Top 5 akcií těžařů zlata, které se nyní vyplatí koupit!

Cena zlata pokračuje v působivém růstu a překonává i svá historická maxima, když se dostala poprvé v historii přes hranici 4 000 USD. Tento trend podporuje snižování sazeb ze strany Fedu, obavy z inflace, geopolitické napětí a rostoucí snaha centrálních bank diverzifikovat rezervy mimo americký dolar.

Akcie těžařských společností, které se zlatem operují, tak nabízejí zajímavé investiční příležitosti. Indexový fond VanEck Gold Miners ETF (GDX) od začátku roku vzrostl o 125 %, čímž výrazně překonal výkonnost širšího trhu. Přesto zůstává řada zlatých těžařů podle mnohých analytiků stále podhodnocená – z tohoto důvodu přinášíme 5 nejlepších akcií těžařů zlata, které nyní můžete koupit.

1. Newmont Corporation představuje jediného těžaře zlata v indexu S&P 500

Newmont Goldcorp (NYSE:NEM), největší producent zlata na světě a jediný těžař zlata zařazený do indexu S&P 500, představuje jednoznačného lídra celého sektoru. Společnost se vyznačuje silnou finanční pozicí, efektivní výrobou s nízkými náklady a důrazem na pravidelné odměňování akcionářů.

Podle analytiků, včetně expertů z JPMorgan, je Newmont stále podhodnocený, a to i když jeho akcie od začátku roku vzrostly o 123 %. V případě, že se cena zlata udrží nad hranicí 4 000 dolarů, díky rozsahu těžby, diverzifikovaným aktivům a silnému peněžnímu toku má společnost mnoho prostoru pro další růst.

Newmont navíc vyplácí dividendu s výnosem 1,17 %. Pro investory, kteří hledají stabilní a méně rizikovou pozici v rámci zlatého sektoru, je proto Newmont určitě jednou ze základních a spolehlivých možností, jak v rámci svého akciového portfolia získat expozici vůči zlatu.

2. Barrick Mining má podle analytiků velký prostor k růstu

Pokud bychom Newmont označili jako krále ve zlatého sektoru, pak Barrick Mining (NYSE:B) bude určitě představovat silného konkurenta. Společnost prošla výraznou proměnou a zaměřila se na rozvoj portfolia takzvaných „Tier One” aktiv – tedy dolů schopných produkovat více než 500 000 uncí zlata ročně po dobu alespoň deseti let s nízkými náklady.

Analytici z Jefferies označují Barrick za „catch-up” titul, tedy akcii s potenciálem dohnat konkurenci, a stanovují pro něj cílovou cenu mezi 40 a 44 dolary, což odpovídá možnému růstu o 25 až 37 %. Díky silné rozvaze a diverzifikovanému portfoliu je Barrick Mining považována za společnost, která také investičnímu portfoliu dodá značnou stabilitu.

Barrick aktuálně vyplácí přibližně stejnou dividendu jako Newmont, a to s výnosem cca 1,18 %. Tuto dividendu podobně jako u předchozí společnosti zajišťuje a do budoucna pravděpodobně i nadále zajišťovat bude silný peněžní tok.

Díky nízkým celkovým nákladům na produkci (AISC) a vysokému volnému cash flow je společnost dobře připravena využít růstu cen zlata ve svůj prospěch.

3. Agnico Eagle Mines má zajištěné stabilní zdroje příjmů

Agnico Eagle Mines (NYSE:AEM), kanadský těžařský gigant, provozuje doly s nízkými náklady v politicky stabilních zemích, jako jsou Kanada, Finsko a Mexiko. V roce 2024 společnost vyprodukovala 3,4 milionu uncí zlata.

Pro investory, kteří dávají přednost kvalitnímu řízení a minimálním geopolitickým rizikům, představuje Agnico Eagle top volbu s dlouhodobou schopností vytvářet stabilní výnosy.

S nulovým zadlužením a likviditou ve výši 2,3 miliardy dolarů má společnost silnou pozici pro další organický růst a průzkumné projekty. Díky přísné kontrole nákladů a vysoké kvalitě nalezišť si Agnico Eagle získala oblibu mezi analytiky, přičemž nedávno získala zvýšená doporučení od UBS i Jefferies.

Navíc Agnico Eagle Mines nabízí dividendový výnos přibližně 1 %, což je určitě velmi příjemný bonus, který tak pravidelně dodává i menší pasivní příjem.

4. Kinross Gold představuje rozumně oceněnou společnost se stabilními peněžními toky

Kinross Gold (KGC), středně velký producent zlata, má za sebou mimořádně úspěšný rok. Tržby společnosti vzrostly o 21 % a čistý zisk se oproti předchozímu roku zdvojnásobil. Celková produkce dosáhla 2 milionů uncí zlata při průměrných udržitelných nákladech (AISC) kolem 1 300 dolarů za unci.

Analytici očekávají v roce 2026 růst zisku na akcii o 9 až 10 %, který je navíc podpořený nízkonákladovou výrobou a efektivním využitím aktiv.

Akcie Kinrossu se obchodují s ukazatelem forward cash flow pouhých 1,8násobku, což z ní činí jednu z nejatraktivněji oceněných firem v celém sektoru. Díky zaměření na vysoce ziskové doly v Americe, západní Africe a Rusku dokáže společnost stabilně generovat hotovost, což z ní dělá zajímavou hodnotovou investici.

S nízkou úrovní zadlužení a silným peněžním tokem je Kinross dobře připraven zvládnout potenciální volatilitu trhu a současně využít růstu cen zlata ve svůj prospěch.

5. Franco-Nevada Corporation nabízí stabilní dividendy i unikátní byznys model

Na rozdíl od tradičních těžařských společností funguje Franco-Nevada (FNV) jako firma zaměřená na licenční a streamingové příjmy. Namísto vlastní těžby poskytuje kapitál těžařům výměnou za podíl z budoucích tržeb (royalty) nebo právo nakupovat část produkce za výrazně zvýhodněnou a pevně stanovenou cenu (stream).

Tento model přináší vysoké marže a flexibilní růst, přičemž společnost zůstává přímo navázána na vývoj ceny zlata. Když cena zlata roste, Franco-Nevada profituje prostřednictvím existujících licencí, aniž by čelila rostoucím nákladům a provozním rizikům, které zatěžují klasické těžaře.

Navíc má Franco-Nevada za sebou působivou historii stabilního růstu dividend, které zvyšuje nepřetržitě již 17 let po sobě. Má proto skvěle nakročeno stát se za necelou dekádu dividendovým aristokratem.

Závěr

Zlatý sektor aktuálně zažívá jedno z nejzajímavějších období posledních let. Rostoucí cena zlata (která navíc překonává svá historická maxima a drží se na nich), tlak na inflaci a snižování úrokových sazeb posouvají těžařské společnosti zpět do centra pozornosti investorů.

V článku výše jsme si popsali 5 těžařů zlata, kteří nyní mohou nabídnout potenciálně výnosnější expozici vůči zlatu, než jakou může přinášet jednoduchý nákup zlata například skrze ETF fondy. Navíc s možností získávat pravidelné dividendy.