Kritici bitcoinu dlouhodobě varují, že jeho bezpečnost bude s každým halvingem slábnout – klesající odměny prý oslabí motivaci těžařů chránit síť. Nová studie Fidelity Digital Assets ale tvrdí pravý opak.
Jednou z nejčastějších kritik bitcoinu je tvrzení, že jeho bezpečnost bude s každým dalším halvingem postupně slábnout. Důvodem je pravidelné snižování odměn pro těžaře, které by podle kritiků mohlo v budoucnu oslabit jejich motivaci zabezpečovat síť.
Společnost Fidelity Digital Assets však ve své nové studii dochází k opačnému závěru. Podle analytiků dlouhodobou bezpečnost bitcoinu neurčují pouze blokové odměny, ale také ekonomické pobídky, transakční poplatky a rostoucí hodnota samotné kryptoměny.
Bezpečnost bitcoinu nestojí jen na blokových odměnách
Autorem studie je analytik Daniel Gray ze společnosti Fidelity Digital Assets. Ve své analýze vysvětluje, že zabezpečení bitcoinové sítě závisí na celé řadě ekonomických faktorů, nikoliv pouze na množství nově vytěžených bitcoinů.
Podle něj zůstávají těžaři motivováni pokračovat v těžbě díky kombinaci transakčních poplatků, tržních pobídek a ekonomických výhod, které činí případný útok na síť mimořádně nákladným. Z tohoto pohledu se proto dlouhodobá bezpečnost blockchainu nesnižuje jen proto, že každé čtyři roky dochází ke snížení blokové odměny.
V čem vidí kritici halvingů největší riziko
Debata o dopadu halvingů patří mezi nejdiskutovanější témata bitcoinového ekosystému.
Kritici dlouhodobě upozorňují, že s každým halvingem přibývá méně nových bitcoinů. Pokud by tento výpadek v budoucnu nenahradily dostatečně vysoké transakční poplatky, mohli by těžaři ztratit motivaci provozovat své zařízení. To by teoreticky mohlo vést k poklesu výpočetního výkonu sítě a tím i její bezpečnosti.
Bitcoin má pevně daný emisní plán. Nových mincí postupně přibývá stále méně, až bloková odměna jednou zcela zmizí. Právě otázka, zda budou transakční poplatky schopné těžaře dlouhodobě financovat, zůstává jedním z největších témat mezi vývojáři i investory.
Růst ceny bitcoinu podle Fidelity kompenzuje nižší odměny
Od posledního halvingu, který proběhl 20. dubna 2024, získávají těžaři za vytěžení jednoho bloku 3,125 BTC místo předchozích 6,25 BTC.
Daniel Gray ale upozorňuje, že samotné snížení počtu nově vydaných bitcoinů automaticky neznamená pokles příjmů těžařů. Růst ceny bitcoinu podle něj historicky více než vykompenzoval nižší blokové odměny.
Studie připomíná, že průměrné denní příjmy těžařů vzrostly z přibližně 26 300 dolarů během prvního halvingového cyklu na více než 40,2 milionu dolarů v současnosti. Fidelity proto tvrdí, že ekonomická motivace těžařů se navzdory postupnému snižování emisí v průběhu let spíše posilovala.
Těžaři přesto čelí jednomu z nejtěžších období v historii
Přestože Fidelity považuje dlouhodobý model bitcoinu za udržitelný, upozorňuje, že veřejně obchodované těžební společnosti aktuálně čelí výraznému finančnímu tlaku.
Nižší blokové odměny, rostoucí náklady na energie i stále silnější konkurence vytvářejí podle řady analytiků jedno z nejnáročnějších období v historii těžby bitcoinu.
Řada společností proto začíná rozšiřovat své podnikání také do oblasti umělé inteligence (AI) a vysoce výkonných výpočetních center (HPC). Využívají přitom stávající energetickou infrastrukturu i datová centra, která původně sloužila pouze pro těžbu kryptoměn.
Přechod na AI bude stát desítky miliard dolarů
Podle nedávné studie společnosti VanEck mohou veřejně obchodovaní těžaři investovat až 50 miliard dolarů do infrastruktury pro umělou inteligenci, pokud se rozhodnou rozšířit své podnikání tímto směrem.
Konzultační společnost Blocksbridge Consulting upozorňuje, že mezi bitcoinovými těžebními farmami a AI datovými centry existují zásadní rozdíly.
Zatímco těžba bitcoinu funguje s relativně jednoduchou modulární infrastrukturou, provoz zařízení určených pro AI vyžaduje výrazně vyšší standardy chlazení, záložního napájení, síťové infrastruktury i nepřetržité dostupnosti služeb.
Promění se těžaři v technologické firmy?
Diskuse o tom, jak bude bitcoin fungovat za desetiletí, patří mezi nejzajímavější témata celého kryptoměnového světa. Fidelity připomíná, že bezpečnost sítě nelze hodnotit pouze podle výše blokových odměn.
Historie zatím ukazuje, že růst ceny bitcoinu dokázal pokles nově vytěžených mincí kompenzovat a ekonomická motivace těžařů zůstala silná. Současně ale platí, že těžařský sektor prochází výraznou proměnou. Rostoucí náklady nutí firmy hledat nové zdroje příjmů a právě umělá inteligence se stává jednou z nejčastějších cest.
Bude zajímavé sledovat, zda se těžební společnosti v příštích letech promění v technologické firmy s mnohem širším zaměřením, nebo zda zůstane hlavním pilířem jejich podnikání právě bitcoin.
Souhlasíte s názorem Fidelity, že halvingy dlouhodobou bezpečnost bitcoinu neohrožují, nebo podle vás představují riziko pro budoucnost celé sítě? Napište svůj názor do komentářů. 👇
Zaregistrujte se na Bybit EU a začněte sbírat odměny
Založte si účet na Bybitu