Americký trh práce vykazuje varovné signály, které připomínají minulé recese. Ekonomická nejistota navíc roste kvůli obchodním napětím souvisejícím s cly zavedenými prezidentem Donaldem Trumpem.
Podle údajů amerického úřadu pro statistiku práce klesla míra najímání nových zaměstnanců v prosinci na 3,2 % z celkového počtu zaměstnaných. To je druhá nejnižší úroveň od krize v roce 2020. Pokles znamená, že najímání pracovníků je výrazně pod průměrnou úrovní 3,8 % z období 2015–2019, což zvyšuje obavy, že se trh práce začíná ochlazovat.
Podobné zpomalení najímání zaměstnanců bylo zaznamenáno i před recesemi v letech 2001 a 2008, které předcházely velkým ekonomickým propadům. Historicky platí, že prudký pokles náboru často signalizuje nadcházející ekonomické oslabení.
Analýza společnosti The Kobeissi Letter z 5. února tyto obavy potvrdila. Ačkoli ekonomika v prosinci přidala 256 000 pracovních míst po sezónním očištění, což bylo výrazně nad očekáváním 164 000, ve skutečnosti došlo ke ztrátě 81 000 pracovních míst podle údajů bez sezónního očištění.
Sezónní očištění je statistická metoda, která upravuje ekonomická data tak, aby zohlednila pravidelné sezónní výkyvy, například svátky, školní prázdniny nebo zemědělské cykly.
Rozdíl vznikl kvůli sezónní úpravě prosincových dat, která uměle zvýšila konečné číslo o 337 000 pracovních míst. Použitý sezónní faktor byl nejnižší za posledních 24 let, což vedlo k výraznému zkreslení. Pokud by byl použit běžnější, historicky průměrný sezónní faktor, vykázaný růst pracovních míst by byl výrazně nižší.
Tato statistická anomálie přichází v době, kdy se objevují známky ekonomického zpomalení. Fed signalizoval jen minimální snižování úrokových sazeb, zatímco průmysl, maloobchod a firemní nábor vykazují známky oslabení.
Nečekaně silná čísla o zaměstnanosti nejsou v souladu s širšími ekonomickými trendy, což vyvolává otázku, zda byla výrazná sezónní úprava oprávněná, nebo zda zakrývá skutečnou slabost trhu práce.
Další známky recese
Kromě trhu práce signalizuje možný hospodářský pokles i několik dalších ekonomických ukazatelů. Ekonom Henrik Zeberg varoval, že se ekonomická situace v USA zhoršuje natolik, že by v roce 2025 mohla vést k nečekané finanční nebo hospodářské krizi. Přestože Fed koncem loňského roku začal úrokové sazby snižovat, Zeberg nadále trvá na tom, že recese je nevyhnutelná.
Na druhou stranu některé tržní sektory možnost recese odmítají. Říjnový průzkum Bank of America ukázal, že většina globálních investorů v příštím roce nepočítá s výrazným ekonomickým propadem.
Silnější než očekávaná data o zaměstnanosti v září vedla Goldman Sachs ke snížení pravděpodobnosti recese z 20 % na 15 %, když počet nových pracovních míst mimo zemědělství vzrostl o 254 000 namísto očekávaných 150 000 a míra nezaměstnanosti klesla na 4,1 %.
Rozhodně se neváhejte podívat také na naši poslední videoanalýzu, kde se náš analytik Jaroslav Jarolím více rozhovořil o současném stavu na trhu. Video naleznete níže.
Prozkoumejte akcie na platformě XTB
