Druhé čtvrtletí roku 2026 přineslo kryptoměnovému trhu výrazný útlum obchodní aktivity. Objemy klesaly na centralizovaných i decentralizovaných burzách a zmenšil se také trh se stablecoiny.
Predikční trhy však šly přesně opačným směrem a dosáhly rekordního nominálního objemu 113,8 miliardy dolarů. Hlavními motory rostoucího zájmu se staly sportovní a politické události.
Obchodování na kryptoburzách výrazně zpomalilo
Podle nejnovější zprávy CoinGecko klesl spotový objem obchodování na deseti největších centralizovaných burzách ve druhém čtvrtletí na 1,95 bilionu dolarů.
V prvním čtvrtletí přitom dosahoval 2,7 bilionu dolarů. Mezičtvrtletně tak aktivita obchodníků klesla o výrazných 27,9 %.
Pokles zasáhl také derivátový trh. Objem obchodování s perpetual futures na centralizovaných burzách se snížil o 10 % na 12,7 bilionu dolarů.
Ani stablecoiny se nepodařilo celkovému oslabení trhu vyhnout. Jejich tržní kapitalizace klesla o 1,6 % na 305,1 miliardy dolarů.
Predikční trhy překonaly historický rekord
Zatímco tradiční části kryptoměnového trhu ztrácely aktivitu, predikční platformy zažily nejlepší čtvrtletí ve své historii. Nominální objem obchodovaných kontraktů dosáhl rekordních 113,8 miliardy dolarů.
Nominální objem představuje celkovou hodnotu všech zobchodovaných kontraktů. Neznamená tedy, že by na platformy skutečně přiteklo stejné množství nového kapitálu.
Přesto jde o výrazný posun, který podle mě ukazuje, že predikční trhy už nejsou pouze okrajovou částí kryptoměnového sektoru. Uživatelé na nich stále častěji obchodují očekávání výsledků konkrétních událostí.
Největší zájem přitahují především sport a politika. Například trh na vítěze fotbalového mistrovství světa na Polymarketu zaznamenal objem přes 3,3 miliardy dolarů.
Mezi největší trhy platformy se zároveň zařadily kontrakty spojené s americkými prezidentskými volbami v roce 2028.
Červen přinesl explozi obchodní aktivity
Aktivita na predikčních trzích vyvrcholila v červnu společně se začátkem mistrovství světa ve fotbale. Měsíční nominální objem tehdy dosáhl historického maxima 52,8 miliardy dolarů.
Představovalo to nárůst o 91,9 % proti průměru předchozích pěti měsíců. Sportovní události tak ukázaly, jak silným katalyzátorem mohou být pro celý sektor.
Vedoucí pozici si během druhého čtvrtletí udržela platforma Kalshi s 58,9% podílem na trhu. Polymarket naopak oslabil z 35,8 % na 30,2 %.
Na čtvrtou pozici se posunula Rothera Markets podporovaná společností Robinhood. Rostoucí konkurence podle mě potvrzuje, že společnosti vidí v predikčních trzích výrazný obchodní potenciál.
Binance posílila svou dominanci
Útlum obchodování zároveň změnil rozložení sil mezi centralizovanými kryptoměnovými burzami. Binance zvýšila svůj podíl na spotovém trhu na 38,7 %, a upevnila tak vedoucí pozici.
Výrazně hůře dopadla burza MEXC. Její čtvrtletní spotový objem se propadl z 275,2 miliardy dolarů na 121,2 miliardy dolarů, tedy o více než polovinu.
Slabší aktivita zasáhla také decentralizované burzy. Deset největších DEXů zpracovalo během čtvrtletí obchody v hodnotě 408,9 miliardy dolarů, zatímco v předchozím období to bylo 556,4 miliardy dolarů.
Uniswap si přesto upevnil pozici největší decentralizované burzy s tržním podílem 41,2 %. Jeho vlastní objem však klesl o 21,4 % na 168,5 miliardy dolarů.
Celý kryptotrh přišel o více než desetinu hodnoty
Pokles obchodních objemů probíhal společně s celkovým zhoršením situace na kryptoměnovém trhu. Celková tržní kapitalizace kryptoměn během druhého čtvrtletí klesla o 12,6 % na 2,1 bilionu dolarů.
Pro decentralizované finance navíc představovala další problém bezpečnost. Duben se stal rekordním měsícem z pohledu hackerských útoků v sektoru DeFi.
Kombinace slabšího trhu a bezpečnostních incidentů mohla podle mě část investorů od decentralizovaných platforem odradit. Pokles objemů však zasáhl prakticky celý kryptotrh, takže samotné hackerské útoky tento vývoj nevysvětlují.
Rychlý růst přitahuje pozornost regulátorů
Úspěch predikčních trhů přináší také regulatorní problémy. Ve Spojených státech se vede spor o to, zda mají tyto platformy fungovat jako regulované finanční trhy, nebo zda některé jejich produkty spadají spíše pod pravidla pro hazardní hry.
Právní spory týkající se platforem, jako je Kalshi, se během roku 2026 dále vyostřily. Regulátoři nyní řeší nejen samotnou klasifikaci predikčních kontraktů, ale také integritu trhu a riziko obchodování na základě neveřejných informací.
Omezení zavádějí také některé další jurisdikce. Právě regulace tak může představovat jednu z největších překážek dalšího růstu sektoru.
Predikční trhy rostou proti proudu, další vývoj ale může určit regulace
Druhé čtvrtletí ukázalo poměrně výrazný kontrast. Zatímco spotové burzy, deriváty, stablecoiny i decentralizované platformy zaznamenaly útlum, predikční trhy dokázaly vyrůst na rekordních 113,8 miliardy dolarů nominálního objemu.
Podle mě je důležité nepřehlédnout, že velkou část růstu podporovaly konkrétní události, především mistrovství světa ve fotbale. Teprve další čtvrtletí proto ukážou, zda jde o dlouhodobou změnu chování uživatelů, nebo o mimořádný nárůst spojený s několika atraktivními událostmi.
Zajímavý je ale samotný princip. Predikční trhy dávají lidem možnost obchodovat prakticky nepřetržitý proud událostí ze sportu, politiky nebo ekonomiky. Tím se jejich aktivita nemusí pohybovat ve stejném cyklu jako ceny bitcoinu a altcoinů.
Právě tato odlišnost může vysvětlovat, proč dokázaly růst i během období, kdy zbytek kryptoměnového trhu výrazně zpomaloval.
Největším otazníkem zůstává regulace. Pokud se podaří vytvořit jasná pravidla, sektor může dál expandovat. Pokud však úřady začnou predikční platformy ve větší míře klasifikovat jako hazard, jejich současný růst může narazit na zásadní překážku.
Co si o rychlém růstu predikčních trhů myslíte vy? Stanou se podle vás jednou z hlavních částí kryptoměnového odvětví, nebo jejich boom zastaví regulátoři? Dejte nám vědět svůj názor v komentářích.
Využijte jedinečné příležitosti a pořiďte si NORD VPN
Ať vás už žádné omezení nepřekvapí!