Kryptoměnové ETP fondy krvácejí, ETP fondům na Solanu se naopak daří

Kryptoměnové investiční fondy zaznamenaly minulý týden výrazný obrat. Globální ETP produkty vykázaly odliv kapitálu v hodnotě 812 milionů dolarů, čímž ukončily dvoutýdenní sérii přílivů.

Aktuální vývoj šel ruku v ruce s poklesem cen na spotovém trhu, rostoucí volatilitou a menší důvěrou investorů v rychlé snížení amerických úrokových sazeb.

Zatímco Bitcoin a Ethereum utrpěly rekordní ztráty, Solana naopak zazářila díky rostoucím očekáváním ohledně spuštění ETF v USA. Co aktuální vývoj znamená pro další měsíce?

Bitcoin a Ethereum jsou pod tlakem

Bitcoinové ETP produkty zažily odliv v hodnotě 719 milionů dolarů, což se projevilo i na ceně Bitcoinu. Ten klesl o 3,4 % z 112 000 na 109 000 dolarů.

Ethereum čelilo podobně těžkým ztrátám. ETP produkty spojené s ETH odepsaly 409 milionů dolarů, když se cena krátce propadla pod hranici 4 000 dolarů. Šlo o nejhorší týdenní odliv kapitálu v historii etherových ETF. Nejvíce zasáhly produkty velkých správců, jako jsou Fidelity FETH a BlackRock ETHA.

Také Bitcoin ETF se ocitly pod prodejním tlakem, přestože BlackRock si díky svému fondu IBIT udržel dominantní tržní podíl.

Investoři vysvětlují prodeje kombinací technických faktorů, likvidací pákových pozic a makroekonomické nejistoty. Nejistota panuje hlavně kolem politiky amerického Fedu a snižující se víry v rychlé úrokové škrty.

Přesto je třeba zdůraznit, že v roce 2025 dosáhly kryptoměnové ETP celkového přílivu 39,6 miliardy dolarů. Jen za září takto přitekly 4 miliardy. Tyto údaje ukazují, že institucionální investoři si i přes krátkodobou volatilitu udržují dlouhodobý zájem.

Solana jako hvězda týdne

Na rozdíl od Bitcoinu a Etherea zaznamenala Solana opačný trend. Její investiční produkty vykázaly příliv 291 milionů dolarů a staly se jasným vítězem týdne. Důvodem je rostoucí očekávání, že v USA dojde k brzkému schválení spotových ETF na Solanu.

Několik správců, včetně Franklin a Bitwise, už podalo upravené žádosti o schválení, některé dokonce obsahují i funkce stakingu.

Analytici považují nadcházející týdny za klíčové pro americké kryptoměnové ETF. Komise SEC má rozhodovat nejen o ETF na Solanu, ale také o produktech zaměřených na Litecoin, XRP, Dogecoin, Cardano a Hedera.

Oproti opatrnému sentimentu kolem Bitcoinu a Etherea se proto na jiných altcoinech začíná formovat nová vlna optimismu.

Silné přílivy do Solany ukazují na rostoucí institucionální důvěru v její ekosystém. Zároveň zdůrazňují, že altcoiny se stávají čím dál důležitější branou pro investice do digitálních aktiv.

Výhled pro trh a makroekonomické vlivy

Zářijový vývoj na trhu s kryptoměnami byl značně volatilní. Začátek měsíce přinesl zisky díky příznivým ekonomickým datům z USA a naději na úrokové škrty Fedu.

Koncem měsíce se ale nálada otočila, když se prohloubily odlivy z ETF a došlo k likvidacím v hodnotě 3,45 miliardy dolarů.

Bitcoin se během září pohyboval mezi 109 000 a 116 000 dolary a uzavírá měsíc na úrovni okolo 112 000 dolarech. Ethereum oscilovalo mezi 4 000 a 4 700 dolary, než přišel nedávný propad.

Analytici upozorňují, že makroekonomická nejistota, geopolitické napětí a technické faktory udrží volatilitu vysokou i v dalších týdnech. Přesto se objevuje naděje na silné čtvrtletní rally, kterou by mohly podpořit schválené ETF a pozdější uvolnění měnové politiky Fedu.

Institucionální zájem o krypto zůstává pevný a trh má potenciál dosáhnout či dokonce překonat loňský rekord 48,6 miliardy dolarů v přílivech.

A co bude dále?

Minulý týden přinesl výrazný kontrast. Zatímco Bitcoin a Ethereum utrpěly největší odlivy v historii svých ETP, Solana zaznamenala silné přílivy díky očekávaným schválením ETF v USA.

Zmíněný rozdíl jasně ukazuje, jak velký vliv mají regulatorní kroky na chování investorů. Zároveň naznačuje, že příležitosti v sektoru digitálních aktiv se posouvají od zavedených kryptoměn směrem k altcoinům.

Pokud se očekávaná rozhodnutí americké SEC naplní, může Solana a další altcoiny přinést investorům nové možnosti. V době, kdy se trh potýká s krátkodobými problémy, může být právě rozšiřující se nabídka ETF klíčovým faktorem pro další adopci.