Schválení spotových ETF na bitcoin by mohlo být pro kryptoměnové burzy fatální

Asi každý vyhlíží počátek ledna s očekáváním možného schválení spotových bitcoinových ETF. Někdo předpovídá raketový růst ceny a někdo zase očekává vysokou volatilitu a počátek altcoinové rallye. Analytici ale upozorňují i na možný fatální dopad pro kryptoměnové burzy. Možná totiž ztratí podstatnou část svých příjmů.

Aktuálně máme podáno 13 žádostí o spotové bitcoinové ETF a prvním z nich vyprší mezní termín pro vyjádření ze strany Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) již 10. ledna 2024. Žadatelé jsou tak optimističtí, že již mají připravené zalistování fondu na Nasdaq a dokonce již na produkt běží reklamní spoty. Pravděpodobnost schválení se odhaduje na 90 % a část analytiků věří, že dojde ke schválení všech žádostí současně.

Poplatky za ETF jsou velmi nízké

Zároveň ale upozorňují na možný velký problém pro současné kryptoměnové burzy. Trh s ETF se bere jako drsné odvětví, kde silná konkurence dotlačila poplatky až na 0,01 %. Naproti tomu například Coinbase deklaruje poplatky kolem 0,6 %.

Za rok 2022 dosáhla Coinbase čistého příjmu 3,1 miliardy USD a z toho právě 2,4 miliardy USD vydělala na transakčních poplatcích. Případný výpadek této části příjmů může podstatně omezit jejich rozpočet a fungování. Dominance bitcoinu se aktuálně pohybuje kolem 53 % a není to tedy rozhodně zanedbatelná část trhu.

Závěr

Není divu, že kryptoměnové burzy velmi aktivně pracují na diverzifikaci příjmů. Například výše zmíněná Coinbase je zmíněna v podstatné části žádostí o ETF jako výhradní dodavatel veškerých služeb kolem správy bitcoinového portfolia.

Což jistě nechtějí dělat zadarmo. A že jsou uživatelé citliví na poplatky víme i z nedávné minulosti, kdy Binance jistou dobu provozovala obchodování s bitcoinovými páry zcela zdarma a stala se tak vlastně dominantní burzou na trhu. Za rok 2022 přes ní protekly téměř dvě třetiny všech transakcí, což letos již rozhodně nezopakuje.