Opce na ethereum v hodnotě 4 miliard dolarů vypršela v závěru června, přičemž rovnováha sil se soustředí na cenu kolem 3 500 dolarů.
Nedávná konsolidace etheru kolem 3 500 USD výrazně snížila očekávání trhů ohledně expirace červnových opcí nad 4 000 USD. Býci byli zpočátku optimističtí, podpořeni potenciálním schválením spotového fondu obchodovaného na burze (ETF) Etherea ze strany regulátorů, což vedlo 20. května k 23% růstu.
Od té doby se však ceně etheru nepodařilo udržet úroveň nad 3 600 USD. Celkem 3,5 miliardy dolarů v opcích na ETH vypršelo v závěru června na přední burze Deribit, následuje 286 milionů dolarů na OKX a 142 milionů dolarů na Binance. Přestože Komise pro cenné papíry Spojených států amerických (SEC) nadále přezkoumává podání S-1 od poskytovatelů ETF, pravděpodobnost, že by býčí sázky překročily hranici 4 000 USD, zůstává nízká.
Medvědi neočekávali, že ether překoná 3000 dolarů
Etheroví býci neočekávali zpoždění mezi schválením spotového ETF regulačními orgány a skutečným zahájením obchodování, což potvrdil předseda SEC Gary Gensler. Vzhledem k této nedostatečné dynamice je nepravděpodobné, že by optimistické sázky na vypršení opcí 28. června přinesly výnosy. Otevřený zájem o měsíční opce společnosti Deribit, které vyprší 28. června, činí 3,5 miliardy USD. Skutečný výsledek se očekává nižší, protože ceny nad 4 000 USD a pod 3 000 USD jsou nereálné.
Poměr 0,62 prodejních a kupních opcí naznačuje nerovnováhu. Otevřené kupní opce mají hodnotu 2,2 miliardy USD a prodejní opce mají hodnotu 1,3 miliardy USD. Nicméně pokud se cena etheru bude 28. června v 8:00 UTC pohybovat kolem 3 500 USD, budou tyto prodejní opce relevantní pouze v hodnotě 257 milionů USD. K tomuto rozporu dochází z několika důvodů. Právo prodat Ether za 3 300 nebo 3 400 USD se stane irelevantním, což platí pokud se ETH bude v době expirace obchodovat nad těmito úrovněmi.
Býčí cíl je 3 800 dolarů pro zisk 500 milionů dolarů
Níže jsou uvedeny čtyři nejpravděpodobnější scénáře založené na současném vývoji cen. Dostupnost opčních kontraktů na kupní a prodejní opce 28. června se liší v závislosti na ceně vypořádání. Bilance potenciálních zisků pro každou stranu je nastíněna následovně:
- Mezi 3200 až 3400 dolary: 13 000 kupních práv oproti 97 200 prodejním právům. Čistý výsledek vyznívá ve prospěch prodejních opcí o 280 milionů dolarů.
- Mezi 3 400 až 3 600 dolary: existuje 43 900 kupních a 41 600 prodejních pozic. Výsledek je přibližně vyrovnaný mezi kupními a prodejními opcemi.
- Mezi 3 600 až 3 800 dolary: Na trhu je 104 200 kupních a 24 400 prodejních pozic. Čistý výsledek vyznívá ve prospěch kupních (nákupních) opcí o 300 milionů USD.
- Mezi 3 800 až 3 900 dolary: Na trhu je 141 600 kupních a 9 600 prodejních pozic. Výhoda kupních opcí se zvyšuje na 500 milionů USD.
Tento hrubý výpočet předpokládá, že kupní opce se používají především pro býčí sázky a prodejní opce pro neutrální až medvědí pozice. Toto zjednodušení však nezohledňuje složitější investiční strategie. Vzhledem k tomu, že nedošlo ke schválení spotového ETF před 28. červnem, podporovalo to vyrovnaný výsledek kolem 3 500 USD. To by mělo být vnímáno jako vítězství medvědů, zejména vzhledem k tomu, že ještě dva týdny předtím se ether obchodoval nad 3 800 USD.
Zaregistrujte se na Binance skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky
