V portfoliu veřejně obchodovaných akcií Berkshire Hathaway je řada firem. Největší pozornost často směřuje k Applu nebo Coca-Cole, ale investoři by si měli všímat i jiné společnosti, která se nachází v čele tohoto seznamu.
Konglomerát vedený Warrenem Buffettem vlastní 21,6 % akcií známé finanční služby – American Express. V současné chvíli se zdá být právě tato akcie ve výhodné a potenciálně atraktivní nákupní pozici.
American Express má silné finanční zázemí a vše potřebné k tomu, aby mohla růst v následujících letech
V portfoliu Berkshire Hathaway má American Express z hlediska hodnoty 2. pozici s průměrnou nákupní cenou 71,11 USD. American Express jako Buffettův oblíbenec má hned několik výrazně pozitivních vlastností.
V prvé řadě má silný ekonomický příkop (tzv. economic moat), tedy schopnost bránit se konkurenci a udržet si dlouhodobou stabilitu. To je přesně ten typ podnikání, který Warren Buffett oceňuje.
Některé kreditní karty American Express patří do prémiového segmentu a mezi svými zákazníky mají prestižní status. Velkorysé odměny a benefity spojené s vyššími ročními poplatky přitahují také movitější klientelu.
Společnost mimo jiné těží i ze silného síťového efektu, který je typický pro karetní a platební platformy. S rostoucím počtem míst, kde lze kartu použít, se zvyšuje její použitelnost pro držitele. A jak přibývá držitelů karet, obchodníci vnímají větší hodnotu v přijetí plateb, protože mají více příležitostí k prodeji.
Dalším plusem je stabilní finanční výkonnost. Navzdory obavám z cel a nejistému ekonomickému prostředí se American Express daří. Ve druhém čtvrtletí firma zvýšila tržby meziročně o 9 %, což podpořil 7% růst objemu utracených peněz.
I přes diskuse o možném zpomalení ekonomiky dává společnost investorům důvod k optimismu. Podíl úvěrů po splatnosti přes 30 dní je výrazně nižší než průměr v oboru a čisté odpisy dluhů klesly oproti předchozímu období i loňsku.
American Express je navíc velmi zisková společnost, což je pro Buffetta zásadní. Ve druhém čtvrtletí vygenerovala čistý zisk 2,9 miliardy dolarů. Vedení přebytečné peníze využívá na zpětný odkup akcií a vyplácení dividend (aktuálně s dividendovým výnosem 1,11 %), což jsou kroky, které investoři také velice rádi oceňují.
Investujte do společnosti American Express na platformě XTB
Riziko ztráty kapitálu.
Jako vždy je ale třeba opatrnost
Akcie American Express v posledních letech výrazně překonávaly trh. Díky silné výkonnosti však rozhodně nepatří mezi levné tituly. Aktuálně se obchodují s poměrem ceny k zisku (P/E) 21,5, což je znatelně nad průměrem za poslední tři roky. Není to sice extrémní hodnota, ale ani žádná extra výhodná koupě. A jak určitě víte, minulé výnosy nejsou zárukou těch budoucích.
Pro dlouhodobé investory, kteří hledají kvalitní společnosti, by měl být American Express alespoň na seznamu sledovaných akcií, minimálně z důvodu diverzifikace portfolia. Firma by dle všeho měla pokračovat v solidním růstu tržeb i zisků, přičemž její silná značka a síťový efekt jí pomáhají držet si konkurenční pozici.
Otázkou však zůstává, jaký poměr ceny k zisku budou tyto růstové akcie mít za pět či deset let. Pokud by se P/E v budoucnu zvýšilo, mohlo by to přinést investorům výrazný zisk navíc.
Naopak příliš vysoká vstupní cena může fungovat jako brzda, pokud by se tento ukazatel v čase snížil. Pokud hledáte kompromis, skvělým přístupem může být DCA strategie.