Trump vyhrožuje útokem na elektrárny a Bitcoin na to reaguje poklesem

Kurz ceny bitcoinu se nám tento týden neúspěšně pokusil vrátit nad 76 000 USD. Konflikt v Íránu nás zase mírně srazil, ale propad nebyl nijak extrémní. Dnes v noci ale přišla další výhrůžka ze strany Spojených států a Bitcoin se propadl až na 68 245 USD. Co bude dál?

Tradičně začnu rozborem tohoto týdne. Vidíme, že do pondělí jsme vstoupili s kladným CME gapem. O víkendu se hodně spekulovalo nad potenciálním velkým nákupem společnosti Strategy. Některé odhady překračovaly i 30 000 BTC. V rámci pondělního oznámení Michael Saylor nakonec potvrdil nákup na úrovni 22 337 mincí za 1,57 miliardy USD.

I když se dlouhodobě jejich oznámení vyhodnocuje jako medvědí, tak tentokrát to prostě nešlo. Týdně se vytěží 3 150 nových Bitcoinů a jejich nákup odsál z nabídky více než sedmkrát tolik. Vidíme, že i když se Relative Strength Index (RSI) pohyboval blízko 70 bodů, tak přišel další růst.

V úterý ve 2 hodiny ráno se kurz ceny bitcoinu pokusil překročit 76 000 USD. Tam se také definovalo aktuální týdenním maximum, ale na grafu vidíme, že přišlo okamžité zamítnutí. To už bylo moc. RSI se pohyboval kolem 76 bodů a překoupený trh signalizuje potenciál pro pokles.

Ta také přišla, ale nic extrémního. Kurz ceny bitcoinu se vrátil pod 74 000 USD a RSI se vrátilo k 50 bodům. Vidíme, že ani objemy v úterý nebyly nijak vysoké. To ale nebylo nic nečekaného, protože den před výstupem ze zasedání Fedu kolem základní úrokové sazby se spíše vyčkává.

Útok na energetickou infrastrukturu vyvolal paniku

Možná by to bylo klidné až do tiskovky Jerome Powella, ale ve středu dopoledne přišla zpráva o izraelském útoku na South Pars – největší plynové pole na světě. To okamžitě katapultovalo ceny plynu a ropy vzhůru. Trhy na to samozřejmě reagovaly risk-off.

Během hodiny se cena dostala k 72 000 USD. Do toho ještě přišly Spojené státy s oznámením, že index PPI (inflace cen výrobců) meziměsíčně narostl na 0,7 %. V lednu ukazoval 0,5 % a analytici v únory čekali naopak pokles na 0,3 %. To nebyla pozitivní zpráva.

Pokles tedy pokračoval a kolem 16 hodiny se vyplnil CME gap z víkendu. Současně i vidíme, že RSI se dostalo až k 21 bodům. Přeprodané pásmo zase naopak signalizuje potenciální růst. Tentokrát ale nepřišel. Středa byla celkově silně emoční záležitost a jsem rád, že jsem neobchodoval.

V 19 hodin totiž ukončil Fed svoje zasedání a zveřejnil výstup a dlouhodobou projekci formou tzv. dot plot grafu. Asi nikoho nepřekvapilo, že ke snížení základní úrokové sazby nedošlo. Důležitá byla ale dlouhodobá projekce a ta se docela změnila. Zatímco po minulé se očekávala až dvě snížení v letošním roce, tak z té aktuální se začalo dokonce spekulovat i o možném zvýšení.

Podobný pohled ukázal i Jerome Powell. V rámci tiskové konference v 19:30 potvrdil, že jejich primárním rozhodovacím faktorem zůstávají čísla a že aktuální dění kolem Íránu je může významně měnit. Teoreticky to bylo jeho předposlední zasedání na pozici předsedy, ale v případě že nový kandidát nebude potvrzen Senátem do května, tak bude ve funkci pokračovat.

Emoce přebíjí technickou analýzu

Na Bitcoinu pokračoval stranový pohyb a RSI se drželo stále na hraně přeprodaného pásma. Z pohledu technické analýzy signál pro růst, ale emoce mají silnější slovo. Do toho přišla další nejistota kolem ropy a energií. Vypadá to, že řešení problému v Hormuzském průliv silou není moc po chuti ostatním členům NATO.

Kurz ceny bitcoinu se tedy dále propadal a ve čtvrtek odpoledne se dostal až na 68 771 USD. Vidíme ale, že cenový graf sice hledal nižší dno, ale RSI již vyšší dno. Tedy býčí divergence a její vyplnění nám může ukazovat, že na trh se vrací logika.

Ve čtvrtek odpoledne tedy přišel růst, který mohl souviset i s páteční ranní expirací bitcoinových opcí na burze Deribit. Sice se jednalo jen o denní a týdenní smlouvy v hodnotě necelých 2 miliard dolarů, ale Max Pain Price vycházel na 70 000 USD. A nad tuto úroveň se také kurz vrátil a v době expirace se dokonce dostal na 70 850 USD.

Poměr opcí v zisku na straně medvědů i býků se tedy vyrovnal a expirace proběhla bez nějakého většího vlivu na trhy. Ostatně většinu pátku vidíme relativně slabé objemy a stranový pohyb kolem úrovně 70 000 USD. V době uzavření chicagské derivátové burzy CME se Bitcoin obchodoval za 70 512 USD.

Trump opět rozehrál svojí víkendovou hru a Bitcoin na ní reaguje

Pak přišla zpráva. Spojené státy prý zvažují ukončení vojenské operace v Íránu. Klasicky zpráva přišla po uzavření tradičních burz v pátek. Často se dělají vtipy, že Donald Trump jede podle scénáře. V pátek večer oznámení, víkend prostor na přemýšlení, v pondělí možné vyjednávání a v úterý vyprší lhůta.

V pátek ale žádnou lhůtu nedal. Pouze shrnul podmínky, za kterých by se odchod USA měsl uskutečnit. Tu lhůtu dodal až dnes v noci. Jestliže do 48 hodin nebude Hormuzský průliv plně průjezdný bez ohrožení, tak Spojené státy zasáhnou a zničí íránské elektrárny. A začnou tou největší.

Myslím, že asi nikoho nepřekvapí, že tato forma vyjednávání o míru přes sociální sítě přinesla na trhy okamžitě paniku a kurz ceny bitcoinu se propadl až na 68 245 USD. Definoval tak aktuální týdenní minimum. RSI spadlo na 22 bodů. Technicky by měl přijít odraz, ale emoce tu teď vládne. Nedivil bych se, kdyby se Bitcoin k 68 000 USD ještě dnes vrátil.

Čtyřhodinový graf vypadá docela slibně

Když se podívám na čtyřhodinový graf, tak musím říct, že vypadá docela slibně. Na první pohled vidím, že cenový graf tvoří nižší dno, ale na RSI je již vyšší dno. To vše vychází na 14 svíček od sebe, tedy na standardní rozmezí tohoto indikátoru.

Tvoří se tam tedy býčí divergence, která by se (na logicky uvažujícím trhu) měla přetvořit na růst. Vidíme také, že nás podržel 200svíčkový klouzavý průměr (200MA) a současně že jako rezistence několikrát zafungoval 100MA. Uvidíme tedy, zda se divergence vyplní a zda nás dokáže dostat nad 70 500 USD.

Denní graf definuje silné rezistence k otestování

Poslední dva týdny jsem do denního grafu maloval potenciální poklesy a medvědí scénáře. Ty stále platí, ale pokusím se dnes podívat na denní graf i z trochu býčího pohledu. Respektive z úrovní, které je potřeba překonat, aby se medvědí scénáře nenaplnily.

Ideální je na to indikátor Ichimoku Kinko Hyo. Ten vlastně ukazuje, že aktuální cena se pohybuje výše než před 26 dny (Chikou Span). Střednědobý cenový trend (Kijun-sen) vychází na 69 520 USD. Včera sice denní svíčka uzavřela pod touto úrovní, ale víme že to byla okamžitá reakce na noční Trumpovo oznámení.

Uvidíme tedy, jestli dnešní denní svíčka uzavře opět nad tímto trendem. Vrátila by se tak i do mraku Komo. Další rezistencí by se tak stal krátkodobý cenový trend (Tenkan-sen) na úrovni 72 120 USD. Případné zamítnutí na těchto úrovních nás pak může srazit ještě níž a vyplnit medvědí scénáře z předchozích analýz.

Do grafu jsem zanesl ještě Gaussian Channel. Ten vyhladí cenový graf pomocí Gaussova rozdělení a odstraní tak lépe tržní šum než klouzavé průměry. Na obrat trendu tedy potřebujeme projet celým kanálem vzhůru.

Cena by se tak dostala nejen nad mrak Komo, ale současně by musela prorazit i klesající trendovou linii (oranžová), kterou respektujeme již od posledního historického maxima. Výzev (a možností k selhání) tu je tedy docela dost.

Týdenní graf zatím drží pozitivní sentiment

Na týdenním grafu se toho moc nezměnilo. Ona tam toho ta jedna svíčka moc nevytvoří. Stále se nám tam tvoří potenciální býčí vzor Megaphone. Indikátor RSI se drží kolem 33 bodů. Tedy blízko klesající trendovky, kterou nedávno prorazil. Vypadá to na otestování.

Jestliže se z trendovky stal support, tak by mělo dojít k odrazu a dalšímu růstu i na cenovém grafu. Stochastické RSI se stále nachází v oblasti, kde by mohl nějaký ten růst přijít. Hodně samozřejmě bude záležet na celkovém sentimentu. Nezapomínejte, že se jedná o týdenní svíčky. Klidně si můžeme jeden den zajít pro 60 000 USD a do konce týdne se vrátit na výchozí úroveň.

Co lze nalézt na dalších grafech?

Podívám se samozřejmě i na další nástroje a grafy. Hodně využívám analytickou platformu CryptoQuant. Má velice dobrá data a množství analytiků tam publikuje svoje grafy. Ty jsou pak pro každého dostupné zdarma a lze tam tedy nalézt zajímavé informace i bez nutnosti dalších nákladů.

Podívám se například na krátkodobé držitele (méně než 155 dnů). Indikátor MVRV porovnává jejich nákupní cenu s aktuální. Logicky na 1 znamená zisk a pod 1 zase ztrátu. Hodnoty nad 1,2 často signalizují možné přehřátí (blížící se prodeje a výběr zisku) a naopak pod 0,8 zase možnou kapitulační zónu (realizace ztrát a odchod z trhu).

Aktuálně se nacházíme na úrovni 0,8 a část držitelů nedávno pravděpodobně prodávala. Na konci února se tato hodnota dostala až na 0,7. Je ale vidět, že poslední týdny se hodnota začala zvyšovat a tento týden se dostala i na 0,85. Průměrná nákupní cena STH se aktuálně pohybuje kolem 87 300 USD. Tam také hrozí riziko případného prodeje a realizace „neztráty.

Když se podívám na vývoj ceny Bitcoinu s ohledem na objemy, tak asi nejlépe to ukazuje objemově vážená cena. A vypadá to, že aktuální úroveň se blíží -1σ. Pásmo do dvou směrodatných odchylek vychází na 66 350 až 75 000 USD. Vymezuje to tak možné hrací pole pro příští období.

Dlouhodobí držitelé dále nakupují

Ještě se podívám na chování dlouhodobých držitelů. Tedy těch, kteří drží svoje mince déle než 155 dnů. Samozřejmě se rekrutují z těch krátkodobých, co odmítli prodat, ale samozřejmě je tam zastoupené i velké množství tzv. „smart money“. Tedy těch co na dně nakupují a prodávají na vrcholu.

A tady to vypadá docela optimisticky. Zatímco od poloviny loňského roku byly patrné prodeje a pokles, tak někde v listopadu se propad zastavil a dalo by se říci, že od počátku ledna jejich nákupy opět rostou. Můžeme tedy říci, že se vrátili do akumulace a nacházíme se na úrovních, kde jsme byli i před rokem.

To vnímám pozitivně. Takové fáze většinou předcházejí větším odrazům a prodejní tlak slábne. Na trhu je dost nakupujících, kteří považují aktuální ceny za výhodné a z dlouhodobého hlediska očekávají nemalý zisk.

Určitě ale nezapomenu i na kratší úhel pohledu. Profesionální obchodníci s pákovými pozicemi ve středu prošli likvidacemi za pár stovek milionů dolarů (hlavně v oblasti dlouhých pozic). Když se tedy podívám na kumulovanou mapu likvidity za týden, tak vidím, že nad námi máme více objemů.

To by nahrávalo růstu a možné likvidaci úrovní do 73 500 USD. To by smazalo krátké pozice za 4,3 miliardy dolarů. Kdežto pokles na 65 000 USD by smazal „jen“ 1,5 miliardy dolarů. Pro vybrání likvidity z trhu by tedy bylo teď snazší jít chvíli nahoru.

Jaká nálada panuje na internetu?

Hodně grafů na CryptoQuant jsem čerpal od analytika Axela Adlera Jr. Přidám sem i jeden jeho post, kde vysvětluje svůj pohled na trh. I když se Coinbase Premium vrátilo v poslední době do kladných hodnot, tak se stále jedná o spíše neutrální území. Ze strany amerických investorů tedy není býčí nálada zase až tak jistá.

Poměrně optimisticky to ale vidí Cointelegraph. Berou poměr ceny bitcoinu a zlata. Podle jejich grafu to vypadá na nalezení dna a aktuální padající cena zlata by nám mohla pomoci udržet 70 000 USD jako klíčový support (týdenní graf).

Analytik Maartun řeší nepřítomnost retailu na trhu. Ano, poptávka z jejich strany sice dosáhla nejnižší úrovně od ledna 2025, ale já si osobně myslím, že celý poslední cyklus už retail rozhodně neudává tempo a ani směr.

A na závěr přidám analytika a obchodníka Merlijn The Trader. Na měsíčním grafu rozebírá supporty a sleduje i býčí překřížení na Stochastickém RSI. Když udržíme 65 000 USD, tak přijde další impulzní vlna nahoru. A očekává, že to nebude malý růst.

Co nás čeká v příštím týdnu?

Z pohledu očekávaných makroekonomických údajů nebude příští týden nijak bohatý. Hodně budou probíhat projevy členů Fedu (jako vždy po skončení zasedání). Ve čtvrtek nás ve 13:30 čekají prvotní žádosti o podporu za minulý týden. Ale celkově nic moc významného.

Spíše bych sledoval dění kolem Trumpa. A nejen ohledně Íránu. Blíží se volby a on se bude muset stále více zaobírat situací ve Spojených státech. A ani tam to také zrovna růžově nevypadá. O víkendu několikrát označil demokraty za zlo a avizuje nasazení jednotek ICE.

To samozřejmě může přinést další nejistotu na trhy. Jsem také zvědavý, jak budou v pondělí pokračovat trhy s drahými kovy a ropou. Cena ropy v pátek opět rostla a drahé kovy padaly skoro celý týden. Uvidíme, zda dnešní noční výhrůžka pošle ropu v pondělí nahoru nebo dolů.

Nesmíme ale také zapomenout na páteční expiraci bitcoinových opcí. Tentokrát máme poslední týden v měsíci. To znamená expiraci denních týdenní a měsíčních opcí. Do toho všeho ještě končí čtvrtletí, takže končí i kvartální smlouvy.

Podtrženo sečteno – 27. března v 9:00 našeho času vyprší na burze Deribit bitcoinové opce za více než 14 miliard USD. Max Pain Price vychází na 75 000 USD, takže je asi jasné, že býci teď moc v zisku nejsou (7,9 %). Pro medvědy to vypadá zatím lépe. Skoro 34 % jejich smluv je aktuálně v zisku.

Kam se Bitcoin dále vydá?

Pojďme si to shrnout. Hodinový graf ukazuje docela slušný CME gap. Ten se hlavně vytvořil v reakci na noční výhrůžku směrem k Íránu. Uvidíme, jak na to budou reagovat další. Z pohledu čtyřhodinového to vypadá docela dobře. Technická analýza by tam mluvila pro růst.

Z denního grafu máme nad sebou dost úrovní, kde se ale můžeme zaseknout a trend je rozhodně stále medvědí. Nedávná série osmi zelených denních svíček nás jen dokázala dostat ke středu Gaussova kanálu. Proto budu sledovat i týdenní graf.

Na RSI to tam vypadá na otestování proražené trendové linie. Případné potvrzení supportu by pak vypadalo docela optimisticky. Nebral bych to jako zahájení býčího trhu, ale klidně jako potvrzení nalezení dna a možný stranový pohyb po dobu léta.

Z pohledu dalších nástrojů se nám hromadí likvidita na obou stranách. Více je jí nad námi, takže by šlo spekulovat na růst. Samozřejmě musíme sledovat supporty a rezistence. Při jejich prolomení může přijít i nějaký výraznější pohyb.

Jak budu obchodovat?

Aktuálně nemám nic otevřeného. Sice mám chuť si dát dlouhé pozice a spekulovat na vyplnění víkendového CME gapu, ale chci ještě vidět emoci amerických obchodníků. Je sice neděle a moc jich nepracuje, ale možná že ta zpráva od Donalda Trumpa je k obchodování přitáhne.

Naposledy, když Trump takto jasně vyhrožoval (slíbil totální vyhlazení, ze kterého by se národ již nevzpamatoval), tak to vedlo k poklesu ceny ropy a uklidnění trhů. Uvidíme dnes odpoledne a večer, jestli toto konkrétní oznámení cíle pro další útok bude trhy vnímáno pozitivně nebo ne.

Nechám si tedy zatím zavřeno a počkám na odpolední reakci. Technická analýza by mluvila pro růst z krátkodobého hlediska. Otevřel bych si pak proto dlouhé pozice a počkal na vyplnění CME gapu (70 500 USD). Tam se nachází i 100MA ze čtyřhodinového grafu. Tam bych uzavřel a počkal na další signál.

A samozřejmě nezapomeňte, že vše co zde píšu vyjadřuje jen a pouze můj osobní názor. Pro vás to rozhodně není ani investiční rada nebo nějaká forma doporučení. Před případnou investicí si udělejte svou vlastní analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.