Warren Buffett odchází do důchodu koncem roku 2025, tyto 3 akcie možná nakoupí

Warren Buffett oficiálně požádal představenstvo společnosti Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A a BRK.B), aby ho do konce roku 2025 nahradilo ve funkci generálního ředitele. Buffettovi je nyní 94 let a na odchod z čela firmy se připravuje už delší dobu – postupně budoval tým, který dokáže vést tento diverzifikovaný podnik i v příštích desetiletích.

Ještě než se vzdá své pozice, je možné, že se Buffett rozhodne navýšit podíly v některých svých oblíbených investicích. Pokud k tomu dojde, tyto 3 akcie by mohl v tomto ohledu zvážit.

1. Pro akcie Occidental Petroleum je Warren Buffett velký fanoušek

Warren Buffett je velkým fanouškem společnosti Occidental Petroleum (NYSE: OXY) – i on sám to přiznal. V jednom čtvrtletí prý přečetl „každé slovo” z přepisu výsledků hospodaření firmy a poznamenal, že vedení „dělá přesně to, co bych dělal i já”. Šéfku společnosti Vicki Hollub pochválil za to, že „řídí firmu správně”.

Co ho na Occidental tolik zaujalo? Většina příjmů společnosti plyne z těžby ropy (upstream), ale firma má i segmenty zaměřené na přepravu surovin (midstream) a chemickou výrobu.

Cena akcií Occidental v posledních pěti letech rostla rychleji než cena ropy, což naznačuje, že firma dokáže vytvářet hodnotu i nezávisle na pohybu cen komodit. Na druhou stranu ale některé ukazatele poukazují na to, že růst ceny akcie je částečně způsoben i vyšším oceněním společnosti.

V současnosti firma snižuje své zadlužení poté, co převzala společnost CrownRock. Akcie se obchodují za přibližně 17,6násobek zisků a vyplácejí dividendu ve výši 2,2 %. Zisk na akcii aktuálně činí 2,63 USD.

Budoucnost Occidental bude i nadále silně závislá na vývoji cen ropy, ale Buffettovo nadšení a nedávné regulační povolení, které umožňuje Berkshire získat až polovinu firmy, naznačují, že nákupy ještě neskončily. Jen za uplynulé čtvrtletí Berkshire přikoupila dalších 760 000 akcií – což z Occidental Petroleum dělá jednu z mála otevřených pozic, jejíž podíl v portfoliu Berkshire Hathaway navyšuje.

2. Do Amazonu bude Berkshire pravděpodobně investovat i po Buffettovi

Berkshire Hathaway už nyní drží akcie Amazonu (NASDAQ: AMZN) v hodnotě 2,1 miliardy dolarů – a dá se očekávat, že časem přikoupí další. Pravděpodobně k tomu dojde i po odchodu Warrena Buffetta z vedení firmy.

První nákup akcií Amazonu provedla Berkshire už v roce 2019. Postupně se ukázalo, že za rozhodnutím nestál sám Buffett, ale jeho dva dlouholetí spolupracovníci Ted Weschler a Todd Combs. Buffett později přiznal, že si připadá jako „hlupák”, že Amazon nekoupil už dříve.

Co na Amazonu Berkshire tak láká? Především rozsáhlá e-commerce divize, která má obrovský konkurenční náskok – víc než polovina online nakupujících nejprve hledá produkty právě na Amazonu, a až poté ještě navštíví jiné weby nebo vyhledávače.

Dalším magnetem je cloudová služba Amazon Web Services (AWS), která rychle roste díky prudkému rozvoji technologií umělé inteligence. Právě tato divize dnes tvoří víc než polovinu provozního zisku celé firmy a její význam bude s pokračujícím vývojem AI nadále růst.

Ať už za nákupy Amazonu stojí Buffett, nebo Combs či Weschler, je velmi pravděpodobné, že Berkshire bude pozici v růstových akciích Amazonu dál navyšovat.

3. Akcie Chubb, společnost, které Buffett jednoduše věří

Chubb (NYSE: CB) patří mezi méně nápadné akcie v portfoliu Berkshire Hathaway – a právě proto je Buffettovi pravděpodobně tak sympatická (pojišťovnictví navíc tvoří základ celé Buffettovy investiční říše). Tyto firmy generují hotovost předem, protože pojistné se vyplácí až při uplatnění nároku. Buffett tento „bezúročný” kapitál už desítky let využívá k dalším investicím, takže pojišťovnictví zná do nejmenších detailů.

I když je v posledních letech pojistný trh čím dál přeplněnější, Chubb si udržuje stabilní ziskovost z pojistného – tzv. underwriting profit. Klíčovým ukazatelem je kombinovaný poměr (combined ratio), který u Chubbu zůstává stabilně pod hranicí 100 %. To znamená, že společnost na pojistném vybírá víc, než kolik vyplácí na škodách. V některých čtvrtletích se kombinovaný poměr dostal dokonce na úroveň 86 %, což je na dnešním trhu výjimečné.

Chubb nebude akcie, která vyletí o desítky procent. Její beta činí jen 0,56, takže vykazuje nízkou volatilitu. Ale právě díky této stabilitě může Buffett využít část narůstající hotovosti k rozšíření pozice v sektoru, který perfektně ovládá. Společnost vyplácí také dividendu (1,42 %), takže její investor získá i dodatečný pasivní příjem.