Bitcoin se nachází v kritickém bodě. Trh zažívá masivní přetahovanou mezi institucionálními investory na futures a odlivem kapitálu z ETF. Zatímco první skupina signalizuje růst, druhá optimismus brzdí. Cena kolem 66 215 až 67 519 dolarů nyní rozhoduje o dalším trendu.
Co se na trhu s BTC děje?
Velcí spekulanti a hedgeové fondy totiž drasticky mění své pozice. V srpnu dosahovaly jejich short sázky 444 milionů dolarů, ale do ledna tato částka klesla o neuvěřitelných 82 % na 78 milionů. Rapidní úbytek vytvořil na trhu masivní short squeeze.
Zpráva CFTC jasně potvrzuje probíhající trend. Čistá pozice nekomerčních obchodníků s futures se propadla z +1 000 na -1 600 kontraktů. Býci tak jednoznačně přečíslují medvědy. Analytik Tom McClellan upozorňuje, že „chytré peníze” (smart money) začaly sázet na růst s velkou urgencí.
Historický precedens: co dříve následovalo po kapitulaci spekulantů?
Podobná tržní situace nastala například v dubnu roku 2025. Tehdy po prudkém poklesu čistých short pozic následovala ohromující cenová rally. Hodnota bitcoinu během této vlny masivního optimismu vzrostla o celých 70 procent.
Ještě výraznější růst trh zaznamenal v roce 2023. Za velmi podobných podmínek na trhu s futures tehdy tato kryptoměna vystřelila o více než 190 procent. Historie nám jasně ukazuje, že současné nastavení může být spolehlivou předzvěstí dalšího strmého růstu.
Zaregistrujte se na Binance skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky
Riziko ztráty kapitálu.
Technické indikátory a klíčová zóna podpory 68 000 USD
Technická analýza tento býčí scénář do značné míry podporuje. Týdenní index relativní síly (RSI) se momentálně drží v hluboce přeprodané oblasti. To je klasický tržní signál naznačující, že dosavadní prodejní tlak se již s velkou pravděpodobností blíží ke svému absolutnímu vyčerpání.
Klíčovým supportem je aktuálně 200týdenní klouzavý průměr (EMA) na úrovni 68 350 dolarů. V minulosti tato hranice spolehlivě fungovala jako dno hlubokých výprodejů. Odrazy v letech 2015, 2018 i 2020 vždy znamenaly jasný konec klesajícího trendu a začátek nového růstu.
Odvrácená strana trhu – miliardové úniky ze spotových ETF
Pokud momentum vydrží, analytici vidí další cíl na 100týdenní EMA poblíž hranice 85 000 dolarů už během letošního dubna. Proti tomuto oživení ale neúprosně stojí tvrdá realita spotových ETF fondů, ze kterých minulý týden odteklo celkem 1,33 miliardy dolarů.
Masivní odliv představuje pro celý trh vysoce kritickou divergenci. Zcela totiž obrací předchozí trend silného institucionálního zájmu, který počátkem ledna pomohl vyhnat cenu až na úctyhodných 98 000 dolarů. Vzniká tak obrovský tlak, který aktuálně brání dalšímu oživení.
Viníkem odlivu je kolaps výnosů z „basis trade” strategií. Ty nedávno nabízely lukrativní zhodnocení 10 procent, avšak kvůli poklesu ceny spadly na polovinu. Méně atraktivní podmínky nutí hedgeové fondy likvidovat short pozice i držby v ETF, čímž drasticky násobí prodejní tlak.
Rizika a černé scénáře – hrozí pád k 40 000 USD?
Trh proto aktuálně balancuje na velmi tenkém ledě. Aby kryptoměna udržela růst k 85 000 dolarům, musí se situace zásadně otočit. Odliv musí rychle ustat a ETF fondy musí neprodleně začít znovu generovat masivní čistý příliv zcela nového institucionálního kapitálu.
McClellan varuje, že přesun „chytrých peněz” je pouze podmínkou, nikoliv garancí růstu. Cena může ještě klesnout na skutečné dno. Hrozí totiž temný scénář z roku 2022, kdy bitcoin navzdory přeprodaným podmínkám prolomil svou 200týdenní EMA a celkově odepsal přes 40 procent.
Opakování historie v roce 2026 by srazilo cenu směrem k 40 000 dolarů, což je zhruba 60procentní pokles z maxima 126 270 dolarů. Známí analytici ze společnosti Kaiko tento cyklický scénář vůbec nevylučují a potvrzují možný prostor pro silné dno kolem 40 000 až 50 000 dolarů.
Nová éra CME – nepřetržité obchodování jako stabilizační prvek
Záchranným kruhem a velmi důležitým katalyzátorem může být blížící se velká technologická změna. Burza CME totiž přesně 29. května plánuje spustit plné obchodování s krypto futures v nepřetržitém režimu 24/7. Novinka má zásadně zvýšit celkovou efektivitu obchodování v průběhu celého týdne.
Chystaná změna obchodních hodin přinese institucionálním investorům hned několik nezanedbatelných výhod. Mezi hlavní přínosy nového nepřetržitého režimu patří konkrétně:
- sladění obchodování s offshore trhy,
- možnost okamžité real-time reakce,
- znatelné snížení nepříjemné víkendové volatility,
- celkové zefektivnění dlouhodobých investičních toků.
Právě očekávaná květnová inovace může představovat onen chybějící dílek skládačky pro nastartování stabilnějšího a plynulého růstu. Do té doby ale pochopitelně zůstane Bitcoin uvězněn v neúprosném souboji mezi spekulanty a spotovými investory.
Je tak otázkou následujících dní až týdnů, kdy se pravděpodobně ukáže, kdo získá převahu.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.