Varovný signál z blockchainu. Hrozí bitcoinu propad až ke 44 000 USD?

Bitcoin se znovu ocitá pod tlakem. Obchodníci začali prodávat se ztrátou poprvé od roku 2022 a on-chain data naznačují, že současná korekce nemusí být u konce. Pokud by se historie opakovala, další měsíce mohou přinést hlubší pokles ceny.

Podle aktuálních dat se Bitcoin obchoduje kolem 66 500 USD, ale vývoj klíčových metrik varuje před možným přechodem do fáze výraznější kapitulace.

Realizované ztráty poprvé od roku 2022

V pondělí klesl ukazatel realizovaného zisku/ztráty (90denní klouzavý průměr) pod hodnotu 1. Metrika sleduje, zda investoři prodávají své mince se ziskem, nebo se ztrátou.

Hodnota pod 1 znamená, že převažují prodeje ve ztrátě. Podobný stav často doprovází panické výprodeje, tlak na maržové pozice nebo obecné risk-off prostředí na trzích.

Podle analytické platformy Glassnode historicky takový průlom předznamenal nejméně šest měsíců pokračující realizace ztrát. Návrat nad hodnotu 1 naopak obvykle signalizuje slábnoucí prodejní tlak.

Historie není příznivá

Podobná situace nastala během předchozích medvědích cyklů.

V roce 2022 klesl Bitcoin o 25 % během šesti měsíců poté, co tento ukazatel sklouzl pod hranici 1. V roce 2018 byl propad ještě výraznější. Tehdy BTC ztratil více než 50 % během pěti měsíců za obdobných podmínek.

Z těchto dat vyplývá, že pokud by se scénář opakoval, může současný pokles pokračovat ještě přibližně pět až šest měsíců. Glassnode tento stav označuje jako přechod do režimu nadměrné realizace ztrát.

Podívat se můžete i na záznam včerejšího streamu, kde hlavní analytik XTB přinesl aktuální analýzu trhu a přiblížil cenové pohyby zlata a stříbra.

MVRV pásma ukazují na extrémní zóny

Rostoucí realizace ztrát může cenu zatlačit do tzv. extrémně podhodnocených oblastí. Ty sleduje metrika MVRV Pricing Bands.

MVRV porovnává tržní cenu Bitcoinu s jeho realizovanou hodnotou. Nejnižší pásmo (často znázorňované modrou linií) historicky odpovídalo dnu medvědích trhů.

V únoru se tato extrémně nízká úroveň nacházela kolem 43 760 USD. Pokud by současný trend pokračoval, mohla by se tato oblast stát potenciálním cílem v následujících měsících.

Možné dno v pásmu 40–50 tisíc USD

Zmíněná hladina zároveň zapadá do širšího pásma 40 000–50 000 USD, které někteří analytici označují jako potenciální cílovou oblast pozdní fáze cyklu.

Přijde stabilizace trhu?

On-chain metriky často poskytují cenný pohled na psychologii trhu. Přechod do fáze realizace ztrát obvykle znamená zvýšený tlak a emoce. Zároveň však historicky šlo o období, které se blížilo k pozdější stabilizaci trhu.

Je však důležité zdůraznit, že žádný indikátor sám o sobě neurčuje budoucí vývoj ceny. Současná situace zůstává podmíněna širším makroekonomickým prostředím i sentimentem investorů.

Bitcoin vstoupil do fáze, kdy obchodníci začali prodávat se ztrátou. Historická data naznačují, že takové období může trvat několik měsíců a vést k dalšímu poklesu ceny.

Metriky MVRV ukazují potenciální extrémní zónu kolem 44 000 USD. Zda se trh skutečně vydá tímto směrem, ukážou následující týdny a vývoj sentimentu.