2 softwarové akcie, které trh až příliš podhodnotil! Proč je dnes nakoupit?

Rok 2026 začal pro mnoho investorů ve znamení velkých obav z prasknutí obří technologické a AI bubliny. Bublina sice na burze skutečně pomalu praskat začíná, ale překvapivě se to z největší části netýká přímo tvůrců samotné umělé inteligence.

Naopak volným pádem si nyní prochází velká část tradičního softwarového sektoru. Strach z toho, že umělá inteligence brzy nahradí běžný software, totiž spustil masivní vlnu výprodejů.

Celý technologický sektor zažívá výprodej

Známý fond iShares Expanded Tech-Software Sector ETF odepsal obrovskou část své hodnoty (více než 25 % za posledních 6 měsíců). Mezi nečekaně a těžce zasaženými tituly najdeme dokonce i takové giganty, jako jsou Microsoft, Palantir nebo stabilní Salesforce.

I když je u některých extrémně naceněných firem určitá tržní korekce logicky namístě, trh momentálně trestá celý sektor prakticky bez rozdílu. Některé dříve oblíbené akcie tak nečekaně spadly na nesmyslně nízké úrovně.

Tato panika nám ovšem vytvořila naprosto jedinečnou příležitost k nákupu skvělých společností se zdravými fundamenty. Pojďme se detailně podívat na 2 konkrétní příklady softwarových akcií, u kterých tento drastický výprodej nedává vůbec žádný smysl.

1. Figma: od úspěšného IPO po otloukánka – možná ale mylně?

Akcie populárního designového nástroje Figma si za posledních 7 měsíců prošly neuvěřitelně divokou jízdou. Po ostře sledovaném a očekávaném červencovém IPO v roce 2025 zažila firma obrovský, až euforický tržní boom.

Její otevírací cena okamžitě vystřelila na 85 dolarů a první den dokonce s velkou slávou uzavřela na 115 dolarech. Šlo bez nadsázky o historicky největší první den na americké burze za poslední tři dekády.

Následoval ovšem velmi drsný a bolestivý pád až k hranici 30 dolarů za akcii. To aktuálně představuje strmý propad o hrozivých 74 % od samotného vrcholu dosaženého během prvního obchodního dne.

Tržní kapitalizace se tak bleskově smrskla na pouhých 10 miliard dolarů. To je mimochodem přesně polovina částky, kterou za Figmu ještě v roce 2022 nabízela společnost Adobe, než obří dohodu zablokovali přísní regulátoři.

Výsledky a ocenění Figmy za Q4 2026

Znamená to ale snad, že je hlavní byznys Figmy v troskách a firma krachuje? Vůbec ne. Celý tento cenový pád je spíše příběhem o vyprchání úvodního humbuku a postupném tvrdém návratu k tržní realitě.

Počáteční valuace kolem 68 miliard dolarů byla pro čerstvě veřejnou firmu jednoduše dlouhodobě neudržitelná. Jakmile opadlo prvotní nadšení z IPO, začali opatrnější investoři Figmu logicky oceňovat jako běžný, tvrdě konkurenční byznys.

Finanční čísla samotné společnosti přitom mluví naprosto jasně a velmi pozitivně. Tržby ve čtvrtém čtvrtletí vyskočily o úctyhodných 40 % na téměř 304 milionů dolarů a celoroční obrat hladce překonal magickou miliardovou hranici.

Ještě mnohem působivější je pak míra udržení čistých tržeb na fantastické úrovni 136 %. To v praxi znamená, že stávající loajální zákazníci za služby utrácejí meziročně o poznání více peněz než dříve.

Má se Figma obávat nástupu AI?

Figma se navíc umělé inteligence vůbec nebojí, naopak ji bleskově a neuvěřitelně aktivně integruje do svých produktů. Nové nástroje jako Figma Make hlásí obrovský nárůst týdenních aktivních uživatelů o skvělých 70 %.

Úzká a strategická spolupráce s inovativními startupy jako Anthropic a přímá integrace do ChatGPT jasně ukazují obrovský posun. AI je pro Figmu silný a užitečný partner, rozhodně se pro ni nejedná o žádnou existenční hrozbu.

Od letošního března navíc Figma chytře přechází na přímou monetizaci svých vlastních AI funkcí pomocí placených kreditů. Zákazníci tak budou reálně platit za skutečné využití chytrých asistentů ve svých každodenních designových procesech.

S výhledem celkových tržeb na rok 2026, který bezpečně překonává veškerá očekávání zdrženlivých analytiků, se u Figmy rozhodně blýská na lepší časy. Kolem psychologické ceny 30 dolarů se začíná tvořit velmi pevná opora pro budoucí stabilní růst.

2. Axon Enterprise: hardware jako dokonalý štít proti AI

Druhým naprosto nespravedlivě a přehnaně potrestaným hráčem na trhu je společnost Axon Enterprise. Jde o dlouhodobého a zcela nezpochybnitelného lídra v poskytování moderních technologií pro policii a bezpečnostní složky po celém světě.

Tato inovativní firma je známá především výrobou efektivních elektrických taserů, spolehlivých osobních kamer a pokročilého softwaru pro správu důkazů. Její jinak velmi pěkně růstové akcie ale nedávno nečekaně zažily dost krutý 50% cenový propad.

Z historického maxima kolem 871 dolarů, kterého cenné papíry dosáhly loni v srpnu, spadly nevídaně hluboko. Stalo se tak právě během nekompromisního plošného výprodeje softwarových akcií na začátku letošního roku.

Zmatení a panikařící investoři zkrátka Axon hodili do jednoho velkého pytle s ostatními ohroženými SaaS firmami. Začali se masivně bát, že všudypřítomná a nezpohybnitelně chytrá umělá inteligence snadno nahradí i jejich zavedené softwarové produkty.

Tento převládající tržní strach je ale v případě Axonu naprosto neopodstatněný. Každodenní práce policie zkrátka neustále vyžaduje fyzický zásah, který zatím žádná virtuální umělá inteligence od stolu nedokáže bezpečně provést.

Čím se Axon zabývá

Jádrem tohoto silně vysoce ziskového byznysu tak i nadále zůstává naprosto nedotknutelný fyzický hardware. Prodeje populárních taserů vzrostly ve čtvrtém čtvrtletí o skvělých 32 % a dodnes stabilně tvoří celou třetinu celkových tržeb podniku.

Rostoucí a propracovaný softwarový ekosystém je s tímto nezbytným hardwarem navíc neoddělitelně a hluboce svázaný. Osobní kamery policistů nahrávají video, které se pak rovnou spolehlivě a bezpečně ukládá na speciální digitální platformě Axonu.

Případná nová konkurence by tak musela policii složitě a nákladně donutit vytrhat všechny stávající kamery a kompletně přecvičit personál. Zároveň by riskovala obrovské bezpečnostní problémy se správou mimořádně citlivých kriminálních důkazů, což je prakticky nereálné.

Sám Axon navíc moderní AI technologie masivně a velmi promyšleně využívá ve svůj prospěch. Skvělým příkladem je revoluční nástroj Draft One, který umí automaticky generovat první přesné návrhy policejních zpráv čistě na základě pořízeného zvuku.

Finanční výsledky Axonu ale překvapují

Nedávné finanční výsledky navíc vyrazily mnoha skeptickým analytikům dech. Kvartální tržby podniku sebevědomě vzrostly o 39 % na krásných 797 milionů dolarů a klíčová ziskovost EBITDA stoupla o masivních 46 % na rovných 206 milionů.

Aby těch dobrých zpráv pro investory nebylo náhodou málo, firma má aktuálně závazně zasmluvněné budoucí objednávky v astronomické výši 14,4 miliardy dolarů. To je naprosto gigantický a uklidňující finanční polštář ve srovnání s loňskými tržbami.

Celý příběh Axonu je tak krásnou a jasnou ukázkou naprosté tržní iracionality. Není tedy vůbec divu, že hned po oficiálním oznámení těchto fantastických hospodářských výsledků akcie Axonu okamžitě a velmi prudce vystřelily o téměř 18 % vzhůru.

Do roku 2028 navíc zkušené vedení Axonu odvážně, ale realisticky cílí na stabilní roční tržby ve výši neuvěřitelných 6 miliard dolarů.

Shrnutí – proč nakoupit softwarové akcie právě teď?

Pojďme si to tedy celé přehledně a v rychlosti shrnout. Zde jsou ty vůbec nejdůležitější důvody, proč by tyto 2 masivně podhodnocené společnosti rozhodně nesmí chybět na vašem investičním radaru:

• Obě firmy spojuje extrémně vysoká loajalita stávajících platících zákazníků.
• Figma i Axon dokážou dlouhodobě organicky růst ohromujícím tempem kolem 40 % ročně.
• Obě ziskové společnosti jasně dokazují, že AI aktivně využívají ke svému vlastnímu byznysovému prospěchu a expanzi.
• Neopodstatněný a strmý cenový propad byl u obou jmen způsoben čistě plošnou a slepou panikou v celém softwarovém sektoru.

Trh nám právě v těchto dnech nabízí naprosto unikátní slevu na špičkové technologie, které reálně generují nemalé peníze a nezadržitelně rostou. Obě firmy mají jasnou vizi a extrémně silné postavení na přesyceném trhu.