Bitcoin vstoupil do října pod tlakem rostoucích výnosů amerických dluhopisů, dražší ropy a slabších přílivů kapitálu do burzovně obchodovaných kryptoměnových produktů. Přesto se podle analytické platformy CryptoQuant objevují signály, že BTC mohl vytvořit lokální cenové dno.
Analýza sleduje tři důležité oblasti, a to zásoby bitcoinu na burzách, chování velkých držitelů a celkovou poptávku po BTC.
Všechny tři ukazatele naznačují postupné zlepšování situace, žádný z nich však zatím nepotvrzuje definitivní obrat. Tradičně silný říjen tak může stále přinést růst, ale investoři potřebují další potvrzení.
Bitcoin možná vytvořil lokální dno
Analytická platforma CryptoQuant zaznamenala na začátku října první známky možného cenového dna. Analytik XWIN Japan hodnotí situaci jako opatrně optimistickou. Bitcoin totiž zatím odolává nepříznivým ekonomickým i geopolitickým vlivům.
Trh v posledních týdnech zatěžovaly především vysoké výnosy amerických státních dluhopisů, rostoucí ceny ropy a slábnoucí příliv kapitálu do burzovně obchodovaných produktů. Tyto faktory oslabovaly očekávání, že bitcoin v říjnu předvede výraznější růst.
Od začátku měsíce se však výhled částečně zlepšil. Trhy méně počítají s dalším zpřísňováním měnové politiky amerického Fedu v roce 2027, což by mohlo podpořit poptávku po rizikovějších aktivech. Větší jasno by navíc mohly přinést blížící se americké volby do Kongresu, které mohou snížit politickou nejistotu.
První signál: Bitcoinu na burzách ubývá
Jedním z důležitých ukazatelů jsou zásoby BTC na kryptoměnových burzách. Podle CryptoQuant kleslo množství bitcoinu na burzách z 2,726 milionu BTC dne 20. září na 2,68 milionu BTC v polovině října. To představuje pokles přibližně o 1,7 %.
Menší množství mincí na burzách může znamenat, že držitelé přesouvají bitcoin do vlastních peněženek a nechtějí ho okamžitě prodávat. Samotný pokles burzovních rezerv ovšem automaticky neznamená, že cena poroste. Část mincí může změnit místo úschovy i z jiných důvodů.
Přesto jde o důležitý signál. Pokud by poptávka znovu zesílila a dostupná nabídka na burzách dál klesala, prodejci by mohli mít menší prostor brzdit případný růst ceny.
Velryby drží přes 3 miliony BTC
Druhým sledovaným ukazatelem je chování velkých investorů, kterým se na kryptoměnovém trhu říká velryby. Jejich společné držby podle analýzy nadále přesahují 3 miliony BTC.
To je zajímavé především s ohledem na nedávný cenový pokles. Bitcoin se 2. října obchodoval kolem 87 000 dolarů, ale 8. října se přiblížil k hranici 80 000 dolarů. Navzdory tomuto propadu velcí držitelé podle sledovaných dat svou celkovou expozici výrazně nesnížili.
Jejich chování tak zatím nenaznačuje plošný ústup z trhu. Nelze z něj ale automaticky vyvozovat, že velryby začaly ve velkém nakupovat. Stabilní držby mohou podporovat býčí scénář, samy o sobě však nepotvrzují nový nákupní trend.
Třetí signál: Poptávka po bitcoinu se zlepšuje
Třetí ukazatel sleduje takzvanou zdánlivou poptávku po bitcoinu. Tento model porovnává nově vytěžené mince se změnami v nabídce dlouhodobě neaktivních BTC. Pomáhá tak odhadnout, zda trh absorbuje novou nabídku, nebo zda poptávka zaostává.
Ukazatel zůstával po většinu roku 2026 v záporných hodnotách. Krátké období pozitivního vývoje přišlo ve druhé polovině srpna, ale poté se poptávka znovu propadla pod nulu.
V polovině října se však metrika přiblížila k neutrální úrovni. To naznačuje, že poptávka se postupně zotavuje, přestože zatím neposkytuje jednoznačné potvrzení silného růstového trendu.
Analytici proto sledují, zda zlepšení vydrží i v dalších týdnech. Klíčovou roli mohou sehrát také přílivy kapitálu do spotových bitcoinových ETF a nákupy na americkém trhu.
Uptober nemusí znamenat růst každý den
Říjen si mezi kryptoměnovými investory vysloužil přezdívku Uptober, protože bitcoin v minulosti v tomto měsíci často dosahoval nadprůměrných výsledků. Historická statistika však nezaručuje, že se stejný scénář zopakuje každý rok.
Správci kryptoměnových aktiv ze společnosti Bitwise nedávno upozornili, že data z třetího čtvrtletí naznačují možný přechod trhu do nové růstové fáze, kterou označují jako kryptoměnové jaro.
Podobně se už na konci srpna vyjádřil šéf CryptoQuant Ki Young Ju. Tehdy prohlásil, že podle jeho pohledu medvědí trh skončil a začíná nový býčí cyklus. Takové hodnocení ale zůstává názorem analytika, nikoli potvrzenou skutečností.
I případná korekce přitom může být součástí širšího růstového trendu. Pokud se během ní stabilizuje poptávka a trh absorbuje prodejní tlak, může vytvořit základ pro další posílení. Rozhodující však bude skutečný vývoj ceny a přílivu kapitálu, nikoli samotná kalendářní tradice.
Závěrem: Bitcoin má naději, ale potřebuje potvrzení
Tři ukazatele CryptoQuant přinášejí důvody k opatrnému optimismu. Zásoby BTC na burzách klesají, velcí držitelé si udržují vysokou expozici a zdánlivá poptávka se postupně vrací k neutrálním hodnotám. Dohromady to naznačuje, že se podmínky pro vytvoření cenového dna mohou zlepšovat.
Za rozhodující ale považuji další vývoj v následujících týdnech. Pokud bitcoin nedokáže získat zpět důležité cenové úrovně a příliv kapitálu do ETF zůstane slabý, současné signály nemusí stačit. Naopak trvalejší přílivy do fondů, silnější nákupy na americkém spotovém trhu a pokračující oživení poptávky by býčí scénář podpořily.
Uptober tedy ještě nemusí být ztracený, ale jeho pokračování není jisté. Bitcoin nemusí růst každý den, aby si zachoval šanci na silnější závěr měsíce. Nejdříve však musí přesvědčit trh, že nedávný pokles skutečně ztrácí sílu.
Myslíte si, že bitcoin už našel říjnové dno a čeká ho další růst, nebo přijde ještě jeden výraznější pokles? Podělte se o svůj názor v komentářích.
Obchodujte kryptoměny na platformě XTB
U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
