Pokračuje býčí trh na akciích a bitcoinu?

Zatímco bitcoin pohodlně stoupá nad 94 000 dolarů, akciové trhy se tedy stále vyrovnávají s následky předchozích propadů. I když tento týden zaznamenaly velké indexy určité zisky, stále se nacházíme v období, kdy trhy váhají mezi „risk on“ a „risk off“ režimem.

Ačkoliv mohou pozitivní pohyby na první pohled vypadat jako začátek obratu, ve skutečnosti trhy stále čelí značné nejistotě. Investoři se totiž nacházejí v situaci, kdy nemají jasný guidance, co v následujících týdnech očekávat.

Což je pochopitelné, vysoká míra nejistoty je nyní stále přítomná. Přestože nic nenasvědčuje tomu, že by trhy měly propadnout pod současná minima. Na druhé straně, je tu však prostor pro optimismus. Pokud zůstáváme realističtí a neztrácíme ze zřetele fundamentální faktory.

Video: Bitcoin směřuje na 100 000 dolarů

Fundamenty rozhodují o budoucím kurzovém vývoji na trzích

Zůstává zásadní být opatrný v momentě, když se tržní poklesy začnou překrývat s reálným zpomalením ekonomiky. Tedy situací, kdy už nejde jen o psychologii trhů, ale i o konkrétní zhoršení fundamentálních ekonomických ukazatelů.

Když se začne prohlubovat zpomalení spotřeby, investiční aktivity, earnings firem, HDP a když začne ochabovat trh práce, vše nevyhnutelně vyústí v dopady na hodnoty akcií. Cyklus pak může mít skutečně hmatatelné důsledky, které se promítnou do dlouhodobé výkonnosti trhů.

Právě v těchto chvílích je klíčové rozlišovat mezi „běžnou“ korekcí a skutečným medvědím trhem, který je doprovázen i negativními změnami v reálné ekonomice. A to je, myslím, jeden z největších problémů dnešních trhů – většina investorů se stále soustředí hlavně na procentuální propady bez dostatečného zaměření na to, co tento pokles skutečně způsobilo.

Jak ukazuje přiložená tabulka, když nastala ekonomická recese, mediánová ztráta indexu S&P 500 činí 35 %. Naopak bez recese je tento medián pouze 22 %. Takováto data, získaná za dobu 150 let, nejsou pouhým číslem, ale cenným nástrojem, který nám pomáhá lépe chápat dynamiku akciových trhů během ekonomického vývoje.

To, jak se trhy chovají v různých fázích ekonomického cyklu, nám umožňuje učinit informovanější rozhodnutí při dlouhodobém investování. Respektive časová řada za 150 let, jsou data k nezaplacení

Bitcoin zakončil nejlepší týden od listopadu

Bitcoin v posledním ukončeném týdnu zaznamenal velký úspěch, když se uzavřela impulsní týdenní svíce s kurzovým ziskem více jak 10 %. Z technického hlediska je také pokrok průlom a týdenní close nad kurzovou úrovní 92 000 dolarů. Tím trh technicky potvrdil průlom první sledované rezistence.

Nicméně těch 92 000 dolarů není samo o sobě tou nejdůležitější překážkou. Kurz několik obchodních dnů opatrně konsoliduje pod point of control Volume profile. Jak jsem říkal v minulé analýze, jde ve skutečnosti o největší rezistenci, kde se rozhoduje o pokračování v býčím trendu.

Trh s bitcoinem každopádně jako by našlapoval velmi opatrně. Nálada se hodně zlepšila, ale osobně bych krotil očekávání na příštích pár týdnů. Čas rychle letí a brzy bude mít zasedání Federální rezervní systém. Vzhledem k obchodním válkám, bude mít uvedené zasedání dost možná zásadní vliv i na očekávání trhů. Stejně jako v letech 2021 a 2022.

Závěrem: Sledujte fundamenty, nikoliv jenom cenu

Sledovat kurzy v grafech je velmi jednoduché, protože to zvládne naprosto každý. Jenomže tržní ohodnocení je výsledkem souboru fundamentů. Respektive v dlouhém období, protože v krátkém období jde vždy jenom o názor. Jenom dlouhodobě fungují trhy jako váha.

Proto je pro investora klíčové, aby sledoval nejvíce podstatné fundamenty, které tržní vývoj ovlivňují. Pokud investor nechápe, co ovlivňuje cenu podkladového aktiva, má časem velký problém. Když se něco pokazí a kurz bitcoin a akcií hluboce klesne, musíte vědět proč.

Když chápete, co se stalo, nepanikaříte. Neprodáváte, protože víte, že se z toho trh nakonec vzpamatují a ještě v konečném důsledku více zbohatnete. Protože v propadech nakupujete.

Musíte při investování vědět, co děláte. Budete díky tomu o parník napřed před zbytkem malých investorů.