Tento týden patřil inflaci. Spotřebitelské i výrobní ceny v USA překvapily směrem nahoru a kurz ceny bitcoinu se ve čtvrtek na chvíli podíval pod 80 000 USD. Tam ale přišel okamžitý odraz.
Dnes se opět pokusíme zhodnotit aktuální situaci a najít silné supporty a rezistence před zasedáním Fedu. Třeba se nám opět podaří správně odhadnout budoucí vývoj kurzu ceny bitcoinu.
Jako vždy nejprve shrneme události tohoto týdne. Minulou neděli jsem psal, že by kurz ceny bitcoinu mohl nejprve otestovat neckline kolem 83 500 USD a pak se vrátit k 80 000 USD. Tentokrát to vyšlo skoro učebnicově. V pondělí jsme se dostali až na 84 284 USD a ve čtvrtek definovali týdenní minimum na 79 725 USD.
Mohl bych tedy opět říci, že se stalo přesně to, co jsem očekával, ale celá pravda to není. Psal jsem také, že po odrazu od supportu by mohl přijít růst po úrovních Fibonacciho retracementu. Odraz přišel, ale moc potvrzených úrovní zatím nevidím. Víkend trávíme opět kolem 81 500 USD.
Minulou neděli večer přišla zpráva od Donalda Trumpa, že dojednal energetické příměří mezi Ruskem a Ukrajinou. Kurz ceny bitcoinu okamžitě poskočil o 1 % a i když se velice rychle tato informace vyvrátila, tak jsme do pondělí vstoupili s cenou kolem 83 000 USD.
Během dopoledne jsme se dostali na již zmíněné týdenní maximum. Na hodinovém grafu se ale vytvořila medvědí divergence. Cena udělala vyšší vrchol, ale Relative Strength Index (RSI) již jen nižší. Přišel pokles zpět k 83 000 USD. Navíc měli ve Spojených státech federální svátek, takže dluhopisový trh byl zavřený a objemy můžeme vidět nižší.
Strategy přikoupila, ale cena bitcoinu opět poklesla
Po 14 hodině se tradičně ozval Michael Saylor. Společnost Strategy za předchozí týden nakoupila 250 BTC za přibližně 21,5 milionu dolarů při průměrné ceně 86 194 USD. Minule jsem psal, že stačí koupit alespoň jednu minci a máme nový rekord. Tak ho máme – aktuálně drží 848 250 BTC. Kromě toho ale také zpětně odkoupila své prioritní akcie STRC za 192 milionů USD a v hotovosti drží 5,5 miliardy dolarů.
Již asi tradičně se tato býčí informace propsala poklesem. Ten pak trval celé odpoledne a večer jsme se dostali pod 82 000 USD. Tam přišel na chvíli odraz a růst. To využili obchodníci k otevírání dlouhých pozic, což se jim vymstilo. Long squeeze do úterního rána smazal přes 240 milionů dolarů (90 % longy). Kurz ceny bitcoinu se propadl na 81 000 USD a otestoval 50denní klouzavý průměr (50DMA).
Tam přišel poměrně silný odraz a již dopoledne se kurz ceny bitcoinu opět pohyboval kolem 83 000 USD. Cestou pro změnu smazal přes 100 milionů dolarů krátkých pozic. Nicméně pak již přišel klid a vyčkávání. Spotové ETF hlásily nejsilnější den týdne s nárůstem 175,7 milionu USD.
Kolem 18 hodiny se ozval i Donald Trump. Jemenským Hútíům vzkázal, že se chovají velmi špatně a že to po volbách nezapomene. Trh to přešel bez povšimnutí a do středy jsme vstoupili v pásmu 83 000 až 83 900 USD. Čekalo se na oznámení míry inflace.
Inflace zrychlila na 3,7 % a pravděpodobnost zvýšení sazeb vystřelila
Ve středu ve 14:30 našeho času to pak přišlo. Meziroční inflace v USA vzrostla z 3,4 % na 3,7 %, zatímco analytici čekali 3,6 %. Také jádrová inflace narostla z 2,4 % na 2,6 % proti očekávaným 2,5 %. Meziměsíčně se ceny navýšily 0,6 %, hlavně kvůli energiím.
Bitcoin během čtyř hodin klesl o 1 830 USD. Pravděpodobnost zvýšení sazeb na říjnovém zasedání podle FedWatch vyskočila z přibližně 18 % na více než 50 %. Ze spotových ETF odteklo 261,4 milionu dolarů. Do večera jsme klesli k 81 500 USD a během asijské seance i pod 81 000 USD.
Vidíme, že ve středu večer se RSI již dostalo do přeprodaného pásma (pod 30 bodů), ale během nočního obchodování se dokázal index dostat ještě níž (pod 25 bodů). Ve čtvrtek měla ze Spojených států přijít další inflační čísla a po středečním šoku se nic moc dobrého nečekalo.
A opravdu. Ve 14:30 přišla další „studená sprcha“. Index výrobních cen (PPI) vzrostl meziročně o 6,3 %, přičemž očekávání byla 5,3 %. Jádrový PPI pak 5,0 % proti čekaným 4,4 %. Meziměsíčně to dělá 1,3 % a jde o druhou nejvyšší hodnotu od listopadu 2022.
Okamžitá reakce byla jasná. Kurz ceny bitcoinu na pár minut prorazil i 80 000 USD a dotkl se 79 725 USD. Za 24 hodin se smazalo 850 milionů dolarů, z toho 680 milionů v dlouhých pozicích. Největší jednotlivá likvidace byl dlouhá pozice na bitcoin za 12 milionů dolarů na úrovni 80 209 USD. Slušný.
Na grafu ale již vidíme býčí divergenci. Cena udělala nižší dno, RSI vyšší. Hned následující svíčka byla mohutně zelená s nejvyšším růstovým objemem týdne a během pár hodin jsme byli zpět nad 82 000 USD. K růstu pomohl i pokles výnosů desetiletých dluhopisů na nejnižší úroveň od 23. září, které tlačil dolů výprodej technologických akcií.
Kevin Warsh pokračuje v mlžení, ale trhy to čtou pozitivně
V pátek v 5:30 ráno našeho času vystoupil v Bangkoku šéf Fedu Kevin Warsh. Žádný jasný signál neposlal, prý rozhodnutí předem neodhaduje. Trhy ale přečetly jeho projev jako holubičí. Goldman Sachs čeká, že Fed v říjnu sazby nezmění, a pravděpodobnost zvýšení klesla podle CNBC na zhruba 15 %. Bitcoin na to téměř nereagoval.
Odpoledne jsme zkusili 82 800 USD, ale kolem 18 hodiny přišel opět tradiční výplach. Ten známý scénář z minulých týdnů tedy stále platí. Večer jsme spadli až k 80 750 USD. Spotové ETF v pátek ztratily 82,4 milionu USD a za celý týden klesly o 228,5 milionu USD.
V sobotu se cena vrátila k 81 700 USD. Po 17 hodině ale přišly zprávy o íránských protilodních střelách proti plavidlům doprovázeným americkým námořnictvem v Hormuzském průlivu. Útoky na lodě jsou podle NBC na rekordní úrovni.
Bitcoin krátce klesl pod 81 000 USD, ale dnes ráno opět atakoval 82 000 USD. Aktuálně se pohybuje zpět kolem 81 700 USD, tedy těsně nad 50denním klouzavým průměrem.
Čtyřhodinový graf se stahuje do trojúhelníku
Minulý týden jsem na čtyřhodinovém grafu ukazoval širší pásmo s Fibonacciho retracementem. Úroveň 50 % na 83 500 USD fungovala jako rezistence, i když ji pondělní knot krátce přestřelil. Úroveň 78,60 % na 85 250 USD jsme ani neotestovali.
Teď ale vidím něco jiného. Už dva týdny držíme trend nižších vrcholů a dna přibližně ve stejné úrovni. Tedy vzor klesajícího trojúhelníku, který se často čte jako medvědí. Jeho naplnění by mohlo vést k poklesu až někam k 75 750 USD. Tedy supportu, který nám vyšel i minulý týden.
Denní graf potvrdil neckline jako rezistenci
Minulou neděli jsem na denním grafu ukazoval vzor dvojitého vrcholu s proraženým neckline. Tipnul jsem si na otestování neckline zespodu a pak pokles. Přesně to se v pondělí stalo. Ze supportu se stala rezistence, což u dvojitého vrcholu bývá klasický „retest“ před pokračováním.
Velmi důležitý je ale také 50denní klouzavý průměr (50DMA). Ten nás podržel minulý týden i tento a aktuálně leží na 81 390 USD. Cena kolem něj osciluje už několik dní, což není zrovna projev síly, ale ani kapitulace. Zatím máme denní svíčky uzavřené nad ním.
Na graf jsem také přidal stochastické RSI. Tedy indikátor z indikátoru. Ten je více dynamičtější a z jeho polohy bych soudil, že nás zatím 50DMA udrží a přijde další retest neckline. To by alespoň bylo logické z pohledu technické analýzy. Uvidíme, co nám do toho přinese makro.
Naplnění dvojitého vrcholu podle mě stále míří do zeleného pásma, ve kterém jsme se pohybovali v září. Tedy někam k 75 000 USD. Zneplatnil bych ho až denním uzavřením nad neckline. To pásmo je na první pohled poměrně úzké, takže čekám že se to velmi brzy rozhodně. Další případnou rezistenci čekám kolem 86 500 USD, kde byl ten dvojitý vrchol.
Týdenní graf je stále ve hře o pravé rameno
Na týdenním grafu jsem minule ukazoval podobnost s rokem 2023 a vzor inverzního Head and Shoulders. Pravé rameno by podle té analogie mohlo vyjít kolem 73 000 USD, tedy na úroveň březnového uzavření. To stále platí, tak jsem dnes do grafu zanesl další ukazatele.
Například 20týdenní (zelený) a 50týdenní (oranžový) exponenciální klouzavý průměr. Tam vidíme supportní pásmo mezi 76 300 až 78 500 USD. Z pohledu Smart Money Conept (SMC) máme nad sebou silné rezistenční pásmo v oblasti 90 000 až 97 000 USD.
Tato týdenní svíčka ještě není uzavřená, ale v této podobě má dlouhý spodní knot. Stejně jako i ta z minulého týdne. Květnový vrchol tak evidentně tvoří silný support a zájem na této úrovni vypadá silný. Případné proražení by nás mohlo rychle přenést do oblasti oranžového pásma.
Kde leží silnější supporty a rezistence?
Začnu u pákových obchodů. Tento týden se dohromady smazalo přes 2,9 miliardy dolarů, drtivá většina na straně longů. Trh je tedy znovu o něco čistší. Podle týdenní mapy likvidací leží nejsilnější shluk likvidity nad námi mezi 84 400 a 84 800 USD, menší pak mezi 83 200 a 83 700 USD.
Pod aktuální cenou jsou pak menší shluky mezi 80 000 a 80 800 USD a najdeme něco i pod 80 000 USD. Magnet tedy aktuálně spíš táhne nahoru, ale minulé týdny ukázaly, že stačí jedna makro zpráva a směr se rychle otočí.
Vysoké nahromadění krátkých pozic také odpovídá míře financování na Binance. V klidovém stavu je 0,01 % za každých 8 hodin držení pákové pozice. Dlouhé pozice ji platí, krátké získávají. Míra financování se ale mění podle sentimentu na trhu.
Jestliže je číslo nad 0,01 %, tak to značí dominanci dlouhých pozic a naopak pokles pod tuto úroveň signalizuje dominanci medvědů. Pokles pod 0 % je již poměrně silným signálem a často ukazuje velké množství krátkých pozic. Na grafu za poslední měsíc vidíme, že taková situace nastala celkem čtyřikrát a z toho dvakrát v tomto týdnu.
A jak to vypadá na spotovém obchodování?
Podívám se na spotové ETF. Minulý týden z nich podle SoSoValue odteklo 681 milionů a tento týden podle dalších 228,5 milionu dolarů. To rozhodně nepotěší. Na druhou stranu jejich čistá aktiva stále činí 104,29 miliardy USD a od spuštění v lednu 2024 do nich přiteklo kolem 57 miliard dolarů. Tohle tedy zatím vypadá spíš na opatrné přeskupování než na útěk institucí.
Zajímá mě také chování krátkodobých držitelů (STH, drží méně než 155 dnů). Tato skupina aktuálně drží 4,05 milionu mincí. To je nejvíce od poloviny června, ale stále vidíme že se nacházíme pod jejich dlouhodobým průměrem (4,5 milionu BTC).
Pozitivně ale vidím, že počet jejich držených mincí od srpna dále roste a aktuální cena se stále nachází nad jejich průměrnou nákupní (74 900 USD). Jejich nerealizovaný zisk tedy poslední týdny klesl, ale stále to vypadá docela dobře. Jejich nákladovou cenu bych bral jako slušný support.
Jak to vidí influenceři na sociálních sítích?
Inflační šok rozdělil analytiky na dva tábory. Kdo vidí jen šum a kdo začátek hlubší korekce?
Začnu s Rekt Capital, který sleduje denní graf. Podle něj bitcoin úroveň kolem 83 400 USD otestoval zespodu a potvrdil jako rezistenci. Pro další pokles ale musí cena dál odmítat nižší vrchol a hlavně prorazit oblast 80 000 USD. To je docela v souladu s mým denním grafem.
Podobně opatrný je trader Ardi. Na čtyřhodinovém grafu vidí medvědí strukturu a dlouhé pozice by zvažoval až po proražení 84 200 USD. Tam máme i 61,8 % z Fibonacciho retracementu.
Ještě medvědější je Jesse Olson. Ten dále sleduje podobnost s rokem 2023 a historickou analogií očekává návrat k cenám kolem 72 200 USD.
Ale třeba Wealthmanager je býčí. Na týdenním grafu aktuálně vidí retest RSI a potenciální odraz. Očekává rychlý růst k 84 000 až 87 000 USD. Upřímně mi to přijde příliš optimistické, ale chápu tu logiku – nad námi leží spousta krátkých pozic k likvidaci.
Co vidím v kalendáři na příští týden?
Fed od soboty vstoupil do tichého období a jeho představitelé až do zasedání 27. až 28. října nebudou komentovat měnovou politiku. Tím pádem odpadá jeden zdroj volatility. Pravděpodobnost říjnového zvýšení sazeb se po pátečním Warshově rozhovoru opět výrazně snížila. Podle CME FedWatch Tool jí čeká jen 15,5 % obchodníků.
Aktuálně se zdá, že do konce roku by mohlo přijít již jen jedno zvýšení a další dvě nás mohou čekat v roce 2027. To bych bral ale ještě silně s rezervou, protože ta vzdálená očekávání nejsou zase tolik přesná. To říjnové bych ale bral již velmi vážně, protože do zasedání nám schází již jen 10 dnů.
I makro data budou spíš okrajová. V úterý ve 14:30 našeho času vyjdou čísla o zahájených stavbách domů a po zavření burzy výsledky Netflixu. Ve středu po zavření burzy reportují Tesla a Meta, což může pohnout technologickými akciemi a s nimi i bitcoinem. Ve čtvrtek ve 14:30 přijdou žádosti o podporu v nezaměstnanosti.
Nejzajímavější bude asi pátek. V 15:45 našeho času vyjdou předběžné indexy nákupních manažerů (PMI) a v 16:00 finální spotřebitelský sentiment Michiganské univerzity. Obojí obsahuje i inflační očekávání.
Nepřestávám stále sledovat Hormuzský průliv. Útoky na lodě jsou podle všeho na rekordu a každá eskalace se okamžitě propisuje do ropy, inflačních očekávání a výnosů dluhopisů. V pátek odpoledne navíc cena ropy opět silně vyskočila a víkendové události nenahrávají možnému pondělnímu poklesu. Navíc do amerických voleb zbývají již jen dva týdny, takže Trump bude jistě chtít něco říct.
Kam se Bitcoin dále vydá?
Tak si to shrneme. Hodinový graf se přes víkend pohybuje v pásmu mezi 81 000 a 82 000 USD. RSI je mírně nad neutrální zónou kolem 56 bodů. Čtyřhodinový graf se stahuje do klesajícího trojúhelníku mezi 80 800 a 82 400 USD. Denní graf potvrdil neckline jako rezistenci a cena osciluje kolem 50DMA. Týdenní graf stále nechává prostor pro pravé rameno inverzního Head and Shoulders.
Býčí scénář začíná uzavřením nad 83 400 až 84 200 USD. Pak by šlo čekat likvidaci krátkých pozic v pásmu 84 400 až 84 800 USD a pohyb k 85 250 USD (78,60 % retracementu). Medvědí scénář potom stále počítá s proražením 80 000 USD a poklesem k 75 000 USD.
Cestou dolů ale máme ještě supporty na 78 500 a 76 300 USD. Support kolem 75 000 USD také odpovídá nákladové ceně krátkodobých držitelů. Doplňující nástroje spíš nahrávají krátkodobé opatrnosti. ETF bohužel dále klesají a makro hraje spíše proti nám. Na druhou stranu se trh znovu vyčistil od páky a dlouhodobá struktura zůstává býčí.
Jak budu tedy obchodovat?
I přes pročištění trhu stále vidím, že pákové pozice mají dominanci. To signalizuje silnější volatilitu a nutnost sledovat výskyty likvidity právě na tomto trhu. Logicky tedy sázím na potenciální short squeeze a pak návrat k otestování 80 000 USD.
S ohledem na objemy na týdenní mapě likvidací vyjdu z týdenního grafu a vsadím si na otestování neckline. Rozmístím si tedy krátké pozice až někam do úrovně 84 500 USD a budu počítat s vybráním zisku opět kolem 80 500 USD. Svoje obchody samozřejmě upravuji podle aktuální situace a zpráv z trhu.
Používám k obchodování více nástrojů a sleduji nejen krátkodobý trend, ale i dlouhodobé signály. Domluvili jsme se proto s Jaroslavem Jarolímem a ve středu přijdu opět na živý stream. V hodině si rozebereme větší množství grafů, ukážeme krátkodobé i střednědobé cíle a prostor bude samozřejmě i na vaše dotazy.
Jinak moje postřehy můžete pravidelně číst na našem Patreonu a mém profilu na sociální síti X. Jsou to ale jen moje názory a moje obchodování. Pro vás to rozhodně není ani investiční rada nebo nějaká forma doporučení. Před vlastní investicí si vždy udělejte svou analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.
Obchodujte kryptoměny na platformě XTB
U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
