Nedosažení míru v Íránu přineslo na Bitcoin prudký pokles

Tento týden by šel asi shrnout do jediné věty – logika se nekoná, rozum stojí bokem a emoce tu lítají. Spojené státy daly ultimátum, dosáhly příměří, ale dojednávání míru v Íránu se nepodařilo. Kurz ceny bitcoinu na to reagoval nejprve růstem, pak stagnací a po nočním neúspěchu se zase slušně propadl. Pokusíme se dnes v tom zmatku najít nějaké supporty a rezistence, které by nás mohly zachytit.

Klasicky ale začnu zhodnocením událostí tohoto týdne. Silně nás totiž budou ovlivňovat i v budoucnosti a tak je určitě potřeba si uvědomit, co se stalo a jaký to na kurz ceny bitcoinu mělo vliv. Vidíme že již v neděli večer začal Bitcoin pěkně růst. Zanechal za sebou CME gap na úrovni 66 942 USD.

Většinou má kurz ceny bitcoinu tendenci na počátku týdne rychle takový gap vyplnit. Tentokrát to ale bylo jiné. Ve středu ráno mělo vypršet ultimátum, které Donald Trump dal Íránu na otevření Hormuzského průlivu. Na trhu vládly emoce a logika se tam moc najít nedala. Vidíme, že cena sice rostla, ale na Relative Strength Index (RSI) se nám již tvořily nižší vrcholy.

Klasická medvědí divergence, která by dávala jasný potenciál pro návrat na páteční uzavírací cenu v době uzavření chicagské derivátové burzy (CME gap). Ale ani medvědí divergence a ani oznámení Saylora, že společnost Strategy nakoupila 4 871 BTC (tedy více než se za ten týden stihlo vytěžit), nás nesrazilo tak hluboko, aby se tento gap vyplnil.

V úterý odpoledne jsme se sice dostali až k 67 750 USD, ale pak již přišly jen spekulace a několikahodinový růst. Donald Trump vyhrožoval vyhlazením celé populace a v Íránu tvořili živý řetěz mladých kolem klíčových elektráren. Logicky by šla očekávat panika a propad, ale opak byl pravdou.

Dohoda o příměří přinesla emoce a vlastně i zmatek

Těsně před vypršením ultimáta oznámil americký prezident dosažení dohody na dvoutýdenní příměří, během něhož bude dojednán mír. Kurz ceny bitcoinu se dostal až přes 72 700 USD. RSI se pohybovalo na úrovni 76 bodů. To normálně značí překoupený trh a potenciál pro pokles. V rámci emocí kolem příměří se ale situace přetavila jen do stranového pohybu.

A ani medvědí divergence, která se do středečního odpoledne vytvořila, nás moc dolů neposlala. Během celého čtvrtka se kurz ceny bitcoinu pohyboval kolem 70 600 USD a všichni vyčkávali. Nastal totiž docela zmatek. Vypadá to, že Spojené státy a Irán se dohodly na úplně jiných podmínkách než pak prezentovali.

Během středy večer a čtvrtka se ale po sociálních sítích začala šířit zpráva, že Írán bude vybírat mýtné za průjezd průlivem a to v Bitcoinech. Spekulace, která nás dostala zpět nad 72 000 USD. Vše pochází z jednoho jediného zdroje (Financial Times) a nikde jinde se o to nemluví. Navíc se uvádí, že lodě budou mít na platbu jen pár sekund.

Z logiky věci platba trvá kolem 10 minut, než se potvrdí blok a uzavře. V případě využití L2 (Lightning Network), tak zase pokulhává množství. Zatím největší platba byla kolem milionu USD. A tady se bavíme o částkách klidně i třikrát větších. Nicméně na spekulace reagoval i Donald Trump a vzkázal Íránu, aby s mýtným přestali.

Celkově ropa sice klesla, ale ne o moc. Podle dostupných statistik to vypadá, že po uzavření příměří se rozhodně počet lodí nenavýšil (spíš dokonce snížil). Ropa se držela kolem 95 USD za barel a kurz ceny Bitcoinu v pátek docela rostl. Možná i jen zpráva o tak masovém využití přitáhla spekulanty.

Tento víkend asi nikdo nečekal stranový pohyb

Včera začala probíhat jednání o potenciální mírové dohodě. Donald Trump nás celý pátek zásoboval informacemi, jak Íránu nezbývá nic jiného než vyjednávat, protože jim zničili vlastně úplně všechno a jejich poslední „hračkou“ je zábava v mezinárodních vodách průlivu. V době uzavření amerických akciových trhů se kurz ceny bitcoinu pohyboval kolem 73 500 USD a chicagská derivátová burza uzavřela na kurzu 72 975 USD.

Na této úrovni se držel většinu soboty, ale bylo to jen vyčkávání na počátek vyjednávání. To započalo v 15 hodin a po prvním kole přišla zpráva, že rozhodně nepanuje shoda na ovládání Hormuzského průlivu. Nicméně vyjednávání měla probíhat dál. Až teprve někdy kolem dnešní 3 hodiny ráno přišla zpráva o nedosažení shody.

Podle oznámení J.D. Vance, který vedl vyjednávání za Spojené státy, nedošlo k dosažení dohody. Respektive, že jejich nutné podmínky dohody se druhá strana rozhodla neakceptovat. Obecně se o vyjednávání zveřejnilo jen málo informací, ale podle dostupných zdrojů Írán odmítl požadavek ohledně obohacování uranu a zatím neplánuje další jednání.

Do grafu jsem zanesl i plánované makroekonomické události jako například zveřejnění zápisu z posledního zasedání Fed kolem základní úrokové sazby (FOMC Minutes), zveřejnění jádrové PCE nebo míry inflace Spojených států. Na logicky uvažujícím trhu mají tyto události na nás významný vliv. Tento týden ale vidíme, že zveřejnění těchto informací nemělo absolutně žádný dopad. Logika nás tento týden moc neřídí.

Čtyřhodinový graf vyplnil býčí vlajku

V minulé nedělní analýze jsem na čtyřhodinovém grafu ukazoval potenciální býčí vlajku, která se tam tvořila. Mluvil jsem o potřebném impulzu, který by její vyplnění muselo předcházet. Ten tento týden evidentně přišel a tak se krásně vyplnila. Hezky jsme se dostali až nad 78,60 % Fibonacciho retracementu.

Dnes v noci ale přišel pro změnu negativní impulz. Nedohoda mezi Spojenými státy a Íránem může přinést další nejistotu na trhy. Kromě růstu cen ropy lze očekávat i risk-off prostředí. Informaci zatím zpracovali jen obchodníci na asijském trhu a uvidíme, jak se k tomu za malou chvilku postaví evropský trh.

Samozřejmě mluvím jen o tom kryptoměnovém, který jede 24 hodin denně. Na reakci tradičních obchodníků si musíme počkat minimálně dnes do půlnoci, kdy se otevře chicagská derivátová burza. Plná reakce by mohla přijít až zítra během dne, kdy otevře londýnská burza a kolem 15:30, kdy nastoupí burza New York.

Budu tedy sledovat úrovně Fibonacciho retracementu. Support bych čekal kolem 70 700 USD. Tam se nachází rostoucí trendová linie (fialová), která nám opakovaně sloužila jako support i rezistence. Uvidíme, zda se opět překlopila do supportu.

Ve hře je samozřejmě i další možný propad. Začínají se totiž objevovat články, které zpochybňují možnosti využití Bitcoinu pro platby za průjezd průlivem. To by mohlo z trhu opět rychle odtáhnout spekulanty a srazit by nás to mohlo na 50 % (68 850 USD) nebo i na 38,2 % (67 400 USD).

Situace se na cenovém grafu, RSI i MACD velmi podobá polovině dubna, kdy přišly informace o poškození infrastruktury v Íránu a trhy se začaly obávat nárůstu ceny ropy. Tehdy se přešlo hodně do risk-off nálady a cena bitcoinu se rychle propadla. Uvidíme, zda se historie zopakuje.

Denní graf testuje silné rezistence

Když se podívám na denní graf, tak na první pohled vidím několik silných rezistencí, které aktuálně testujeme. Máme tam klesající trendovou linii, která se respektuje již od posledního historického maxima v říjnu loňského roku. Vypadá to na třetí kontakt a opět jasné zamítnutí. Denní uzávěrka je ale ještě daleko.

Současně tam pak vidím rezistenční pásmo mezi 72 700 a 75 000 USD. Tam již došlo také k opakovanému zamítnutí. No a v neposlední řadě jsme se dostali na horní Bollingerovo pásmo. To by mohlo nasvědčovat potenciálnímu návratu ke středu, který se aktuálně nachází na 69 194 USD. Vzor svíček Evening Doji Star by také mluvil o poklesu.

Celkově se nám tam ta struktura ale začíná poměrně zužovat. Dole máme rostoucí trendovou linii, která také již byla třikrát úspěšně otestována jako support. Ta se aktuálně nachází kolem 66 900 USD. Případným suportem by se také mohlo stát spodní pásmo na úrovni 64 525 USD. Hodně bude záležet na dalším vývoji kolem Íránu.

Týdenní graf stále zůstává poměrně býčí, ale ještě není vyhráno

Na týdenním grafu stále vidím tvořící se býčí divergenci, kdy RSI hledá vyšší dna a na cenovém grafu jsme vytvořilo dno na stejné cenové úrovni. To by klidně mohlo nahrávat vzoru dvojitého nebo i trojitého dna. Současně si ale stále musíme uvědomit, že sentiment je medvědí.

Při pohledu na indikátor Ichimoku Kinko Hyo vidíme, že Chikou span se stále nachází pod cenovým grafem (jedná se o aktuální cenu nanesenou o 26 týdnů zpětně). Krátkodobý cenový trend (Tenkan-sen, červená) se nachází pod námi a potřebujeme ho udržet. To nám do hledáčku opět dává 69 275 USD (střed Bollingerova pásma z denního grafu).

Pro potvrzení růstu by bylo potřeba se dostat nad střednědobý cenový trend (Kijun-sen, modrá). Ten se ale nachází na 88 300 USD. V souvislosti s dnešními událostmi je tato úroveň ještě velmi velmi vzdálená. O mraku Komo ani nemluvím. Sledovat tedy budu týdenní uzávěrku a úroveň Tenkan-sen.

Co si myslí profesionální obchodníci?

Prošli jsme si vývoj kurzu ceny bitcoinu na grafech z TradingView, ale to rozhodně nejsou jediné nástroje, které máme k dispozici. Osobně hodně využívám platformu CryptoQuant, která vybírá z blockchainu a burz velmi relevantní informace a lze tam sledovat i sentiment „mezi řádky“ vývoje ceny.

Hodně mne zajímá nálada profesionálních obchodníků. Tento týden byl hodně ve znamení růstu a emocí. Ale podle profesionálních obchodníků to nemohlo vydržet. Alespoň tak lze číst vývoj funding rates. Tedy poplatku, který platí obchodníci za držení svých pákových pozic každých 8 hodin.

Zelené hodnoty značí býčí sentiment a obchodníci s dlouhými pozicemi vyplácí těm s krátkými. Červené grafy značí pravý opak. Při pohledu na aktuální hodnoty jasně vidíme, že stále převažují krátké pozice a obchodníci jsou za ně ochotní platit.

Ostatně když se podívám na heatmapu likvidity pákových pozic za poslední tři dny, tak to vypadá, že jsme včera večer vybrali slušnou dávku na úrovni 73 645 USD (186 milionů dolarů) a teď si možná jdeme pro likviditu dlouhých pozic na 70 760 USD (162 milionů dolarů).

Jak se chovají dlouhodobí a krátkodobí držitelé?

Samozřejmě sleduji i chování krátkodobých a dlouhodobých držitelů. Hlavním ukazatelem pro mne je SOPR (Spent Output Profit Ratio). Ten ukazuje, zda prodeje těchto skupin jsou se ziskem nebo se ztrátou. Při pohledu na dlouhodobé držitele vidím, že se dostáváme do červených čísel.

Dlouhodobý držitel je každý, kdo nakoupil před více než 155 dny. Tedy i ti, co nakoupili kolem posledního ATH a aktuálně prodávají. Z pohledu historie se zdá, že toto chování odpovídá závěrečné fázi medvědího trhu. Graf jsem zobrazil od ledna 2021. Vidíme, že v posledním cyklu byl vrchol výš a i dno níž.

To by odpovídalo mojí teorii, že Bitcoin nám dospěl a že i díky spotovým ETF nebyl vrchol cyklu tak vysoko a možná tedy ani dno nebude tak nízko. To ale samozřejmě nic neříká o tom, kdy začne býčí trh. Vidíme, že 30denní klouzavý průměr se již nachází pod úrovní 1 („neztráta“, nákup = prodej), ale roční klouzavý průměr se stále pohybuje slušně vysoko (1,71).

Když se na stejné období podívám z pohledu krátkodobých držitelů (někdo je nazývá spekulanty), tak vidím že jejich 30denní klouzavý průměr se aktuálně nachází těsně pod 1. To by mohlo signalizovat, že se trh již pročistil a z pohledu příležitosti by to mohlo signalizovat dosažení dna nebo jeho blízkost.

Jaká nálada aktuálně panuje na internetu?

Zkusím se teď podívat na internet, jaká tam panuje nálada. Ještě včera odpoledne bych si dovolil tvrdit, že tam byla vesměs býčí a hodně influencerů již hledalo potenciální úrovně pro nové historické maximum. Zkusím se podívat na aktuální změny po nočních zprávách.

A začnu největším influencerem poslední doby – Donaldem Trumpem. V reakci na neúspešné vyjednávání o míru se vrátil k výhrůžkám. Slibuje námořní blokádu, jestliže se Írán nezlomí a nepřijme jejich návrh dohody. Podobnou strategii zvolil již u Venezuely.

Dobře informovaný The Kobeissi Letter zase shrnuje celou situaci s upozorněním, že Donald Trump má tendenci v neděli vydávat velkolepá prohlášení. Zatím se čeká prudký nárůst ropy a pokles akcií. Podle předchozího postu se zdá, že americký prezident volí cestu vojenského nátlaku, ale možná dnes přijde ještě i nějaké prohlášení směrem k uklidnění paniky na trzích.

Analytik a obchodník Ted Pillows již včera večer upozorňoval, že současný růst pravděpodobně nevydrží a přijde silný propad, který teprve vydefinuje dno medvědího trhu a pak teprve začne fáze akumulace.

A na závěr přidám aktuální index Fear and Greed. Ten se dlouhodobě drží v oblasti extrémního strachu a asi nepřekvapí, že se po dnešní noci nic nezměnilo. Pro jeho výpočet se berou v potaz nejen objemy a volatilita, ale i nálada diskutujících na sociálních sítích.

Co nás čeká v příštím týdnu?

Asi je jasné, že emoční prostředí a výkyvy nás rozhodně dneškem neopustí. Příměří, které začalo platit ve středu ráno, se dohodlo na dva týdny. Během této doby se má dohodnout dlouhodobý mír, ale to se zatím nedaří. Podle médií Írán o další jednání se Spojenými státy nestojí.

Lze tedy čekat, že trhy na to zareagují. Kromě růstu ropy, lze čekat i pokles ceny akcií a v neposlední míře i pokles ceny kryptoměn. Stále se jedná o riziková aktiva, kterým strach moc neprospívá. Bitcoinu by mohl pomoci k růstu fakt, že jej chce Írán použít k financování mýta za proplutí průlivem.

Osobně ale tuto informaci stále vnímám jako nepotvrzenou. Všechna média čerpají z jednoho rozhovoru pro Financial Times. Navíc se objevují již i spekulace, že k platbě budou spíše použity stablecoiny a podle analytiků Chainalysis by to mohlo vést i k nebezpečnému precedentu.

Musíme tedy sledovat i nadále dění kolem Íránu a prohlášení Donalda Trumpa. V tomto emočním prostředí nám moc nefunguje logika, takže nám ani moc nevadí, že Spojené státy nemají naplánováno moc zveřejňování makroekonomických dat. V pondělí (16:00) přinesou jen zprávu o stavu nemovitostního trhu a v úterý (14:30) mezi měsíční změnu inflace cen výrobců.

Zasedání Fedu ohledně základní úrokové sazby nás čeká až za 17 dnů, ale již teď vlastně všichni (97,9 %) očekávají, že ke změně nedojde.

Kam se tedy teď Bitcoin dále vydá?

Tak se na to podívejme teď v souhrnu. Hodinový graf je propadl a vytváří aktuálně negativní CME gap. Ten máme na úrovni 72 975 USD. K jeho vyplnění ale klidně může rychle opět dojít, když přijde nějaká pozitivní informace kolem Íránu (například návrat k jednacímu stolu).

Z pohledu čtyřhodinového grafu máme definována silné úrovně díky Fibonacciho retracementu i rostoucí trendové linii. Uvidíme, zda jí otestujeme a jestli se z ní stal support nebo ne. I když s ohledem na denní graf by to spíš vypadalo na potenciální propad pod 70 000 USD. Snad nás udrží Tenkan-sen z týdenního grafu.

Tam stále platí býčí divergence, která by mohla pomoci naplnit vzor dvojitého (nebo trojitého) dna. I když je většina profesionálních obchodníků nadále medvědí a drží většinou krátké pozice. To vše nahrává teorii, že medvědí trh ještě neskončil a potrvá ještě minimálně celé léto.

Podle dalších ukazatelů by se ale mohlo jednat o závěrečnou fázi této části cyklu. Léto by tak mohlo být spojené se stranovým pohybem s možnými krátkými výstřelky. Hodně to ale bude záležet na politice Spojených států. Předpokládám, že v rámci voleb (3. listopadu 2026) se budou snažit vypadat dobře a to by na trhu nějakou tu rally mohlo na podzim přinést.

Jaké obchody mám připravené?

Z výše uvedeného textu asi vyplývá, že jsem skoro celý týden na derivátech měl zavřeno. Emoce, které nás posílají často přímo proti technickým indikátorům, prostě číst neumím a jsem si toho vědom. Naštěstí vím, že v kryptoměnách se příležitosti otevírají každý den a vlak mi neujede.

V případě, že uvidím na trhu nějakou dobrou příležitost pro pákové obchody, tak se s vámi o ní jistě podělím. Pravidelně publikuji na našem Patreonu a také na sociální síti X. Dnes tedy nemám otevřené žádné pozice a s ohledem na noční události ani do zítřka žádné neplánuji. Z pohledu spotového trhu ale dál aplikuji DCA a současné ceny beru z dlouhodobého hlediska jako dobrou příležitost.

To ale pro vás není rozhodně žádné doporučení nebo investiční rada. Celý tento článek představuje jen a pouze můj osobní názor na aktuální dění kolem Bitcoinu. Před vlastní investicí si vždy udělejte svojí analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.