Zlato posílilo o 47 %! Cena bitcoinu stoupá

Bitcoin zase cenově stoupá nad 114 000 USD, zatímco zlato a stříbro trhá cenové rekordy. Kam se podíváte, tam to roste do stratosféry. Ačkoliv bitcoin již po mnoho týdnů stagnuje, podle mého názoru je další růst možný. Leč s mnoha vykřičníky.

Akciové trhy poslední dva obchodní týdny spíše stagnují, ale to je spíše tou nynější pomalejší dynamikou. Fakticky držíme rostoucí trend.

Co nás ale nejvíce nyní asi zajímá, je zlato a nyní i stříbro. Ceny těchto drahých kovů překonávají kurzové rekordy každým týdnem, takže je rozumné se na ně podívat.

Stream: Bude býčí trh na zlatě pokračovat?

Cena zlata od začátku roku 2025 vzrostla o 47 %

Od začátku roku 2025 cena zlata vzrostla o více než 47 %. To je kurzové zhodnocení, jaké trh nepamatuje desítky let. Vyšší růst byl zaznamenán pouze v roce 1979, kdy zlato přineslo impozantních 126 % za rok.

Tento silný vzestup ceny znamená, že investoři, kteří vstoupili na trh klidně jenom začátkem roku, dosáhli mimořádně vysokých zisků.

Cena zlata vytvořila také nejvyšší měsíční uzavírací cenu, přičemž jen v září si trh připsal více než 10 %. Takový měsíční nárůst je naprosto rekordní a signalizuje enormní poptávku po zlatu v kombinaci s omezenou nabídkou.

Vzhledem k extrémnímu dosavadnímu růstu je velmi pravděpodobné, že trh se nyní nachází v technicky přepálené fázi, kdy nenadálá a hluboká korekce nebo zpomalení růstu jsou téměř nevyhnutelné. Prostě není současná dynamika růstu vůbec udržitelná.

Historické zkušenosti ukazují, že obdobné rychlé zhodnocení bývá často následováno hluboký poklesem cen na udržitelnější úrovně. Bez pevného základu nemůže trh opravdu růst a k tomu je nutná konsolidace na dříve dobytých cenách. Proto jsem do grafu výše znázornil možnou konsolidaci, která má široké cenové rozpětí.

Pro srovnání, na vrcholu předchozího býčího trhu v roce 2010 přinesl trh se zlatem téměř 30 %, což je také fenomenální zhodnocení. Současný růst tak převyšuje většinu historických býčích cyklů a tudíž by investoři měli být obezřetní při vstupu na trh nebo plánování dalších nákupů.

Podle mého názoru jsou stále aktuální pro růstové faktory ceny zlata. Nicméně prudký a rychlý růst ceny vyvolává otázky ohledně udržitelnosti současné cenové dynamiky.

Stříbro přestalo za zlatem zaostávat

Stříbro přestalo dlouhodobě zaostávat a nyní v cenovém růstu dohání zlato. Jak se očekávalo, stříbro se s určitým časovým zpožděním připojilo k dynamice růstu cen drahých kovů, a investoři proto předpokládají, že bude kopírovat cenový výkon zlata od začátku tohoto roku.

Nominálně se cena stříbra blíží úrovním z roku 2011, tedy dosavadním historickým rekordům. Stačí proto absolutní růst o několik dolarů, a stříbro by mohlo překonat maxima po více než 14 letech. To signalizuje, že trh je velmi aktivní a potenciál pro překonání starých rekordů je na dosah.

Zároveň je však třeba mít na paměti, že se nacházíme spíše v pozdní fázi růstového cyklu – stejně jako u zlata. Historie nám bez debat ukazuje, že po obdobích rekordních výnosů nás často čeká minimální korekce nebo zpomalení růstu.

Nebo dokonce medvědí trh. S tím je třeba se smířit. Nikdo vám ale dopředu nepoví, jak dlouho růst vydrží. Pozdní fáze cyklu jsou hodně nevyzpytatelné.

Leč v případě, že kurzové výnosy z předchozích let dosáhly extrémních hodnot, je realistické očekávat, že v následujících letech budou výnosy nižší. Žádné trhy nejsou nafukovací.

Dle mého názoru je dlouhodobě stříbro stále atraktivní, zejména s ohledem na jeho průmyslové využití a rolí v diverzifikaci portfolia. Není ale rozumné fantazírovat nad tím, že unce stříbra v tomto cyklu vzroste třeba na 250 USD za unci. Jakože, mně by se to líbilo. Ale je lepší se držet nohama na zemi.

Bitcoin zase stoupá k výšinám! Nebo ne?

Cena bitcoinu se vrátila nad 114 USD, takže jsme de facto v procesu dalšího pokusu o průlom na nové cenové rekordy. Což já jsem se několikrát nechal slyšet, že bitcoin bude v tomto snažení spíše úspěšný.

Pohledem měsíčního grafu již tři měsíce v řadě cena bitcoinu stagnuje. Proto se musíme ptát, jde o reakumulaci s budoucím průlomem na historické cenové rekordy? Nebo naopak o distribuci a tudíž přípravu na hluboký pokles?

Osobně si myslím, že je to o něco složitější. Ale zjednodušovat, pro naše potřeby, holt musíme. Pro mne osobně je klíčové, abychom viděli na měsíčním grafu velkou zelenou svíci, která bude dostatečně silným signálem pro pokračující růst. Zmíněné v grafu ale nevidíme. Myslím si ale, že brzy se dynamika obnoví. Jakým směrem, samozřejmě nevím.

Závěrem: Závěr roku bude zajímavý

Řekl bych, že do konce roku se toho ne jenom na bitcoinu odehraje mnoho. Klesají úrokové sazby, hrozba znovu rostoucí inflace reálná a oslabující trh práce.

Na výčet těchto faktorů trhy reagují a reagovat budou. My ale nevíme, jak přesně se vše v budoucnu vyvine. Musíme být proto připraveni na ledacos.

To nezní tak jednoduše, že?