším faktorem je relativně vysoké zadlužení, které omezuje finanční flexibilitu firmy.
Dluh, volný peněžní tok a hotovost nebo její ekvivalenty za posledních několik čtvrtletí. Jak můžete vidět, dluh je u Seagate v současné době poměrně vysoký, což může společnost omezovat do budoucna. Relativně vysoký dluh znamená, že značná část financování je kryta cizím kapitálem, což zvyšuje citlivost na úrokové sazby a zpomalení ekonomiky. Zároveň to omezuje finanční flexibilitu, protože větší část cash flow musí směřovat na splátky dluhu a úroky – místo investic nebo návratu kapitálu akcionářům. Zdroj: www.tradingview.com
Konkurence v oblasti úložišť je rovněž intenzivní a technologický náskok není nikdy zaručený navždy. Pokud by se objevila alternativní technologie, která by nahradila HDD ve velkém měřítku, mohl by se současný model společnosti dostat do pozadí.
Pozornost investorů by se měla upínat i k tempu adopce HAMR disků a schopnosti firmy dodržet plánované objemy výroby. Jakékoliv zpoždění by mohlo krátkodobě ovlivnit důvěru trhu a samotných investorů.
Závěrečné shrnutí – vyplatí se do akcií Seagate stále investovat?
Seagate Technology se v roce 2025 stala jedním z největších překvapení technologického trhu. Firma dokázala využít strukturální změny v poptávce po datech a přetavit je do mimořádného růstu akcií i ziskovosti. Klíčovou roli hraje technologický náskok v oblasti HAMR a silné vazby na největší cloudové zákazníky.
Přestože akcie již nejsou úplně nejlevnější, současné ocenění lze obhájit tempem růstu a dlouhodobě rostoucími tržbami. Pro investory, kteří věří v pokračující expanzi AI a datových center, je tak Seagate velmi zajímavou volbou.
Rok 2026 a další léta ukážou, zda se firmě podaří tento náskok udržet. Pokud ano, může se Seagate definitivně zařadit mezi vítěze éry vývoje umělé inteligence.
Tento týden by se šlo na technickou analýzu asi úplně vykašlat. Emoce vládnou a kurz ceny Bitcoinu skáče po tisícovkách za hodinu. Volatilita vzrostla a myslím, že dnešní nedělní analýzu jsem mohl v klidu nazvat „Kdy už to skončí“. Pokusím se tedy najít silnější supporty, které by nás mohly třeba podržet.
Ale začnu rozborem tohoto týdne. A musím říci, že to jako je jízda. Týdenní maximum na 90 488 USD a minimum zatím na 75 632 USD. Ale nebudu předbíhat. Začnu minulou nedělí. Kdo jste četl mojí analýzu, tak asi víte, že se čekala reakce na Trumpova cla na Kanadu a blížící se možný shutdown.
Takže již v neděli odpoledne bylo veselo a do nového týdne kurz ceny Bitcoinuvstoupil s CME gapem 3 000 USD. Tyto rozdíly s páteční cenou platnou v době uzavření chicagské derivátové burzy CME mají často tendenci se brzy vyplnit.
Tentokrát to ale moc nevypadalo. Spíše se v pondělí nasadil stranový pohyb s jen mírným růstem. I podle objemů bylo pondělí na evropských trzích relativně klidné a jen mírné zhoupnutí nám přinesla zpráva Michaela Saylora o dalším nákupu 2 932 BTC.
V podobném duchu se neslo i úterý. Došlo jen k mírnému růstu a těsně před uzavřením newyorské burzy kurz ceny Bitcoinu vyplnil ten víkendový CME gap. Dalo by se tedy říci, že se stále ještě choval předvídatelně a i tak relativně velký gap zaplnil na počátku týdne.
Středa patřila zasedání Federálního rezervního systému (Fed) a s ním spojené tiskové konferenci Jerome Powella. Podle očekávání nedošlo ke změnězákladní úrokové sazby. Předseda komise pak ale v rámci konference držel docela holubičí tón. Dojem mohly zkazit snad až následné otázky, které Powell často odmítal komentovat.
Výstup ze zasedání Fedu se do trhu propsal negativně
Asijské trhy nicméně informace Fedu úplně pozitivně nehodnotily. Nastartovaly pokles a cena Bitcoinu se v noci na čtvrtek propadla skoro o 2 %. V rámci seance evropských trhů se kurz ceny pohyboval do strany za doprovodu mírných objemů. Asi nikdo nečekal následující událost.
Po otevření amerických trhů přišel výrazný propadzlata. Během 30 minut se propadlo o 400 USD a odepsalo tak hodnotu srovnatelnou s celkovou tržní kapitalizací Bitcoinu. Panika se okamžitě propsala do všech ostatních komodit včetně Bitcoinu. Ten smazal více než 5 % během pár hodin.
Pak to sice vypadalo, že se karta obrátí a půjdeme nahoru. Relative Strength Index (RSI) se pohybovalo kolem 18 bodů a kurz ceny Bitcoinu rostl několik hodin. Po půlnoci ale přišla další rána. Donald Trump vyhlásil 50 % clo na všechna letadla nakoupená z Kanady. Až do doby, než tam dostanou certifikaci americké letouny Gulfstream.
Na Bitcoin přišel další pád. V pátek ráno se obchodoval za 82 000 USD. Na grafu vidíme, že cenový graf již tvořil býčí divergenci s RSI. To se navíc stále pohybovalo kolem 20 bodů (přeprodaný trh). Technická analýza tedy hlásila, že máme jít nahoru. Emoce byla ale silnější.
Zlato dále pokračovalo v poklesu a myslím, že expirace bitcoinových opcí v hodnotě 7,5 miliardy USD nikoho nezajímala. Minimální vliv měla na Bitcoin i oznámená inflace cen výrobců (výrazně předčila očekávání). Donald Trump také oznámil svého kandidáta na předsedu Fedu (Kevin Warsh).
Na kurz ceny Bitcoinu to vše ale mělo minimální vliv a všichni pravděpodobně sledovali Senát, kde se jednalo o možném schválení financování vlády a odvrácení dalšího shutdownu. Senát se sice na poslední chvíli rozhodl financování podpořit, ale jen částečně. Navíc musí jejich úpravu posvětit Sněmovna reprezentantů.
Tento víkend rozhodně není ve znamení klidu
Kurz ceny Bitcoinu se tedy v pátek (v době uzavření chicagské burzy) pohyboval na 84 149 USD. Rád bych teď řekl, že se pak celou sobotu tradičně pohyboval kolem této ceny. Ale asi všichni víme, že včerejší den pro kryptoměny rozhodně nebyl klidný.
V sobotu ráno v 6:00 našeho času začal ve Spojených státech oficiálně platit shutdown. I když je jen částečný, tak jistě není vnímám jako pozitivní signál. Nejistota není pro riziková aktiva nikdy dobrá. Přišel mírný pokles, který eskaloval po zprávách z Íránu.
Na dvou místech došlo k explozím a média bleskurychle začala spekulovat kolem možného zahájení eskalace konfliktu a zapojení Spojených států. S ohledem na nedávné přemístění bojových lodí a narážky Donalda Trumpa na sociálních sítích tomu lze velice snadno uvěřit.
Přišel další propad, který spustil kaskádovou likvidaci dlouhých pozic. Derivátové trhy za 24 hodin smazaly více než 2,5 miliardy USD. Primárně šlo samozřejmě o dlouhé pozice a na Hyperliquid došlo k likvidaci několika dost velkých hráčů. Kolem 19 hodin se kurz ceny Bitcoinu propadl až na 75 632 USD. Tedy pod průměrnou cenu, za kterou společnost Strategy nakoupila všechny svoje Bitcoiny.
Kdo čtete moje nedělní analýzy pravidelně, tak víte že na potenciální vzor medvědí vlajky jsem upozorňoval opakovaně. Aktuálně to vypadá, že jsme ho již skoro vyplnili. Když aplikuji na trendové linie Fibonacciho kanál, tak vidím jak ta čísla krásně odpovídají.
Aktuálně máme otestovanou úroveň 200 %, na které máme uzavřenou svíčku. Takže nyní je ve hře buď další pokles k 227 % nebo návrat k 161,8 %. Samozřejmě se můžeme i vrátit jen na 200 % a otestovat, zda se tam opravdu nachází support.
Máme víkend. Na včerejší události tedy ještě může přijít reakce asijských trhů (dnes v noci), evropských trhů (zítra přes den) a samozřejmě i amerických trhů (zítra po 15:30). Je tedy klidně možné, že ten vzor medvědí vlajky brzy domalujeme až do úplného konce. Tedy 241 %Fibonacciho retracementu.
Na denním grafu krásně vidíme, že technická analýza má menší význam než emoce. Ve středu vidíme denní svíčku s uzavřením na krátkodobém cenovém trendu (Tenkan-sen, červená). Tvar svíčky nám evokuje Gravestone doji. Ta se považuje za medvědí reverzní vzor. Tedy šlo ve čtvrtek očekávat červenou svíčku.
To se krásně vyplnilo, i když nám k tomu pomohl primárně propad ceny zlata. Vznikla silná červená svíčka, která nás dostala pod Tenkan-sen. Nemá skoro žádný horní knot. Pak ale přišel pátek a máme tu další krásnou svíčku. Malé tělo, minimální horní knot a dlouhý spodní – Hammer.
Jako potvrzení jeho platnosti se bere, že přichází po významném poklesu trhu. V tomto případě jako z učebnice. V sobotu tedy šla čekat zelená svíčka nebo s ohledem na víkend stranový pohyb s mírným růstem. Do toho ale přišla emoce a technická analýza neplatí.
Máme zde tedy další červenou svíčku. Chiku span potvrzuje medvědí sentiment a všechny úrovně Ichimoku Kinko Hyo tvoří rezistence nad námi. Podaří se nám získat zpět 83 000 USD (Tenkan-sen) nebo snad i 86 800 USD (Kijun-sen). Ukáže čas až emoce opadnou.
Ale již i na denním grafu se RSI pohybuje pod 30 body. Přeprodaný trh by signalizoval možný růst. Nejprve ale potřebujeme uklidnit emoce a vrátit se k logice. Nebo musí přijít naopak změna nálady a naopak pozitivní impulz. Třeba zítra Spojené státy ukončí shutdown a výbuchy se potvrdí jako únik plynu.
Na týdenním grafu jsem vyznačil několik klouzavých průměrů. Ten 50týdenní (100 900 USD) tam nechávám, protože historicky v rámci počátku medvědího trhu došlo k jeho otestování. Tentokrát zatím ne, ale pořád je tu naděje, že k tomu dojde.
Pak tu máme 100týdenní klouzavý průměr (100WMA, 87 497 USD). Ten padl v rámci tohoto týdne a cena se aktuálně pohybuje dost pod ním. Dostali jsme se na cenu, která byla loni v březnu a dubnu. Tehdy Donald Trump začal vyhrožovat cly. Nejprve na pár států a vše vyvrcholilo 2. dubna, kdy oznámil cla skoro na všechny.
Vidíme ale, že tehdy se našlo dost kupců, kteří považovali tuto cenovou úroveň za výhodnou. A to i přesto, že byl propad skoro 27 % od tehdejšího historického maxima (ATH). Uvidíme tedy, zda nás tento support udrží i tentokrát. I přesto, že jsme od aktuálního ATH propadli o více než 37 %.
Další možný support by pak mohl být kolem 65 000 až 66 000 USD. Tam leží silná zóna daná létem 2024 i historickým maximem z roku 2021. A v nejhorším případě tu stále máme 200týdenní klouzavý průměr (200WMA, 58 000 USD). Tam se snad hned tak nepodíváme.
Na cenových grafech jsme se teď podívali na možné supporty a rezistence, které by mohly fungovat, až se nám uklidní emoce. Podíváme se teď i na další grafy. Třeba tam také nějaké slibné úrovně nalezneme.
Začnu derivátovým trhem. Za posledních 24 hodin došlo k likvidaci primárně dlouhých pozic za 2,5 miliardy dolarů. Celkem 432 911 obchodů bylo ukončeno na likvidační ceně a to včetně jednoho obchodníka na Hyperliquid. Držel dlouhou pozici na Ethereumv hodnotě 222 milionů USD.
Což nás samozřejmě vedlo k tomu, že na trhu máme převahukrátkých pozic. To se mimo jiné projevuje i tím, že držitelé krátkých pozic vyplácí každých 8 hodin držitele dlouhých pozic. Úrovně kde se pohybujeme se dají srovnávat například s obdobím kolem krachu FTX nebo dalších silných napětí na trhu.
Na druhou stranu tu máme objemy krátkodobých (STH) a dlouhodobých držitelů (LTH). Vypadá to, že zatímco STH klesá, tak na straně LTH nám držené objemy rostou. To lze tedy číst jako že neprodávají, ale drží dál a tím se přelévají do dlouhodobých držitelů.
Pro vaší představu denně se takto přesune aktuálně kolem 186 000 BTC. Historicky to lze vyložit jako pozitivní signál (podobná situace lze nalézt například v dubnu 2025). Ale stále musíme brát v potaz celou situaci. Případné další propady mohou nakonec i tyto obchodníky vést k realizaci ztráty.
Podívám se tradičně i na mapu likvidity pákových pozic za poslední 3 dny. Vidíme, že nad námi máme opravdu velké množství likvidity v krátkých pozicích. Na úrovni 79 850 USD leží 143 milionů dolarů a od úrovně 84 670 USD již leží doslova stovky milionů naskládaných blízko vedle sebe. Logika by říkala, že jí půjdeme vybrat. Ale co nám říkají emoce?
Emoce jsou určitě spojené s influencery a sociálními sítěmi. Půjdu se tedy teď podívat, jaké názory mají tam. Jestli již radí nakoupit nebo si začali hledat práci ve fastfoodech.
Například Mikybull Crypto poukazuje na fakt, že 2,5 miliardy v likvidacích pákových pozic vychází jako desátý nejhorší den v historiikryptoměn. Sice si asi všichni nejvíce vzpomínáme na 19,1 miliardy z počátku října, ale například v rámci pádu FTX se zlikvidovalo „jen“ 1,6 miliardy USD.
October 10th crash: $19.1B in liquidations
COVID crash: $1.2B in liquidations
FTX crash: $1.6B in liquidations
Today's crash: $2.51B in liquidations
This is the 10th largest liquidation in the history of crypto.
Benjamin Cowen, tvůrce nástroje Into the Cryptoverse zase poukazuje, že tu stále existuje i býčí pohled na věc. Když na aktuální týdenní graf Bitcoinu aplikujeme historický vývoj akcií Google nebo NVIDIA, tak se dostáváme opět k růstu. Asi ne nové ATH, ale klidně návrat třeba k 100 000 USD.
This is the bull case for Bitcoin by the way.
If Bitcoin sweeps the low, the pattern would look a lot like prior patterns by GOOG and NVDA.
I would assume that the rally would not result in a new all time high, but a macro lower high, before going to the 200W SMA. pic.twitter.com/nCdqW2sM29
To Altcoin Sherpa na Bitcoinu sleduje 200týdenní exponenciální klouzavý průměr. Nebyl otestován od roku 2023 a při jeho případném prolomení spoléhá na obrovský support na 60 000 USD. Tak snad nebude potřeba.
$BTC we're really not that far from that 200W EMA….hasn't been tested since mid 2023. Huge support at 60k if we get there (hoping not) pic.twitter.com/owkBIad48M
A nakonec přidám ještě aktuální hodnotu indexu Fear and Greed. Asi nikoho moc nepřekvapí, že se pohybuje v oblasti extrémního strachu. Na druhou stranu to historicky bývala dobrá příležitost k nákupu.
Vidíme, že technická analýza aktuálně moc nefunguje a že na trhu panuje emoce. Podíváme se tedy na plánované události příštího týdne, které by mohly situaci buď uklidnit nebo naopak zhoršit.
Asi velmi sledované bude pondělní zasedání Sněmovny reprezentantů ve Spojených státech. Senát v pátek schválil financování, ale rozdělil jej na více částí. Na dosažení dohody kolem financování ministerstva vnitřní bezpečnosti dává návrh dva týdny.
Právě pod toto ministerstvo spadá Úřad pro migraci a cla (ICE), který čelí v poslední době významné kritice kvůli zastřelení dvou Američanů v Minneapolis. Pro ostatní federální úřady návrh počítá s financováním do 30. září.
Jestliže Sněmovna návrh v pondělí odsouhlasí, tak by shutdown mohl skončit velmi brzy (ihned po podpisu prezidenta). To by nám snad mohlo vrátit nějaký ten optimismus.
Díky ukončení shutdownu by tak nemuselo být ohrožené zveřejňování pravidelných informací ze Spojených států. V pondělí (16:00) by to měl být index PMI pro výrobu a v úterý ve stejný čas počty volných pracovních míst (JOLTs).
Ve středu můžeme čekat index PMI pro segment služeb a pátek (14:30) patří míře nezaměstnanosti a dalším informacím ohledně trhu práce. To vše ale souvisí se shutdownem a v případě jeho neukončení můžeme na tato data na nějaký čas zase zapomenout.
Dále musíme sledovat situaci kolem Íránu. Včerejší výbuchy se připisují úniku plynu a zatím nikdo oficiální nepotvrdil, že by se jednalo o cílený útok (ale ani vlastně nevyvrátil). Podle Donalda Trump Írán chce uzavřít dohodu. Dal jim na to mezní termín, ale nespecifikoval jej pro média.
Kam se Bitcoin tedy dále vydá?
Uf. Těžká otázka na závěr. Na hodinovém grafu vidíme gigantický CME gap. Ten bych rád viděl vyplněný, ale rozhodně nečekám že by se tak stalo hned v pondělí po půlnoci. Budu určitě sledovat supporty, které se mi ukazují na čtyřhodinovém grafu.
Jejich případné prolomení nás může poslat i níž. Stále ještě neznáme reakci na včerejšek ze strany tradičních trhů. První reakce lze čekat po půlnoci (až otevře digitální obchodování CME). Z minulých týdnů ale víme, že již v neděli odpoledne lze sledovat vyšší objemy.
Osobně doufám, že nás udrží support, který nás podržel i v dubnu loňského roku. Až vyprchá emoce a na trhy se vrátí logika, tak bych čekal postupný návrat na 100WMA a když bude štěstí přát, tak se možná vrátíme i na ten 50WMA (aby se nám ta historie hezky opakovala).
Hodně ale záleží na makroekonomické situaci, vývoji trhů a vlastně asi i Donaldu Trumpovi. Jeho profil na sociálních sítích se již dlouhodobě drží mezi mými ukazateli, které musím sledovat v rámci technické analýzy.
Sázím také na to, že aktuální cena Bitcoinu testuje důležitou úroveň v podobě nákladové ceny držitelů spotových burzovně obchodovatelných fondů (ETF). Pod úrovní 79 000 USD se tedy většina investorů nachází ve ztrátě. To se asi líbit nebude.
Kdo čtete moje analýzy dlouhodobě, tak víte že emoce neumím a proto je nedělám. Mám tedy deriváty již několik dnů zavřené a vše jen sleduji. Na druhou stranu nakupuji na spotu, protože Bitcoin kolem 75 000 USD považuji z dlouhodobého hlediska za dobrou investici.
Až uvidím, že se na trh vrací logika, tak si opět otevřu nějakou pozici na derivátech. S ohledem na technické indikátory bych čekal, že se bude jednat o dlouhou pozici s cílem vyplnění na úrovni pátečního CME gapu (kolem 84 000 USD). Nejprve ale nechám proběhnout reakci asijských, evropských i amerických trhů.
Pro vás tento článek ale rozhodně nepředstavuje investiční doporučení nebo nějakou formu rady. Jedná se jen a pouze o můj osobní názor na aktuální dění kolem Bitcoinu. Před vlastní investicí si vždy udělejte svojí analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Kryptoměnový trh zasáhla vlna paniky, která srazila hodnotu digitálního zlata na nejnižší úroveň od loňského dubna. Víkendový propad spustil kaskádu likvidací v řádu miliard dolarů.
Akcie Strategy padají spolu s cenou BTC
Bitcoin prochází drastickou korekcí, která během víkendového obchodování srazila její hodnotu o více než 7 %. Nízká likvidita trhu urychlila pád, jenž vyústil v masivní likvidační událost, při níž se z trhu odpařily pozice v řádu miliard dolarů.
Cenovka se poprvé od dubna roku 2025 nebezpečně přiblížila hranici 75 000 dolarů, čímž obchodníci přišli o klíčové záchytné body. Agresivní výprodej ignoruje rekordní růst akciových trhů i drahých kovů.
Výhled pro nejznámější kryptoměnu se komplikuje a technická analýza naznačuje problémy. Bitcoin neudržel psychologickou úroveň 80 000 dolarů, čímž otevřel prostor pro další oslabování a ztrátu důvěry ze strany krátkodobých spekulantů.
Odborná veřejnost se nyní soustředí na prolomení úrovně skutečného tržního průměru. Hranice stanovená na 80 700 USD reprezentuje průměrnou cenu, za kterou byly mince nakoupeny, a její podkročení mění tržní sentiment na negativní.
Situace je o to vážnější, že se cena pod danou linií ocitla poprvé od podzimu roku 2023. Historická data napovídají, že podobný vývoj obvykle předznamenává složité časy a trh bude potřebovat silný impulz k obratu trendu.
Dramatický pokles má také devastující dopad na největší firemní pokladnici spravovanou společností Strategy. Portfolio čítající přes 700 000 mincí se při ceně pod 76 037 dolarů ocitá v nerealizované ztrátě, což vyvolává nervozitu mezi investory.
V době psaní článku se cena BTC pohybuje okolo 78 512 USD dle KMC.
Závěr
Další informace o vývoji ceny BTC naleznete v dnešní nedělní analýze od Kamila. Co si ale o současném propadu myslíte vy? Dejte nám vědět níže do komentářů. Rozhodně nás nezapomeňte sledovat také na našich sociálních sítích. Přidejte se rovněž na náš Discord.
Bitcoin opouští TOP 10 světových aktiv: Propad tržní kapitalizace poslal kryptoměnu za Teslu Elona Muska, vede zlato a stříbro.
Trh s digitálními aktivy zasáhla výrazná korekce. Bitcoin (BTC), vlajková loď kryptoměnového světa, vypadl z elitního klubu deseti největších globálních aktiv podle tržní kapitalizace.
Po sérii výprodejů se jeho hodnota propadla pod úroveň akcií Tesly či ropného giganta Saudi Aramco, což signalizuje změnu sentimentu investorů v úvodu roku 2026.
Tento strmý pád se netýká pouze Bitcoinu. Druhá největší kryptoměna, Ether (ETH), zaznamenala ještě dramatičtější ztráty a v globálním žebříčku se propadla až na 56. místo.
Krvácení trhu v číslech
Tržní kapitalizace Bitcoinu se aktuálně pohybuje kolem úrovně 1,57 bilionu dolarů. To jej řadí na 14. místo mezi světovými aktivy. Během jediného týdne ztratil BTC více než 11 % své hodnoty, kdy se cena zřítila z přibližně 90 000 dolarů na 76 500 dolarů. Ještě v říjnu přitom dosahoval historického maxima 126 000 dolarů s valuací blížící se 2,5 bilionu dolarů.
Kapitalizace světových aktiv – žebříček
Tento nedávný pokles přichází uprostřed geopolitického napětí a zpráv o nestabilitě na Blízkém východě, což v kombinaci s makroekonomickými faktory spustilo vlnu výprodejů.
Ether následoval tento trend s týdenní ztrátou 14,5 %. Jeho tržní kapitalizace se udržela jen těsně nad hranicí 300 miliard dolarů. Pro ilustraci, hodnota celého ekosystému Ethereum je nyní nižší než tržní ocenění tradičních korporací jako Caterpillar, Inditex, Coca-Cola nebo Cisco.
Faktor Fed: Proč trhy padají?
Hlavním katalyzátorem aktuálního výprodeje není pouze geopolitika, ale především síla amerického dolaru a očekávání ohledně měnové politiky USA. Donald Trump nominoval na post předsedy Federálního rezervního systému (Fed) Kevina Warshe.
Warsh, veterán z dob finanční krize roku 2008 se zkušenostmi z Wall Street, je trhy vnímán jako „jestřáb“. Jeho preference pro vyšší reálné úrokové sazby a redukci bilance Fedu vyvolala masivní poptávku po americkém dolaru. Ten zaznamenal nejsilnější rally od května, což tradičně vytváří tlak na riziková aktiva v čele s kryptoměnami.
Zlato a stříbro drží první příčky, i když propadly
Posilující dolar a jestřábí vyhlídky Fedu nezasáhly jen kryptoaktiva. Výraznou korekcí procházejí i drahé kovy:
Zlato: Během jediné obchodní seance ztratilo 9 % a kleslo pod 4 900 dolarů za unci. Přesto zůstává s kapitalizací 34,1 bilionu dolarů neotřesitelným králem světových aktiv.
Stříbro: Zaznamenalo drtivý propad o 26,3 % na cenu 85,3 dolaru.
Pro srovnání, nejhodnotnější veřejně obchodovanou společností zůstává NVIDIA s kapitalizací 4,6 bilionu dolarů, následovaná Alphabetem (Google) s 4,08 bilionu dolarů.
Změna v žebříčku globálních gigantů
Aktuální pozice Bitcoinu je v ostrém kontrastu s jeho výkonem v předchozích měsících. Kryptoměna se dlouhodobě držela v první desítce. Během říjnového rekordu okupovala 7. místo.
Ještě v první polovině loňského roku se Bitcoinu podařilo proniknout do TOP 5 největších aktiv, čímž dočasně překonal technologické giganty, jako jsou Google a Amazon. Současná korekce tak představuje významný test odolnosti kryptoměnového trhu tváří v tvář zpřísňující se měnové politice.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Panika na trhu? Retail masivně vyprodává Bitcoin, zatímco „mega-velryby“ potichu plní peněženky
Zatímco drobní investoři podléhají emocím a během cenového poklesu opouštějí trh, největší hráči v kryptoměnovém světě dělají přesný opak. Nejnovější on-chain data odhalují fascinující trend: zatímco retail kapituluje, miliardové peněženky v tichosti využívají slevy k masivní akumulaci.
Co prozradila data Glassnode: Zkušení investoři nakupují
Analytická společnost Glassnode přinesla klíčový vhled do současné situace na trhu prostřednictvím svého ukazatele Accumulation Trend Score. Ten měří chování různých skupin investorů na základě velikosti jejich portfolia a historie transakcí za posledních 15 dní. Výsledek? Jsme svědky ukázkové divergence.
Jedinou skupinou, která v současném tržním prostředí celkově akumuluje a udržuje neutrální až pozitivní trend, jsou peněženky držící 10 000 BTC a více. Tito investoři, často označovaní jako „mega-velryby“, jsou v tuto chvíli jediní, kdo aktivně nakupují největší kryptoměnu, zatímco kurz padá dolů.
Glassnode – mapa akumulace
Drobní investoři v panice prodávají
Zatímco giganti plní své krypto trezory, nálada mezi menšími hráči je na bodu mrazu. Všechny ostatní skupiny investorů mimo velryb se podle dat Glassnode nacházejí v režimu distribuce, tedy prodávají. Nejvýraznější je tento trend u retailových držitelů s méně než 10 BTC.
Malé ryby tak nepřetržitě prodáají svá aktiva již déle než měsíc. Psychologie trhu zde funguje neúprosně – pokles ceny Bitcoinu k hranici 78 000 dolarů (z dřívějšího konsolidačního pásma 80 000 – 97 000 USD) vyvolal mezi malými investory vlnu strachu, kterou velryby chladnokrevně využívají.
Klub velryb s majetkem 1 000 BTC a více se rozrůstá
Že nejde jen o náhodný šum, potvrzují i tvrdá čísla o počtu entit v síti. Data ukazují jasný nárůst počtu velkých hráčů:
Počet unikátních entit držících alespoň 1 000 BTC vzrostl z říjnových 1 207 na aktuálních 1 303. Tato skupina se vrátila na svá prosincová maxima z roku 2024.
Tento růst, který probíhá na pozadí cenové korekce od historických maxim, vysílá silný signál. Větší držitelé a instituce evidentně absorbují nabídku, kterou na trh chrlí vyděšený retail. Zatímco drobní střadatelé odcházejí se ztrátou, „smart money“ se připravují na další fázi cyklu.
Závěr: Sledujte instituce či smart money, ne emoce
Současná situace na grafu Bitcoinu dokonale ilustruje staré investiční pravidlo: peníze se přesouvají od netrpělivých k trpělivým. Skóre akumulace u velryb se blíží hodnotě 1 (nákup), zatímco zbytek trhu se pohybuje u nuly (prodej). Pro zkušené obchodníky je tato aktivita na pozadí jasnou nápovědou, kterým směrem se trh může vydat, jakmile panika opadne.
V jakém stavu je trh právě nyní, se můžete podívat na zde na krypto dashboardu.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Zatímco se svět v lednu 2026 vzpamatovává z turbulentního loňského roku, jedna otázka v investičních kruzích rezonuje silněji než ostatní: „Není už na nákup těžařů zlata, kterým je například Barrick Mining, poněkud pozdě?” Tyto růstové akcie mají za sebou neuvěřitelnou jízdu a zlato trhá rekordy okolo hranice 5 300 USD za unci.
Pokud se podíváme na čísla, Barrick Mining (dříve Barrick Gold) se za poslední rok zhodnotil o více než 226 %. To je tempo, které by člověk čekal spíše od technologického startupu než od těžařského giganta.
Ale nenechte se mýlit – i přes tento masivní růst existuje silný fundamentální důvod věřit, že Barrick má stále to nejlepší před sebou. Pojďme si rozebrat, proč tato těžařská mašina může stále vypadat jako zlatý poklad v portfoliu dnešního investora.
Rebrand na Barrick Mining – společnost už není jen o zlatě
Změna názvu z Barrick Gold na Barrick Mining nebyla jen kosmetickou úpravou loga. Je to jasný signál trhu, že společnost diverzifikuje své portfolio směrem k jiným materiálům. Kromě své dominantní pozice v těžbě zlata se Barrick agresivně zaměřuje i na měď, stříbro a energetické suroviny.
Měď je dnes v roce 2026 vnímána jako „nová ropa” díky nezastavitelnému rozvoji elektromobility a obnovitelných zdrojů. Barrick se tímto krokem zbavuje nálepky akcie pro „pouhé” zajištění proti inflaci a stává se aktivním hráčem v energetice a především jejím vývoji v blízké budoucnosti.
Pro investory to znamená širší expozici a nižší riziko spojené s volatilitou jediné komodity.
Pohled do nitra čísel – proč je Barrick stále „levný“?
Možná si říkáte, že po 200% růstu za rok musí být akcie předražená. Analýza diskontovaných peněžních toků (DCF) a srovnání s konkurencí však ukazují opačný obrázek.
Podle aktuálních modelů (k lednu 2026) se vnitřní hodnota akcie Barrick Mining odhaduje na přibližně 131,16 USD. Při současné tržní ceně kolem 52 USD to znamená, že akcie se obchoduje s neuvěřitelným diskontem 60,9 %.
Pojďme se nyní podívat na klíčové ukazatele používané pro ocenění akcií společnosti:
P/E Ratio (Poměr ceny k zisku): Aktuálně 24,04 bodů. To je stále pod průměrem odvětví těžby kovů, který se pohybuje kolem 27,06 bodů.
Forwardové P/E: Některé odhady pro rok 2026 pracují dokonce s hodnotou 14,7bodů, což je vzhledem k ziskovosti extrémně atraktivní.
Volné cash flow (FCF): Za posledních 12 měsíců vygenerovala firma 2,57 miliard dolarů, přičemž do roku 2030 se očekává nárůst až na 10,41 miliardy dolarů.
Tento rozdíl mezi tržní cenou a vnitřní hodnotou naznačuje, že trh ještě plně nedocenil efektivitu, se kterou nový management pod vedením předsedy Johna Thorntona a dočasného CEO Marka Hilla operuje.
Prozkoumejte akcie Barrick Mining na platformě XTB
Strategický spin-off Barricku v rámci Severní Ameriky
Jedním z nejzajímavějších momentů roku 2026 bude rozhodně plánované IPO (vstup na burzu) severoamerických aktiv Barricku. Společnost se rozhodla vyčlenit své bezpečné, nízkorizikové doly v Nevadě a Dominikánské republice do samostatné entity. Proč je to důležité?
Zviditelnění hodnoty: Aktiva v Severní Americe mají hodnotu kolem 42 miliard dolarů. Analytici očekávají, že tato nová entita bude mít mnohem vyšší ocenění než současný celek, protože přitáhne konzervativní institucionální investory, kteří se bojí rizikovějších operací Barricku v Africe (např. v Mali).
Vztah s Newmontem: Společný podnik Nevada Gold Mines (NGM), kde má Barrick podíl 61,5 % a Newmont 38,5 %, je klíčovým aktivem. Ačkoliv má konkurenční Newmont přednostní právo na odkoupení podílu, vedení Barricku dělá vše pro to, aby z této situace vytěžilo pro své investory co nejvíce peněz.
Projekt Fourmile: Tento důl v Nevadě je považován za budoucí vlajkovou loď. Jeho integrace do nového IPO by mohla přinést kapitál potřebný pro masivní expanzi bez dalšího zadlužování.
Makroekonomický vítr v plachtách
Zlato právě pokořilo historické maximum 5 600 USD za unci. Rekordní ceny drahých kovů přímo nafukují marže, zatímco provozní náklady zůstávají díky modernizaci relativně na stejných úrovních.
Tento býčí trend na zlatě od začátku roku 2025 mění těžaře v neuvěřitelný stroj na hotovost. A trh se zdá, že jej ve svých projekcích stále ještě plně nedocenil.
Hlavním viníkem růstu ceny drahých kovů je slábnoucí americký dolar, který se propadl na čtyřletá minima. Ve světě komodit funguje jednoduchá matematika: čím slabší je dolar, tím levnější a lákavější je zlato pro kupce z Evropy či Asie. Zpravidla zde funguje tzv. obrácená (negativní) korelace.
Barrick tak masivně profituje z globální poptávky, kterou oslabená americká měna neustále přiživuje. Pro firmu s globálním dosahem je tento měnový vývoj vítaným bonusem k jejím celkovým tržbám.
Dalším důležitým dílkem skládačky je americký Fed. Očekávaný konec éry vysokých úrokových sazeb nahrává aktivům, která nenesou úrok, což vrací zlato na trůn investičních portfolií. Jakmile reálné výnosy dluhopisů klesají, zlato se stává králem.
Barrick z tohoto trendu těží dvojnásob – rekordní prodejní cenou kovu a zároveň levnějším přístupem ke kapitálu (skrze snižující se úrokové sazby) pro své klíčové rozvojové projekty v Nevadě. Makroekonomie tedy rozhodně hraje ve prospěch společnosti.
Slova závěrem – proč se může vyplatit přidat Barrick Mining do portfolia?
Barrick mining jako těžař zlata se relativně změnil. Nyní se jedná o agilnější, diverzifikovanější a finančně neuvěřitelně zdravý kolos. Pokud hledáte způsob, jak profitovat z rekordních cen zlata a zároveň se svézt na vlně poptávky po mědi nebo jiných drahých kovech, Barrick nabízí unikátní kombinaci obojího.
Aktuální cena kolem 50 USD se s odstupem času může zdát podle současných odhadů jako výprodejová. V případě, že by cena zlata spadla, nejnovější report za fiskální Q3 2025 sděluje, že by Barrick byl ziskový i nad hranicí okolo 1 500 USD za unci. A k ní máme z aktuální ceny zlata cca 5 270 USD velice daleko.
Prozkoumejte akcie Barrick Mining na platformě XTB
Podle dat analytické platformy Santiment se diskuze o drahých kovech na sociálních sítích v lednu opakovaně dostaly před kryptoměny a v případě stříbra dokonce v době, kdy cena dosáhla historických maxim.
Santiment upozorňuje, že debaty o zlatu a stříbru v průběhu ledna výrazně převyšovaly diskuze o kryptu. Zlato zaznamenalo prudký nárůst zájmu ve druhém lednovém týdnu, kdy vytvořilo nová cenová maxima a mezi 8. a 18. lednem dominovalo sociálním sítím.
Stříbro a zlato obvykle dominují diskuzím na sociálních sítích během prudkých cenových růstů. Zdroj: Santiment
Ve třetím týdnu se pozornost krátce vrátila ke kryptoměnám, když se část obchodníků snažila nakupovat pokles. Obnovený zájem o kryptoměny měl však pouze krátkodobý charakter.
Stříbro na maximech, hype znovu sílí
Na přelomu ledna se do centra pozornosti dostalo stříbro, které podle dat z TradingView vystoupalo až na nové historické maximum nad 117 dolarů. Právě tento cenový pohyb vyvolal další vlnu zájmu na sociálních sítích.
Cenový graf stříbro/USD s aktuální cenou 113 USD. Zdroj: TradingView
Santiment upozorňuje, že stříbro patřilo k nejdiskutovanějším aktivům už mezi 1. a 6. lednem, a jeho návrat do popředí potvrzuje, že retailoví investoři aktivně sledují aktiva s aktuálně nejsilnějším momentem.
Retail skáče mezi sektory, nejen v kryptu
Analytici Santimentu zdůrazňují, že krypto obchodníci jsou známí přesouváním pozornosti mezi trendy, od memecoinů přes AI projekty až po zavedené „blue-chip“ kryptoměny. Aktuální data ale ukazují něco nového.
Podle Santimentu se retail začíná přesouvat i mimo samotné krypto, a to směrem ke zlatu, stříbru a dokonce i akciím. Rozhodujícím faktorem je jednoduchý princip. Kam jde růst, tam jde pozornost.
Varovný signál? FOMO často značí vrchol
Zvýšený zájem o stříbro může mít i svou stinnou stránku. Santiment upozorňuje, že prudký nárůst retailového FOMO často přichází blízko lokálních vrcholů ceny.
Jako příklad uvádí situaci, kdy stříbro vystřelilo nad 117,70 USD, ale během dvou hodin spadlo pod 102,70 USD, krátce poté, co hype na sociálních sítích dosáhl vrcholu. Ve středu se stříbro obchodovalo zhruba kolem 113 dolarů.
Google Trends: krypto se drží ve hře
Zajímavý kontrast přinášejí data z Google Trends. Za posledních sedm dní se vyhledávání pojmů spojených s kryptoměnami stále drží relativně vysoko.
Dotazy jako best crypto, what is crypto nebo crypto price patřily mezi nejčastější. Bitcoin zaznamenal nejvyšší zájem na začátku týdne a aktuálně si udržuje solidní úroveň vyhledávání, podobně jako celé krypto odvětví.
Stříbro sice dosáhlo maxima zájmu 22. ledna, ale jeho vyhledávanost je v průměru nižší než u krypta a Bitcoinu.
Aktuální data ze sociálních sítí dobře ilustrují, jak rychle se retailový sentiment dokáže přesouvat mezi jednotlivými třídami aktiv. Kryptoměny přitom nejsou opuštěné, ale už nejsou jediným magnetem pozornosti, jak tomu bylo v předchozích cyklech.
Zvýšený zájem o stříbro přichází ve chvíli, kdy jeho cena dosahuje historických maxim. Daný vývoj potvrzuje dlouhodobé pozorování, že pozornost retailu často následuje výkon, nikoli fundamenty.
Sociální data Santimentu ukazují, že zlato a stříbro v lednu výrazně zastínily kryptoměny v online diskuzích. Zatímco krypto si udržuje stabilní zájem ve vyhledávačích, sociální sítě aktuálně reagují především na prudké pohyby cen drahých kovů.
Současný vývoj naznačuje, že investorská pozornost je stále volatilnější a rychle se přesouvá tam, kde se objevuje nejsilnější cenový impuls, a to bez ohledu na to, zda jde o digitální aktiva, nebo tradiční trhy.
Obchodujte zlatoa stříbro na platformě XTB
U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
Cena stříbra se v pátek dramaticky propadla a zaznamenala nejhorší denní pokles od roku 1980.
Přestože kov stále vykazuje devátý měsíční nárůst v řadě, což je historický rekord, páteční výprodej otřásl důvěrou investorů. Podle analytiků situace připomínala davovou psychózu, kdy se každý snažil urychleně opustit své pozice.
Hlavním spouštěčem této korekce bylo oznámení amerického prezidenta Donalda Trumpa, který nominoval Kevina Warshe na post příštího předsedy Federálního rezervního systému.
Tato nominace okamžitě posílila americký dolar a vyvolala obavy, že Warsh bude méně nakloněn snižování úrokových sazeb než jeho protikandidáti. Vyšší sazby obvykle znamenají silnější dolar, což prodražuje komodity pro zahraniční kupce a tlumí poptávku po drahých kovech.
Reakce trhu byla blesková a nemilosrdná. Cena stříbra klesla o drastických 35% a uzavřela obchodování na hodnotě 85,31 dolaru za unci. Ještě ve čtvrtek se přitom stříbro obchodovalo na rekordních ceně přes 121 dolarů.
Trh byl přehřátý a zralý na korekci
Pro zkušené obchodníky nebyl tento vývoj úplným překvapením. Trh s drahými kovy byl v posledních týdnech extrémně napjatý a vykazoval známky iracionality. Pozice na zlatě i stříbře byly přeplněné sázejícími na růst, přičemž mnoho z nich využívalo vysokou finanční páku. V takovém prostředí stačí jen malý impulz k tomu, aby se spustila lavina nucených prodejů.
🚨📉Stříbro se cenově vysypalo o 36 % jako nějaký totální shitcoin a to během jediného obchodního dne. Většina cenových ztrát zůstala.
⚠️Jakmile cena stoupá vertikálně, mnohonásobně vzrostou objemy obchodování a naivní gold bugs všechny do krve přesvědčují, že takové cenové… pic.twitter.com/Q6hz7AuMZr
Tento masivní úprk investorů způsobil prudký pokles ceny, který následně aktivoval další automatické prodejní příkazy a nucené likvidace pozic. Je to klasická ukázka toho, že momentum na trzích funguje oběma směry a po vertikálním růstu často následuje stejně strmý pád.
Podobný osud potkal i zlato, které ztratilo 11% a kleslo na 4 745 dolarů za unci, přestože ještě ve čtvrtek atakovalo hranici 5 354 dolarů. I přes tyto drastické výkyvy však oba kovy končí měsíc v plusu.
Kevin Warsh je známý svou kritikou politiky levných peněz a dlouhodobě varuje před riziky spojenými s uvolněnou měnovou politikou. Jeho postoj naznačuje, že pod jeho vedením by se Fed mohl více zaměřit na boj s inflací, což by v praxi mohlo znamenat přísnější úrokové sazby.
Právě tato očekávání vedla k okamžitému posílení dolarového indexu. Pro investory, kteří sázeli na znehodnocování dolaru nákupem drahých kovů, byla tato zpráva signálem k okamžitému vybrání zisků.
Někteří analytici však zůstávají optimističtí a považují současný propad za zdravou korekci v rámci širšího býčího trhu. Někteří analytici však upozorňují, že stříbro má stále silné fundamenty. Poptávka z průmyslu roste, trh se potýká s globálním deficitem nabídky a kov stále funguje jako bezpečný přístav v nejistých časech.
Pokles pod hranici 100 dolarů může pro dlouhodobé investory představovat zajímavou nákupní příležitost, zejména pokud se cena stabilizuje kolem 20denního klouzavého průměru. Volatilita na kryptoměnovém trhu i komoditách však pravděpodobně zůstane v nejbližší době velmi vysoká.
Obchodujte ETF na stříbro na platformě XTB
U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
Nový rok je pro mnohé symbolem čistého štítu. Zatímco posilovny praskají ve švech, v oblasti financí se často spokojíme jen s neurčitým slibem, že „začneme lépe hospodařit“. Investování už dávno není výsadou profesionálů z Wall Street.
Díky moderním technologiím a chytrému telefonu může dnes nechat své peníze pracovat prakticky každý. Jak ale zajistit, aby vaše investiční nadšení nevyprchalo dříve, než skončí plesová sezóna?
1. Úspory jako neotřesitelný základ
Před nákupem první akcie nebo ETF je nutné mít vybudované stabilní základy. Ve světě financí to znamená jediné: nejdříve si vytvořte úspory. Místo toho, abyste investovali jen to, co vám na konci měsíce náhodou zbude, udělejte z odkládání peněz první a nejdůležitější položku ve svém rozpočtu.
Tento přístup vám zajistí kladný zůstatek na účtu, tedy že vyděláte víc, než utratíte. Díky této finanční rezervě pak nebudete muset své investice narychlo a nevýhodně prodávat jen proto, že zrovna potřebujete hotovost na nečekané výdaje.
Mnoho lidí odkládá start, protože mají pocit, že trhu dostatečně nerozumí. Faktem je, že snaha o dokonalé načasování trhu (market timing) je příliš riskantní hra i pro profesionály.
Strach z nedostatku znalostí je nejčastější příčinou odkládání investic, přestože vysokou úroveň finanční gramotnosti má pouze 18 % občanů EU. Mnohem důležitější než bod vstupu je čas strávený na trhu. Jak připomíná analytik XTB Matej Bajzík: „Nejlepší čas začít byl včera, druhý nejlepší je právě teď“.
3. Automatizujte a diverzifikujte
Aby vaše předsevzetí přežilo kritický únor, vsaďte na automatizaci a správné nastavení očekávání. Nastavte si automatický převod na investiční účet ihned po připsání výplaty, protože peníze, které na běžném účtu neuvidíte, vás nebudou lákat k utrácení. Místo konkrétních částek přemýšlejte raději v procentech a začněte s odkládáním 5 až 10 % svého příjmu.
V začátcích je totiž nejdůležitější vybudovat si pevný návyk, nikoliv honba za okamžitým ziskem. Pro klidný spánek nezapomínejte na diverzifikaci a rozložte svůj kapitál mezi různá aktiva, jako jsou akcie, ETF, dluhopisy či komodity. Snížíte tím riziko prudkých výkyvů, které jsou kvůli strachu ze ztráty nejčastějším důvodem, proč začínající investoři prokrastinují nebo se svým záměrem předčasně končí.
Investování s sebou přirozeně nese rizika, která lze nejlépe řídit skrze soustavné vzdělávání. Právě znalosti vám umožní oddělit nepodstatný informační šum od užitečných faktů a pomohou vám ovládat emoce, jako jsou strach a chamtivost, které jsou na trzích největšími nepřáteli.
Logický a dobře strukturovaný plán je v tomto směru vaší nejlepší obranou, přičemž platformy jako XTB dnes nabízejí širokou škálu kurzů, webinářů a analýz, díky kterým se ve světě financí můžete pohybovat s jistotou. Díky tomu se dozvíte, jaké jsou například tržní výhledy pro rok 2026.
„Jako v každé oblasti, ve které se chceme zlepšit, nejlepší čas začít byl ‚včera‘ a druhý nejlepší čas je nyní. Finanční úspěch je jen zřídkakdy výsledkem štěstí. Naopak je výsledkem disciplíny a důslednosti při dlouhodobém uplatňování pevných návyků.
Právě v tomto procesu začíná kapitál ve střednědobém horizontu přinášet viditelné výsledky a především v dlouhodobém horizontu se kumulativní efekt stává skutečně silným. Urychluje tvorbu majetku udržitelným a předvídatelným způsobem,“ říká Matej Bajzík, analytik finančních trhů XTB na Slovensku.
5. Čas na akci
Přechod od pouhého záměru k reálným činům je v investování zásadní, protože čas strávený na trhu je pro konečný výsledek podstatnější než snaha o jeho dokonalé načasování. Odkládání startu kvůli pocitu nedostatku znalostí nebo čekání na „správný moment“ je častou chybou, která investory připravuje o sílu složeného úročení, jež Albert Einstein označil za osmý div světa.
Jakmile se však člověk rozhodne jednat, musí klást velký důraz na výběr brokera, který by měl být v první řadě důvěryhodnou a licencovanou institucí podléhající dohledu uznávaných orgánů, jako jsou ČNB, KNF, CySEC či FCA.
Kvalitní broker by měl nabízet nejen technologicky vyspělou a bezpečnou aplikaci pro správu aktiv, ale také nákladovou efektivitu v podobě nulových poplatků u akcií a ETF a nadstandardní vzdělávací zázemí, které investorovi pomůže ovládat emoce a orientovat se v tržních analýzách.
Finanční úspěch je totiž výsledkem disciplíny a volba správného partnera, který nabízí i zhodnocení neinvestovaných prostředků, tento proces tvorby majetku výrazně usnadňuje a zefektivňuje.
Pokud byste se rozhodli začít už dnes a nečekat na ten „správný moment“, XTB pro Vás připravilo krátký report Výhled trhu na rok 2026, který si můžete stáhnout zcela zdarma.
