Vítáme vás u dalšího přehledu trhu pro akciové trhy, kryptoměny a další investiční aktiva. Dolarový index se nám začátkem týdne značně propadá co naznačuje slabší důvěru v sílu americké ekonomiky. Akciové indexy se nadále drží pod historickým maximem.
Bitcoin se pokouší o překonání rezistence 69 000 USD. Zatímco zlato a stříbro s vysokou pravděpodobností dokončují svoje korekce. Objevují se nové problémy amerických bank a signály prodeje akcií od hedgeových fondů.
Nejvolatilnější kryptoměny za posledních 24 hodin
Bitcoin se dnes nachází pod rezistencí 69 000 USD, která ho drží před dalším růstem téměř dva týdny (až na pár krátkých výstřelu nad ní). Přijde konečně proražení nahoru, nebo se na trhu stane nějaké nemilé překvapení? Některé altcoiny skokově rostou, zatím co většina má spíše neutrální až lehce negativní pohyby.
Makro kalendář a boření naděje soft landingu
Minulý pátek jsme získali několik zajímavých dat, které je vhodné si zrekapitulovat. Meziroční inflace v eurozóně lehce roste na 2,6 procenta z předchozích 2,4 procent. Jádrová inflace se zvedá ze 2,7 na 2,9 procenta. Tento týden nás čeká zasedání evropské centrální banky. Předpokládalo se první snížení úrokových sazeb ze 4,5 na 4,25 procenta. Avšak po těchto výsledcích zřejmě můžeme čekat odložení o další měsíc.
V Americe byly reportovány data pro index jádrové inflace PCE, ta roste meziměsičně o 0,2 procenta. Celkový PCE cenový index se meziročně zvedá ze 2,6 na 2,7 procenta. Inflace jen tak lehce neodeznívá. Získáváme náznaky stagflace.
Tento týden nás čekají hlavně PMI výrobní indexy z eurozóny a Ameriky. Ze spojených států budou dále zajímavé výrobní objednávky a žádosti o podporu v nezaměstnání. Ve čtvrtek zazní tiskovka ze zasedání Evropské centrální banky a v pátek projev šéfky Lagardové.
Americké HDP se začíná značně propadat. Atlantský Fed reportoval prudký pokles během posledních dvou týdnů ze 4,1 na 1,8 procenta. Zástupci Fedu nám tento týden možná naznačí svůj pohled na situaci v projevech.
Fed se dostává do nepříjemné situace, kdy si musí vybrat jestli sníží úrokové sazby kvůli zpomalování ekonomiky nebo, bude nadále trvat na snížení inflace za cenu poklesu ekonomiky do stagflace nebo recese.
Hedgeové fondy prodávají akcie na vrcholu
Americké akciové trhy se poslední týdny nacházejí pod historickým maximem. Na čele s akciovým indexem S&P 500 kolem 5300 až 5350 bodů. Nadále se na grafu nacházejí silné divergence indikátorů RSI a MACD od denního až po týdenní graf. Proto přetrvávám v negativním přesvědčení, že nás brzy čeká značná korekce.
Samozřejmě může jít trh ještě lehce výše v jednotkách procent. Avšak je to spíše prostor pro výhodný prodej pozice. Očekávám, že probíhá značná distribuce velkých hráčů. Nejpravděpodobnější zóna pro návrat se jeví nejdříve kolem denního klouzavého průměru EMA 200 1D (oranžová). To je přibližně 4800 bodů. Následně v případě proražení níže máme několik zajímavých zón s nevyplněnými gapy.
Velké akciové indexy jako S&P 500 jsem z investičního a tradingového hlediska značně zazdil a spíše ho jenom sleduji, abych si udělal obrázek o sentimentu trhu. Velmi podobné signály vysílá i americký průmyslový sektor (ticker XLI). Na něm můžeme pozorovat značné divergence dokonce na měsíčním grafu. Dokončuje se pattern „ending diagonal“, který se objevuje na konci impulsivního pohybu a značí otáčení trendu.
Nad americkou ekonomikou se zatahují mračná, proto bych byl značně na pozoru. Měsíční graf samozřejmě může ještě chvíli pokračovat nahoru. Je to otázka nejbližších týdnů. Silný impuls může být právě klesající americké HDP v kombinaci s lehkým růstem nezaměstnanosti.
Na levém grafu si můžete všimnout korelaci amerického akciového trhu a kamionové přepravy (dle přepravených ton). Zatímco akciové indexy rostou do nebes, kamionová přeprava po Covidu našla svůj vrchol a teď značné klesá. Může to být značný signál poklesu průmyslu a spotřeby od retailového zákazníka? Něco mi tady smrdí.
Na grafu v pravo máme vývoj Chicagského producentského indexu PMI. Ten se propadá na podobné úrovně jako během Covidu a daleko pod dlouhodobý průměr. Některé části skládačky tady nenasvědčuji proč by měli být akciové indexy na maximech.
Zakončíme to sérii zpráv z amerického bankovního systému a akciového trhu. Americké bankovní domy se topí v problémech a nerealizovaných ztrátách v hodnotě přesahujících půl biliónu dolarů (anglicky triliónů). Za poslední rok se problém prohlubuje z 52 na 63 zasažených bank na pokraji insolvence.
Další novinkou je pokračování spekulativní nálady na meme akciích jako Gamestop (ticker GME). Investiční guru z Wallstreetbets s přezdívkou „Roaring kitty“ vydělal v roce 2021 velmi slušný objem a zhodnotil na akciích Gamestop své peníze o více než 2300 procent. Teď zveřejnil novou sázku na růst akcií ve výši přes 17 miliónů akcií. S ohledem na silně volatilní cenu akcie je to mezi 200 až 400 milióny USD. (Podle některých zdrojů už má přes 100 procent zisku od vstupní ceny).
Na závěr máme graf vpravo, který zobrazuje velmi negativní sentiment hedgeových fondů prodávajících americké akcie nejvíce za posledních pár let. Řekl bych, že je načase prodávat jednotlivé technologické akcie i indexy a nastoupit do bezpečných aktiv než všichni vyberou zisk.
Prozkoumejte akcie na platformě XTB
Bitcoin nadále pod rezistencí 70 000 USD
Bitcoin se nadále drží pod rezistenčním pásmem 70 000 USD. Na intradenním grafu formuje trojúhelník co naznačuje možné pokračování další impulsní vlny. Ta by mohla s využitím projekce dle Fibonacciho prodloužení dosáhnout až zónu 75 500-78 000 USD. Jenže proto musí Bitcoin prorazit z aktuální formace co nejdříve nahoru. Tento vrchol bych bral jako velmi silnou prodejní zónu před dalším poklesem (do trhu by znovu bezmyšlenkovitě naskákal retail poblázněný vidinou lehkého zisku).
Pokud Vás teď láká vstup do dlouhé pozice, musíte zvážit i poklesovou variantu. Pravděpodobnost pro ní značně naroste v případě poklesu pod 66 000 USD. Tuto hladinu bych tedy držel v mysli jako stoploss. Pro ty z vás, kdo trh nesleduje i během dne je lepší si ji nastavit automaticky pro omezení potenciálních ztrát. V případě poklesu níže bych zvážil otevření krátké pozice z cílem na spodní linii žlutého kanálu (tzn. kolem 56 000 USD). Další vymetení retailu z trhu by mi dávalo smysl před dalším růstem Bitcoinu.
Zaregistrujte se na Binance skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky
Zlato a stříbro dokončují korekci
Zlato se poslední týden propadalo od maxima 2451 USD za unci až po 2315 USD. Podle intra denního grafu jsem očekával hlubší pokles, avšak včerejší vývoj naznačuje silný zájem nakupujících z Číny a zbytku Asie. Ti jsou ochotní za fyzickou dodávku zaplatit značné prémium a poptávka zatím neutichá. To je velmi dobrý signál v dlouhodobějším horizontu.
Postupně nabírám nové pozice skrze akcie v těžařích zlata s prostorem pro dokoupení / průměrování pozic v případě lehčího poklesu až po 2280 USD za unci. Je vhodné být připraven i na situaci že ze současné ceny půjdeme rovnou výše až o 2500-2700 USD za unci do konce roku.
Na intradenním grafu stříbra už můžeme pozorovat dokončování korekční struktury. Na aktuálních cenách kolem 29,8 USD za unci je to už připravené na otočku nahoru. Nelekejte se však pokud poklesne lehce níže do zóny 29 – 28 USD za unci. Pořád by to byla zdravá korekce a prostor pro reakumulaci akcií těžařů.
Potenciální problém může nastat pokud by se cena stříbra propadla pod 26,2 USD. To už bych měl větší obavy o střednědobý výhled a záleželo by na zformované struktuře na grafu.
Na grafu níže vlevo můžeme vidět značné více než procentní prémium na fyzickém zlatě v Číně, které teď značné ovlivňuje vývoj ceny na burzách. Graf vpravo popisuje jednotlivé důvody proč by v tomto dalším cyklu mohla cena zlata pokračovat ve značném růstu.
Mezi hlavní patří akumulace zlata centrálními bankami, a právě rychle rostoucí poptávka po fyzickém zlatě. Ještě donedávna se spíše spekulovalo na cenu „papírového zlata“ na burzách.
Jedním z hlavních důvodů proč by mohla růst cena zlata a stříbra je ne úplně příznivý vývoj v Mexiku. Prezidentské volby tam během víkendu vyhrála Claudia Sheibnaum. Je to nástupkyně ideologie dosavadního prezidenta Andrésa Manuela Lopéza Obradora (AMLO).
Claudia Sheinbaum má vědecké kořeny a zastávala několik významných funkci ve vládě spojených s energetikou a energetickými toky/využitím energií v rámci Mexika. Netají se silnými environmentalistickými názory jako její předchůdce Andrés Obrador (AMLO).
Tím pádem očekávám značné regulace pro těžbu v otevřených dolech (open pit) pro zlato, stříbro a další základní minerály jako měď a další. Navíc objevili se spekulace nad regulacemi pro podzemní těžbu, frakování ropy a zkomplikování těžby dalších komodit. Zatímco Mexiko svojí produkci výrazně sníží, poptávka ne jenom po drahých kovech roste.
O to vetší smysl mi teď dává alokace investic do jiných zemí a odklonění se od težařů v Mexiku než se vyjasní co přesné nová vláda zamýšlí. Mnoho těžařů a developerů stříbra odepisuje za poslední týden přes 10 procent cen akcií. Domnívám se, že je to začátek hlubší korekce. Politické riziko je jedním z velmi vážných aspektů, které musíme zvážit (ne jenom) v případě investic do těžařů.
Prozkoumejte zlaté ETF na platformě XTB