Cena stříbra se v letošním roce dostala do centra pozornosti investorů. Po prolomení historických maxim a rychlém růstu se objevuje zásadní otázka. Není už na nákup pozdě?
Právě na nastalou situaci reaguje jeden z nejhlasitějších dlouhodobých zastánců drahých kovů Robert Kiyosaki, autor knihy Bohatý táta, chudý táta. Jeho odpověď je tentokrát méně jednoznačná než obvykle.
Kiyosaki: stříbro je stále „buy“, ale jen do určité hranice
Robert Kiyosaki se k aktuálním cenám stříbra vyjádřil v příspěvku na síti X z 12. ledna. Přestože stříbro dosáhlo nového historického maxima kolem 84 dolarů za unci (v době psaní článku nad 92 USD), stále ho považuje za zajímavé aktivum. Zároveň však poprvé jasně vymezil hranici, kde by se podle něj měli investoři začít mít na pozoru.
Za klíčovou úroveň označil cenu 100 dolarů, při které by už podle něj nemělo jít o další bezhlavé přikupování, ale spíše o fázi počkat a sledovat vývoj. Nevyzývá k okamžitému prodeji, spíše varuje před chamtivostí. Svůj postoj shrnul typickým bonmotem:
Kiyosakiho zdrženlivější tón má oporu v historickém vývoji. Stříbro sice za posledních pět let posílilo o zhruba 239 % a jen za posledních 12 měsíců o 183 %, ale zároveň patří k aktivům s extrémními výkyvy.
Příkladem zůstává rok 2011, kdy cena vystřelila ke 48 dolarům, aby následně prudce spadla až k 15 dolarům. Na návrat k tehdejším maximům čekal trh téměř 14 let. Jeho zkušenost vysvětluje, proč Kiyosaki očekává dosažení 100 dolarů, ale zároveň si není jistý, zda by rally dokázala dlouhodobě pokračovat i nad tuto hranici.
Podobný výhled má i Bloomberg
Kiyosaki není jediný, kdo s úrovní 100 dolarů pracuje. Mike McGlone, hlavní komoditní stratég Bloomberg Intelligence, v roce 2026 opakovaně upozorňuje na podobný scénář.
Podle něj může rally drahých aktiv, zlata, stříbra i Bitcoinu, ještě nějakou dobu pokračovat. Zároveň však očekává, že aktiva ukončí rok 2026 níže, než kde ho začala. Konkrétně u stříbra McGlone připouští růst ke 100 dolarům, po kterém by mohlo následovat stažení zpět k úrovním kolem 50 dolarů.
Zajímavý kontrast přináší Kiyosakiho další vyjádření z prosince. Po posledním snížení sazeb americkým Fedem varoval před návratem masivního tisku peněz, který podle něj povede k dlouhodobé inflaci a oslabení kupní síly měn.
V tomto kontextu znovu zopakoval svou oblíbenou strategii ochrany kapitálu skrze reálná aktiva, ke kterým řadí zlato, stříbro a vybrané kryptoměny, zejména Bitcoin a Ethereum. Tentokrát však vyzdvihl stříbro jako svou nejsilnější sázku. Uvedl, že po rozhodnutí Fedu znovu nakoupil fyzické stříbro a označil ho za výrazně podhodnocené.
Jeho nejodvážnější výrok pak zní, že stříbro by mohlo v roce 2026 dosáhnout až 200 dolarů za unci. Argumentuje tím, že ještě v roce 2024 se obchodovalo kolem 20 dolarů a v prostředí silné inflace by mohl nastat násobný růst.
Kiyosakiho výroky na první pohled působí rozporuplně. Na jedné straně mluví o hranici 100 dolarů jako o bodu zvýšené opatrnosti, na straně druhé nevylučuje extrémní scénář až ke 200 dolarům. Ve skutečnosti ale oba pohledy zapadají do stejného rámce.
Upozorňuje tím na typické chování trhů v pozdních fázích růstu, které se projevuje rychlými zisky, silnými emocemi a rostoucím rizikem prudkých korekcí. Stejný motiv se objevuje i u McGlonea, který sice připouští další růst, ale zároveň počítá s výrazným návratem cen níž.
Stříbro vstoupilo do roku 2026 jako jedno z nejvýraznějších aktiv posledních let. Robert Kiyosaki ho stále považuje za atraktivní ochranu proti inflaci, ale poprvé otevřeně varuje před bezhlavou honbou za vyššími cenami.
Úroveň 100 dolarů za unci se podle něj i dalších analytiků stává psychologickým bodem zlomu, kde se euforie může snadno změnit v korekci. Jak daleko rally skutečně dojde, zůstává otevřenou otázkou.
Obchodujte stříbro na platformě XTB
U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
Bitcoin a akciové trhy se v novém roce 2026 příliš nepředvedly. Jediné, co zaznamenalo solidní cenové růsty jsou těžaři drahých a průmyslových kovů. Samozřejmě i kovy samotné přinášely velmi pěkná zhodnocení.
Nás ale teď nejvíce zajímá bitcoin, protože pořád nemáme jistotu ohledně konci cyklu. Začal ten medvědí trh nebo ne? No, nyní si ukážeme argument, že tentokrát to bude úplně jiné, než jsme byli zvyklí.
Video: Růst bitcoinu nad 100 000 USD nebo pokles pod 50 000 USD?
Cyklus bitcoinu: je nyní pravý čas na nákup?
Dosáhl bitcoin skutečně cenového vrcholu? To je otázka, kterou bychom si jako investoři měli pořád klást. Ostatně, jak často říkám, aktuální cyklus je dost odlišný od těch předešlých.
Jedním z nástrojů, jak si zkusit odpovědět, je MVRV-Z Score. Právě tento indikátor patří historicky mezi nejspolehlivější ukazatele tržních vrcholů i cyklických dnů na bitcoinu.
Zjednodušeně řečeno, MVRV-Z Score měří nadhodnocení nebo podhodnocení trhu tím, že porovnává aktuální tržní cenu s takzvanou realizovanou hodnotou. Takže jde o užitečné měřítko „reálné“ nákupní báze investorů.
Když tudíž indikátor prudce vystřelí do vysokých hodnot, obvykle to značí přehřátí trhu a rostoucí riziko bubliny. Čili situaci, která často předcházela vrcholu cyklu. Naopak hodnoty blízko nule historicky ukazovaly na tržní dna, kdy byl poměr risk/reward výrazně ve prospěch investora.
Tentokrát je ale důležité, že jsme na rozdíl od minulých cyklů nezaznamenali typický extrém v podobě opravdu vysokých hodnot indikátoru, to znamená kolem 7 bodů a výše.
I na samotném cenovém vývoji bitcoinu bylo vidět, že nedošlo k manickému a bezhlavému nakupování, které je pro vrcholné fáze býčího trhu často charakteristické. Trh působil spíš „přibrzděně“, jako by mu chyběla ta klasická závěrečná euforie.
V tomto cyklu se hodnoty Z-Score dostaly nejvýše zhruba na 3,3 bodu, a to v době, kdy se Bitcoin obchodoval lehce nad 100 000 USD. To je výrazně níž než historické „bublinové“ úrovně, které bývají spojeny s vrcholy.
Tím chci říct, že jestli má mít tenhle cyklus typický finální blow-off top, zatím jsme ho v datech z MVRV-Z Score prostě neviděli.
Z toho se dá odvodit ještě jedna zajímavá úvaha. Pokud jsme se nedostali na extrémně přepálené hodnoty, je možné, že se trh tentokrát ani nedostane do tak hluboké deprese, jaká byla typická pro dna medvědích trhů v minulosti.
Cyklus by tak mohl být „měkčí“ na obě strany. Méně euforický na vrcholu, ale také méně devastující u tržního dna. Jen to naznačuje, že struktura tohoto cyklu může být odlišná, než na jakou je trh historicky zvyklý.
Negativum ale ovšem spočívá v tom, že jsme si zvykli na určitý vzorec chování, který trh tentokrát vůbec nedoručí. Což by zamrzelo, protože spousta investorů dle něj nastavila svá očekávání. Včetně mě.
Bitcoin vstříc 100 000 USD?
Bitcoin téměř zaznamenal nejlepší obchodní týden od druhé poloviny října minulého roku. Trh si skoro čistě připsal kolem 5 % čistého cenového výnosu, což by bylo vzhledem k okolnostem slušné, ale těsně před koncem došlo k většímu stažení. Bitcoin si proto připsal jenom skromných 3 %.
Kupci tudíž vyšli vstříc úrovním, které jako rozteklý cukr pro včely – 100 000 USD.
Těch 100 000 USD hlavně funguje jako silná psychologická hladina, kolem které se trh točí v podstatě rok. Proto nebylo nijak složité očekávat, že bude mít cena BTC tendenci se sem jakkoliv protlačit.
Nicméně je zde problém, na těch 96 000 USD je point of controlvolume profile. V zkratce jde o tu nejdůležitější úroveň, kterou máte nyní před sebou. Dokud se cena bitcoinu obchoduje pod point control, trh je medvědí. Jestli se ale cena udrží nad point of control, jde přirozeně o býčí signál.
Jak sami z grafu vidíte, cena ihned reagovala negativně. Což je ovšem pouze prvotní reakce na dotyk, ale když se podíváte na předchozí týdny, není náhoda, že cena bitcoinu měla tendenci se v blízkosti point of control obracet rychle směrem dolů.
Nesmíme zapomínat i na strašáka v podobě medvědí vlajky – cena BTC se s v rámci zmíněného medvědího patternu pořád nachází a dokud to tak je, spíše počítáme s průrazem směrem dolů.
Závěrem: Investování je taková astrologie
Dnes jsme si v podstatě předvedli argument, který je dobrým důvodem pro zvažování vstupu do trhu. Ostatně, dle indikátoru MVRV Z-Score jsme už dna poklesu dosáhli nebo je vskutku blízko.
Jenomže zde se dostáváme zase do konfliktu s jinými argumenty, které jsme si předvedli v jiných analýzách a naznačují, že nás čeká ještě pořádná skluzavka směrem dolů.
Navíc tvorba tržního dna je především mnohaměsíční proces. Jak by bylo pak možné, že tentokrát trh vytvořil dno za několik týdnů?
Možná jsme vrcholu býčího trhu ani nedosáhli a proto to vypadá tak, jak vypadá. Musíme prostě vždy myslet na to, že víme ve skutečnosti hrozně málo. Je to taková astrologie a kdo si myslí, že ví přesně, co se stane, bude trhem potrestán.
Bitcoinové derivátové trhy zažily v posledních měsících výraznou změnu. Open interest klesl od října zhruba o 31 %, což podle analytiků znamená masivní odliv přebytečné páky z trhu.
Právě takové fáze v minulosti často předcházely tvorbě cenového dna a následnému zotavení, upozorňuje on-chain analytická společnost CryptoQuant.
Deleveraging jako signál restartu trhu
CryptoQuant uvádí, že pokles open interest o 31 % od říjnových maxim představuje jasný signál snižování páky. Trh se tím zbavuje rizikových, vysoce pákových pozic, které zvyšují pravděpodobnost řetězových likvidací.
Analytik vystupující pod přezdívkou Darkfost připomíná, že historicky právě podobné fáze často označovaly významná lokální dna. Trh se po nich stabilizoval a vytvořil pevnější základ pro další růst.
Zároveň ale varuje před jednostranným výkladem dat. Pokud by Bitcoin pokračoval v poklesu a skutečně vstoupil do plnohodnotného medvědího trhu, open interest by mohl dál klesat, což by znamenalo hlubší fázi očišťování a prodloužení korekce.
Open interest vyjadřuje počet nebo nominální hodnotu otevřených derivátových kontraktů, které zatím nebyly uzavřeny nebo vypořádány. Vysoký OI obvykle znamená vysokou míru spekulace a využívání páky.
Deleveraging, tedy uzavírání těchto pozic, snižuje riziko náhlých výprodejů vyvolaných likvidacemi, jaké trh zažil například během prudkého propadu 10. října. Z pohledu stability trhu jde o zdravý proces, i když často probíhá za cenu krátkodobého tlaku na cenu.
Rok 2025: spekulační horečka v derivátech
Pokles otevřeného zájmu je o to výraznější v kontextu předchozího vývoje. V roce 2025 došlo k doslova spekulační explozi, kdy bitcoinový open interest vystoupal na historické maximum přes 15 miliard dolarů (6. října).
Pro srovnání: Během vrcholu předchozího bull marketu v listopadu 2021 činil open interest na Binance zhruba 5,7 miliardy dolarů. Jinými slovy, v roce 2025 se otevřený zájem téměř ztrojnásobil, což podtrhuje, jak přepákovaný trh tehdy byl.
Růst ceny při klesajícím OI? Potenciálně zdravý signál
Zajímavým prvkem současné situace je fakt, že Bitcoin od začátku roku posílil téměř o 10 %, zatímco open interest dál klesal. Kombinace často znamená, že:
– short pozice jsou uzavírány nebo likvidovány,
– spekulanti sázející na pokles opouštějí trh se ztrátou,
– růst ceny podporují spíše spotové nákupy než nová páka.
Tento scénář bývá označován jako short squeeze a analytici ho vnímají pozitivně. Naznačuje totiž, že růst stojí na reálné poptávce, nikoli na křehké konstrukci pákových sázek.
Deriváty zatím bull market nepotvrzují
Navzdory zlepšující se struktuře trhu zůstávají analytici opatrní. Celkový bitcoinový open interest napříč burzami a derivátovými produkty se nyní pohybuje kolem 65 miliard dolarů, což je zhruba o 28 % méně než říjnový vrchol přes 90 miliard, podle dat CoinGlass.
Na opční burze Deribit je nejvyšší otevřený zájem na strike ceně 100 000 dolarů (cca 2,2 miliardy dolarů v nominální hodnotě), což naznačuje býčí očekávání části trhu.
Přesto poskytovatel dat Greeks Live upozorňuje, že derivátový trh zatím nevstoupil do strukturálně býčí fáze. Současné chování obchodníků prý spíše odráží reakci na prudký cenový pohyb, nikoli jasný posun k dlouhodobému bull marketu.
Pokles open interest o třetinu lze číst jako zdravé vyčištění trhu od nadměrné spekulace, která se nahromadila během roku 2025. Historie ukazuje, že právě takové fáze často vytvářejí prostor pro udržitelnější pohyb ceny.
Zároveň ale data z derivátů naznačují, že trh je zatím opatrný. Investoři a tradeři reagují spíš takticky než s dlouhodobým přesvědčením. Jasný strukturální obrat zatím derivátové ukazatele nepotvrzují.
Bitcoinový open interest od října klesl zhruba o 30 %, což signalizuje výrazné omezení páky a očistu trhu. Historicky podobné období často předcházelo tvorbě dna a následnému zotavení. Přesto zůstává otevřenou otázkou, zda jde o začátek nové růstové fáze, nebo jen o přestávku v širší korekci. Derivátové trhy zatím vyčkávají.
Akcie společnosti Nvidia vstoupily do roku 2026 v jiném rozpoložení než během předchozího růstového období. Ne proto, že by se zhoršily výsledky firmy nebo zmizela poptávka po umělé inteligenci, ale proto, že se mění očekávání.
Trh už neřeší, zda Nvidia z AI profituje, ale jak dlouho dokáže růst stejným tempem.
Po letech explozivního růstu se titul dostal do fáze, kdy každá další expanze musí obhájit extrémní ocenění. Jde o bod, ve kterém se i špičkové firmy začínají potýkat s přirozeným zpomalením ceny akcií, aniž by to nutně znamenalo problém v byznysu.
Jedním z méně diskutovaných, ale zásadních témat je rozpad globálního technologického trhu na regionální bloky. Polovodiče se z běžného obchodního zboží staly strategickým nástrojem. Výroba, distribuce i vývoj jsou stále více svázány s politickými rozhodnutími, nikoli pouze s trhem.
Současná situace vytváří prostředí, ve kterém už neplatí jednoduchý vztah mezi poptávkou a cenou. Nvidia sice zůstává technologickým lídrem, ale operuje ve světě, kde se klíčové trhy snaží budovat vlastní infrastrukturu. Nejde jen o Čínu, podobné snahy jsou patrné i v Evropě a dalších částech Asie.
Pro investory to znamená posun v rizikovém profilu. Nvidia už není jen sázkou na růst AI, ale i na schopnost firmy navigovat stále složitější geopolitickou mapu.
Přechod z růstové hvězdy do vyspělé fáze
Zajímavým signálem je i změna struktury hlavní zákaznické základny. Nvidia se postupně posouvá od masového trhu směrem k infrastrukturním projektům, datovým centrům a státním zakázkám. Zvyšuje to stabilitu příjmů, ale zároveň snižuje dynamiku, na kterou byli investoři zvyklí.
Historicky platí, že firmy v dané fázi cyklu přestávají růst exponenciálně a začínají být hodnoceny podle udržitelnosti, marží a návratnosti kapitálu. To může vést k delším obdobím stagnace ceny akcie, aniž by se zpochybnil samotný technologický náskok.
Nvidia tak v roce 2026 nestojí před otázkou, zda je lídrem AI revoluce. Tou už se stala. Klíčové je, jak se tento lídr chová ve světě, kde se tempo růstu přirozeně zpomaluje a kde se technologie stává nástrojem geopolitiky.
Kurz ceny Bitcoinu tento týden vypadal, že se vrací k býčímu růstu a že 100 000 USD je již nedaleko. Přišlo ale zamítnutí a pozvolný pokles. Během víkendu se vyostřila situace kolem Grónska, která může mít dopad i na další obchodování. Pokusíme se dnes opět odhadnout, jak bude ten následující týden vypadat.
Klasicky začnu rozborem tohoto týdne. A rozhodně to tentokrát bylo zajímavé. Kurz ceny Bitcoinu se o minulém víkendu držel velice blízko u ceny, kde se pohyboval během pátečního uzavření CME (90 541 USD). Tedy žádný extra gap nevznikl.
Ale s úderem půlnoci přišel okamžitě růst. Již ve 4 hodiny ráno se cena pohybovala kolem 92 400 USD. Relative Strength Index (RSI) se ale už dostal nad 70 bodů a překoupený trh nás vedl k zamítnutí. Cena se vrátila k 90 000 USD a čekala na Saylorovo „velké“ oznámení.
Michael Saylor totiž v neděli večer avizoval, že další nákup bude velký. A docela to vyšlo. Společnost Strategy v pondělí oznámila nákup dalších 13 627 BTC. Obchod za 1,25 miliardy a celkově již drží 687 410 mincí.
Tentokrát nás tato informace neposlala dolů (paradox posledních týdnů), ale pomohla nám v růstu. Přišel další růst na 92 000 USD. RSI již ale malovalo nižší vrchol. Tedy medvědí divergence, která se vyplnila v noci jen mírně a cena se vrátila pod 91 000 USD. Trh byl evidentně natěšený na inflační čísla ze Spojených států.
Inflace ve Spojených státech neroste
Inflační čísla dopadla příznivě. Spojené státy meziměsíčně stagnují na úrovni 2,7 % a meziroční míra je nižší než se očekávalo. Informace nabudila celý trh a na grafu krásně vidíme, že se nám podařilo dostat se zpět nad 94 000 USD.
Po uzavření newyorské burzy ještě přišel Donald Trump se svým hodnocením zveřejněných čísel. Pod jeho vládou vlastně vše roste, HDP dosahuje nejlepších výsledků za desetiletí a všem se daří. Nevím jestli to tak na lidi zapůsobilo (někdo za tím vidí manipulaci), ale po tomto prohlášení si Bitcoin za hodinu připsal dalších 1,74 %.
Pak přišel stranový pohyb až do zveřejnění inflace cen výrobců ve Spojených státech. Nerozhodila nás ani zpráva amerického prezidenta, že prostě to Grónsko chce. Inflace cen výrobců dopadla podle očekávání. Vše je zalité sluncem. I po tomto prohlášení kurz ceny Bitcoinu skokově roste. Během hodiny narostl o dalších 1,6 %.
Cenový graf tak hledá další vrcholy těsně pod 98 000 USD, ale na RSI již můžeme vidět nižší vrcholy a současně docela dlouhý výskyt nad 70 body. Medvědí divergence spojená s překoupeným trhem. Technická analýza tedy volá po korekci, ale na trhu nám panuje emoce. Drahé kovy definují historická maxima.
Korekce by tedy šla nazvat spíše pozvolná. Postupně jsme během čtvrtka klesali až k 95 500 USD. V pátek odpoledne přišel rychlejší propad k 94 200 USD. To po výhrůžkách Donalda Trumpa, že uvalí dodatečná cla na všechny země, které nebudou podporovat jeho plán získání Grónska.
Nakonec ale v pátek večer byl docela klid a během uzavření chicagské derivátové burzy CME se cena pohybovala opět na 95 503 USD. Ostatně blízko této úrovně se pak obchodovalo skoro celou sobotu.
Donald Trump oznámil další cla na Evropu
Pak ale přišel další propad. Donald Trump svoje avizované výhrůžky kolem Grónska přeměnil v činy. Na všechny země, které otevřeně brání prodeji této země Spojeným státům, bude od 1. února navýšeno dovozní clo o 10 %. Jestliže nedojde k úplnému prodeji do 1. června 2026, tak se toto clo navyšuje na 25 %.
Podle oznámení se toto navýšení týká Dánska, Norska, Švédska, Francie, Německa, Spojeného království, Nizozemska a Finska. Trump tvrdí, že o území má zájem Čína i Rusko a že Dánsko má na jeho obranu pouze dvě psí spřežení. Tím má patrně na mysli malé vojenské skupiny, které nedávno na toto území vyslali výše uvedené státy (jako symbol podpory Dánska).
Reakce na sebe nenechala dlouho čekat. Francouzský prezident tvrdí, že Evropa bude reagovat jednotně a koordinovaně. Německá vláda potvrzuje společná jednání o vhodné reakci na tato cla. A zástupci německého automobilového průmyslu již varují, před možnými dopady. Myslím, že nás čeká možná zajímavý týden.
France is committed to the sovereignty and independence of nations, in Europe and elsewhere. This guides our choices. It underpins our commitment to the United Nations and to its Charter.
It is on this basis that we support, and will continue to support Ukraine…
Na čtyřhodinový graf jsem zanesl potenciální vzor rostoucího klína, který se nám tam tvoří již skoro dva měsíce. Vidíme množství otestování horní trendové linie. Již čtyřikrát zafungovala jako rezistence a tento týden došlo k jejímu rychlému proražení.
Pak hned ale přišlo otestování jako support. Dalo by se říci, že ve středu i v pátek. Otázkou tedy zůstává, zda se linie opravdu již překlopila do supportu nebo se jedná o falešné proražení a vrátíme se zpět do vzoru s možným otestováním spodní trendové linie.
Ta se aktuálně nachází kolem úrovně 88 000 USD, kde leží i nevyplněný CME gap z 1. ledna letošního roku. Tedy magnet, který si žádá o vyplnění. Současně se nám tento týden na čtyřhodinovém grafu vytvořila slušná medvědí divergence v době, kdy se RSI pohybovalo v silně překoupeném pásmu.
Kdyby se vzor vyplnil v celém rozsahu, tak se dostáváme někam k 74 000 USD. Do grafu jsem nanesl (modře) i možný vývoj dalších svíček v případě, že se prolomení horní trendové linie nepotvrdí a vrátíme se zpět pod ní. To je ale čistá spekulace.
Aktuálně máme RSI kolem 50 bodů, což značí nerozhodnost. Máme zde tedy potenciál pro růst i pro pokles. Jasnější signál tedy musíme hledat na dalších časových pohledech.
Na denním grafu jsem nakreslil mojí oblíbenou analýzu Ichimoku Kinko Hyo. Výskyt Chikou span nám potvrzuje aktuálně býčí sentiment na trhu. Ve středu vidíme, že kurz ceny Bitcoinu čelil zamítnutí na hranici mraku Komo a teď to vypadá, že se vrací pro test supportu ve formě krátkodobého cenového trendu Tenkan-sen (93 981 USD).
V případě prolomení supportu by nás mohl ještě podržet střednědobý cenový trend Kijun-sen na úrovni 91 950 USD nebo naopak druhá strana mraku Komo na hladině 89 422 USD. Nad námi ale máme docela silné rezistence ve formě klouzavých průměrů.
Ten 100denní se aktuálně nachází na 96 385 USD a pravděpodobně podpořil i středeční zamítnutí na hranici Komo. Jestliže se nám podaří jej znovu překlopit do supportu, tak nad námi leží výzva v podobě 200denního klouzavého průměru.
Někteří analytici tento 200DMA označují jako metu pro tzv. relief rallye. Na počátku roku 2022 se přibližně do úrovně tohoto klouzavého průměru vrátil kurz ceny Bitcoinu po začátku medvědího trhu. Z historického pohledu by tedy tato rezistence šla označit jako velmi silná.
Když se podívám na týdenní graf, tak tam stále vidím tu podobnost s rokem 2022. Tehdy začínal medvědí běh a v rámci něj došlo k tzv. relief rallye. Primárně sleduji uzavřené svíčky, proto se řídím hlavně 50týdenním klouzavým průměrem (50WMA).
Do grafu jsem zanesl ale i 200denní klouzavý průměr (200DMA), který někteří analytici sledují jako potenciální návrat. Vidíme, že v roce 2022 tam končil knot, takže s touto logikou by šlo možná krátce počítat i tentokrát.
Aplikací této historické logiky by tedy uzávěrka týdenní svíčky neměla přesáhnout 50WMA (aktuálně 101 474 USD), ale knot by mohl dosáhnout až k 200DMA (aktuálně 105 917 USD). Průměry se samozřejmě dále posouvají, takže ty úrovně berte spíše jako orientační.
Kdybych vycházel úplně přesně z historie, tak se ten návrat podařil ve dvou relativně silných zelených svíčkách. Tedy by to mohlo avizovat, že i příští týden budeme silně růst a dostaneme se již nad těch 100 000 USD. Ale historie se ne vždy opakuje úplně přesně, takže bych si na to osobně úplně nevsadil.
Podíváme se teď na další grafy, které lze na internetu volně nalézt. Vždy se snažím ukazovat volně dostupné nástroje, aby měl absolutně každý si je možnost vyzkoušet a sledovat další vývoj po mojí analýze.
Začnu objemově váženou cenou Bitcoinu za 14 dnů. Na grafu vidíme, že jsme se dostali i mírně nad dvě směrodatné odchylky (to značí, že při Gaussově rozdělení jsme mimo 95,45 % všech hodnot). Cena má většinou tendenci se vrátit ke středu, kde leží férová cena.
Aktuálně se střed nachází na úrovni 92 435 USD. Z grafu je také patrné, že se postupně blížíme na úroveň 1σ (sigma), která se aktuálně nachází na ceně 94 550 USD. V této oblasti leží 68,27 % všech dat za dvoutýdenní interval.
Sleduji i vývoj sentimentu za tento týden. Vidíme, že v úterý jsme se velice rychle z medvědí oblasti přesunuli do vysoce býčí nálady. Aktuálně se už ale pohybujeme opět kolem neutrální hladina (57,3 %).
Postupné slábnutí sentimentu, které není spojené s poklesem ceny je pro nás ale dobré znamení. Snižuje tak riziko rychlého splasknutí bubliny a opětovný propad. Tedy z pohledu technické analýzy. Nějaká špatná zpráva nás může klidně opět rychle poslat dolů.
Samozřejmě že nezapomenu ani na profesionální obchodníky na derivátech. I tady je vidět nerozhodnost, protože za poslední tři dny se nám nahromadila slušná částka krátkých pozic na 97 350 USD (131 milionů dolarů) a i dlouhých pozic na 93 655 USD (111 milionů dolarů).
Změna ceny Bitcoinu na výše uvedené hranice by v oběma směrech smazala pozice za přibližně 1,5 miliardy dolarů. Tedy i kumulovaná likvidita ukazuje na potenciální nejistotu a vyčkávání. A ani ty objemy nejsou nijak závratné.
Na druhou stranu na opcích to vypadá jasně. Máme téměř dvakrát více býčích opcí s expirací na konci měsíce. Vidíme, že největší množství se jich nachází na 100 000 USD. Jestliže bych to bral z pohledu zajištění pozic, tak to lze číst, že většina obchodníků se bojí, že Bitcoin se do konce měsíce vrátí nad tuto úroveň.
Na druhou stranu Max Pain Price vychází na 90 000 USD. Na této úrovni by tedy většina smluv vypršela jako bezcenná s minimálním dopadem na trh. V objemu tam zatím máme 8,2 miliardy dolarů, ale předpokládám, že jak se budeme blížit konci měsíce, tak se opět dostaneme přes 10 miliard.
Než začneme vyvozovat nějaké závěry, tak se ještě podívám na internet a tamní populární influencery a analytiky. Nikdo nemá patent na rozum a tak se rád podívám na další názory.
Například analytik BitBull vidí na čtyřhodinovém grafu jasnou býčí formaci, která nás vynese nad 100 000 USD. Stačí, aby 4h svíčka uzavřela nad 96 000 USD.
Influencer Bitcoin Teddy zase svým 65 tisícům sledujících ukazuje na týdenním grafu podobnost s loňským vývojem na RSI. Z něj odvozuje, že do léta se Bitcoin dostane na úroveň kolem 128 000 USD.
Thomas Fahrer zase poukazuje na fakt, že finanční gigant BlackRock již ve svém portfoliu drží 781 000 mincí Bitcoinu. Od ledna 2024 postupně jejich spotový burzovně obchodovatelný fond (ETF) IBIT nakoupil více mincí, než drží společnost Strategy.
Nakonec ještě přidám index Fear and Greed. Tam se nacházíme na neutrálních 49 bodech a i tady je vidět nejistota a vyčkávání. Ale třeba se to brzy změní.
Myslím si, že příští týden rozhodně bude zajímavý. V pondělí s námi nebudou hrát americké trhy. Slaví totiž svátek (Den Martina Luthera Kinga). To možná zapadá do scénáře, který se často řeší na internetu.
Donald Trump totiž často s „velkými“ oznámeními přichází v pátek po uzavření klasické burzy a dává prostor na řešení. V tomto případě dává evropským lídrům prostor pro komunikaci do našeho úterního odpoledne.
Klidně se tedy může stát, že do úterního otevření newyorské burzy (15:30) zveřejní odklad těchto navýšení cel nebo jejich případnou modifikaci. To by pak mohlo naopak v úterý vyvolat euforický růst, se kterým by se klidně mohl svézt i kryptoměnový trh.
Další věc, která tento týden docela zapadla, je kandidát na předsedu Fedu. Ještě na počátku prosince totiž Kevin Hasset vycházel jako jasný vítěz (85 %), ale v pátek Donald Trump naznačil, že se ho nechce vzdát a že si ho pravděpodobně ponechá v Bílém domě. Podle platformy Polymarket se jeho šance na předsedu propadla na 12 %.
Tyto akce budou mít asi dopad na obchodování na počátku týdne (tedy jestli dnes Trump nepřijde ještě s nějakou větší záležitostí). Pak bych ještě sledoval čtvrtek odpoledne. Ve 14:30 zveřejní spojené státy finální čísla HDP za loňské třetí čtvrtletí.
V 16:00 pak ještě doplní informace ohledně osobních příjmů/výdajů a index cen jádrové PCE. Všechna tato data budou zveřejněna za říjen i listopad, z důvodu absence během shutdownu.
Jak to tedy s Bitcoinem vypadá?
Když se podívám na hodinový graf, tak se aktuálně držíme kolem 95 000 USD. To je mírně pod páteční uzavírací cenou na CME. Současně mi to přijde jako docela vlažná reakce na včerejší oznámení Donalda Trump kolem cel na evropské státy, potažmo relativně silný tlak na prodej Grónska.
Z pohledu čtyřhodinového se nacházíme blízko otestování trendové linie jako supportu. V případě nějaké silnější dnešní negativní reakce by se cena mohla vrátit opět pod tuto linii a pokračovat v tvorbě medvědího vzoru.
Sledoval bych pak supporty z denního grafu. I když při emoční reakci budeme rádi, když nás udrží Kijun-sen (91 950 USD). Podobně to vidím i na týdenním grafu. Jako technický analytik sice vycházím z historie, ale vím, že nám tady vládne makro.
K otestování těch klouzavých průměrů tedy klidně nemusí dojít nebo k nim nemusí dojít v lednu. I na počátku 2022 vidíme, že bylo pár zelených svíček a pak opět propad. Ten návrat k 50WMA nebyl tak hladký.
Jaké obchody si otevřu?
Kdo mě sledujete delší dobu, tak víte že emoce neumím a proto je nedělám. Když sleduji včerejší dění kolem Trump a reakce evropských leadrů, tak si myslím že nám to nějakou emoci přinese. Proto mám dnes vše zavřené.
Mám připravené samozřejmě krátké pozice v rozmezí 50WMA a 200DMA. Tam si myslím, že by mohl klidně nějaký knot zaskočit. Pro dlouhé pozice jsem si připravil jich několik až kolem 90 000 USD. Tam se nachází spodní hrana mraku Komo z denního grafu.
Nechávám tedy docela slušný rozptyl kolem aktuální ceny, kdy nebudu obchodovat. V tomto prostoru dávám možnost emocím pro volatilitu. Nemyslím si, že by mi měl ujet vlak a i kdyby to mělo znamenat, že v lednu budu mít nižší nárůst, tak je to lepší než nějaký ten pokles.
Samozřejmě sleduji mnohem více grafů a indikátorů, ale ty se mi sem prostě nemohou vejít. Ve středu ale uděláme opět společný živý stream s Jaroslavem Jarolímem na YouTube kanálu Kryptomagazínu. Ukážu a rozeberu tak další grafy a bude prostor i pro vaše dotazy. Začínáme v 19:00.
A nezapomeňte, že to všechno jsou ale jen moje názory a pro vás to není ani investiční rada nebo nějaká forma doporučení. Před vlastní investicí si vždy udělejte svojí analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.
Kupte Braiins Deck s 10% slevou
Nezapomeňte si v košíku pohlídat slevový kód KM10 pro slevu!
Americká ekonomika dle některých ekonomů vstupuje do fáze, která historicky často předcházela hospodářskému poklesu.
Jedním z nejvýraznějších hlasů je ekonom Henrik Zeberg, který upozorňuje na postupné zhoršování situace na americkém trhu práce. Vývoj zaměstnanosti podle něj patří k nejspolehlivějším signálům, že se ekonomika může blížit recesi.
Zásadní roli v jeho analýze hrají zpětné revize statistik. Prvotní čísla totiž podle něj často zakrývají skutečnou slabost ekonomiky, která se projeví až s odstupem několika měsíců.
Revize pracovních míst odhalují slabší realitu
Americké statistiky zaměstnanosti za poslední měsíce prošly výraznými úpravami směrem dolů. Říjnová data původně ukazovala pokles zhruba o 105 tisíc pracovních míst, pozdější revize ale odhalila ztrátu přibližně 173 tisíc pozic. Listopadová čísla byla rovněž snížena a růst zaměstnanosti se smrskl na přibližně 56 tisíc míst.
Zmíněný vývoj podle Zeberga naznačuje, že firmy výrazně brzdí nábor a že původně zveřejňované údaje vytvářely falešně optimistický obraz. Trh práce tak podle něj ztrácí dynamiku rychleji, než se může zdát při pohledu na titulky.
Klíčový indikátor, který v minulosti nikdy neselhal
Největší váhu přikládá Zeberg dvanáctiměsíčnímu klouzavému průměru tvorby pracovních míst. Ukazatel vyhlazuje krátkodobé výkyvy a dlouhodobě patří mezi spolehlivé signály ekonomického cyklu. Podle dostupných historických dat klesl pod určitou hranici před každou recesí ve Spojených státech od 70. let minulého století.
Aktuální data podle analýzy ukazují, že se tento průměr již dostal pod úroveň, která v minulosti vždy znamenala vstup ekonomiky do recesního období. Důležitá je také skutečnost, že k tomu dochází i přesto, že dnešní americký trh práce je objemově mnohem větší než v předchozích dekádách.
Slabý prosinec trend nezvrátil
Ani nejnovější prosincová data podle Zeberga nepřinesla uklidnění. Ekonomika sice vytvořila zhruba 50 tisíc pracovních míst, čímž se vyhnula otevřenému poklesu, ale šlo o jeden z nejslabších prosincových výsledků za poslední desítky let mimo recesi.
V kombinaci s výraznými ztrátami z října a slabým listopadem vytváří prosinec obraz trhu práce, který postupně chladne. Stabilizace se zatím nekoná a riziko dalšího zhoršování zůstává vysoké.
Recesní varování a paradox tržních maxim
Zeberg už dlouhodobě upozorňuje, že americkou ekonomiku může čekat výrazný propad. Zároveň ale připouští, že před samotným zhoršením hospodářské situace mohou některé trhy ještě dosáhnout nových maxim. Historie podle něj ukazuje, že akcie i kryptoměny často rostou i v pozdní fázi cyklu, kdy se fundamenty už zhoršují.
Kombinace slábnoucí ekonomiky a silných tržních cen může podle Zeberga investory ukolébat falešným pocitem bezpečí. Signály z trhu práce proto považuje za důležitější než krátkodobé pohyby cen rizikových aktiv.
Obchodujte zlatoa stříbro na platformě XTB
U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
Stříbro se na začátku roku 2026 dostává do centra pozornosti finančních trhů. Nejde přitom jen o cenový pohyb, ale o kombinaci faktorů, které z této tradiční komodity znovu dělají strategické aktivum.
Růst ceny není izolovaným jevem, ale součástí širšího trendu, kdy se investoři vracejí k hmatatelným aktivům s průmyslovým využitím.
Na rozdíl od zlata má stříbro dvojí roli. Slouží jako uchovatel hodnoty v období nejistoty, ale zároveň je klíčovou surovinou pro moderní ekonomiku. Právě tento mix investiční a průmyslové poptávky zvyšuje jeho citlivost na jakoukoli změnu nabídky nebo očekávání.
Strategické suroviny a tlak na nabídku
V posledních letech se stále více komodit dostává do kategorie strategicky významných surovin. Stříbro není výjimkou. Používá se v energetice, elektronice, automobilovém průmyslu i v technologických aplikacích, které jsou považovány za klíčové pro budoucí růst.
Jakmile státy začnou vnímat určité suroviny jako strategické, mění se pravidla hry. Nabídka přestává být čistě tržní proměnnou a vstupují do ní politická rozhodnutí, regulace a snaha o kontrolu exportu. To vytváří prostředí, kde i relativně malé narušení trhu může vést k prudkým cenovým pohybům.
Rostoucí napětí kolem průmyslových kovů tak podporuje volatilitu, kterou investoři často vnímají jako příležitost. Zároveň ale zvyšuje riziko prudkých korekcí, jakmile se sentiment otočí.
Cena versus prognózy známých investorů
Ve chvíli, kdy se stříbro pohybuje nad hranicí 90 dolarů a atakuje historická maxima, přitahuje pozornost i výrazných osobností investičního světa.
Jedním z nich je Robert Kiyosaki, jehož komentáře k trhům pravidelně vyvolávají silné reakce. Jeho zmínky o možném posunu ceny směrem k úrovním kolem 107 dolarů během pár dní však nelze vnímat jako přesné cíle, ale spíše jako vyjádření dlouhodobého postoje k vývoji měnového prostředí.
Historie ukazuje, že podobné výroky bývají méně důležité než samotný trend. Stříbro může i nadále těžit z kombinace inflačních tlaků, geopolitických rizik a strukturální průmyslové poptávky. Zároveň ale platí, že rychlý růst ceny často přitahuje spekulativní kapitál, který zvyšuje citlivost trhu na korekce.
Pro investory tak zůstává klíčová otázka jiná než konkrétní cenová hranice. Nezní, zda se stříbro krátkodobě podívá k úrovním kolem 100 dolarů, ale zda současné podmínky podporují jeho smysluplnou roli v portfoliui v delším časovém horizontu.
Korporátní bitcoinové pokladny v posledních šesti měsících dramaticky navýšily pozice. Podle dat on-chain analytické společnosti Glassnode přidaly veřejné i soukromé firmy čistých 260 000 BTC, zatímco těžaři za stejné období vytěžili přibližně 82 000 bitcoinů.
Firemní poptávka tak převýšila novou nabídku zhruba trojnásobně. Nepoměr znovu otevírá otázku dlouhodobé dynamiky nabídky a poptávky na trhu s Bitcoinem.
Korporátní pokladny rostou rychleji než těžba
Za posledních šest měsíců se objem bitcoinů držených v korporátních digitálních pokladnách (Digital Asset Treasuries, DAT) zvýšil zhruba z 854 000 BTC na 1,11 milionu BTC. Výraznější posun odpovídá nárůstu o přibližně 260 000 BTC, tedy asi 43 000 BTC měsíčně. Při současných cenách jde o hodnotu okolo 25 miliard dolarů.
Glassnode aktuální vývoj popisuje jako stabilní a systematické rozšiřování expozice firemních rozvah vůči Bitcoinu. Kontrast s těžbou je výrazný. Bitcoinoví těžaři dnes vytěží v průměru asi 450 BTC denně, což za půl roku dává přibližně zmíněných 82 000 BTC. Nabídka nových mincí tak zjevně nestačí pokrýt tempo akumulace ze strany firem.
Naprostou většinu korporátních bitcoinových rezerv drží společnost Strategy vedená Michaelem Saylorem. Firma aktuálně vlastní 687 410 BTC, což představuje zhruba 60 % všech BTC držených ve veřejných a soukromých firemních pokladnách. Při současných cenách má tato pozice hodnotu přibližně 65,5 miliardy dolarů.
Po krátké přestávce Strategy v lednu znovu obnovila nákupy. Mezi 5. až 11. lednem firma přikoupila dalších 13 627 BTC, což byl její největší jednorázový nákup od července. Tento krok potvrzuje, že strategie agresivní akumulace zůstává beze změny i při vysokých cenových úrovních.
S velkým odstupem následuje druhý největší korporátní držitel, MARA Holdings, který podle dat Bitcoin Treasuries drží přibližně 53 250 BTC v hodnotě kolem 5 miliard dolarů. Rozdíl mezi prvním a druhým místem tak podtrhuje extrémní koncentraci firemních bitcoinových rezerv.
Do rovnice nabídky a poptávky mohou výrazně promluvit také spotová bitcoinová ETF. Podle Matta Hougana, investičního ředitele společnosti Bitwise, by dlouhodobě přetrvávající poptávka ETF mohla mít na cenu bitcoinu zásadní dopad.
Hougan upozorňuje, že od spuštění ETF v lednu 2024 fondy nakupují více než 100 % nově vznikající nabídky bitcoinu. Cena zatím nereagovala parabolickým růstem, protože část dlouhodobých držitelů byla ochotná prodávat. Pokud však poptávka ETF vydrží, může se podle něj tato prodejní kapacita postupně vyčerpat.
V roce 2025 zaznamenala americká spotová BTC ETF čisté přítoky téměř 22 miliard dolarů, přičemž největší podíl připadl fondu iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRocku. Začátek roku 2026 je zatím smíšený. Přibližně 1,9 miliardy dolarů přílivů a 1,38 miliardy odlivů, což dává čistý příliv jen něco přes 500 milionů dolarů.
Závěr: Nabídka se tenčí, koncentrace roste
Data jasně ukazují, že firemní akumulace Bitcoinu dnes představuje strukturální faktor, který výrazně mění tržní rovnováhu. Tempo nákupů překonávající těžbu v poměru 3:1 je bezprecedentní. Zároveň ale roste koncentrace, kdy rozhodující část této poptávky vytváří jediný subjekt.
Zůstává nejasné, jak by trh reagoval, pokud by se strategie největších držitelů změnila nebo pokud by došlo k delšímu ochlazení poptávky ze strany ETF. Nastalé otázky zatím zůstávají otevřené a data sama o sobě na ně odpověď nedávají.
Korporátní bitcoinové pokladny za posledních šest měsíců nakoupily třikrát více bitcoinů, než kolik jich vzniklo těžbou. Hlavním tahounem je Strategy, která kontroluje zhruba 60 % všech firemních rezerv.
Pokud se k této poptávce dlouhodobě přidají i spotová ETF, může se tlak na omezenou nabídku Bitcoinu dále zvyšovat. Trh se tak dostává do fáze, kdy hraje klíčovou roli struktura držby a vytrvalost institucionálních kupců.
Růst cen drahých kovů nabírá na obrátkách a největší světové banky tomu přizpůsobují své výhledy. Citigroup výrazně zvýšila krátkodobé cíle pro zlato i stříbro, přičemž podobně optimistické scénáře dnes sdílí i další bankovní domy z Wall Street.
Podle analytiků zůstává býčí trend na trhu kovů zachován minimálně do začátku roku 2026.
Citigroup zvyšuje cíle: zlato 5 000 USD, stříbro 100 USD
Americká bankovní skupina Citigroup aktualizovala svůj základní scénář pro aktuální čtrvrtletí, ve kterém nyní počítá s cenou zlata na úrovni 5 000 dolarů za unci a stříbra na 100 dolarech. Reakce přichází po dalším posunu cen na historická maxima.
Podle Citi tento krok odráží nejen silnou dynamiku posledních měsíců, ale i přesvědčení, že současný bull market u drahých kovů přetrvá minimálně do začátku roku 2026.
Stříbro má před zlatem náskok
Citigroup dlouhodobě zastává názor, že stříbro by mělo překonávat výkonnost zlata a aktuální vývoj jí zatím dává za pravdu. Klíčovým faktorem je silná průmyslová poptávka, zejména ze sektorů čisté energie a pokročilé výroby.
Zároveň se u stříbra překrývají investiční a průmyslové toky, což zvyšuje jeho citlivost na změny nálady na trzích. Banka připomíná, že její dřívější očekávání rozšíření býčího trendu z drahých kovů do průmyslových surovin se zatím naplňuje.
Naše dlouhodobá teze o tom, že stříbro překoná zlato a že se býčí trh rozšíří do průmyslových kovů, se ukazuje jako správná.Citigroup
Zlato těží z nejistoty a potřeby zajištění
U zlata hrají hlavní roli jiné faktory. Růst cen žene především zajišťovací poptávka, která reaguje na přetrvávající inflační nejistotu, geopolitická rizika a nejasný vývoj měnové politiky.
Citigroup zároveň upozorňuje na napjatou situaci na fyzických trzích, zejména u stříbra a kovů platinové skupiny. Dodatečným rizikem zůstává nejistota kolem možných amerických cel podle sekce 232, která se týkají strategických surovin.
V případě zavedení vysokých cel by mohlo dojít k dočasnému zhoršení globální nabídky, prudkým cenovým výkyvům a následně ke korekci po vyjasnění pravidel.
Krátkodobé výkyvy, dlouhodobý trend
Citigroup připouští, že prudká korekce cen stříbra by mohla vyvolat širší krátkodobý výprodej napříč trhem kovů. Zároveň ale dodává, že v rámci strukturálně býčího trendu by takový pokles představoval spíše taktickou příležitost než změnu směru.
Ve střednědobém horizontu banka počítá s tím, že po odeznění geopolitického napětí může u zlata zeslábnout zajišťovací poptávka. Průmyslové kovy, jako je hliník nebo měď, by si naopak měly udržet silnou podporu.
V době zveřejnění prognózy se zlato obchodovalo kolem 4 586 dolarů (v době psaní článku se obchoduje za 4 618 USD), což představuje zhruba 6% růst od začátku roku 2026. Stříbro dosáhlo ceny přibližně 92 dolarů za unci.
Wall Street se shoduje: zlato zůstává favoritem
Citigroup není v optimismu osamocená. Řada velkých bank v posledních měsících výrazně zvedla své cíle pro zlato:
– Bank of America očekává v roce 2026 cenu až 5 000 dolarů, s průměrem kolem 4 400 dolarů. Jako hlavní faktory uvádí vysoké fiskální deficity USA, slabší dolar a silné nákupy centrálních bank.
– J.P. Morgan označuje zlato za svou „nejpřesvědčivější dlouhou pozici“ před uvolňováním měnové politiky Fedu. Počítá s průměrem 5 055 dolarů koncem roku 2026 a dlouhodobým cílem 6 000 dolarů do roku 2028.
– Deutsche Bank zvýšila výhled pro rok 2026 na 4 450 dolarů, přičemž v býčím scénáři připouští cenu blížící se 4 950 dolarům.
– Goldman Sachs aktualizovala prognózu na zhruba 4 900 dolarů kvůli silným nákupům centrálních bank a přetrvávajícím inflačním očekáváním.
– Morgan Stanley vidí zlato na úrovni 4 500 dolarů do poloviny roku 2026, podporované přílivem kapitálu do ETF a fyzickou poptávkou z rozvíjejících se ekonomik.
Závěr: drahé kovy zůstávají ve hře
Zajímavé je, že se široké spektrum bank shoduje nejen na směru, ale i na konkrétních cenových úrovních. Shoda ukazuje na mimořádně silný konsenzus ohledně role zlata jako zajištění v prostředí dluhů, geopolitických rizik a měnící se měnové politiky.
Zároveň ale platí, že krátkodobé výkyvy, politická rozhodnutí nebo změna očekávání Fedu mohou vést k výrazné volatilitě, zejména u stříbra, které je citlivější na sentiment trhu.
Citigroup i další velké banky dávají jasně najevo, že býčí trend na trhu drahých kovů zatím neskončil. Zatímco zlato těží především z nejistoty a zajišťovací poptávky, stříbro profituje z kombinace investičního zájmu a silné průmyslové poptávky.
Ačkoliv nelze vyloučit korekce, současné prognózy naznačují, že drahé kovy zůstávají jedním z klíčových témat finančních trhů minimálně do roku 2026.
Obchodujte CFD na komodity na platformě XTB
U 69 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty.
Nálada na kryptoměnovém trhu se po dlouhé době viditelně zvedá. Index Fear and Greed se poprvé od října dostal do pásma chamtivosti a ukazuje, že důvěra investorů se postupně vrací. Zatímco ještě na podzim panoval na trhu strach a výrazná nejistota, aktuální data naznačují změnu směru.
Podle údajů z platformy Alternative.me dosáhl indexhodnoty 61 bodů. Ještě den předtím se přitom nacházel v neutrálním pásmu. Takový posun během krátké doby naznačuje, že investoři reagují na zlepšující se cenový vývoj i celkovou stabilizaci trhu.
Propad sentimentu přišel v říjnu po masivní likvidaci pozic v hodnotě zhruba 19 miliard dolarů. Trh tehdy zasáhl silný výprodej, který dopadl zejména na altcoiny. Index se v následujících týdnech opakovaně pohyboval na velmi nízkých hodnotách a během listopadu i prosince několikrát klesl do extrémního strachu.
Postupné zlepšování nálady naznačuje, že část investorů už považuje nejhorší fázi trhu za překonanou. Sentimentní ukazatele jsou často používány jako doplněk technické a fundamentální analýzy, protože dokážou odhalit emoce, které běžná cenová data nezachycují.
Bitcoin se vrací na dvouměsíční maxima
Zlepšení nálady jde ruku v ruce s růstem cenybitcoinu. Největší kryptoměna během posledního týdne posílila z úrovní kolem 89 800 dolarů až na zhruba 97 700 dolarů. Podle dat z KMC se tak bitcoin dostal na nejvyšší cenu za poslední dva měsíce.
Naposledy se podobné úrovně objevily v polovině listopadu. Tehdy ale trh paradoxně ovládal extrémní strach, protože bitcoin prudce korigoval z historických maxim. Aktuální situace je odlišná. Růst ceny tentokrát doprovází postupné uklidnění nálady a návrat optimismu.
Úbytek drobných držitelů může trhu pomoci
Zajímavý pohled nabízí také data o chování investorů. Analytici ze společnosti Santiment upozorňují, že v posledních dnech ubylo více než 47 tisíc peněženek s nenulovým zůstatkem. Část drobných investorů podle nich prodává z obav a netrpělivosti.
Paradoxně jde o signál, který trh často vnímá pozitivně. Odchod méně přesvědčených držitelů obvykle snižuje tlak na rychlé prodeje.
Dalším podpůrným faktorem je nízké množství mincí na burzách. Na obchodních platformách se podle dat nachází přibližně 1,18 milionu bitcoinů, což je nejnižší úroveň za posledních sedm měsíců. Menší nabídka na burzách obvykle znamená nižší riziko náhlého výprodeje.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.
