Je tohle nejlepší dividendová akcie všech dob? Vše nasvědčuje tomu, že ano!

Hledání dokonalé dividendové akcie představuje pro mnoho dlouhodobých investorů jakýsi svatý grál. Zdá se, že Coca-Cola (KO) se tomuto ideálu blíží více než většina ostatních titulů.

Její neochvějná stabilita, obrovský globální dosah a především úchvatná historie výplat dividend z ní totiž dělají mezi investory naprostý fenomén.

Tento nápojový gigant vyniká především svou neuvěřitelnou schopností neustále generovat hotovost, a to napříč všemi ekonomickými cykly. Proč? I během hlubokých krizí si lidé svůj oblíbený nápoj zkrátka neodepřou. Právě tato silně defenzivní povaha byznysu poskytuje akcionářům notnou dávku klidu i během nejistých dob.

Sázka na jistotu podle Warrena Buffetta

Když se bavíme o úspěchu této firmy, rozhodně nelze opomenout slavného Věštce z Omahy. Konglomerát Berkshire Hathaway pod vedením Warrena Buffetta drží v tomto podniku obří podíl v hodnotě téměř 28 miliard dolarů.

Jeho víra v tento nápojový kolos zůstává už celé desítky let naprosto neochvějná a nezdá se, že by se na ní v průběhu let něco měnilo.

Buffett vždy považoval „ekonomický příkop” Coca-Coly za neprůstřelný a její tržní pozici za dlouhodobě udržitelnou. Před lety dokonce přirovnal firmu k panence „Barbie” mezi nápoji, protože lze velmi spolehlivě předpovědět její popularitu i za 30 let.

Zmínil mimo jiné také to, že riziko investice do takto silné značky je tak podle něj naprosto minimální.

Ve srovnání s rychle se měnícími a často nevyzpytatelnými technologickými společnostmi nabízí tento gigant mnohem bezpečnější přístav.

Díky ohromné loajalitě zákazníků si firma udržuje své výsadní postavení, což z ní činí ideální základní stavební kámen pro každé konzervativní portfolio. Investor se tak vůbec nemusí bát nenadálých změn a technologických převratů, jako tomu v IT sektoru bývá.

Dividendy přicházejí spolehlivě po více než 50 let

Samotná historie výplat dividend je naprosto fascinující a v tržním prostředí jen stěží hledá konkurenci. Coca-Cola totiž bez přerušení zvyšuje svou dividendu již více 64 let v řadě. Právem tak patří do exkluzivního klubu takzvaných dividendových králů.

Tato úctyhodná řada představuje ten nejjasnější možný signál vynikajícího finančního zdraví a maximální ohleduplnosti vůči vlastním akcionářům.

Sám Buffett v roce 2022 prohlásil, že pravidelný růst těchto výplat přichází se stejnou jistotou jako každoroční narozeniny. A když to říká i největší investor na světě, tak už tento výrok něco znamená.

Pro jasnější představu uveďme, že v roce 1994 obdržel Buffett na dividendách 75 milionů dolarů. O necelá 3 desetiletí později se tato částka díky pravidelnému navyšování vyšplhala na neuvěřitelných 704 milionů dolarů ročně. Mnoho nováčků na burze přitom podobnou sílu složeného úročení bohužel stále podceňuje.

Zero Sugar jako nový hnací motor ziskovosti

Firma ovšem rozhodně nežije pouze ze své sladké minulosti, ale aktivně se přizpůsobuje moderním trendům.

Klíčovým faktorem pro budoucí růst marží se stává masivní přesun spotřebitelů k nápojovým variantám bez cukru. Tento segment aktuálně vykazuje obrovský objemový růst napříč klíčovými trhy, jako jsou Latinská Amerika, Severní Amerika či Evropa.

Zdravější trend hraje Coca-Cole ohromně do karet a navíc výrazně posiluje její tržní dominanci. Produkty bez cukru se totiž těší prémiovému umístění, což firmě umožňuje udržet si silnou cenovou sílu i v náročnějším ekonomickém prostředí.

Důležité poté je, že tyto nové alternativy nekanibalizují prodeje tradičních sladkých nápojů. Díky promyšlené strategii se daří oslovovat zcela nové zákazníky, čímž se rozšiřuje celý trh Coca-Coly.

K růstu ziskovosti navíc výrazně přispívá i vysoká efektivita dodavatelského řetězce a skvělá spolupráce s partnerskými stáčírnami.

Rozvíjející se trhy slibují obrovský potenciál

Pro udržení dlouhodobého růstu tržeb jsou naprosto zásadní rozvíjející se ekonomiky s obrovskou a bohatnoucí populací.

Rostoucí příjmy a postupující urbanizace v těchto oblastech nevyhnutelně vedou ke strmě stoupající poptávce po balených nápojích. Management proto pochopitelně vyzdvihuje především asijské země jako stěžejní pilíře budoucí expanze. Podívejte se sami.

Investice tak v současnosti mohutně plynou do budování lokální distribuce a moderní infrastruktury. Zásadní pozornost se aktuálně soustředí na silné trhy, jako jsou Indie, Čína a jihovýchodní Asie.

Právě tam se otevírají naprosto bezprecedentní příležitosti pro celkové masivní zvyšování globálních prodejních objemů.

Globální diverzifikace navíc poskytuje firmě jedinečnou výhodu tváří v tvář nejrůznějším regionálním krizím.

Tato osvědčená strategie umožňuje kompenzovat slabší prodeje v jednom státě silnějšími výsledky na jiném kontinentu. A to i skrze to, že kurzy měn občas krátkodobě zisky snižují.

Jak si tento gigant stojí v porovnání s konkurencí?

Nápojový sektor je samozřejmě vysoce konkurenční prostředí, kde nikdo nedá nikomu nic zadarmo. Rivalové jako PepsiCo či Monster Beverage naštěstí nespí a rovněž mohutně sází na zdravější inovace a oblíbené nápoje bez kalorií.

Zákazník díky tomuto ostrému souboji získává neustále širší a pestřejší nabídku, ze které si může vybírat to nejlepší pro něj.

Zatímco Coca-Cola kraluje čistě nápojům, její odvěký rival PepsiCo úspěšně těží z mnohem širšího oborového záběru. Své ohromné zisky totiž generuje z velké části také díky veleúspěšnému segmentu slaných snacků a nejrůznějších snacků.

Monster Beverage se zase soustředí na specifickou niku energetických drinků.

Ocenění akcií Coca-Coly v současné době

Z čistě finančního a valuačního pohledu se akcie momentálně obchodují s určitou tržní prémií. Nyní se poměr ceny k očekávaným ziskům (forward P/E) pohybuje okolo hodnoty 23, zatímco průměr celého odvětví se pohybuje lehce nad 19násobkem.

Investoři si zkrátka musí připlatit extra za stabilitu a renomé Coca-Coly, které si získala v průběhu předchozích desítek let.

Toto mírně vyšší ohodnocení by však dlouhodobé investory rozhodně nemělo odradit od nákupu.

Prémiová cena totiž spravedlivě odráží dominantní postavení na globálním trhu a pomyslnou garanci pravidelně se zvyšujícího pasivního příjmu. Společnost navíc neusíná na vavřínech, ale neustále inovuje své už tak bohaté portfolio.

Závěrečné shrnutí

Je tedy tato slavná akcie tou vůbec nejlepší volbou pro neustálý dividendový růst? Ačkoliv dnešní akciový trh nabízí i mnohem rychleji rostoucí tituly, jen málokterá nadnárodní společnost dokáže nabídnout takto dokonalou rovnováhu.

Pro zodpovědné budování konzervativního příjmového portfolia tak Coca-Cola zřejmě zůstává jasným králem.