Vzpoura proti bitcoinové pokladně. Akcionář chce prodat 4 000 BTC a odvolat vedení Empery Digital

Napětí kolem bitcoinových firemních rezerv roste. Významný akcionář společnosti Empery Digital vyzval k radikálním krokům. Požaduje prodat veškerý Bitcoin, vrátit kapitál investorům a odvolat CEO i celou správní radu.

Společnost aktuálně drží přes 4 000 BTC a patří mezi 25 největších veřejně obchodovaných firemních držitelů Bitcoinu na světě. Spor tak může výrazně ovlivnit její další směřování.

Akcionář s téměř 10% podílem žádá obrat

Tice P. Brown, který kontroluje přibližně 9,8 % akcií společnosti, zaslal vedení dopis, ve kterém ostře kritizuje současnou strategii.

Podle něj se management snaží zakonzervovat své pozice na úkor akcionářů. Brown požaduje:

Nenechte si ujít ani záznam ze včerejšího streamu, v němž hlavní analytik XTB rozebíral aktuální dění na trzích a detailně se věnoval vývoji zlata a stříbra.

Spor o zpětný odkup akcií

Brown uvedl, že jej vedení 18. února soukromě oslovilo s nabídkou odkupu jeho akcií za cenu odpovídající 100 % tržní čisté hodnoty aktiv (mNAV). Cenu označil za výraznou prémii oproti tehdejším tržním valuacím.

Nabídku však odmítl. Tvrdí, že jejím cílem nebylo ochránit zájmy akcionářů, ale upevnit pozice managementu.

Společnost jeho tvrzení odmítá. Ve svém vyjádření uvedla, že Brown původně požadoval výraznou prémii nad hodnotou NAV a že vedení se snažilo dosáhnout dohody v zájmu všech akcionářů.

Od výrobce elektromotorek k bitcoinovému agregátorovi

Empery Digital se dříve jmenovala Volcon a vyráběla elektrická off-road vozidla. V polovině roku 2025 však firma změnila směr a přijala strategii bitcoinové firemní pokladny.

Cílem bylo stát se tzv. Bitcoin agregátorem. Od té doby společnost nakoupila 4 081 BTC a zařadila se mezi největší veřejné držitele této kryptoměny.

Prodej této rezervy by znamenal zásadní obrat strategie a mohl by změnit způsob, jakým investoři firmu oceňují.

Tlak na kryptoměnové firemní rezervy sílí

Bitcoinové treasury společnosti čelí rostoucímu tlaku. Pokles cen kryptoměn a zhoršení nálady na akciových trzích vedly ke stlačení valuací v celém sektoru.

Analytici ze Standard Chartered nedávno upozornili, že udržitelnost podobných modelů závisí na schopnosti obchodovat se s prémií vůči čisté hodnotě držených bitcoinů (mNAV).

V současném prostředí je však tuto prémii stále obtížnější udržet.

Závěr: Empery Digital

Případ Empery Digital ukazuje napětí, které může vzniknout, když se veřejně obchodovaná firma silně naváže na volatilní aktivum, jako je Bitcoin. Model bitcoinové pokladny funguje zejména tehdy, pokud trh oceňuje akcie s prémií vůči hodnotě držených mincí.

Jakmile se tato prémie zmenší nebo zmizí, roste tlak akcionářů na změnu strategie. Spor mezi Brownem a vedením tak může být předzvěstí širších debat v celém sektoru.

Významný akcionář Empery Digital požaduje prodej více než 4 000 BTC a rezignaci vedení. Společnost obvinění odmítá a tvrdí, že jedná v zájmu všech investorů.

Budoucnost firmy nyní závisí na tom, zda si udrží podporu akcionářů pro svou bitcoinovou strategii, nebo zda tlak na změnu přeroste v zásadní restrukturalizaci.