Bitcoin na grafech signalizuje připravenost na růst, ale čeká na signál

Kurz ceny Bitcoinu nám tento týden docela klesal, ale v pátek vše dohnal. Týdenní svíčka má aktuálně zelenou barvu a slušně dlouhý knot. Ukazuje možný odraz a růst? Pokusíme se najít odpovědi v dnešní nedělní analýze.

Klasicky nejprve rozeberu tento týden. Člověk nemůže zjistit kam jde, když neví kde byl. Aktuální situace nám vždy mnohem lépe pomůže pochopit aktuální sentiment na trhu. Vidíme, že kurz ceny Bitcoinu vstoupil do nového týdne s minimálním gapem.

Tento rozdíl od páteční ceny v době uzavření chicagské derivátové burzy CME se tak zaplnil hned v první hodině po půlnoci. Vlastně si tam můžeme i všimnout, že CME nás chvilku táhla i nahoru. První svíčka tohoto týdne má poměrně vysoký knot a vytvořila týdenní maximum na 72 240 USD.

Ještě kolem páté hodiny ranní se cena pohybovala kolem 71 350 USD. Pak ale přišel pokles. Žádné extrémní objemy a postupný pokles až do 11 hodiny. Evropské trhy nás na chvilku poslaly nahoru, ale po oznámení Michaela Saylora o nákupu 1 142 BTC přišel další propad.

Ne ale na dlouho. Na Relative Strength Index (RSI) již vidíme hledání vyššího dna, které spolu s nižším dnem na cenovém grafu vytvořilo jasnou býčí divergenci. Ta se po otevření newyorské burzy začala vyplňovat a kurz ceny Bitcoinu se do jejího uzavření vrátil na 71 150 USD. Pak jsme se ale opět vrátili k poklesu.

Klesali jsme až do úterního odpoledne, kdy Spojené státy zveřejnily svoje maloobchodní tržby. Tam přišlo trošku rozčarování. V listopadu tržby rostly o 0,6 % a očekávalo se, že prosincový výsledek bude někde na úrovni 0,4 %. Realita ale byla na nule. Vidíme, že přišla nejprve volatilita a pak nárůst. Kurz ceny Bitcoinu se pokusil vrátit nad 70 000 USD.

Bitcoin čelil zamítnutí na 70 000 USD

Neúspěšně. Jasné zamítnutí a během hodiny propad zpět k 68 500 USD. Podobně negativní názor se ukázal i během noční seance asijských trhů. Ve středu ráno se Bitcoin obchodoval za 66 700 USD. RSI se nám již začalo dostávat k 30 bodů. Tedy přeprodané pásmo, které často nahrává obratu a potenciálu na růst.

Chvilku to sice vypadalo, že se odrazíme ale do toho opět přišly makroekonomické informace z USA. Míra nezaměstnanosti vyšla nižší než se očekávalo. Opět vidíme slušnou volatilitu spojenou s vyššími objemy. Ta nás sice srazila až k 65 700 USD, ale na RSI již vidíme, že tvoříme vyšší dno.

Opět býčí divergence, která se projevila dalším růstem. Do čtvrtečního odpoledne kurz ceny Bitcoinu vyrostl zpět k 68 300 USD. A pak nám do toho zase přišly Spojené státy. Tentokrát se stavem jejich nemovitostního trhu. Prodej domů byl výrazně pod očekáváním.

Meziměsíčně klesl o 8,4 % (nejprudší pokles za 4 roky). Do toho navíc přišel výprodej akcií firem investujících do oblasti umělé inteligence. V této atmosféře silně klesal index S&P 500 i Nasdaq Composite. Bitcoin prostě nemohl jet proti proudu.

Ve čtvrtek večer tak vidíme dosavadní minimum tohoto týdne na úrovni 65 107 USD. Tam se pokles zarazil a zatímco cenový graf postupoval do strany, tak indikátor RSI již maloval vyšší dno. Býčí divergence, která se začala plnit s uzavřením americké burzy.

Do pátečního odpoledne se cena Bitcoinu vrátila na 67 200 USD. Začínalo to vypadat optimisticky, ale sami asi vidíte, že růst nebyl moc provázen objemy. Ve 14:30 totiž měli Spojené státy zveřejnit míru inflace. Po několika relativně negativních informacích z předchozích dnů bylo asi jasné, že všichni raději vyčkávají.

Míra inflace Spojených států je nejnižší od loňského května

Informace ale překvapily. Po dvou měsících stagnace přišel významný pokles. Meziroční míra inflace spadla na 2,4 %. Pokles o 0,3 % a navíc pod očekáváním. Dolar nahoru, S&P 500 nahoru a Bitcoin samozřejmě taky. Kolem 17 hodiny atakoval 69 500 USD.

V době uzavření chicagské burzy se cena pohybovala kolem 68 833 USD. Ale rozhodně nás nečekala klidná sobota s pohybem kolem této úrovně. V sobotu ráno přišel další růst a kolem 13 hodiny se cena vyhoupla až k 70 500 USD. Tam sice čelila zamítnutí, ale vrátila se jen těsně pod 70 000 USD.

A dnes ráno to vidíme opět. Pokles téměř k 69 000 USD a pak prudký odraz a další pokus prorazit 71 000 USD. Zatím neúspěšně (tvoří se nám tam medvědí divergence) a navíc tu máme kladný CME gap. Ten se může klidně vyplnit ještě během dnešního odpoledne. Osobně stále sleduji ten na 84 500 USD. Nevidím důvod, proč by se nemohl v dohledné době opět vyplnit.

Čtyřhodinový graf ukazuje možný růst

Na čtyřhodinovém grafu jsem ponechal Fibonacciho retracement z minulého týdne. Vypadá to na testování úrovně 23,60 %. Do grafu jsem ale přidal RSI. Kdo máte náš Patreon, tak víte že již v pátek ráno jsem upozorňoval na býčí divergenci, která se nám tady vytvořila.

Zatím to vypadá, že emoce kolem částečného shutdownu se neprojevila a býčí divergence se naplňuje. Optimisticky vypadá i prolomení dvou exponenciálních klouzavých průměrů (EMA). Z pohledu strategie křížení rychlého a pomalého klouzavého průměru to vypadá optimistiky.

Zvolil jsem v tomto případě 20 a 50svíčkový EMA. Zatím to vypadá, že jsme se v sobotu ráno přesunuly nad ten pomalý a ten nás zatím drží jako support. Průměry navíc nejsou moc daleko od sebe, takže býčí překřížení může přijít poměrně rychle.

Ale i naopak. Když se podíváme na konec ledna, tak tam byla velmi podobná situace. Cenový graf byl nad průměry, vypadalo to na býčí překřížení a RSI se pohybovalo kolem 60 bodů. Kdo ale čtete mojí analýzu pravidelně, tak víte že v tom termínu bylo poslední zasedání Fed a den po něm přišel ten silný propad zlata a stříbra.

Tam nás tedy dolů srazilo makro. Jestliže teď nepřijde žádná taková emoce, tak by nás úspěšné otestování supportu v oblasti klouzavých průměrů mohlo vynést až k další metě Fibonacciho retracementu. Tedy do oblasti kolem 73 000 USD (38,2 %).

Musíme si dát ale pozor i na potenciální medvědí divergenci, která se nám tam tvoří na delším než standardním rozsahu. RSI se většinou počítá na 14 svíček a tak by se i divergence měly počítat do tohoto rozmezí. Když ale přepočtu RSI i na 42 svíček, tak vidím že RSI hledá vyšší vrcholy a cenový graf nižší vrcholy. Ten růst tedy může být jen dočasný.

Denní graf je plný optimismu

Na denním grafu jsem vyznačil mojí oblíbenou Ichimoku Kinko Hyo. Vypadá to, že jsme se vrátili nad krátkodobý cenový trend (Tenkan-sen, červená, 68 650 USD). Býčí náladu podporuje i páteční tvar svíčky Bullish Engulfing. Tedy silná zelená svíce, která tělem plně pohltí předchozí malou červenou.

Na grafu lze také nalézt potenciál pro vzor Adam a Eva. Tento název se používá pro vzor dvojitého dna, kdy první má ostrý hrot a druhé (nemusí být tak nízko) má pomalejší nástup. Pro potvrzení potřebujeme uzavřít nad úrovní potvrzení (70 500 USD).

To by tedy nahrávalo možnému růstu. Další rezistencí z Ichimoku Kinko Hyo se tak stává střednědobý cenový trend (Kijun-sen, modrá, 75 570 USD). Sentiment ale zatím stále setrvává v medvědím teritoriu (Chikou span pod cenovým grafem).

Týdenní graf by mohl avizovat nové ATH do konce roku

Když se podívám na týdenní graf, tak si všimnu pohybu ve formaci zvané Megaphone. Jedná se o býčí vzor, který by nás mohl odrazit k dalšímu růstu. Tomu všemu by nahrával i RSI, který se dostal pod 30 bodů. Tedy do teritoria přeprodaného trhu, které často signalizuje blížící se růstu.

Ale! Jasně, že to má svoje ale. Zatím nevím, zda jsme opravdu nalezli dno. Tato týdenní svíčka sice má jen velmi slabé tělo a dlouhý knot, ale ještě ani není plně uzavřená. Navíc nikdo neříká, že teď se musíme odrazit a začít růst. Když se podíváte na bod 3, tak tam vidíme docela dlouhý stranový pohyb a další otestování horní trendovky.

Tehdy jsme dokonce vytvořili nové historické maximum, než přišel pokles. Umím si tedy představit scénář, kdy se nyní bude pohybovat do strany, znovu otestujeme spodní trendovku a pak teprv přijde nějaký ten odraz a růst. Tedy v případě, že se nám tento vzor vůbec potvrdí.

Jaké signály lze číst na dalších grafech?

Zkusím se teď podívat na další grafy a ukazatele. Třeba tam najdeme nějaký další slušný signál, který nám pomůže se rozhodnout.

Začnu pohledem na deriváty. Tam byla nedávno docela panika, likvidace v řádu miliard a samozřejmě i masové naskakování do dlouhých pozic kolem 60 000 USD. Asi nejlépe situaci vyjádříme rozdílem mezi cenou na spotové obchodování a futures (basis).

Když se podívám na 7denní klouzavý průměr, tak vidím, že se tento rozdíl vrátil do kladných hodnot. Futures jsou tedy dražší než ceny na spotu. Dlouhé pozice tedy opět převažují a jedná se vlastně o standardní situaci.

Dalo by se tedy říci, že se derivátový trh vyčistil, spekulanti byli zlikvidováni a nedávná masivní vlna poklesu skončila. Trh se tedy stabilizuje a čeká na další impulz. Tím že se basis aktuálně nachází kolem nuly by šlo říci, že zájem o deriváty je teď slabší a pro růst potřebujeme nárůst zájmu na spotu.

Samozřejmě že si uvědomuji, že růst posledního býčího trhu byl primárně tažen spotovými burzovně obchodovatelnými fondy (ETF). Ty nám poslední dobou spíše stagnují a když to porovnám mezi roky 2025 a 2024, tak je to opravdu o dost slabší. Obnovený zájem by nám jistě pomohl k růstu, na druhou stranu buďme rádi, že zase tolik neklesají.

Jak to vypadá na derivátech z krátkodobého pohledu?

Na derivátech tedy teď není zase až takový zájem, ale to neznamená že nemají vliv na cenu. Na konci měsíce nám opět expirují opce a objem 7,2 miliardy USD rozhodně není zase tak špatný. Max Pain Price vychází na 80 000 USD. Na této úrovni by se tedy dopad na trhy minimalizoval a zisk medvědů/býků by se vyrovnal.

Když se podívám na mapu likvidací pákových pozic, tak vidím slušnou likviditu na úrovni 68 300 USD. To by tedy nahrávalo návratu na tuto úroveň spojenou s vyplněním CME gapu tohoto víkendu. Další silnější úroveň leží kolem 65 100 USD. Z pohledu týdenní kumulované mapy ale posun o 3000 USD v obou směrech smaže přibližně stejné množství (1,6 miliardy USD).

Co si myslí populární influenceři?

Jaká nálada ale panuje na internetu? Začnu indexem Fear and Greed, který se pohybuje již nějakou dobu v oblasti extrémního strachu. Sice to již není 5 (jako ve čtvrtek), ale ani hodnota 8 neukazuje na nějakou dobrou náladu.

Analytický kanál On-Chain Mind sleduje krátkodobé držitele. Respektive směrodatné odchylky od jejich nákladové ceny. Vždy když se Bitcoin pohyboval v pásmu mezi -1σ (aktuálně 72 000 USD) a -2σ (59 000 USD), tak se jednalo o dobrou příležitost k nákupu.

Finanční poradce Julius zase poukazuje na fakt, že Bitcoin se aktuálně obchoduje kolem ceny jeho těžebních nákladů. Tam se historicky formovalo hlavní dno. Nevidí tedy důvod, proč by měl přijít nějaký další dlouhodobější propad.

Analytik Maartunn zase sleduje propady z předchozích medvědích trhů. Aktuálně se nacházíme kolem 50 % z historického maxima. Historicky víme, že propady kolem 70 až 80 % jsou běžné. Ale data a sentiment ukazují, že by šlo již začít přemýšlet od možném nalezení dna.

Co nás čeká v příštím týdnu?

Data a fakta máme shrnutá. Teď se ale potřebujeme připravit na nejsilnějšího hráče trhu – emoce. Asi ne každé prohlášení politiků nebo potenciální vyhrocení konfliktu lze předvídat, ale jsou časy, kdy lze nějakou tu volatilitu nebo zlom naopak očekávat.

V příštím týdnu to bude určitě středa. Ve 14:30 Spojené státy zveřejní další informace ohledně realitního trhu (stavební povolení a zahájení stavby). Poslední známá data jsou za říjen, kdy dosáhly nejnižších hodnot od pandemie COVID-19.

Dalším možným zlomovým bodem bude také středeční zveřejnění FOMC Minutes. Detailní zápis z posledního jednání kolem změny úrokové sazby může opět přinést lepší vhled na jejich uvažování. Derivátové trhy aktuálně do cen propisují dvě snížení v letošním roce a další hned v lednu 2027. Jaký dopad na to bude mít zápis z posledního zasedání FOMC?

V pátek nás pak čeká kvartální report HDP Spojených států, osobní příjmy/výdaje a jádrový index PCE. Vše ve 14:30.

Samozřejmě stále musíme sledovat situaci v Íránu. Jsou zde sice náznaky, že by mohlo dojít k jednání, ale Trump včera nezapomněl zdůraznit, že tam mají připravené svoje lodě a další tam míří. Nejlepší by podle něj byla změna režimu.

Pro nás by ale případná eskalace konfliktu nebo násilné převzetí moci představovalo spíše negativní situaci. Emoce strachu by nás mohla klidně opět srazit dolů. Takže pozor.

Kam se Bitcoin dále vydá?

Pojďme si to shrnout. Na hodinovém grafu vidím aktuálně kladný CME gap ve výši kolem 1 500 USD. Teoreticky potenciál pro pokles o více než 2 %. Na čtyřhodinovém se nám plní býčí divergence s možností růstu na 73 000 USD. Z delšího pohledu tam máme ale i možnou medvědí divergenci, která by nás mohla srazit opět dolů.

Pro potvrzení růstu potřebujeme uzavřít denní svíčku nad 70 500 USD. Pak by mohl platit býčí vzor dvojitého dna Adam a Eva. Současně by se nám tak potvrdil support v oblasti týdenní trendové linie. Signalizovalo by to možné nalezení dna, které se může obrátit ve stranový pohyb nebo dokonce i růst.

Hodně nám teď bude záležet na impulzech, které přijdou z makroekonomie. Poptávka po derivátech je slabší a na spotu také potřebujeme přidat. Například do spotových ETF by byl jistě prostor pro další investice. To, že aktuálně jejich změny spíše stagnují by také mohlo nahrávat domněnce, že aktuální cena je pro investory přitažlivá.

Minimálně by to byla dobrá zpráva pro těžaře. Jejich nákladová cena se aktuálně pohybuje kolem aktuálních cen. Sice nemají nějaké extrémní zásoby, ale klidně se může stát, že ti větší budou muset projít restrukturalizací a ti slabší odpadnou.

Z pohledu situace na trhu je ale dost možné, že máme velice dobrou příležitost nakoupit ve slevě. Když se podívám na výkony Bitcoinu v období s výskytem indexu Fear and Green v oblasti extrémního strachu, tak to vidím optimisticky. Za 3 až 6 měsíců by mohl být nárůst kolem 50 %.

Jaké obchody si připravím na tento týden?

Aktuálně si otevírám krátké pozice a vsázím na pokles směrem k pátečnímu CME gapu. Mám připraveno vícero krátkých pozic až do oblasti 72 000 USD. SL si dám nad 73 000 USD. Po vyplnění CME gapu ale zavřu.

Počítám, že se budeme nějaký čas pohybovat do strany, ale stále sleduji i ten CME gap z předminulého víkendu. Ta tendence je vyplňovat je opravdu velice vysoká. Samozřejmě že se mohu mýlit. Proto si na derivátech vždy nastavuji SL (a již si je i pořádně kontroluji). Z pohledu spotu ale považuji aktuální ceny za dobrou nákupní příležitost z dlouhodobého pohledu.

Pro vás je tento článek ale jen shrnutím aktuálního dění a vyjadřuje jen a pouze můj osobní názor. Žádná ze zde uvedených informací pro vás není ani investiční radou nebo nějakou formou doporučení. Před vlastní investicí si rozhodně udělejte svojí analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.