Varování před obří cenovou bublinou od ekonoma, který předpověděl krizi 2008

David Rosenberg, ekonom, který přesně předpověděl finanční krizi v roce 2008, aruje, že americké akcie se nacházejí hluboko v pásmu bubliny, zatímco ekonomické základy oslabují.

Varování přichází přesto, že hlavní akciový index v posledních dnech dosahoval nových maxim. K závěru páteční seance S&P 500 stál na hodnotě 6 584 bodů, což představuje od začátku roku zhodnocení přes 12 %.

Podle Rosenberga hrozí, že S&P 500 v následujícím roce přinese záporné výnosy, protože ocenění dosahuje extrémních úrovní.

Zakladatel Rosenberg Research tvrdí, že vysoká ocenění ukazují, že sentiment investorů se odpojil od reálné ekonomické situace. Taková euforie podle něj odpovídá vzoru bubliny. Ceny rostou, i když se fundamenty zhoršují.

uvedl v rozhovoru pro Business Insider.

Varování ohledně záporných výnosů S&P 500

Rosenberg svou předpověď podpořil daty, která ukazují, že Shillerův poměr ceny k ziskům indexu se vyšplhal na zhruba 37,5. To je třetí nejvyšší údaj v historii po vrcholech v letech 2021 a 2022. Historicky, když ocenění dosáhlo podobných úrovní, následné výnosy bývaly záporné.

Současně na pracovním trhu začínají blikat varovné signály, což přispělo k jeho opatrnému pohledu. Počet nově podaných žádostí o podporu v nezaměstnanosti minulý týden vzrostl na 263 000, což překonalo očekávání ekonomů a naznačuje slabší růst zaměstnanosti.

Za poslední čtyři měsíce se průměrný měsíční počet nově vytvořených pracovních míst držel pod 100 000, zatímco revize dat Bureau of Labor Statistics ukázaly, že za rok do března bylo vytvořeno téměř o milion pracovních míst méně, než se původně odhadovalo.

S ohledem na zpomalující nábor a vysoké ocenění Rosenberg věří, že trh je buď už v poklesu, nebo se na něj chystá. Kromě údajů z pracovního trhu Rosenberg také vyjádřil obavy ohledně realitního trhu, který podle něj začíná být zásadní zátěží pro ekonomiku.

Hodnota trhu s bydlením dosahuje přibližně 48 bilionů USD, tedy více než dvojnásobku předkrizové úrovně. Rosenberg varoval, že pokles cen by mohl spustit negativní efekt bohatství, snižovat důvěru spotřebitelů a omezovat jejich výdaje.

Závěr

Rosenbergovo varování je jasné. Vysoká ocenění akcií, zpomalující růst pracovních míst a rostoucí rizika na realitním trhu naznačují, že americký trh se může brzy ocitnout v poklesu. Investoři by měli být opatrní. Současná euforie může být jen znamením obrovské cenové bubliny.