Potvrzení legálnosti amerických cel by mohlo Bitcoin poslat opět ke 100 000 USD

Kurz ceny Bitcoinu sice na počátku týdne hezky rostl, ale pak přišlo zamítnutí a návrat na podobnou úroveň jako minulý týden. Již delší dobu se pohybujeme do strany a testujeme supporty i rezistence. Možná, že ale příští týden přijde konečně nějaký impulz a změna. Pokusíme se najít, kterým směrem by se mohl Bitcoin dále vydat.

Podívám se nejprve na uplynulý týden. Minulý víkend jsme vytvořili docela slušný CME gap a dalo se očekávat, že se na počátku týdne vyplní. Tak to alespoň bývá většinou, ale v minulé analýze jsem varoval, že je před námi poslední den Santa Claus rallye a navíc do hry vstupují emoce kolem Venezuely.

A moje varování docela slušně vyšlo. Na hodinovém grafu kurzu ceny Bitcoinu vidíme, že hned po půlnoci začal poměrně slušně růst. Již ve 3 hodiny ráno atakoval hranici 93 000 USD a na indikátoru Relative Strength Index (RSI) máme hodnotu kolem 81 bodů. Tedy překoupený trh s vysokou pravděpodobností pro pokles.

Ten sice přišel, ale nic extrémního. V době oznámení Michaela Saylora o dalším nákupu Bitcoinů se cena pohybovala kolem 92 500 USD. Po oznámení přišel sice mírný pokles (jak již bývá tradicí), ale po otevření newyorské burzy přišel opět silný růst a do jejího uzavření se kurz ceny Bitcoinu dostal až na týdenní maximum (94 766 USD).

Cenový graf tedy hledal vyšší maxima, ale na RSI již vidíme nižší minima. Medvědí divergence, která si koledovala o vyplnění. Čekalo se jen na nějaký silnější impulz. Ten pravděpodobně přišel v rámci úterního otevření amerických trhů. Chvilku před tím totiž Donald Trump připomněl, jak vše ve Spojených státech vzkvétá (hlavně díky clům).

Cla jsou pro američany stále zajímavé téma

To poslalo nahoru dolar a nám se spustilo vyplnění medvědí divergence. Přišel rychlý propad k 91 200 USD, ale stále to ještě nestačilo na vyplnění CME gapu z víkendu. RSI se dostalo pod 30 bodů a trhy si rychle uvědomily, že v pátek může nejvyšší soud celá ta cla klidně shodit ze stolu. Kurz ceny Bitcoinu se tedy odrazil a ještě před uzavřením newyorské burzy se vrátil na původních 93 700 USD.

To se asi Trumpovi moc nelíbilo, tak se rozhodl opět podpořit růst dolaru. Tentokrát oznámil kolik barelů ropy bude do Spojených států mířit díky akci ve Venezuele. Dolar na to zareagoval až v rámci dalšího obchodního dne, ale Bitcoin to poslalo pomalu dolů ještě v noci. Přeci jen se ten růst dolaru dal z prezidentova prohlášení očekávat.

Růstu dolaru jistě napomohlo i oznámení o počtu volných pracovních míst v USA. Sice se jedná o nižší čísla, než se očekávalo, ale současně neroste propouštění. Dalo by se to číst jako potenciální zpomalení ekonomiky. Firmy nepropouští, ale nenabírají. Vyjednávací síla zaměstnanců na vyšší mzdu tedy slábne.

Slovy Jerome Powella by to šlo tedy vidět, jako známku soft landingu, která se projeví v ochlazování inflace. Dolar tedy pokračuje v růstu (na grafu modře DXY) a Bitcoin naopak v poklesu. Do toho navíc vstupuje opět americký prezident s oznámením, že zakáže institucionálním investorů nákup rodinných domů a více zpřístupní tento americký sen běžným občanům.

Ve čtvrtek ráno nám kurz ceny Bitcoinu vyklesal zpět k páteční ceně během zavření chicagské burzy CME. Vyplnil se tak víkendový CME gap a nepsané pravidlo se opět potvrdilo. Jen to trvalo pár dnů a nebylo to hned v pondělí. Pak už to ale zase začalo vypadat na růst.

Po vyplnění CME gapu přišel opět růst

Index RSI se dostal pod 30 bodů, kde signalizuje přeprodaný trh a potenciál na růst. Ten přišel až po rychlém výplachu během čtvrtečního otevření amerických trhů. Kurz ceny Bitcoinu s krátce skočil na 89 226 USD a pak se již odrazil k růstu. Nasvědčovala tomu i býčí divergence, která se s RSI vytvořila.

Kurz ceny Bitcoinu se večer vrátil na 91 250 USD. V tu dobu nás často již začnou ovlivňovat páteční expirující týdenní opce na burze Deribit. Sice se jednalo „jen“ o 1,8 miliardy dolarů, ale Max Pain Price vycházela na 90 000 USD. Celou noc jsme přešlapovali na místě a i RSI se držel kolem 50 bodů. Vyčkávalo se.

Před samotnou expirací medvědi zaútočili a podařilo se jim cenu dostat téměř k Max Pain Price. Dopad opcí na trhy se tedy téměř vykrátil a jejich uplatnění nás nijak nerozhodilo. Pro příznivce Simpsonů jsem vám do grafu doplnil neoficiální vzor typické hlavy Barta Simpsona, která se tam v noci nakreslila.

Kurz ceny Bitcoinu se ustálil kolem 90 500 USD a pak se opět vyčkávalo. Tentokrát na 14:30, kdy měly Spojené státy zveřejnit informace o stavu realitního trhu a míru nezaměstnanosti. Ta vyšla nižší než se očekávalo, což poslalo nahoru dolar i Bitcoin. Tento ukazatel je jedním ze základních pro Fed a nízká nezaměstnanost může nahrávat vyšší chuti pro snížení základní úrokové sazby.

Kurz ceny Bitcoinu tedy skokově rostl, ale byl zamítnut na 92 000 USD a poměrně rychle se vrátil k 90 000 USD. V době uzavření chicagské derivátové burzy CME se dostal na 90 541 USD. Tam se ostatně držel skoro celou sobotu za doprovodu nízkých objemů. Dalo by se říci standard posledních týdnů.

Čtyřhodinový graf slibuje spíše návrat pod 90 000 USD

Na čtyřhodinovém grafu jsem ponechal Fibonacciho retracement, který jsme vyznačili minule. Vidíme, že jsme (s malým zaváháním kolem 78,60 %) došli až k 100 %. Tam přišlo zamítnutí a pokles (opět s malým zaváháním kolem 78,60 %) zpět k 61,80 %. Krásně tyto úrovně respektujeme.

Když bych se na aktuální svíčky podíval pohledem obchodních vzorů, tak tam asi nejvíce vidím medvědí praporek. Trendové linie se sbíhají, horní byla již třikrát otestovaná a spodní dvakrát. Aplikací logiky vzoru bych se dostal až nějak k 86 700 USD, kde se nachází i úroveň 23,60 % retracementu.

Nacházíme se teď ale mezi oběma trendovými liniemi a máme víkend. Bez jasného proražení pod spodní trendovou linii bych ještě krátké pozice neotevíral. Klidně se můžeme odrazit a proražením horní linie celý vzor zneplatnit. Pak bych hledal rezistence opět podle retracementu.

Denní graf podtrhuje luxusní výsledek Santa Claus rallye

Na denním grafu jsem vyznačil mojí oblíbenou Ichimoku Kinko Hyo. Vidíme, že se aktuálně nacházíme pod krátkodobým cenovým trendem (92 164 USD, Tenkan-sen, červená). Díky růstu z počátku roku se nám ale podařilo dostat se nad střednědobý cenový trend (89 790 USD, Kijun-sen, modrá).

Díky tomu se i Chikou span dostala nad graf. Chikou span je vlastně aktuální cena nanesená o 26 dnů zpětně. Její přítomnost nad cenovým grafem ukazuje, že aktuální sentiment je spíše býčí. Potřebujeme se ale udržet nad Kijun-senem.

Do hry ale stále vstupuje CME gap, který se vytvořil během uzavření burzy 1. ledna. Nachází se na úrovni 88 120 USD a umím si představit, že v rámci denní svíčky by se mohl vyplnit a přesto večer uzavřít nad střednědobým cenovým trendem. Bude to ale chtít objemy a impulz. O víkendu to tedy spíše nebude.

Na graf jsem ještě nanesl výsledek Santa Claus rallye. Ta se počítá jako posledních pět obchodních dnů v minulém roce a první dva obchodní dny v roce novém. Tato se tedy na Bitcoinu může chlubit nárůstem 7,2 %. Slušná práce. Třeba se teď jen nadechneme a budeme pokračovat v růstovém tempu až k tomu 50týdennímu klouzavém průměru (50WMA).

Týdenní graf stále signalizuje možnou relief rallye

Při pohledu na týdenní graf se toho od minulého týdne nic moc nezměnilo. Týdenní svíčka má relativně malé tělo i knoty. Stále respektujeme dvě trendové linie, které tvoří základ medvědí vlajky s cílovou úrovní kolem 64 000 USD.

Jako silný support vnímám 100týdenní klouzavý průměr (100WMA), který se aktuálně nachází na 86 570 USD. Před ním by ale došlo k otestování spodní trendové linie kolem 88 200 USD. Tedy v místě, kde se nachází nevyplněný CME gap z 1. ledna.

Pohled na MACD mne naplňuje mírným optimismem. Vypadá totiž velice podobně počátku roku 2022, kdy začínal minulý medvědí trh a pak přišla ještě tzv. relief rallye zpět k 50WMA. Ten se aktuálně nachází na úrovni 101 520 USD. V roce 2022 jsme se v 50WMA vrátili formou dvou silnějších zelených svíček.

Musíme ale brát v potaz, že historie se nemusí opakovat přesně. Ale signály by tu byly. Budu tedy nadále pečlivě sledovat obě trendové linie medvědí vlajky. Potvrzené prolomení horní by nás mohlo na chvíli vrátit k 100 000 USD. Při prolomení té supportní přijde na řadu 100WMA a pak 64 000 USD. Tam věřím, že by mohlo nacházet dno aktuálního medvědího trendu.

Co lze vyčíst z dalších nástrojů a grafů?

Podívám se teď i na jiné grafy než cenové. Sentiment je rozhodně důležitý a někdy se ty nejlepší informace dají najít někde mezi řádky.

Začnu institucionální poptávkou. Asi všichni víme, že poslední rok táhly cenu nahoru právě instituce a proto sleduji jejich chování. První dva obchodní dny letošního roku spotové ETF na Bitcoin krásně rostly, ale nakonec tento týden dopadl opět červeně.

Na grafu máme 30denní klouzavý průměr změny spotových ETF (oranžová) a 30denní klouzavý průměr rozdílu ceny na Coinbase Pro a Binance (černá). Coinbase Pro využívají právě instituce a velcí hráči. Záporný gap ukazuje slabý zájem.

Celkově tedy z grafu vidím, že spotové burzovně obchodovatelné fondy (ETF) teď moc netáhnou a i na Coinbase Pro je poptávka relativně slabá. Bez obnovy růstu těchto dvou ukazatelů si neumím představit nějaký dlouhodobě udržitelný růst.

Také mě samozřejmě zajímá chování krátkodobých obchodníků (někdo říká spekulantů). Dnes se ale podívám na chování velryb, které drží méně než 155 dnů. Průměrná nákupní cena těchto obchodníků se aktuálně pohybuje kolem 99 000 USD.

Je tedy možné, že při nárůstu ceny k této úrovni se budou chtít svých Bitcoinů zbavit a alespoň nemít ztrátu. To by mohlo na trh rychle poslat vyšší množství mincí. Dalo by se tedy předpokládat, že návrat k 100 000 USD (50WMA) by byl jen velmi krátký a pak by nás tyto prodeje mohly srazit rychle zpět.

Derivátový trh je spíše rozpolcený

Samozřejmě nezapomenu ani na profesionální obchodníky na kryptoměnových derivátech. Pohled na mapu likvidací za poslední tři dny by měl jednoznačně vedl k přesvědčení, že musíme jít dolů. Doslova stovky milionů dolarů máme nahromaděné kolem 89 000 USD. Silný magnet.

Když se na to ale podívám optikou celého týdny přes kumulovanou mapu, tak vidím, že ty objemy jsou docela vyrovnané. Pokles k o 2 000 USD by smazal skoro 2 miliardy dolarů v dlouhých pozicích. Při stejném nárůstu by obchodníci s krátkými pozicemi přišli o 2,3 miliardy dolarů. Tedy velmi vyrovnané a relativně nedaleko.

Co si myslí populární analytici?

Pojďme se teď podívat na sociální sítě. Věří influenceři návratu k růstu? Kdy malují nové historické maximum? Nebo jsou medvědí a zbavují se svých mincí?

Obchodník a influencer Mr. Whale Sol ukazuje trendovou linii, kterou Bitcoin respektuje již 12 let. Naposledy při jejím otestování přišel růst o 400 %. A měsíční cenový graf se jí nedávno opět dotknul. Přijde opět takový růst?

Ostatně podobně to prezentuje i kanál Trending Bitcoin. Aplikací historického chování od roku 2021 jim vychází cílová úroveň pro tento rok kolem 400 000 USD.

Ostatně ani Rekt Fencer není zrovna medvědí. Sleduje podobnost s rokem 2020 a aplikací tehdejší logiky očekává, že dno již bylo nalezeno a teď přijde růst. Letos by to viděl na nějakých 200 000 USD.

To Ted Pillows sleduje aktuální denní graf a jako možný scénář vidí pokles k 88 000 USD a pak odraz z otestování 100 000 USD. Po dosažení zpět této mety ale očekává, že se vrátíme k poklesu a medvědímu trendu.

Jaké důležité události nás čekají v příštím týdnu?

Cenové grafy z časových pohledů máme za sebou, ostatní nástroje taky a internetoví analytici si již taky řekli svoje. Takže nám zbývá makro, které má stejně nakonec poslední slovo. Za 17 dnů nás čeká zasedání Fedu kolem základní úrokové sazby. Jaké podklady si tam komise přinese?

Aktuálně se na 95,6 % neočekává změna sazby na zasedání 28. ledna. Možná to ale změní inflační data Spojených států, která budou zveřejněna v úterý ve 14:30. Případně ve středu ve stejný čas zveřejní ještě inflace cen výrobců (na ty mají největší vliv cla).

A středa bude možná celkově zajímavá. Nejvyšší soud USA se totiž tento pátek nevyjádřil k otázce zákonitosti recipročních cel, které Donald Trump a jeho administrativa v loňském roce zavedli. Další vyjádření soudu má přijít ve středu, ale stále není jasné, zda se k právě k této otázce vyjádří.

Podle sázkařů na Polymarket to vypadá, že je jen 26 % šance, že soud podpoří Donalda Trumpa. Na druhou stranu se asi ani neočekává nějaká jasně zamítavá odpověď. Soud může rozhodnout o nezákonnosti formy uvalení cel, ale nemusí to vést k vratce již vybraných financí.

Navíc Trump avizuje, že má připravená záložní řešení. Nicméně okamžitá reakce na zrušení nebo naopak posvěcení recipročních cel by nám mohla ve středu přinést volatilitu. Uvidíme, jestli ale nějaké prohlášení vůbec přijde.

Také musíme brát v potaz současnou geopolitickou situaci. Trump veřejně avizuje, že Spojené státy jsou připravené pomoci Íránu v hledání svobody. To si lze vyložit i jako další eskalaci ozborojeného konfliktu na obzoru.

Co nám z toho plyne?

Tak si teď zkusme trošku odstoupit a podívat se na tuto analýzu ze širšího pohledu. Hodinový graf se pohybuje kolem páteční ceny v době uzavření CME. Zatím žádný kloudný gap netvoří, ale nechává nám tam ten nevyplněný z 1. ledna.

Na čtyřhodinovém to spíše vypadá na medvědí vzor s potenciálem poklesu k 86 700 USD. Vzor ale není potvrzený a víkendový stanový pohyb nás drží v limitech trendových linií bez jasného signálu. I denní graf věří v udržení 89 790 USD.

V nehorším máme ještě silnější support na 86 570 USD (100WMA). Týdenní i denní graf stále ukazují, že relief rallye je pořád reálná. I když institucionální poptávka je slabá a spotové ETF hlásí další poklesy.

Možná, že by relief rallye mohli zařídit velcí hráči, kteří nakoupili v poslední době. Dostat cenu nad 99 000 USD a prodat beze ztráty (ale i zisku) by pro ně mohla být dobrá motivace.

Na pákových obchodech to také vypadá nejasně, rozptyl +- 2000 USD by smazal podobné objemy. Nedivil bych se, kdyby se vybrala likvidita na obě dvě strany. Internetoví analytici sice letos čekají závratné růsty a nová historická maxima, ale já si stále myslím, že medvědí trh s námi bude většinu tohoto roku.

Ale třeba nám do toho ten následující týden vnese nějaký rozruch. Případné požehnání ze strany Nejvyššího soudu pro americká cla by mohlo do hry vnést hodně dalších událostí. Donald Trump slíbil většině obyvatel až 2 000 USD dividendu z těchto cel. Navíc se jim teď snaží prosadit levnější kreditní karty.

Umím si tedy představit nějakou krátkodobou euforii, která by nás k těm 100 000 USD rychle vynesla. Ale umím si pak představit i ten sešup, který by potom mohl přijít.

Jak plánuji dále obchodovat?

Když se podívám na grafy, tak nevidím žádný jasný signál, který by mě přesvědčil pro okamžité otevření pozic. Sobota byla tradičně klidná a tak si počkám na reakci z neděle. Již delší dobu mám připravené dlouhé pozice kolem toho CME gapu.

Tam čekám, že se v příštím týdnu pravděpodobně podíváme. Stejně tak čekám, že likvidita kolem 92 500 USD nezůstane bez povšimnutí. Mám i tam připravené pozice, ale pro změnu krátké. Bez nějakého silnějšího impulzu si dokážu představit, že se v podobném pásmu budeme pohybovat klidně ještě dalších pár týdnů.

Pro vás tento článek ale představuje jen shrnutí mého názoru na současnou situaci kolem Bitcoinu. Žádná z těchto informací pro vás není ani investiční radou nebo nějakou formou doporučení. Před vlastní investicí si vždy udělejte svojí analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.