Americké akciové futures oslabily a výnosy státních dluhopisů klesly, protože obavy o stav americké ekonomiky omezily chuť investorů k rizikovým aktivům.
Futures na index S&P 500 klesly o 0,8 % poté, co benchmarkový index zaznamenal nejhorší týden od září. Asijské akcie oslabily a evropský index Stoxx 600 rychle odevzdal počáteční 0,5% růst.
Index amerického dolaru zůstal těsně pod nejnižší úrovní od listopadu, protože důvěra v další ekonomickou nadvýkonnost USA oslabila. Výnosy státních dluhopisů klesly napříč všemi splatnostmi, protože investoři vyhledávali bezpečí fixně úročených aktiv. Cena zlata mírně vzrostla. Ropa se propadla na nejnižší úroveň od září, když slabá ekonomická data z Číny posílila obavy o poptávku.
Nová cla na klíčové obchodní partnery, rostoucí nezaměstnanost a škrty ve federální zaměstnanosti zvyšují pravděpodobnost zpomalení růstu největší světové ekonomiky, která dosud překonávala Čínu a Evropu.
Nejistota kolem ekonomiky roste kvůli propouštění a clům Trumpovy administrativy
„Je stále těžší rozpoznat tvar ekonomiky skrze mlhu propouštění a cel Trumpovy administrativy 2.0,” uvedl Ed Yardeni, prezident Yardeni Research. „Není divu, že výchozím postojem akciového trhu je averze k riziku a akcie procházejí korekcí.”
Obchodníci se v očekávání, že Federální rezervní systém začne snižovat úrokové sazby již v květnu, aby zabránil zhoršování ekonomiky, hromadně přesouvají do krátkodobých státních dluhopisů.
Výnos dvouletých dluhopisů od poloviny února prudce klesl, což znamená náhlý obrat na trhu státních dluhopisů. Po několik let byl totiž hlavním faktorem nečekaně silný výkon americké ekonomiky navzdory slábnoucímu růstu v zahraničí.
Prezidentka Federální rezervní banky v San Francisku Mary Dalyová uvedla, že rostoucí nejistota mezi podniky by mohla zpomalit poptávku v americké ekonomice, avšak podle ní to zatím nevyžaduje změnu úrokových sazeb.
Předseda Fedu Jerome Powell v pátek rovněž připustil, že nejistota ohledně výhledu americké ekonomiky vzrostla. Očekává však, že cesta k 2 % inflaci bude pokračovat, což naznačuje, že růst cen způsobený cly by mohl být pouze dočasný.
„Přecházíme k opatrnějšímu přístupu k rizikovým aktivům,” napsali analytici JPMorgan Chase & Co. pod vedením Fabia Bassiho. Dále doali: „Nárůst politické nejistoty v posledních týdnech, volatilita kolem možného příměří mezi Ruskem a Ukrajinou a bezprecedentní nové informace o německo-EU fiskálních plánech vyvolaly extrémně volatilní období s prudkou úpravou pozic.”
Wall Street debatuje, zda Trump ustoupí od cel, zatímco akcie klesají
Analytici na Wall Street diskutují o tom, zda administrativa prezidenta Trumpa ustoupí od svých celních plánů v reakci na propad akcií. Převládá názor, že Trump by mohl změnit politiku, pokud by pokles trhu, který často označuje za své vysvědčení, otřásl investory.
Několik firem dokonce analyzovalo, kolik ztrát by Trump mohl na indexu S&P 500 tolerovat, než by couvl. Tato hranice se začala označovat jako tzv. Trump put, v narážce na opční strategii, která chrání investory před poklesem.
„Trumpův ledabylý přístup k ekonomické politice otřásá sentimentem,“ uvedl Kyle Rodda, hlavní analytik společnosti Capital.com v Melbourne. „Je skutečně zaměřen na významné strukturální změny v ekonomice. I když to jde na úkor krátkodobého růstu. To je v přímém rozporu s klíčovým tržním pravidlem, že existuje poměrně úzká hranice Trump put, která by vždy podporovala akciový trh.”
Růst zaměstnanosti v USA zpomalil, avšak míra nezaměstnanosti vzrostla
Tempo tvorby nových pracovních míst v USA se minulý měsíc stabilizovalo. Počet nových pracovních míst mimo zemědělský sektor vzrostl v únoru o 151 000, přičemž údaje za předchozí měsíc byly revidovány směrem dolů, ukázala páteční data.
Rupal Agarwal, kvantitativní stratég pro Asii ve společnosti Sanford C. Bernstein, v rozhovoru pro Bloomberg TV uvedla, že cla a Trumpovy politiky „začaly vyvíjet výrazný tlak na akciové trhy, a nyní se objevují obavy ohledně růstu v USA.”
„Existují očekávání, že inflační tlaky by mohly znovu začít narůstat. Takže bych řekla, že je ještě příliš brzy použít slovo recese, ale rozhodně směřujeme ke stagflaci,” dodala.
Inflace v Číně klesla pod nulu, trhy reagují poklesem
V Asii čínská spotřebitelská inflace klesla mnohem více, než se očekávalo. Poprvé za 13 měsíců se dostala pod nulu, což signalizuje pokračující deflační tlaky v ekonomice. Investoři nyní sledují, zda vládní stimuly povedou k růstu domácí poptávky.
Index čínských akcií v Hongkongu klesl o 1,9 %, zatímco index čínských technologických akcií se propadl o 2,1 %.
„Trh se stále obává dezinflačních tlaků v Číně, což může být jednou ze záminek pro krátkodobé korekce akciových indexů,” uvedl Jason Chan, hlavní investiční stratég Bank of East Asia. „Ve střednědobém horizontu očekávám zlepšení inflačních dat díky fiskálním stimulům a oživení trhu s nemovitostmi.”
Čína oznámila zavedení odvetných cel na dovoz řepkového oleje, vepřového masa a mořských plodů z Kanady, čímž se obchodní napětí mezi oběma zeměmi dále stupňuje.
Prozkoumejte akcie na platformě XTB