Tlak na prodej bitcoinu začíná polevovat. Tempo poklesu se stabilizuje, těžaři kapitulují a likvidita na trzích se zlepšuje. Bitcoin kolem 86 858 USD může vytvářet lokální dno.
Od historického maxima poblíž 126 200 USD, které přišlo před dvěma měsíci, totiž spadl o víc než 35 %. Vývoj naznačuje kombinace technických i on-chain ukazatelů.
Prodejci Bitcoinu ztrácejí sílu
V prosinci se týdenní Stochastic RSI otočil z přeprodaných úrovní vzhůru. Zmíněný setup se v minulosti objevoval poblíž klíčových zlomů ještě předtím, než se cena odrazila. Upozornil na to obchodník Jelle.
Podobné býčí křížení přišlo:
Vždy platilo, že nejdřív se otočil momentum indikátor a cena reagovala až později.
Dalším signálem je býčí divergence na třídenním grafu. Cena udělala nové nižší minimum, ale momentum nikoli. Stejný vzorec se objevil před korekcí uprostřed roku 2021 a při dnu po pádu FTX v roce 2022. Oba případy vedly k několikaměsíčnímu růstu.
Faktory dohromady naznačují, že prodejní tlak je blízko vyčerpání. Jde o situace typické spíš pro dna trhu než pro krátké odrazy.
Kapitulace těžařů ukazuje, že dno může být na místě
Hashrate bitcoinu do 15. prosince klesl o 4 %. Analytici z VanEcku, Matt Sigel a Patrick Bush, to považují za kontrariánsky býčí signál spojený právě s kapitulací těžařů.
Když se hashrate dlouhodobě stlačuje, často to předchází silnějšímu růstu ceny. Od roku 2014 platilo, že po 30denním poklesu hashratu byly:
Rostoucí cena navíc zlepšuje ziskovost těžařů a část odstavených zařízení se vrací do sítě.
Likvidita naznačuje odraz během 4–6 týdnů
Bitcoin se může blížit dnu i díky tomu, že se zlepšují celkové finanční podmínky. Historicky se jedná o faktor, který často stojí u začátků velkých obratů.
Analytik Miad Kasravi backtestoval 105 ukazatelů a zjistil, že vrchol indexu NFCI (National Financial Conditions Index) obvykle předbíhá růst Bitcoinu o čtyři až šest týdnů.
Tento signál se objevil na konci roku 2022 i v polovině 2024. Oba případy předcházely prudkým rally. Každý pokles NFCI o 0,10 bodu byl historicky spojen s 15–20% růstem BTC, přičemž hlubší poklesy signalizovaly delší býčí fáze.
V prosinci měl NFCI hodnotu -0,52 a dál klesal.
Potenciálním katalyzátorem je plán Fedu přesměrovat část nákupů z hypotečních cenných papírů do státních dluhopisů. Je to podobná situace jako v roce 2019 při takzvaném „not-QE“, které tehdy předcházelo 40% rally Bitcoinu.
Závěr
Jak vyplývá z článku, trh se často láme dřív, než je to vidět na ceně. Momentum se stabilizuje, těžaři kapitulují a likvidita se zlepšuje. To jsou typické ingredience, ze kterých v minulosti vznikaly nové růstové fáze.
Přesto je dobré mít na paměti, že dno se pozná až zpětně. Krátkodobé výkyvy mohou přijít, ale dlouhodobě graf i on-chain data vypadají stále konstruktivně.
Bitcoin má za sebou výrazný propad, ale několik nezávislých indikátorů naznačuje, že trh se blíží stabilizaci. Vyčerpaní prodejci, signály od těžařů a uvolňující se finanční podmínky historicky často předcházely růstu.
Nic není jisté, scénáře poklesu stále existují, ale pravděpodobnost, že se formuje lokální dno, se zvyšuje.
Investujte do bitcoinových ETF na platformě XTB