Trump vyděsil globální trhy, jeho projev o válce poslal dolů cenu zlata i stříbra

Po nedávném projevu amerického prezidenta Donalda Trumpa, ve kterém pohrozil, že USA vrátí Írán zpět do doby kamenné, se do červených čísel propadly nejen akciové indexy a kryptoměny, ale překvapivě i tradiční bezpečné přístavy.

Cena zlata po projevu klesla o bezmála 5 % na úroveň 4 553 dolarů za unci, stříbro odepsalo dokonce 8 %.

Zatímco cena ropy v reakci na hrozbu vleklé války a uzavření Hormuzského průlivu okamžitě vystřelila o 5 % nahoru, u drahých kovů jsme viděli nečekaný výprodej, který mnohé investory zaskočil.

Úprk k hotovosti

V obdobích geopolitického napětí zlato historicky roste, jelikož tradičně slouží jako bezpečné útočiště. Proč tedy nyní klesá? Odpovědí je extrémní nejistota, která na trzích vyvolala takzvaný boj o likviditu.

Investoři v panice po Trumpově projevu, který nenabídl žádné diplomatické řešení ani časovou osu ukončení bojů, začali plošně odprodávat veškerá aktiva, aby získali nejbezpečnější aktivum současnosti, americké dolary.

Dolar v dobách těch nejtěžších krizí a neznámých proměnných funguje jako naprostá jistota. Růst výnosů amerických státních dluhopisů, který eskalaci doprovázel, navíc výrazně zatraktivnil držení hotovosti na úkor zlata a stříbra, která svým držitelům žádný pravidelný úrok nenesou.

Trhy zkrátka bleskově nacenily fakt, že dlouhá válka na Blízkém východě přinese další inflační tlaky skrze drahou ropu, což centrální banky donutí držet úrokové sazby velmi vysoko.

Kryptoměny a drahé kovy jedou na stejné lodi

Pro investory do kryptoměn představuje současný makroekonomický vývoj důležitou připomínku toho, že bitcoin se v obdobích zvýšené globální nejistoty nechová vždy jako nezávislé aktivum.

Ačkoli bývá často označován za digitální zlato, aktuální reakce trhu ukazuje, že při náhlých geopolitických šocích mohou Bitcoin i tradiční drahé kovy čelit podobnému prodejnímu tlaku.

Po projevu amerického prezidenta se bitcoin propadl pod hranici 67 000 dolarů, zatímco oslabovalo i fyzické zlato, což naznačuje, že investoři v napjatém prostředí dávají přednost likviditě a přesunu kapitálu do hotovosti.

Významnou roli v takových situacích hrají především institucionální investoři, kteří při prudkém růstu volatility často redukují expozici napříč více třídami aktiv, aby omezili riziko nebo pokryli ztráty v jiných částech portfolia.