Charles Schwab udělal další krok, který může posunout kryptoměny blíže k běžným investorům. Jeden z největších amerických brokerů začal zpřístupňovat spotové obchodování s bitcoinem a etherem první skupině retailových klientů.
Firma oznámila, že účty Schwab Crypto postupně otevírá vybraným uživatelům. Ti tak mohou nakupovat a prodávat bitcoin i ether přímo vedle akcií, ETF a dalších tradičních investic.
Krypto se dostává do stejného účtu jako akcie
Význam novinky nespočívá pouze v samotné možnosti obchodovat dvě největší kryptoměny. Důležitější je hlavně prostředí, ve kterém se nyní bitcoin a ether objevují. Schwab spravoval na konci prvního čtvrtletí klientská aktiva v ceně 11,77 bilionu dolarů a evidoval 39,1 milionu aktivních brokerských účtů.
Pro mnoho amerických investorů tak může být nákup bitcoinu stejně jednoduchý jako nákup akcií nebo indexového ETF. Odpadá nutnost řešit externí burzu, samostatnou peněženku nebo přesun kapitálu mezi více aplikacemi.
Schwab Crypto™ accounts are now being rolled out to retail clients.
Starting today, the first group of clients can trade Bitcoin and Ethereum at Schwab, right alongside their other investments.
— Charles Schwab Corp (@CharlesSchwab) May 12, 2026
Služba má být zpočátku dostupná pouze vybraným klientům. Podle dostupných informací si Schwab účtuje poplatek 0,75 % z objemu transakce.
Schwab tím navazuje na své dosavadní kryptoměnové produkty. Klienti už dříve mohli získat expozici vůči digitálním aktivům přes spotové produkty, futures, tematické fondy nebo akcie firem působících v kryptoměnovém sektoru. Přímé obchodování ale posouvá celou nabídku o úroveň dál.
Silný kvartál dává Schwabu prostor pro expanzi
Spuštění přímého obchodování s kryptoměnami přichází v době, kdy Schwab hlásí velmi silná čísla. Společnost za první čtvrtletí vykázala čistý zisk 2,5 miliardy dolarů. Celkové čisté výnosy vzrostly meziročně o 16 % na 6,5 miliardy dolarů.
Vývoj akcií Schwab za posledních 5 let. Zdroj: tradingview.com
Firma zároveň otevřela 1,3 milionu nových brokerských účtů. Denní průměr obchodů dosáhl rekordních 9,9 milionu, což ukazuje na zvýšenou aktivitu retailových investorů. Právě v takovém prostředí může mít integrace kryptoměn do běžné brokerské platformy velmi silný dopad.
Pro kryptoměnový trh jde o další signál, že bitcoin a ether se postupně přesouvají z okraje finančního systému do hlavního investičního proudu. Popsaný krok neznamená automaticky růst ceny, ale ukazuje na důležitou změnu infrastruktury.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Cardano se v posledních měsících nachází pod silným prodejním tlakem a cena kryptoměny ADA výrazně oslabila. Přesto data z blockchainu ukazují zajímavý trend, největší držitelé tokenů pokračují v postupné akumulaci.
Takzvané velryby nyní kontrolují největší množství ADA od roku 2020, což část analytiků vnímá jako signál dlouhodobé důvěry v celý ekosystém Cardana.
Velryby dál navyšují své pozice
Podle dat analytické společnosti Santiment drží adresy s minimálně jedním milionem ADA aktuálně přibližně 25,09 miliardy tokenů.
Při současné ceně jde o majetek v hodnotě zhruba 6,52 miliardy dolarů. Tato skupina investorů zároveň kontroluje asi 67,47 % celkové nabídky kryptoměny Cardano.
On-chain analýza Cardana zaměřená na velké držitele tokenů (whales). Zdroj: Santiment
Zajímavé je, že velryby pokračují v akumulaci už od konce roku 2023. A to navzdory tomu, že cena ADA od prosince 2024 klesla o více než 77 %.
Velcí investoři tak podle dat využívají dlouhodobého poklesu k postupnému navyšování svých pozic.
Cardano zůstává pod tlakem medvědího trhu
Cena ADA se už několik měsíců pohybuje v širším sestupném trendu. Od vrcholu během býčího trhu v roce 2021, kdy se cardano dostalo lehce nad úroveň 3 dolarů, vytváří trh dlouhodobou klesající strukturu.
Analýza cen ADA/USD na týdenním grafu. Zdroj: TradingView
Technická analýza ale naznačuje, že by se situace mohla začít stabilizovat. Na týdenním grafu se ADA nedávno odrazila od důležité supportní úrovně kolem 0,24 dolaru. Právě tato oblast fungovala jako silná podpora už během medvědího trhu v roce 2022.
Analytici upozorňují, že pokračující zájem velkých investorů může hrát důležitou roli při případném obratu trhu.
Na trhu se mluví i o regulaci v USA
Pozornost investorů se zároveň upírá na návrh amerického zákona známého jako CLARITY Act.
Pokud by byla regulace schválena do konce roku 2026, mohla by podle části trhu přinést kryptoměnovému sektoru výrazně větší právní jistotu. TMohlo by to pozitivně ovlivnit i projekty jako Cardano, které dlouhodobě staví na decentralizovaných aplikacích a smart kontraktech.
Podepsání zákona CLARITY Act a jeho uvedení v platnost v roce 2026. Zdroj: Polymarket
Právě regulatorní prostředí zůstává jedním z hlavních faktorů, které mohou ovlivnit budoucí zájem institucí o kryptoměny.
Technická analýza naznačuje možný scénář
Z pohledu technické analýzy se ADA stále pohybuje uvnitř víceletého klesajícího trojúhelníku. Tento pattern vzniká už od historického maxima z roku 2021.
Pokud budou velryby pokračovat v akumulaci a zároveň se zlepší širší makroekonomická situace, mohla by cena postupně růst směrem k horní hraně této formace.
Na druhou stranu analytici upozorňují, že zpomalení nákupů ze strany velkých držitelů by mohlo znamenat další oslabení trhu a průraz pod současné supportní úrovně.
Důvěra velkých investorů je stále silná
Navzdory dlouhodobému poklesu ceny zůstává důvěra části velkých investorů v Cardano překvapivě silná. To je vidět právě na rekordním množství tokenů držených velrybami.
Velcí hráči často sledují dlouhodobější horizont než běžní retailoví investoři. Proto bývá jejich chování na trhu pravidelně analyzováno jako možný indikátor budoucího sentimentu.
Zároveň ale platí, že samotná akumulace velryb automaticky nezaručuje růst ceny. Kryptoměnový trh zůstává silně závislý na celkové náladě investorů, regulacích i vývoji makroekonomiky.
Důvěra trhu v dlouhodobý potenciál
Cardano patří mezi projekty, které mají velmi silnou komunitu i po několika letech od vrcholu posledního bull runu. A právě současné chování velryb ukazuje, že část trhu stále věří v dlouhodobý potenciál tohoto ekosystému.
Zajímavé je hlavně načasování celé akumulace. Velcí investoři nenakupují během euforie a prudkého růstu, ale ve chvíli, kdy je sentiment kolem ADA spíše negativní a trh zůstává pod tlakem. Právě podobné situace bývají na kryptoměnovém trhu často nejvíce sledované.
Současně je ale potřeba vnímat, že Cardano stále zůstává v dlouhodobém sestupném trendu a případný obrat bude pravděpodobně záviset nejen na samotných velrybách, ale i na širším vývoji celého kryptoměnového trhu.
Myslíte si, že rekordní akumulace ADA velrybami signalizuje blížící se obrat trhu nebo jde jen o dlouhodobé držení bez většího dopadu na cenu? Podělte se s námi o svůj názor v komentářích.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Společnost Strategy znovu rozvířila debatu o tom, jak dlouho dokáže financovat svou agresivní bitcoinovou strategii bez nutnosti prodávat část svých rezerv.
Firma vedená Michaelem Saylorem oznámila odkup konvertibilních dluhopisů v hodnotě přibližně 1,5 miliardy dolarů. Přestože má společnost k dispozici několik zdrojů financování, poprvé otevřeně uvedla, že jednou z možností může být také prodej bitcoinu.
Pro kryptoměnový trh jde o citlivé téma. Strategy totiž drží více než 818 tisíc BTC a její kroky dlouhodobě ovlivňují náladu investorů. Samotný objem případného prodeje by trh pravděpodobně zvládl, důležitější je ale změna rétoriky firmy.
Bitcoin už není prezentován pouze jako dlouhodobá strategická rezerva, ale také jako nástroj pro správu závazků.
Strategy odkoupí část dluhu splatného v roce 2029
Společnost oznámila, že se dohodla s částí držitelů svých konvertibilních dluhopisů s nulovým úrokem na jejich zpětném odkupu. Zmíněné dluhopisy měly původně splatnost v roce 2029 a investoři je mohli v budoucnu převést na akcie firmy.
Strategy plánuje odkoupit dluhopisy za přibližně 1,38 miliardy dolarů v hotovosti. Celkově tak stáhne z trhu zhruba polovinu celé emise těchto dluhopisů. Firma uvedla, že transakci financuje kombinací hotovostních rezerv, prodeje akcií v rámci svého ATM programu a případně také prostřednictvím prodeje části bitcoinových rezerv.
Dokument společnosti Strategy podaný u SEC, který popisuje zpětný odkup konvertibilních dluhopisů splatných v roce 2029. Zdroj: strategy.com
Právě poslední možnost okamžitě vzbudila pozornost trhu. Strategy si totiž během posledních let vybudovala image společnosti, která bitcoin pouze akumuluje a nikdy neprodává. Nové dokumenty pro americkou Komisi pro cenné papíry ale ukazují, že firma začíná uvažovat pragmatičtěji.
Bitcoin už není nedotknutelný
Michael Saylor už v květnu naznačil, že společnost může v budoucnu část BTC využít pro financování dividend nebo jiných závazků. Nové regulatorní dokumenty tuto možnost výrazně konkretizují.
Ve formuláři 10-Q firma přímo uvedla, že může prodávat bitcoin pro pokrytí krátkodobých i dlouhodobých potřeb likvidity, a to i v případě, že má k dispozici jiné zdroje financování. Nejnovější formulář 8-K pak tuto formulaci spojuje s konkrétním závazkem, který musí společnost řešit už nyní.
Jedná se o důležitý posun. Bitcoin se v účetnictví a strategii firmy poprvé objevuje jako explicitní zdroj financování dluhů.
Strategy chce postupně převádět dluh na akcie
Firma zároveň pokračuje v dlouhodobém plánu postupně kapitalizovat svůj dluh. Jinými slovy chce během následujících tří až šesti let převést část dluhových nástrojů na akciový kapitál.
Naším plánem je během následujících 3 až 6 let postupně převést náš konvertibilní dluh na akciový kapitál. Strategy by navíc zvládla pokles ceny bitcoinu až k úrovni 8 000 dolarů a stále by měla dostatek aktiv na plné pokrytí svého dluhu. Zdroj: Michael Saylor/X.com
Plánovaný krok by snížil zadlužení společnosti, zároveň by ale došlo k ředění podílů stávajících akcionářů. Strategy má aktuálně dluh přesahující 8 miliard dolarů a velkou část nákupů BTC v roce 2026 financovala prostřednictvím preferenčních akcií STRC.
Společnost Strategy má aktuálně dluh přesahující 8 miliard dolarů. Zdroj: strategy.com
Zájem investorů o tyto instrumenty zatím zůstává vysoký. Denní objem obchodování STRC nedávno překonal hranici 1,5 miliardy dolarů, což představovalo nový rekord.
Rekordní objem obchodování v historii. Likvidita dosáhla 1,53 miliardy dolarů. Volatilita pouze dva centy. STRC uzavřelo obchodování na nominální hodnotě. Zdroj: Michael Saylor/X.com
Strategy dál navyšuje bitcoinové rezervy
Navzdory debatám o možném prodeji firma dál pokračuje v nákupech. Poslední akvizice proběhla tento týden, kdy společnost koupila dalších 535 BTC za přibližně 43 milionů dolarů.
Celkové rezervy Strategy tak vzrostly na 818 869 bitcoinů. Při současných cenách jde o pozici v hodnotě okolo 64 miliard dolarů. Firma tím stále zůstává největším korporátním držitelem bitcoinu na světě.
Společnost Strategy drží v současné době 818 869 BTC a je stále největším korporátním držitelem bitcoinu. Zdroj: strategy.com
Dluhový kalendář může být pro trh důležitý
Velkou pozornost nyní vyvolává harmonogram dalších možných odkupů dluhopisů. Držitelé některých emisí totiž mají právo požadovat předčasné splacení v hotovosti.
První významný termín přijde v září 2027, kdy se otevře možnost odkupu dluhopisů za více než miliardu dolarů. V dalších měsících a letech následují další emise v řádu miliard dolarů. Celkově může být do poloviny roku 2029 ve hře více než 6,7 miliardy dolarů.
Při současné ceně bitcoinu by úplné financování těchto závazků skrze BTC znamenalo prodej zhruba 84 900 bitcoinů. Odpovídá to přibližně desetině všech rezerv firmy.
Kalendář dluhů společnosti Strategy. Při současné ceně bitcoinu by úplné financování těchto závazků skrze BTC znamenalo prodej zhruba 84 900 bitcoinů. Zdroj: chatgpt.com
Ohrozil by případný prodej cenu bitcoinu?
Analytici upozorňují, že samotný prodej v objemu kolem 1,38 miliardy dolarů by trh pravděpodobně absorboval bez dramatického dopadu. Obzvlášť pokud by proběhl přes OTC obchodní platformy mimo klasické burzy.
Teoreticky by současný odkup vyžadoval prodej přibližně 17 400 BTC, což představuje jen něco přes dvě procenta firemních rezerv. Ve srovnání s denními objemy obchodování bitcoinu nejde o extrémní číslo.
Plné financování odkupu dluhopisů Strategy v hodnotě 1,38 miliardy dolarů prostřednictvím prodeje bitcoinu by vyžadovalo přibližně 17 448 BTC, což odpovídá 2,1 % firemních rezerv a zhruba 3,5 % denního objemu obchodování BTC. Zdroj: chatgpt.com
Větší problém ale může být psychologický efekt. Trh nyní ví, že Strategy je ochotná bitcoin použít jako zdroj likvidity. To může při budoucích termínech splatnosti vytvářet tlak na cenu ještě před případnými prodeji.
Sama firma v regulatorních dokumentech připustila, že negativní reakce trhu na možné prodeje BTC může zhoršit její schopnost využívat bitcoin jako zdroj financování. Jinými slovy, čím více investoři očekávají prodej, tím větší tlak může vznikat na cenu.
Scénáře financování a možné dopady na trh BTC. Zdroj: chatgpt.com
Nikdy neprodávat vs. hlavní zdroj likvidity
Strategy se dostává do zajímavé fáze svého vývoje. Ještě před několika lety firma působila téměř ideologicky. Bitcoin byl prezentován jako aktivum, které se nakupuje bez ohledu na tržní cykly a nikdy se neprodává. Dnes už ale společnost funguje jako obrovský finanční mechanismus propojující akcie, dluhopisy, kapitálové trhy a bitcoinové rezervy.
Samotný případný prodej části BTC zatím nepředstavuje bezprostřední problém. Strategy má stále několik jiných možností financování a její přístup na kapitálové trhy zůstává velmi silný. Důležité ale je, že investoři nyní znají konkrétní data budoucích dluhových závazků a vědí, že bitcoin může být jednou z cest, jak je firma pokryje.
Nová situace vytváří úplně nový typ vztahu mezi cenou bitcoinu a finanční stabilitou společnosti.
Pokud bude trh silný, může celý model dál fungovat bez větších komplikací. Ve chvíli delšího poklesu nebo horší dostupnosti kapitálu by se ale právě bitcoinové rezervy mohly stát hlavním zdrojem likvidity. Právě takový scénář budou investoři v dalších letech velmi pečlivě sledovat.
Myslíte si, že by případný prodej části bitcoinových rezerv od Strategy mohl výrazně ovlivnit trh nebo jde spíš o psychologický faktor? Napište svůj názor do komentářů.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Návrh zákona CLARITY Act prošel bankovním výborem amerického Senátu a vyvolal na trhu s kryptoměnami vlnu optimismu. Analytická platforma Santiment hlásí výrazný růst pozitivních komentářů vůči bitcoinu, ale zároveň varuje před přílišnou euforií.
Posun americké legislativy působí z dlouhodobého hlediska jako silný prorůstový signál
Americká legislativa dala kryptoměnovému trhu další důvod k optimismu. Bankovní výbor amerického Senátu schválil poměrem 15 hlasů ku 9 návrh zákona CLARITY Act, který má ambici zavést jasnější pravidla pro digitální aktiva ve Spojených státech.
Ačkoliv se bitcoin nachází opět pod úrovní 80 000 amerických dolarů, nálada na sociálních sítích překypuje nadšením. Skokový růst nálady zachytila analytická platforma Santiment.
Graf ukazující rostoucí chamtivost trhu s bitcoinem / Zdroj: Santiment
Velké nadšení s sebou ovšem nese statistické riziko. Poměr pozitivních a negativních komentářů o bitcoinu aktuálně dosáhl hodnoty 1,55 ku 1. Když se tržní sentiment překlopí do extrémní chamtivosti a sociální sítě zaplaví zprávy o nevyhnutelném růstu, historické grafy často prokážou pravý opak.
Clarity Act americká senátorka Cynthia Lummis vychválila s tím, že Spojené státy byly vždy centrem inovací a že ji těší pokračování této tradice i v oblasti digitálních aktiv.
For nearly 250 years, America has been the land of innovation. The Clarity Act continues that tradition by ensuring financial innovation happens here on U.S. soil under clear pro-growth, pro-consumer guidelines. pic.twitter.com/2xicYmdOVs
— Senator Cynthia Lummis (@SenLummis) May 15, 2026
Bitcoin reagoval na zprávy z Washingtonu růstem a obchodoval se v danou chvíli kolem hranice 79 000 dolarů. Do hry navíc vstupují agresivnější predikce z tradičního finančního světa.
Zástupci amerických krypto firem postup legislativy nahlas vítají, protože o jasná pravidla bojují roky. Místo neustálých soudních tahanic konečně vidí obrysy fungujícího tržního dohledu. I přes varovná čísla o překoupeném trhu zůstává nálada v dlouhodobém měřítku silně býčí.
Schvalovací proces má sice před sebou ještě několik překážek, trh si už ale naplno užívá představu bezpečnějšího prostředí. Rozhodně se ale jedná o přímý krok vpřed.
Neváhejte se podívat také na naši nejnovější videoanalýzu, ve které náš analytik Jaroslav Jarolím hodnotil současné dění na trhu.
Závěr
Co si o současném vývoji ve Spojených státech amerických myslíte vy? Kam se podle vás podíváme s cenou bitcoinu v následujících týdnech? Dejte nám vědět níže do komentářů.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Bitcoin se po návratu nad 80 000 dolarů tváří na první pohled silně. Jenže pod povrchem trh nevypadá tak přesvědčivě, jak by si býci přáli.
Podle aktuální zprávy společnosti Glassnode se příliv kapitálu zlepšil, ale tempo zůstává poměrně slabé. Trh se tedy zotavuje, ale zatím nejde o pohyb, který by jednoznačně připomínal začátek agresivní růstové fáze.
Bitcoin se zvedá, ale býci ještě nemají vyhráno
Bitcoin se dokázal odrazit z dubnových minim poblíž 65 000 dolarů a znovu se dostal nad 80 000 dolarů. Právě zmiňovaná oblast je pro investory psychologicky důležitá, protože může rozhodnout o dalším směru trhu.
Glassnode však upozorňuje, že současný růst není tak silně podpořen novým kapitálem jako dřívější průlomy. Jinými slovy, cena roste, ale trh zatím nemá stejnou palebnou sílu jako během předchozích býčích fází.
30denní změna realizované kapitalizace bitcoinu. Zdroj: Glassnode
Důležitá bude hlavně oblast kolem 86 900 dolarů. Právě tam se nachází skupina investorů, kteří nakupovali v předchozích měsících a nyní se mohou dostávat zpět na svou nákupní cenu. Část z nich může při návratu ceny k této úrovni začít prodávat, aby se dostala ze ztráty.
Mohlo by to vytvořit tlak na cenu a zpomalit další růst. Pokud však trh tuto nabídku zvládne pohltit, bitcoin by mohl získat prostor pro další pokračování směrem vzhůru.
Obchodníci jsou stále opatrní
Opatrnost je vidět také na trhu s futures. Analytik Axel Adler Jr. upozornil, že nákupní tlak po růstu nad 80 000 dolarů zeslábl. Obchodníci tedy nejsou tak agresivní jako v době, kdy se bitcoin začal odrážet z nižších úrovní.
Zajímavé je také, že financování futures pozic zůstává záporné. V praxi to znamená, že část trhu stále sází spíše na pokles nebo zůstává velmi opatrná. Býčí nálada se tedy na derivátovém trhu zatím naplno nevrátila.
Realizovaná cena bitcoinu podle délky držení. Zdroj: Glassnode
Bitcoin tak stojí před důležitou zkouškou. Návrat nad 80 000 dolarů je pozitivní signál, ale sám o sobě nestačí. Aby trh potvrdil silnější růstovou fázi, potřebuje větší příliv kapitálu a přesvědčivější podporu ze strany obchodníků.
Nejbližší dny proto ukážou, zda šlo jen o krátkodobé zotavení, nebo začátek nového růstového pohybu. Klíčová bude hlavně oblast mezi 80 000 a 87 000 dolary.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Bitcoin se na týdenním grafu vrátil zpět do medvědí vlajky. Cena se tak nedostala ani k rezistenční konfluenci, která se nachází přibližně kolem 88 000 USD.
Osobně mě příliš nepřekvapuje, že cena bitcoinu znovu klesá. Objemy byly totiž natolik slabé, že předchozí růst nešlo brát jako výrazně přesvědčivý signál. Trh sice krátkodobě vypadal lépe, ale chyběla mu skutečná síla.
Bitcoin se vrátil zpátky do medvědí vlajky. Zdroj: Jaroslav Jarolím
Jakmile není cenový pohyb potvrzený dostatečnou aktivitou v podobě vyšších objemů, často nemá dlouhého trvání. Takové pohyby mohou působit sice nadějně, ale bez podpory skutečné aktivity většinou rychle zeslábnou.
Právě proto je potřeba sledovat nejen samotnou cenu, ale také další potvrzující faktory. Kdy objemy jsou obchodování jsou asi úplný základ v rámci technické analýzy.
📉Bitcoin se po krátké návštěvě na vyšších cenách zase stáhl zpátky pod 77 000 USD a to znamená týdenní zavírací cenu uvnitř medvědí vlajky.
👉Jednotlivé trhy jsou spojené nádoby a vzhledem k tomu, že cena BTC jde protisměrně k akciím, je to jenom potvrzení pro pokračování v… pic.twitter.com/YHf1kscYOz
Každopádně se tím znovu vracíme ke scénáři s cenovým cílem kolem 52 000 USD. Tento cíl dnes sleduje prakticky každý, což je samo o sobě sice logicky podezřelé.
Není ale vyloučené, že nám trh tento „dárek“ v následujících týdnech skutečně doručí. Asi jsme byli až příliš hodní, nebo se akorát naplní taková ta poučka o sebenaplňujícím se proroctví.
Cena BTC se již nachází v potenciální nákupní oblasti
Bitcoin se v podstatě nachází v oblasti, která už může dávat smysl pro DCA strategii. Podle mého názoru jsme ale spíše u její horní hranice. Platí to hlavně za předpokladu, že můj cenový cíl zůstává přibližně kolem těch 52 000 USD.
Na první pohled se jistě zdá, že současná situace působí velmi lákavě. Trh už má za sebou výrazný pokles a část investorů může mít proto pocit, že nejhorší je za námi. Jenže medvědí trh historicky trval mnohem déle. Což jsem zdůrazňoval ve svém předešlém analytickém článku.
Proto bych byl opatrný s tím, označovat současné úrovně za definitivní dno. Nemyslím si to vůbec a vlastně tím jdu proti sobě, protože je mnohem více přitažlivé mluvit o obratu trendu na býka. Jenomže v grafech nesleduji dostatek důkazů, které by brzký obrat trendu potvrdily.
Zároveň není vyloučené, že z toho nakonec vznikne pouze delší stranový pohyb. I takový vývoj by byl pro trh důležitý, protože by mohl naznačit, že prostor pro další hlubší pokles už je dost omezený. Právě delší konsolidace často pomáhá odlišit běžný odraz od skutečné tvorby dna.
Dokud ale neuvidíme větší stranovou konsolidaci a jasně rozpoznatelnou strukturu, zůstávám vůči bitcoinu vskutku opatrný. Osobně totiž potřebuji vidět něco, u čeho si půjde říct, že trh skutečně začíná stavět jako by základy, bez kterých není možné se odrazit s takovou silou, aby začal nový trend. Do té doby proto u mě pořád převažuje spíše medvědí pohled.
Bitcoin v následujících měsících vytvoří cenové dno
Když budeme vycházet z předpokladu, že bitcoin v následujících měsících vytvoří cenové dno, nabízí se suprový pohled přes Wyckoffovu teorii. Wyckoff víceméně potvrzuje má pořád opakovaná slova, že celý proces tvorby nového cenového dna BTC nemůže proběhnout najednou, ale skrze několik dílčích událostí a fází.
Cena bitcoinu přitom stále může vystoupat až do oblasti kolem 88 000 USD. Právě zde se přibližně nachází takzvaný preliminary support, tedy první významnější zóna podpory. Která nyní hraje roli odporu v dalším cenovém růstu. Dokud se tudíž trh pohybuje v rámci tohoto scénáře, nelze jej automaticky považovat za neplatný.
Akumulace poblíž tržního dna obvykle potřebuje čas. Právě proto Wyckoffovo schéma nepočítá s jednou rychlou otočkou, ale s postupným vývojem.
Ze zkušenosti vím, že na akciových trzích mohou podobné akumulační struktury vznikat i několik let. U bitcoinu ale vzhledem k jeho minulému vývoji předpokládáme spíše horizont několika měsíců.
Důležité je také počítat s tím, že samotné dno nemusí být na grafu okamžitě zřejmé. Trh často nejprve vytvoří sérii jako by falešných pohybů, výplachů a návratů do předchozího pásma.
Jenomže právě tyto pohyby slouží k otestování nabídky a poptávky. Teprve následně se ukáže, zda na trhu skutečně probíhá akumulace. Jakmile je asi ze 70 % hotovo, lze schéma již rozeznat a na to se hrozně těším.
Principiálně zde pracujeme s jednoduchým vztahem mezi příčinou a následkem. Bez dostatečné akumulace nemůže vzniknout pevný základ pro nový růstový trend. Z pohledu Wyckoffovy teorie tak nejde o nic složitého. Trh si nejprve musí vytvořit příčinu, aby se později mohl projevit následek v podobě růstu.
Bitcoin za sebou má výrazné zotavení, které vrátilo na trh část optimismu. Podle analytické společnosti CryptoQuant však může být právě současná úroveň cenově velmi nebezpečná.
Největší kryptoměna totiž narazila na 200denní klouzavý průměr poblíž 82 400 dolarů. Stejná zóna v minulosti sehrála roli silné rezistence během medvědího trhu v roce 2022.
Bitcoin se k této úrovni dostal po šestitýdenní rally, která začala na začátku dubna poblíž 66 000 dolarů. Od té doby cena vzrostla přibližně o 37 %, což znovu přilákalo část investorů.
Jenže podle CryptoQuant nyní trh čelí podobnému nastavení jako v březnu 2022. Tehdy bitcoin rovněž otestoval 200denní klouzavý průměr, ale následně pokračoval v poklesu.
Investoři začínají vybírat zisky
Varovným signálem není pouze technická rezistence. CryptoQuant upozorňuje také na nerealizované zisky obchodníků. Ty 5. května dosáhly 17,7 %, což je nejvyšší úroveň od června minulého roku. Podle firmy tak roste pravděpodobnost, že část trhu začne zisky realizovat.
Nerealizované zisky obchodníků na bitcoinu. Zdroj: CryptoQuant
Podobné úrovně se podle analytiků objevily také v březnu 2022. Právě tehdy bitcoin narazil na 200denní klouzavý průměr a následně obnovil pokles. Současná situace proto vyvolává otázku, zda trh znovu nevytváří pouze krátkodobou úlevovou rally.
Náznaky vybírání zisků už se podle CryptoQuant objevily. Denní realizované zisky minulý týden vystoupaly na nejvyšší úroveň od začátku prosince. Obchodníci 4. května realizovali zisky u 14 600 bitcoinů, což při současných cenách odpovídá částce téměř 1,2 miliardy dolarů.
Bitcoin traders’ unrealized profit margins hit 17.7%, the highest since June 2025.
The last time margins reached these levels while Bitcoin tested the 200-day MA was March 2022, just before the downtrend resumed. pic.twitter.com/Zgfe9jFTiv
Podobné skoky v realizovaných ziscích často přicházejí ve chvíli, kdy se trh blíží lokálnímu vrcholu. Neznamená to automaticky začátek hlubokého propadu. Ukazuje to však, že část investorů už nechce dál čekat na vyšší ceny.
Trh sleduje inflaci i americkou regulaci
Rizikem pro bitcoin zůstává také makroekonomické prostředí. Americký index výrobních cen v dubnu vzrostl o 1,4 %, což byl největší měsíční růst od března 2022. Meziročně ceny výrobců vzrostly o 6 %. Vyšší inflační tlaky mohou znovu posílit obavy z přísnější měnové politiky.
Index výrobních cen v dubnu meziročně vyrostl o 6 %. Zdroj: tradingeconomics.com/
Na druhé straně stojí býčí argument spojený s americkou regulací. Senátní bankovní výbor 14. května posunul zákon CLARITY Act dál poměrem 15 ku 9. Návrh má přinést jasnější pravidla pro kryptoměnový trh a vymezit, kdy digitální aktiva spadají pod komodity nebo cenné papíry.
Právě Clarity Act se věnoval ve středečním streamu náš analytik Kamil Pošvic. Na záznam se můžete podívat níže.
Právě tento vývoj podle některých analytiků drží optimismus při životě. Michaël van de Poppe uvedl, že bitcoin by se při pokračující síle mohl rychle posunout k 90 000 dolarům. Podmínkou je podle něj pozitivní vývoj kolem CLARITY Act.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Kryptoměnový trh začíná podle části analytiků vysílat první známky možného návratu altcoinové sezóny. Přestože bitcoin stále dominuje trhu, několik důležitých ukazatelů naznačuje postupné oživení alternativních kryptoměn.
Roste aktivita na burzách, zlepšuje se technická struktura trhu a některé altcoiny už začínají výrazně překonávat výkon bitcoinu. Analytici ale zároveň upozorňují, že je zatím příliš brzy mluvit o plnohodnotné altseason.
Altcoiny se po hluboké korekci začínají stabilizovat
Analytik Darkfost upozornil, že makroekonomická nejistota spojená s konfliktem mezi USA, Izraelem a Íránem zasáhla altcoinový trh velmi tvrdě. Celý sektor podle něj během korekce ztratil více než 50 % hodnoty.
Situace se ale začíná postupně měnit. Podíl altcoinů obchodovaných na burze Binance, které se drží nad svým 200denním klouzavým průměrem, vzrostl na 21 %. Jde o úroveň, kterou trh naposledy zaznamenal v září 2025.
Výkon altcoinů na Binance. Zdroj: CryptoQuant
To může naznačovat, že se zájem investorů o altcoiny pomalu vrací. Během nejsilnějších fází předchozích altseason se mezi 60 až 80 % altcoinů obchodovalo nad svým 200denním průměrem. Současná čísla proto zatím nejsou dostatečná pro potvrzení plnohodnotného býčího trhu.
Objem obchodů na burzách začíná růst
Další pozitivní signál sleduje analytik CryptoOnchain. Ten upozornil na rostoucí obchodní aktivitu altcoinů na centralizovaných burzách.
Objemy obchodování u altcoinů mimo pět největších kryptoměn totiž během posledních týdnů postupně rostou. Podle analytika se objevil takzvaný Altcoin Volume Increasing Trend.
Poměr objemu obchodů na centralizovaných burzách (CEX) vůči top 5 kryptoměnám. Zdroj: CryptoQuant
Tento signál vzniká ve chvíli, kdy 30denní klouzavý průměr objemu obchodů překoná svůj 365denní průměr.
Historicky bývá podobná situace spojována s přesunem kapitálu z velkých kryptoměn do menších a středně velkých altcoinů.
Pokud by tento trend pokračoval, mohlo by to podle analytiků potvrdit začátek širšího růstu altcoinového trhu.
AltSeason Index stoupá nejvýše za několik měsíců
Pozornost analytiků přitahuje také 90denní AltSeason Index. Ten sleduje, zda většina altcoinů během posledních 90 dní překonává výkon bitcoinu.
Index se aktuálně vyšplhal na hodnotu 28,6, což představuje nejvyšší úroveň za poslední měsíce.
Analytik CW8900 uvedl, že altseason začíná velmi nenápadně a skutečná altcoinová sezóna se podle něj teprve blíží.
Altcoin Season Index (90 day) je ukazatel, který sleduje, kolik altcoinů za posledních 90 dní překonalo výkon bitcoinu. Používá se k odhadu, zda trh vstupuje do takzvané altseason, tedy období, kdy většina altcoinů roste rychleji než bitcoin. Zdroj: CryptoQuant
Přesto ale upozornil, že současné hodnoty jsou stále výrazně pod hranicí 75 %, která bývá tradičně považována za potvrzení plnohodnotné altseason.
Jinými slovy, pouze 28,6 % největších kryptoměn podle tržní kapitalizace za posledních 90 dní překonalo bitcoin.
Některé altcoiny už výrazně překonávají bitcoin
I přes stále nízký AltSeason Index některé projekty začínají vykazovat výrazně lepší výkon než bitcoin.
Například ZEC během posledních tří měsíců posílil o 98 %, zatímco TAO vzrostl o 72 %.
Projekt MORPHOR pak přidal přibližně 68 %. Pro srovnání, bitcoin za stejné období posílil zhruba o 17 %.
Výkonnost 50 největších kryptoměn za posledních 90 dní. Zdroj: Blockchaincenter
CW8900 zároveň upozornil, že současný tržní cyklus zatím nezažil skutečně silnou altseason podobnou těm z minulých let. I nejvyšší hodnoty AltSeason Indexu z počátku roku 2024 zůstaly podle něj relativně slabé ve srovnání s předchozími cykly.
TOTAL2 naznačuje možné dno trhu
Dalším důležitým ukazatelem je TOTAL2, tedy souhrnná tržní kapitalizace všech kryptoměn kromě bitcoinu.
Podle dat z TradingView se TOTAL2 odrazil od spodní hranice dlouhodobé rozšiřující se formace, která určuje vývoj trhu od poloviny roku 2022.
Analytik cryptocupra uvedl, že současný breakout může připomínat situaci z roku 2021. Podle něj by TOTAL2 mohl teoreticky vyrůst až na 8 bilionů dolarů.
TOTAL2 proráží vzhůru. ALTSEASON JE NEVYHNUTELNÁ. Celková tržní kapitalizace 8 bilionů dolarů by mohla v průměru vystřelit altcoiny o 50–100×. Nenechte si ujít tuto životní příležitost. Zdroj: cryptocupra/X.com
Analytik Nebraskangooner zase upozornil na průraz rostoucího trojúhelníku na denním grafu TOTAL2. Pokud si trh tento breakout udrží, mohl by podle něj altcoinový sektor pokračovat v růstu.
Trh proráží vzhůru z této formace dna. Altcoinový trh má prostor pro další růst, pokud si tento breakout udrží. Zdroj: Nebraskangooner/X.com
Bitcoin dominance stále zůstává vysoká
Navzdory optimismu kolem altcoinů zůstává dominance bitcoinu na trhu velmi silná.
Očekávání vývoje bitcoinové dominance je přesně takové, jak je znázorněno v grafu. Pokud tato struktura bude fungovat, roky 2026 a 2027 naplno zažijí altcoinovou sezónu. Zdroj: GorkemCrypto/X.com
Index bitcoinové dominance se podle dostupných dat vyšplhal na nejvyšší úroveň od listopadu 2025. Od roku 2023 dominance bitcoinu postupně roste, což zatím naznačuje pokračující převahu BTC nad většinou altcoinů.
Právě to je jeden z hlavních důvodů, proč část analytiků zůstává opatrná a nechce zatím mluvit o definitivním začátku altseason.
Přijde širší altcoinový boom?
Altcoinový trh je známý tím, že se dokáže velmi rychle přepnout z úplné stagnace do extrémní volatility a euforie. Historie ukazuje, že skutečné altseason často začínají nenápadně. Nejprve se zlepší technické ukazatele, postupně roste objem obchodů a teprve později přichází prudký příliv retailových investorů.
Současný cyklus je ale v mnoha ohledech jiný. Bitcoin si díky ETF fondům a institucionálnímu kapitálu drží výrazně silnější pozici než v minulosti. To může znamenat, že případná altseason bude slabší nebo selektivnější než v předchozích cyklech.
Zároveň je vidět, že kapitál už začíná hledat příležitosti i mimo bitcoin. Některé altcoiny vykazují výrazně silnější výkon a část trhu zjevně začíná znovu podstupovat vyšší riziko.
Otázkou zůstává, zda půjde o začátek širšího altcoinového boomu nebo jen o krátkodobé oživení několika vybraných projektů. Kryptoměnový trh ale znovu ukazuje, jak rychle se může sentiment změnit.
Myslíte si, že se skutečně blíží nová altcoinová sezóna nebo bude bitcoin dál dominovat celému trhu? A které altcoiny podle vás vypadají v současnosti nejsilněji? Dejte nám vědět v komentářích. 👇
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
Kurz ceny bitcoinu nám tento týden dost klesl a vypadá to, že se začíná naplňovat scénář o kterém zde již pár týdnů píšu. Problémy americké ekonomiky, pokračující konflikt v Íránu i možné neplanění očekávání obchodních dohod s Čínou nás mohou poslat ještě níž. Pokusíme se opět najít silnější supporty, které by nás v případě propadu mohly podržet.
Ale nejprve si pojďme shrnout, co se vlastně tento týden stalo a jaký to ve finále mělo vliv na vývoj kurzu ceny bitcoinu. Již minulou neděli večer totiž bylo na trhu docela živo. Krásně to rostlo a vypadalo to, že jdeme prolomit 200denní klouzavý průměr (200DMA). Ale do toho přišel Donald Trump a potvrdil, že návrh mírové dohody ze strany Íránu je absolutně nepřijatelný.
Vidíme, že během hodiny cena bitcoinu spadla zpět k 80 000 USD. Víkendový rozdíl s páteční uzavírací cenou na chicagské derivátové burze CME se téměř smazal. Ale býci to nevzdali. Doslova během pár hodin přišla rychlá pumpa a nakonec se v neděli večer podařilo uzavřít alespoň nad 200denním exponenciálnímklouzavým průměrem (200DEMA, 82 200 USD).
Vidíme ale, že zatímco cenový graf tvořil vyšší vrchol, tak Relative Strength Index (RSI) již tvořil nižší vrchol. Jasná medvědí divergence, která standardně vede k poklesu. A tentokrát se vyplnila ihned po půlnoci. Již po pár hodinách se cena bitcoinu vrátila k 80 400 USD. Téměř se tam ten víkendový CME gap smazal.
Cena ropy ale během evropské obchodní seance začala mírně klesat a americký akciový trh se držel stabilně. Trhy tedy vyhodnotily odmítnutí mírové dohody jako relativně očekávané a žádná extra emoce se nekonala. I kurz ceny bitcoinu mírně rostl a ani oznámení Michaela Saylora o dalším nákupu mincí nás dolů nijak moc neposlalo.
Donald Trump letí do Číny dojednat významné obchodní dohody
Během odpoledne se dokonce odrazil a vrátil k růstu blízko 200DEMA. Evidentně napomáhala spekulace o velkých obchodních dohodách, které Donald Trump letí dohodnout do Číny. To, že s sebou bere leadery z oboru technologických firem a financí, tomu hodně pomohlo. I když to chvilku vypadalo, že na šéfa Nvidia se zapomnělo.
Nicméně pondělní denní svíčka již 200DEMA nepokořila a pak přišel opět pokles. Ten byl asi spojený i s rostoucí cenou ropy a očekáváním míry inflace, kterou Spojené státy měly v úterý oznámit. Očekával se mírný nárůst a realita nakonec vyšla ještě o trošku vyšší. Kurz ceny bitcoinu se po jejím oznámení propadl pod 80 000 USD.
CME gap se tedy vyplnil v úterý odpoledne, ale na RSI již vidíme, že se dostalo pod 30 bodů. Tedy do oblasti přeprodaného trhu, která z pohledu technické analýzy většinou vede k růstu. I tady vidíme, že odraz přišel. Navíc podpořený dalšími zprávami od amerického prezidenta.
Podle tajných služeb se totiž zdá, že Írán není až tak zdecimovaný, jak prezident a jeho administrativa opakovaně uvádí. Velká část jeho strategických obranných prvků je provozuschopná a přístup je i ke skladům s municí. A o zničení jejich jaderného programu se také moc mluvit nedá. Donald Trump tyto zprávy označil jako falešné.
Chvilku nás to sice vrátilo k růstu, ale ve středu vidíme že se na cenovém grafu tvoří dvojitý vrchol na 81 250 USD. Po druhém zamítnutí na této hranici navíc přišel ostrý propad. Ten byl spojen s propadem amerických trhů. Inflace cen výrobců (PPI) vyšla velmi vysoko nad očekáváním. Vysoké ceny pohodných hmot se výrazně propisují do cen.
Technologické akcie silně rostou, ale Bitcoin již spíše stagnuje
Ropa nahoru, americké akcie dolů. Ale ne na dlouho. Donald Trump přece jel do Číny dojednat velké obchodní smlouvy a lídři technologických firem je tam přeci musí posvětit, ne? A tak se i propad kurzu ceny bitcoinu zastavil na 78 700 USD. Začala americká obchodní seance, která dál pokračovala v růstu akcií nejen technologického sektoru.
Ale kurz ceny bitcoinu nerostl. Spíše jen přešlapoval do strany. Ani potvrzení Kevina Warshe do pozice předsedy Fedu nás moc nikam neposunulo. Detailně jsme to ve středu večer rozebírali s Jaroslavem Jarolímem na streamu, takže se teď nebudu opakovat. Případně si ho můžete pustit.
Nicméně pak přišel čtvrtek. Den D, od kterého si někteří obchodníci hodně slibovali a někteří analytici před ním zase varovali. Zákon Clarity Act se dostal před senátní komisi. Probíhala diskuze a v rámci euforie pozitivních náznaků vidíme luxusní růst a vysoké objemy. Kurz ceny bitcoinu s vrátil k otestování 200DEMA.
Senátní komise nakonec schválila zákon a postoupila jej do hlasování před celý Senát. Přišlo klasické „sell the news“ a kurz ceny bitcoinu začal mírně klesat. Vše bylo spojeno i s RSI nad 70 body. Překoupená oblast často ukazuje blížící se pokles nebo stranový pohyb. Tedy i zde se trh choval relativně logicky.
Americká ekonomika začíná mít asi problémy
Pak ale přišly ne úplně dobré zprávy z americké ekonomiky. Výnosy amerických státních dluhopisů rychle rostou, snížení základní úrokové sazby v aktuálních podmínkách nedává rozhodně smysl a navíc sliby kolem velkých obchodních dohod s americké cesty nejsou ze strany Číny nijak potvrzeny.
Ropa dále roste, americké akcie (nejen technologické) slušně padají a padá i kurz ceny bitcoinu. Po pátečním otevření amerických trhů se propadl k 78 650 USD. I RSI se rychle dostalo na 30 bodů, takže pak následoval stranový pohyb. V době uzavření CME se obchodoval za 79 061 USD.
Ale rozhodně nás nečekal klidný víkend. Ze strany Spojených států a jejich spojenců chodí zprávy o připravovaném útoku na Írán. Z druhé strany, ale chodí zprávy, které rozhodně nepotvrzují příspěvky Donalda Trumpa na jeho sociální síti. Írán má brzy představit technické řešení výběru poplatků za průjezd průlivem a v úterý má dokonce znovu otevřít svoje akciové trhy.
To tedy nevypadá na téměř zničený národ, který netuší kdo je jeho vůdce a je na hraně kolapsu. Kurz ceny bitcoinu tedy i o víkendu dále klesá, protože konec války rozhodně není na dohled a lze očekávat možný další útok ze strany Spojených států. Aktuálně se pohybujeme kolem 78 000 USD a tvoříme slušný CME gap. Navíc se tam tvoří základ na skrytou medvědí divergenci.
Hodinový graf kurzu ceny bitcoinu s vyznačením důležitých makroekonomických událostí tohoto týdne (zdroj: TradingView).
Čtyřhodinový graf testuje možný býčí vzor
Na čtyřhodinový graf jsem vyznačil potenciální býčí vzor klesajícího rozevírajícího se klína (Descending Broadening Wedge). Ten se tam tvoří po většinu května a vypadá to, že aktuálně prolamujeme spodní trendovou linii. To by vzor zneplatnilo. Ale ještě není vše ztraceno.
Musíme si uvědomit, že prolomení přichází v rámci víkendu (slabší objemy, snazší manipulace). Také tu máme nejistotu kolem možného dalšího útoku na Írán a nejasnosti kolem možných dohod z Číny. Prolomení bych tedy ještě nebral jako definitivní a počkal bych si na potvrzení.
Pod námi máme 200EMA, který by nám mohl posloužit jakosupport. Navíc máme nad sebou CME gap. Ten se nachází v červené oblasti, která v minulosti sloužila jako supportní i rezisteční zóna. Logikou tohoto gapu by na počátku příštího týdne mohlo dojít k návratu do této oblasti.
A neposlední možnou záchranou by mohlo být RSI. Tam se nacházíme blízko přeprodanému pásmu, které často značí možný růst nebo alespoň konsolidaci. Možná, že se snažím jen najít nějaké pozitivum, ale tady jsem docela optimista. Cílová úroveň býčího vzoru vychází kolem 85 700 USD.
Čtyřhodinový graf kurzu ceny bitcoinu s 200EMA a RSI (zdroj: TradingView).
Denní graf si drží medvědí sentiment
Zato na denním grafu to moc optimisticky nevypadá. Na středečním streamu jsem ukazoval medvědí divergenci, kterou cenový graf vytvořil s RSI. Ta stále platí. Když se podívám na indikátor MACD, tak to taky zrovna optimisticky nevypadá. Nedávno proběhlo medvědí překřížení a když se podívám do nedaleké historie, tak to nebylo nic moc dobrého.
V lednu podobná situace vedla k silnému poklesu a otestování 60 000 USD. Podobně to bylo i loni v říjnu. Tedy krátce po definování historického maxima. Pak přišel pokles až k úrovni kolem 90 000 USD. Jako support by mohla posloužil Bollingerova pásma. Tedy nejprve návrat ke středu (vyplnění CME gapu) a pak možný propad na 75 700 USD.
Denní graf kurzu ceny bitcoinu s vyznačením Bollingerových pásem a MACD (zdroj: TradingView).
Týdenní graf tvoří skrytou medvědí divergenci
Na týdenním grafu to také nevypadá zrovna moc optimisticky. Minulý týden jsme dokončili sérii skoro šesti růstových týdnů. Cenový graf, ale vytváří nižší vrchol a RSI naopak vyšší vrchol = skrytá medvědí divergence. Navíc to vypadá, že máme zamítnutí na trendové linii na RSI, která platí již od posledního ATH.
Při loňském říjnovém ATH vidíme, že jsme také tvořili medvědí divergenci, která se přeměnila v silný propad. Doufám, že tato skrytá divergence nebude tak silná. Stále sázím na nákladovou cenu těžařů, která vychází až někam kolem 59 000 USD. Při posledním medvědím běhu to byla právě ona, která nás podržela.
Týdenní graf kurzu ceny bitcoinu s RSI a nákladovou cenou těžařů (zdroj: TradingView).
Co ukazují další nástroje a grafy?
Nezapomenu se určitě podívat i na další nástroje a veřejně dostupné grafy. Mohou nám pomoci podívat se na celkový sentiment a možné změny v chování profesionálních obchodníků a investorů.
Například když se podívám na chování velkých hráčů (velryb). Hlavně těch, co drží svoje pozice méně než 155 dnů (STH) a někdo je také označuje jako spekulanty. Vidíme, že úroveň jejich nerealizované ztráty se v posledních dnech dostala nad nulu. Podbně tomu bylo i na konci ledna a všichni vidíme, jak to pak dopadlo.
I teď tedy hrozí, že tito obchodníci prodají svoje pozice a vystoupí z Bitcoinu bez ztráty nebo jen s nějakou minimální. Rozhodně by se tady mohl opakovat scénář z počátku letošního roku.
Dalším ukazatelem který sleduji je Coinbase Premium Gap. Ten vlastně určuje rozdíl ceny mezi Coinbase a Binance. Na Coinbase často obchodují institucionální hráči a americký trh. Kladné hodnoty značí jejich zvýšený zájem a ochotu platit „prémii“. Naopak červené hodnoty jsou spíše negativní ukazatel.
A při pohledu na graf vývoje za poslední rok tam vidíme docela rozdíly. Zatímco koncem roku cena rostla a gap byl kladný, tak v poslední době se drží blízko nuly a aktuálně je opět záporný. Není to nic velkého, ale přesto bych to bral jako varování.
Ostatně o poklesu zájmu svědčí i propad amerických spotových burzovně obchodovatelných fondů (ETF) na Bitcoin. Po 6 týdnech nárůstů hlásí tento týden negativní změnu. A ne úplně malou. O celu 1 miliardu dolarů. Takto vysoký propad tu nebyl o konce ledna.
Týdenní graf změn spotových ETF na Bitcoin od jejich založení (zdroj: SoSoValue).
Ostatně i profesionální obchodníci na opcíchvidí vysokou šanci na pokles pod 75 000 USD do konce měsíce. Poslední pátek nám expirují smlouvy za 6,3 miliardy USD a nejvíce put opcí se nachází právě na výše zmíněné úrovni. Naopak nejvíce call opcí se nachází na 80 000 USD.
Aktuální stav ziskovosti opcí s datem expirace 29. května 2026 (zdroj: Deribit).
Co si myslí populární influenceři?
No, na grafech to moc optimisticky nevypadá. Podívám se tedy na internet, abych zjistil, jestli tamní influenceři mají podobný názor nebo jsou stále býčí.
Například analytik Shah poukazuje na počty vyhledávání slova „bitcoin“ na Google. Podle statistik to vypadá, že se o kryptoměnynikdo nezajímá a hodnoty odpovídají tradičním bear marketům.
Zpravodajský kanál Bull Theory shrnuje fakta za poslední dny. Bitcoin se propadl o 3 800 USD za dva dny, snížil tržní kapitalizaci o 80 miliard dolarů a za poslední den nuceně ukončil dlouhé pozice za 620 milionů USD. Změna sentimentu nebo jen kaskádová likvidace?
BREAKING: Bitcoin down -3800$ in 48 hours and broke below $78000.
BTC wiped out $80 BILLION marketcap in just 2 days.
Technický analytik Stockmoney Lizards zase sledují klasickou Wyckoffovu metodu. Podle nich se aktuálně nacházíme ve fázi B. V případě naplnění všech fází v letošním roce se tak v prosinci dostáváme na 100 000 až 120 000 USD. A příští rok klidně 200 000 USD.
Bitcoin
The next months will be be the ultimate time to position yourself. Make no mistake, anon.
Technická analýza je sice hezká věc, ale všichni víme, že tady vládne makro. Emoce nás dokážou hnát přímo proti technickým indikátorům a někdy i docela dlouho. Poslední dobou je největším generátorem emocí jasně Donald Trump. Ten se vrátil z Číny a jeho sociální síť je plní obrázků z AI.
Kromě svého mládí a vodní nádrže u Lincolnova památníku se ale věnuje i tématům s širším dopadem. Například dalšímu možnému útoku na Írán, který by jistě dokázal přinést na trhy opět nějakou nejistotu.
— Unofficial Trump on X (@trump_repost) May 16, 2026
Z makroekonomického pohledu tu také máme nástup Kevina Warshe na pozici předsedy. Z historického hlediska byl každý počátek předsednictví spojený s propadem Bitcoinu. Osobně tomu ale moc váhu nepřidávám.
🚨 WARNING: BIG STORM IS COMING!!!
Today Kevin Warsh officially took the Fed chair seat.
Every time the Fed chair changes, Bitcoin crashes.
Jan 2014: Yellen → BTC -83% Feb 2018: Powell → BTC -73% May 2022: Powell → BTC -61% May 2026: Warsh → WE ARE HERE
To spíš očekávám nějakou reakci na potenciální spuštění programu pro platbu za průjezd Hormuzským průlivem. Sociální sítě jsou aktuálně plné screenshotů, které ukazují titulní stránku aplikace s informací o platbách na Bitcoinech. Jestli se program potvrdí jako pravý, tak čekám nějakou reakci ze strany Spojených států. To by mohlo přinést klidně i slušnou volatilitu.
Kam se Bitcoin dále vydá?
Jdeme na shrnutí. Hodinový graf aktuálně vytváří docela slušný CME gap. Teoreticky jeden z posledních, protože chicagská derivátová burza CME plánuje od konce května přejít na nonstop provoz. Nicméně to zatím vypadá, že dnes nebo na počátku týdne by se kurz ceny bitcoinu měl vrátit minimálně na 79 061 USD.
To by nás na čtyřhodinovém grafu vrátilo do býčího vzoru. Uvidíme, zda bude energie i na případný další růst. Na denním grafu by to totiž vycházelo jen jako návrat ke středovému Bollingerově pásmu. Pak klidně může přijít další propad, protože historický vývoj by tomu nasvědčoval a i týdenní graf je spíše medvědí.
Uvidíme, zda velryby opravdu začnou prodávat, ale klesající zájem institucionálních investorů a propad spotových ETF nahrávají teorii o dalším poklesu. Snad nás udrží 75 000 USD. Dalším supportem by pak byla úroveň 70 000 USD nebo možná až těch 60 000 USD.
Jaké obchody si připravím?
Aktuálně mám otevřené krátké pozice. Budu ale sledovat sociální sítě ohledně Hormuzského průlivu. Potvrzení plateb v Bitcoinech by mohlo k němu přitáhnout nějakou tu pozornost a mohl by přijít i emoční růst. Celkový sentiment ale stále vidím medvědí.
Předpokládám stále, že odraz a růst by mohl přijít až po skončení léta. Možná jako předskokan amerických voleb, které se konají v listopadu. Uvidíme, co s trhy udělá pondělní oznámení Michela Saylora. Jejich produkt STRC měl v pátek tzv. ex-dividend datum. Každý,kdo nakoupil před tímto datem má tedy nárok na dividendu v tomto měsíci (je to jedna z podmínek).
JUST IN: Michael Saylor's Strategy is estimated to have bought 13,491 BTC today via STRC 🚀
— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) May 14, 2026
Předpokládá se, že díky investicím do STRC může Saylor pro Strategy za tento týden nakoupit minimálně 13 491 BTC. Lze ale předpokládat, že získal i další peníze a investice bude vyšší. Trhy ale standardně jejich nákupy vyhodnocují poklesem. Tak uvidíme.
Celkově vidím na trhu ale stále velké množství emocí a na derivátech obchoduji jen minimálně. Pro vás ale moje články a názory rozhodně nejsou žádným investičním doporučením nebo radou. Před vlastní investicí si vždy udělejte detailní analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.
Přidejte si náš web mezi sledované zdroje na Google News
Bitcoin se opět dostává do centra pozornosti investorů. Důvodem je kombinace několika faktorů, které podle analytiků mohou podpořit další růst ceny největší kryptoměny.
Společnost Strategy totiž znovu získala možnost agresivně financovat další nákupy BTC a zároveň začíná klesat dominance stablecoinů na trhu. Právě tento vývoj bývá často spojován s návratem kapitálu zpět do kryptoměn. Část analytiků proto začíná spekulovat, zda by bitcoin mohl už během druhého kvartálu zaútočit na hranici 100 tisíc dolarů.
Strategy obnovuje palebnou sílu pro nákupy bitcoinu
Společnost Strategy znovu aktivovala jeden ze svých hlavních mechanismů financování nákupů bitcoinu. Její prioritní akcie STRC se totiž vrátily nad důležitou hranici 100 dolarů, tedy na svou nominální hodnotu.
Podle dat ze služby STRC.LIVE se akcie obchodovaly kolem 100,01 dolaru. To firmě umožňuje efektivněji vydávat nové prioritní akcie a získávat další kapitál, který následně používá k nákupům BTC.
Analytici odhadují, že jen během tohoto týdne mohla společnost získat dostatek prostředků na nákup přibližně 3 172 bitcoinů. To představuje téměř 235 % nově vytěžených BTC za stejné období.
Když se akcie STRC drží nad nominální hodnotou, celý model akumulace bitcoinu funguje pro firmu výrazně efektivněji. Společnost může rychleji emitovat nové akcie, získávat hotovost a navyšovat své bitcoinové rezervy.
Díky těmto prioritním akciím firma nakoupila téměř 100 tisíc BTC za pouhých 10 měsíců. Stretch je opravdu monstrum. Tempo akumulace bitcoinu ze strany Strategy se podle všeho jen tak nezpomalí. Zdroj: BTC Strategist/X.com
Od února firma přidala přibližně 101 700 BTC. Celkové držby společnosti tak podle posledních údajů vzrostly zhruba ze 717 tisíc BTC na téměř 819 tisíc BTC ke 14. květnu.
Společnost Strategy drží v současné době 818 869 BTC. Zdroj: strategy.com
Ve stejném období zároveň bitcoin posílil o více než 40 %. Část trhu proto upozorňuje, že současná vlna akumulace ze strany Strategy jde ruku v ruce s širším zotavením kryptoměnového trhu.
Tržní analytik Pio Vincenzo uvedl, že STRC letos od ledna získala už 5,58 miliardy dolarů. Zároveň odhaduje, že společnost by mohla do konce roku získat dalších až 20 miliard dolarů.
STRC od začátku roku získal už 5,58 miliardy dolarů, přičemž většina této částky přišla během posledních pěti týdnů. Pokud toto tempo vydrží, mohla by společnost Strategy do konce roku získat dalších 20 miliard dolarů. To by podle konzervativních odhadů mohlo dostat akcie MSTR nad hranici 284 dolarů za akcii. Zdroj: Vincenzo/X.com
Stablecoiny naznačují návrat kapitálu do kryptoměn
Další býčí signál přichází podle analytiků ze stablecoinového trhu. Dominance stablecoinů USDT a USDC totiž podle některých dat začíná narážet na vrchol.
Dominance stablecoinů ukazuje, jak velká část kryptoměnového trhu je momentálně zaparkovaná v digitálních dolarech. Pokud dominance klesá, často to znamená, že investoři přesouvají kapitál zpět do rizikovějších aktiv, jako je bitcoin nebo altcoiny.
Analytik vystupující pod jménem MikybullCrypto upozornil, že v minulých cyklech docházelo po podobném poklesu dominance stablecoinů k velmi výrazným růstům bitcoinu.
Když se podívám na tento makro medvědí graf dominance stablecoinů, myslím si, že dominance může výrazně klesnout až k červené supportní linii. BTC má proto vyšší šanci na trvalejší býčí obrat na týdenním grafu. Dosažení hranice 100 tisíc dolarů ještě v tomto kvartálu se tak zdá poměrně pravděpodobné. Zdroj: MikybullCrypto/X.com
Historická data ukazují podobný scénář
Během let 2022 až 2024 dominance stablecoinů klesla téměř o 70 %, zatímco bitcoin ve stejném období vzrostl přibližně o 600 %.
Čistá dominance stablecoinů USDT a USDC na kryptoměnovém trhu ve srovnání s měsíčním grafem BTC/USD. Zdroj: TradingView
Podobný vývoj byl vidět i v roce 2021. Tehdy dominance stablecoinů oslabila o 54 % a cena bitcoinu následně vyskočila o více než 500 %.
Podle dostupných dat činil průměrný pokles dominance stablecoinů v předchozích cyklech přibližně 61 %. Ve stejném období bitcoin v průměru rostl asi o 560 %.
MikybullCrypto proto uvedl, že bitcoin má nyní vyšší šanci na dlouhodobější býčí obrat na týdenním grafu. Podle něj se zároveň zdá pravděpodobné dosažení hranice 100 tisíc dolarů ještě během tohoto kvartálu.
Technická analýza ale stále varuje před rizikem poklesu
Přesto zůstává část analytiků opatrná. Bitcoin totiž stále nedokázal přesvědčivě prorazit nad 200denní exponenciální klouzavý průměr kolem 82 tisíc dolarů.
Na druhou stranu růst bitcoinu dál vykazuje známky vyčerpání poblíž 200denního exponenciálního klouzavého průměru (200denní EMA – modrá linie) kolem 82 tisíc dolarů. Pokud se bitcoinu nepodaří tuto rezistenci prorazit, zvýší se pravděpodobnost výprodejů v následujících týdnech. Potenciální formace rostoucího klínu navíc naznačuje možnost poklesu pod hranici 70 tisíc dolarů ještě během června. Zdroj: TradingView
Právě tato úroveň nyní funguje jako důležitá rezistence. Pokud by bitcoin nedokázal tuto hranici překonat, mohlo by podle některých technických modelů dojít k dalšímu výprodeji.
Analytici upozorňují i na možnost vytvoření formace rising wedge, tedy rostoucího klínu. Ta bývá často považována za medvědí signál a mohla by teoreticky otevřít cestu k poklesu pod 70 tisíc dolarů ještě během června.
Instituce vs. retail
Současný vývoj kolem společnosti Strategy znovu ukazuje, jak velký vliv dnes mají velké institucionální subjekty na kryptoměnový trh. Ještě před několika lety byl bitcoin dominantně retailovým aktivem. Dnes ale významné pohyby často přicházejí ve chvíli, kdy velké firmy nebo fondy začnou agresivně nakupovat.
Zajímavé je také sledovat vztah mezi stablecoiny a bitcoinem. Stablecoiny se v posledních letech staly hlavní vstupní branou pro kapitál v kryptoměnách. Pokud jejich dominance skutečně začne výrazněji klesat, může to naznačovat větší ochotu investorů podstupovat riziko.
Na druhou stranu technická situace stále není úplně jednoznačná. Bitcoin zůstává pod důležitou rezistencí a trh už několikrát ukázal, že prudké růsty mohou rychle vystřídat stejně agresivní korekce.
Právě kombinace silného institucionálního zájmu, rostoucí likvidity a zároveň přetrvávající technické nejistoty dělá ze současného období jedno z nejzajímavějších za poslední měsíce. Ať už se bitcoin vydá kterýmkoliv směrem, trh zjevně vstupuje do další důležité fáze cyklu.
Myslíte si, že institucionální nákupy dokážou vytlačit bitcoin až ke 100 tisícům dolarů nebo trh nejprve čeká výraznější korekce? A jak velkou roli podle vás dnes hrají stablecoiny v pohybu celého kryptoměnového trhu? Dejte nám vědět v komentářích. 👇
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
