Bitcoin vystoupal na 92 500 dolarů. Kreditní spready naznačují přílet černé labutě

Bitcoin s růstem ceny překonal další metu s pokořením kurzové úrovně 90 000 dolarů, což ještě zesílilo současný strach z ušlé příležitosti (FOMO). Cena BTC po překonání zmíněné kulaté úrovně pokračovala sice v expanzi, ale na 92 500 dolarech trh čelil neviditelné překážce.

Zkrátka na zmíněné hladině zesílil prodejní tlak, takže útok na 100 000 dolarů byl alespoň prozatím doložen. Těch magických 100 000 dolarů jsme zmiňovali poměrně často, protože jsme věděli, že když budou ty správné katalyzátory, bitcoin dokáže během relativně krátkého času této úrovně dosáhnout. Jde totiž o vskutku agresivní trh.

Současný sentiment je na vrcholu. Bitcoin se objevuje s čím dál větší intenzitou v mainstreamových médiích. Jako jsou TV Nova, ČT, Prima a Rozhlas. Před pár dny jsem si dělal srandu, že když se bitcoin objeví v relaci TV Nova, tak je to ultimátní prodejní signál. A druhý den jsem viděl na sociálních sítích, že tahle meta taky padla.

Podle mě bude bitcoin několik měsíců zběsile růst s mnoha náhlými a hlubokými propady. Stejně jako v minulosti. Předpokládám podobný vývoj jako na akciových trzích. To znamená zběsilý růst a posléze stagnace v blízkosti historických maxim.

Když bitcoin v roce 2020 překonal historická maxima, posílil navíc o zhruba 250 %. Relativně trh takovou růstovou vlnu už neudělá. Pokaždé je to znatelně méně, protože je třeba více a více kapitálu. Zkrátka nám bitcoin dospěl. Můj střízlivý odhad proto je 120 000 dolarů. V následujících měsících se o tom sami přesvědčíme.

Stream: Bitcoin a akcie v makroekonomických souvislostech

Úzké kreditní spready naznačují přílet černé labutě

Pokud se podíváte na kreditní spready, nepřekvapí vás ani tak moc, že jsou akcie a bitcoin na historických maximech. Na spreadech, které jsou na historických minimech, je totiž vidno, že trhy jsou strašlivě safe, co se týče výhledu do budoucna. Nyní jsme na stejných úrovních jako před finanční krizí z roku 2007. Ideální prostředí pro přílet černé labutě.

Černá labuť spočívá v tom, že nevíme, co to konkrétně bude. Nebo jestli se vůbec něco stane. Víme akorát, že současné prostředí je velmi křehké.

Kreditní spready jsou skvělým indikátorem, který reprezentuje komfortnost a obavy investorů na dluhopisovém trhu. Pokud jsou investoři hladoví po výnosech, stlačí tím výnosy i u těch nejvíce prašivých dluhopisů. Potom není prismatem výnosů žádný rozdíl mezi vysoce rizikovým prašivým dluhopisem a státními dluhopisy.

Vzhledem k tomu, že kreditní spready jsou vlastně o podmínkách financování, mají vliv i na vše ostatní. Když jsou investoři ochotni půjčovat i vysoce rizikovým byznysům, peníze se doslova valí. Pokud je tedy peněz hodně, najdou si svou cestu i do rizikových aktiv. Jako jsou technologické akcie a bitcoin. Nebo nyní už obecně kryptoměn, když vidíme, co dokázal s cenou dogecoin.

Cena bitcoinu vzrostla na 92 500 dolarů

Cena bitcoinu atakovala ceny kolem 92 500 dolarů, kde trh narazil na prodejní stěnu. Výsledkem je, že se cena mírně stáhla pod 90 000 dolarů. Pokles tudíž není hluboký, ale z předešlých pár obchodních dnů můžeme sledovat, že trh při cestě na sever slábne. Proto si myslím, že nás čeká alespoň krátká konsolidace.

V každém případě si bitcoin připsal od minima z 5. srpna zhruba 90 %. Jde o horentní zhodnocení, které při srovnání s jinými aktivy pořád nemá obdoby.

Závěrem: Bitcoin je dosti nepředvídatelný

Bitcoin je dosti nepředvídatelný a s tím musí každý investor a spekulant počítat. Určitě není vhodné propadat pocitu ušlé příležitosti. I když chápu, že to je těžké, protože emoce jsou opravdu silné, když trh dělá taková zhodnocení.

Přestože bitcoin zřejmě letošní rok zakončí fenomenálně, mějte na paměti, že stejně jako v minulosti, může dojít k hodně nepříjemný poklesům. Co jde příliš rychle nahoru, jde po vyčerpání příliš rychle dolů. Obzvláště noví investoři s tím musí počítat.

Nedělejte z bitcoinu kult. Jde o rizikové aktivum, které může být poháněno nahoru jednak racionálními důvody a jednak obyčejnou hamižností.