Společnost Strategy, největší veřejně obchodovaný držitel bitcoinu na světě, v pondělí oznámila další masivní nákup.
Do svého portfolia přidala 4 871 BTC v hodnotě 330 milionů dolarů, což z nákupu dělá jednu z jejích největších akvizic v roce 2026.
Přesto se mezi investory stále častěji objevuje stejná otázka. Proč podobné obří nákupy nedokážou zvednout cenu bitcoinu? Ve skutečnosti totiž hodnota kryptoměny v době Saylorových oznámení naopak často klesá.
Ačkoliv Strategy nakupuje za miliardy dolarů, její poptávka je momentálně převálcována kroky dlouhodobých investorů a jinými odlivy peněz z trhu.
Nákupy zmíněné firmy už zkrátka nejsou tak dominantní, jak se může na první pohled zdát, a trh je dokáže velmi snadno vyvážit jinými prodeji.
Podívejte se na záznam včerejšího streamu, kde Kamil Pošvic analyzuje současnou situaci na trzích a v Íránu.
Kapka v moři
Odpověď na to, proč cena neroste, leží v pochopení celkových finančních toků. Podle dat analytické platformy Checkonchain tvoří poptávka Strategy v současnosti zhruba jen sedm procent veškerého nového kapitálu, který do bitcoinu přitéká.
Pokud vezmeme v úvahu i prodeje, podílí se firma na celkových pohybech trhu asi z devíti procent. Ačkoliv tedy Michael Saylor nakupuje pravidelně a vytrvale, jeho reálný dopad je ve srovnání se zbytkem trhu poměrně malý.
V minulosti byl vliv této společnosti na cenu kryptoměny mnohem zásadnější. Poptávka Strategy dosáhla svého vrcholu v listopadu 2024, kdy přesáhla 15 miliard dolarů. Situace se tehdy přesně shodovalo s historickým maximem akcií firmy a bitcoinem, který se v té době pohyboval kolem psychologické hranice 100 000 dolarů.
Od tehdejšího vrcholu se ale situace uklidnila a nákupní aktivita firmy se vrátila do běžnějšího rozmezí jedné až čtyř miliard dolarů, přičemž za posledních 30 dní činila zhruba 2,8 miliardy.
Trh nyní řídí dlouhodobí držitelé
Skutečnou dominantní silou současného trhu jsou dlouhodobí držitelé. Jde o investory, kteří své bitcoiny neprodali déle než pět měsíců.
Právě tito lidé nyní ve velkém přesouvají a prodávají své mince, čímž vytvářejí obrovský tlak na trh v hodnotě přibližně 28,5 miliardy dolarů.
Zásadní roli hrají také mince starší jednoho roku, které po dlouhé době nečinnosti změnily za poslední měsíc majitele. Ty samy o sobě představují objem zhruba devíti miliard dolarů.
Proti tomuto masivnímu prodejnímu tlaku stojí jen relativně skromné přílivy nového kapitálu. Například americké spotové ETF fondy přilákaly za posledních 30 dní jen asi miliardu dolarů.
Situaci navíc neulehčují ani samotní těžaři bitcoinu. Těžaři při současné produkci 450 mincí denně zaplavují trh další nabídkou v hodnotě přibližně 880 milionů dolarů měsíčně.
Odliv kapitálu tlumí nákupy
Nejdůležitějším aspektem je ale skutečnost, že peníze z kryptoměnového systému zkrátka celkově odtékají. Realizovaná tržní kapitalizace bitcoinu, která měří skutečnou hodnotu všech mincí v době jejich posledního pohybu, zaznamenala od února třicetidenní propad o 29 miliard dolarů.
Otevřené investiční pozice u obřího bitcoinového fondu IBIT od společnosti BlackRock navíc klesly o více než 4 miliardy dolarů.
Obrovské odlivy kapitálu naprosto zastiňují veškerou poptávku ze strany Strategy. Přestože tedy Michael Saylor může dál agresivně nakupovat tisíce bitcoinů, jeho úsilí se jednoduše ztrácí ve stínu mnohem větších hráčů. Ti trh naopak zásobují svými starými mincemi a stahují z něj své zisky pryč.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.