Barrick Mining jako nejlepší těžař zlata! Proč nakoupit jeho akcie?

Zatímco se svět v lednu 2026 vzpamatovává z turbulentního loňského roku, jedna otázka v investičních kruzích rezonuje silněji než ostatní: „Není už na nákup těžařů zlata, kterým je například Barrick Mining, poněkud pozdě?” Tyto růstové akcie mají za sebou neuvěřitelnou jízdu a zlato trhá rekordy okolo hranice 5 300 USD za unci.

Pokud se podíváme na čísla, Barrick Mining (dříve Barrick Gold) se za poslední rok zhodnotil o více než 226 %. To je tempo, které by člověk čekal spíše od technologického startupu než od těžařského giganta.

Ale nenechte se mýlit – i přes tento masivní růst existuje silný fundamentální důvod věřit, že Barrick má stále to nejlepší před sebou. Pojďme si rozebrat, proč tato těžařská mašina může stále vypadat jako zlatý poklad v portfoliu dnešního investora.

Rebrand na Barrick Mining – společnost už není jen o zlatě

Změna názvu z Barrick Gold na Barrick Mining nebyla jen kosmetickou úpravou loga. Je to jasný signál trhu, že společnost diverzifikuje své portfolio směrem k jiným materiálům. Kromě své dominantní pozice v těžbě zlata se Barrick agresivně zaměřuje i na měď, stříbro a energetické suroviny.

Měď je dnes v roce 2026 vnímána jako „nová ropa” díky nezastavitelnému rozvoji elektromobility a obnovitelných zdrojů. Barrick se tímto krokem zbavuje nálepky akcie pro „pouhé” zajištění proti inflaci a stává se aktivním hráčem v energetice a především jejím vývoji v blízké budoucnosti.

Pro investory to znamená širší expozici a nižší riziko spojené s volatilitou jediné komodity.

Pohled do nitra čísel – proč je Barrick stále „levný“?

Možná si říkáte, že po 200% růstu za rok musí být akcie předražená. Analýza diskontovaných peněžních toků (DCF) a srovnání s konkurencí však ukazují opačný obrázek.

Podle aktuálních modelů (k lednu 2026) se vnitřní hodnota akcie Barrick Mining odhaduje na přibližně 131,16 USD. Při současné tržní ceně kolem 52 USD to znamená, že akcie se obchoduje s neuvěřitelným diskontem 60,9 %.

Pojďme se nyní podívat na klíčové ukazatele používané pro ocenění akcií společnosti:

• P/E Ratio (Poměr ceny k zisku): Aktuálně 24,04 bodů. To je stále pod průměrem odvětví těžby kovů, který se pohybuje kolem 27,06 bodů.
• Forwardové P/E: Některé odhady pro rok 2026 pracují dokonce s hodnotou 14,7bodů, což je vzhledem k ziskovosti extrémně atraktivní.
• Volné cash flow (FCF): Za posledních 12 měsíců vygenerovala firma 2,57 miliard dolarů, přičemž do roku 2030 se očekává nárůst až na 10,41 miliardy dolarů.

Tento rozdíl mezi tržní cenou a vnitřní hodnotou naznačuje, že trh ještě plně nedocenil efektivitu, se kterou nový management pod vedením předsedy Johna Thorntona a dočasného CEO Marka Hilla operuje.

Strategický spin-off Barricku v rámci Severní Ameriky

Jedním z nejzajímavějších momentů roku 2026 bude rozhodně plánované IPO (vstup na burzu) severoamerických aktiv Barricku. Společnost se rozhodla vyčlenit své bezpečné, nízkorizikové doly v Nevadě a Dominikánské republice do samostatné entity. Proč je to důležité?

• Zviditelnění hodnoty: Aktiva v Severní Americe mají hodnotu kolem 42 miliard dolarů. Analytici očekávají, že tato nová entita bude mít mnohem vyšší ocenění než současný celek, protože přitáhne konzervativní institucionální investory, kteří se bojí rizikovějších operací Barricku v Africe (např. v Mali).
• Vztah s Newmontem: Společný podnik Nevada Gold Mines (NGM), kde má Barrick podíl 61,5 % a Newmont 38,5 %, je klíčovým aktivem. Ačkoliv má konkurenční Newmont přednostní právo na odkoupení podílu, vedení Barricku dělá vše pro to, aby z této situace vytěžilo pro své investory co nejvíce peněz.
• Projekt Fourmile: Tento důl v Nevadě je považován za budoucí vlajkovou loď. Jeho integrace do nového IPO by mohla přinést kapitál potřebný pro masivní expanzi bez dalšího zadlužování.

Makroekonomický vítr v plachtách

Zlato právě pokořilo historické maximum 5 600 USD za unci. Rekordní ceny drahých kovů přímo nafukují marže, zatímco provozní náklady zůstávají díky modernizaci relativně na stejných úrovních.

Tento býčí trend na zlatě od začátku roku 2025 mění těžaře v neuvěřitelný stroj na hotovost. A trh se zdá, že jej ve svých projekcích stále ještě plně nedocenil.

Hlavním viníkem růstu ceny drahých kovů je slábnoucí americký dolar, který se propadl na čtyřletá minima. Ve světě komodit funguje jednoduchá matematika: čím slabší je dolar, tím levnější a lákavější je zlato pro kupce z Evropy či Asie. Zpravidla zde funguje tzv. obrácená (negativní) korelace.

Barrick tak masivně profituje z globální poptávky, kterou oslabená americká měna neustále přiživuje. Pro firmu s globálním dosahem je tento měnový vývoj vítaným bonusem k jejím celkovým tržbám.

Dalším důležitým dílkem skládačky je americký Fed. Očekávaný konec éry vysokých úrokových sazeb nahrává aktivům, která nenesou úrok, což vrací zlato na trůn investičních portfolií. Jakmile reálné výnosy dluhopisů klesají, zlato se stává králem.

Barrick z tohoto trendu těží dvojnásob – rekordní prodejní cenou kovu a zároveň levnějším přístupem ke kapitálu (skrze snižující se úrokové sazby) pro své klíčové rozvojové projekty v Nevadě. Makroekonomie tedy rozhodně hraje ve prospěch společnosti.

Slova závěrem – proč se může vyplatit přidat Barrick Mining do portfolia?

Barrick mining jako těžař zlata se relativně změnil. Nyní se jedná o agilnější, diverzifikovanější a finančně neuvěřitelně zdravý kolos. Pokud hledáte způsob, jak profitovat z rekordních cen zlata a zároveň se svézt na vlně poptávky po mědi nebo jiných drahých kovech, Barrick nabízí unikátní kombinaci obojího.

Aktuální cena kolem 50 USD se s odstupem času může zdát podle současných odhadů jako výprodejová. V případě, že by cena zlata spadla, nejnovější report za fiskální Q3 2025 sděluje, že by Barrick byl ziskový i nad hranicí okolo 1 500 USD za unci. A k ní máme z aktuální ceny zlata cca 5 270 USD velice daleko.