Volatilita bitcoinu klesla pod úroveň S&P 500 i Nasdaq

Bitcoin za poslední dny překvapil trhy nejen silným růstem, ale i nečekaně nízkou volatilitou.

Podle nové zprávy společnosti Galaxy Digital klesla realizovaná volatilita bitcoinu za posledních deset obchodních dní na hodnotu 43,86. To je o něco menší volatilita než index S&P 500 (47,29) i Nasdaq 100 (51,26). To je velmi neobvyklé, protože bitcoin je dlouhodobě vnímán jako aktivum s extrémními cenovými výkyvy.

Bitcoin roste, zatímco trhy kolísají

Zpráva vyšla na pozadí napjaté situace na finančních trzích. Od oznámení nových cel americkým prezidentem Donaldem Trumpem 2. dubna začaly tradiční trhy ztrácet stabilitu. Nasdaq je od té doby téměř beze změny, Bloomberg Dollar Index oslabil o téměř 4 %. Zlato, běžně považované za bezpečný přístav, sice vystoupalo až k 3 500 USD za unci, ale nakonec si připsalo jen 3,71 %.

Bitcoin naopak během stejného období vzrostl o 23 %, čímž posílil svou pozici jako potenciální makroekonomický hedge v době geopolitické a fiskální nejistoty.

Korelace s akciovými indexy klesá

Podle Galaxy Digital si bitcoin stále udržuje relativně vysokou 30denní korelaci s hlavními indexy, konkrétně 0,62 se S&P 500 a 0,64 s Nasdaqem. Nicméně tzv. beta klesla, což naznačuje, že investoři jej začínají vnímat méně jako rizikové aktivum a více jako dlouhodobou investici.

„Bitcoin jako nesuverénní aktivum nevyžaduje důvěru v konkrétní stát nebo jeho daňovou základnu. To podporuje jeho integritu jako samostatného aktiva,” uvedl Chris Rhine, vedoucí oddělení likvidních aktivních strategií v Galaxy. Galaxy připomíná, že podobné chování investorů bylo patrné už v letech 2018–2019 během obchodního napětí mezi USA a Čínou, kdy BTC rovněž reagoval růstem na globální nejistotu.

BTC jako uchovatel hodnoty

S tím, jak je už 95 % celkové zásoby vytěženo a zájem ze strany institucí, ETF fondů a dokonce i vlád roste, začíná být bitcoin vnímán stále více jako digitální uchovatel hodnoty.

„Nabídka a poptávka po bitcoinu se stabilizují a upevňují jeho roli jako vyspělého digitálního uchovatele hodnoty,” říká Ian Kolman, portfolio manažer v Galaxy.

Tento trend potvrzuje i Jay Jacobs, vedoucí tematických a aktivně řízených ETF v BlackRocku. Ten 25. dubna uvedl, že roste počet států, které snižují svou závislost na dolaru ve prospěch zlata, a nově také bitcoinu. Podle něj je právě geopolitická fragmentace důvodem, proč investoři hledají neprovázaná aktiva. A bitcoin je v tomto ohledu stále častěji stavěn po bok zlata jako moderní bezpečný přístav.