Vítáme vás u dalšího přehledu trhu pro akciový index S&P 500, Bitcoin a další kryptoměny. Dnes bude klíčová událost zasedání americké centrální banky Fed. Rozhoduje se o dalším zvýšení úrokových sazeb. Bitcoin klesá na 29 000 USD, zatím co akciový index S&P 500 se pokouší tlačit dále nahoru nad 4580 bodů. Je načase prodávat?
Nejvolatilnější kryptoměny za posledních 24 hodin:
Bitcoin klesá zpátky k cenové hladině 29 000 USD čím táhne dolů většinu altcoinů. Část jich už stihla zkorigovat tento lehký propad. Hlavní bude určení dalšího trendu pro Bitcoin, který má nejbližší supportní hladinu až kolem 26 500 USD. Pokusí se býci cenu vytáhnout zpátky nahoru?
Makro kalendář a výsledková sezóna:
V rámci makro kalendáře za první část týdne máme převážně negativní vývoj ekonomické situace. Z Evropy se objevují indexy PMI, které výrazný způsobem klesají pod neutrální hodnotu 50. To značí kontrakci (zpomalování) výrobního sektoru výraznou rychlosti. Podobné je to v Británii a Americe. Index PMI pro služby se ve většině zemí zatím drží nad hodnotou 50 bodů (mírný růst poptávky). Otázka zní, jestli dojde k zpomalení i ve službách?
Z Ameriky dále máme data pro nadále klesající ceny domů na meziroční bázi. Za období posledního roku je trend jasný. Na meziměsíční bázi však dochází k lehkému obratu.
Dále probíhá výsledková sezóna a včera večer po zavření trhu reportovali výsledky za druhý kvartál i tržní velikáni Microsoft, Alphabet nebo módní značka LVMH. Vypadá to, že všem se daří zvyšovat tržby a zisky, čím by ještě víc mohli podpořit nákupní sentiment drobných investorů naskakovat do trhu na aktuálních cenách. Jak se podíváme níže, ne všichni účastnici trhu mají stejný názor a raději berou zisk z růstu akcií.
Dolarový index našel supportní hladinu
Dolarový index na týdenním grafu působí, jakoby našel lokální dno a podporu k růstu od klouzavého průměru EMA 200 1W. Bude to stačit a dostaneme se výše? Byl by to potenciálně signál pro pokles akciového index S&P 500. Indikátor RSI a MACD jsou zatím neutrální, takže musíme čekat na jasnější signál.
Akciový index S&P 500 se pokouší dále růst
Akciový index S&P 500 se včera znovu pokusil tlačit na horní hranici růstového kanálu pohybem až na 4580 bodů. Domnívám se, že na 2 až 4hodinovém grafu našel zamítnutí růstu. Napovídá to označení dle teorie Eliotových vln na intra denním grafu.
Teď je potřeba počkat na potvrzení otáčení trendu dále na denním grafu. To naznačují divergence indikátorů RSI a MACD. Pokud je úvaha správná, rozhodujícím fundamentem by mohlo být dnešní zasedání americké centrální banky Fed. Bude se rozhodovat o dalším zvedání úrokových sazeb a bude důležité věnovat pozornost projevu jejího šéfa Jerome Powella.
Pro další vývoj se nabízí spíše pokles a vyplňování otevřených gapů až po úroveň 3960 bodů. V případě propadu pod 4220 bodů a prolomení spodní oranžové linie růstového kanálu bude jasné, že celý růst byl jenom korekcí minulo ročního poklesu trhu.
Kolem 4220 bodů by se mělo rozhodovat o dalším vývoji. Růstová varianta by mohla nastat odrazem z této klíčové zóny. Jak vysoko se ještě index může dostat je spíše spekulace bez dostatečných dat.
Raději se držím názoru, že aktuálně je akciový index nadhodnocený oproti historickému průměru k poměru PE a Shiller PE (resp. CAPE). Oba indikují spíše nadhodnocenost a potenciál pro pokles až o -33% z aktuální hladiny. Ve srovnání s dluhopisy má aktuálně index S&P 500 výrazně nižší předpokládaný výnos pro nejbližší období. Pokud bude oznámené další zvedání úrokové sazby, bude situace pro akciový index ještě nepříznivější. Očekává se přesun části prostředků od investorů právě do vládních dluhopisů.
Hezké vyjádření aktuální situace je následující graf popisující sentiment retailových investorů (Dumb money – červená křivka) a institucí nebo velkých hráčů (Smart money – modrá křivka). S nárůstem ceny akciového indexu instituce prodávají a retailový investor dále nakupuje. Kdo myslíte že má větší sílu v trhu a kvalitnější úsudek o situaci?
V pondělí jsme si popsali, že aktuální úrokové sazby se už začínají projevovat na bankrotech společností. Pokud bude zvedání sazeb do konce roku pokračovat, může to být potenciálně další problém pro americkou ekonomiku.
Bitcoin klesá na 29 000 USD
Bitcoin zaznamenává další silný prodejní tlak a klesl až na hladinu 28 800 USD, kde našel chvilkovou oporu a zájem nakupujících. Očekával bych spíše pokračování poklesu na nižší hladiny až do zeleného pásma kolem 26 500 – 25 500 USD. Tam na nás čekají klouzavé průměry na denním grafu (EMA 55 a EMA 200 1D).
Nadále platí 3 vývojové varianty, které sledovat:
- Dlouhodobý investoři můžou aplikovat metodu DCA nákupů. V nejlepším případě to Bitcoin otočí a vyroste do další rezistenční zóny 34 – 37 000 USD, kde bych bral část zisku a čekal na korekci.
- Neutrální varianta je počkat na návrat do zóny 26 500 – 25 500 USD a vstoupit do dlouhé pozice se stop-lossem pod 24 250 USD. Pod tuto hladinu bych se nechtěl dostat, pokud má Bitcoin dále růst. Pokles pod by zneplatnil růstovou variantu.
- Negativní medvědí varianta je rovnou pokles pod 24 250 USD. To by znamenalo další pokles k nejbližším supportním hladinám. Zřejmě až kolem 20 000 USD.
K aktuální situaci se hodí sledovat graf celkové tržní kapitalizace krypto trhu, ten naznačuje možný hlubší pokles. Indikátory RSI a MACD na denním a týdenním grafu silně divergují a klesají pod neutrální zónu. V lepším případě bychom návratem na klouzavé průměry umazali 7 až 8 procent kapitalizace (malá korekce). V horším se propadneme pod klouzavé průměry co by mohlo znamenat výraznější zkoušku Bitcoinu a pokles o nižší desítky procent.
Závěrem:
Dnešní den bude velmi významný a je lepší si počkat na vývoj zasedání americké centrální banky. Začíná se objevovat hodně náznaků o váhání trhu jestli je růst akciového a krypto trhu opodstatněný.
