Data z trhu bitcoinových derivátů naznačují, že trh mohl dosáhnout svého dna. Pokud se vrátíme nad 100 000 USD, investoři budou klidní.
Kryptoměnový trh dne 2. února nečekaně klesl o 17 %. Celková tržní kapitalizace (bez stablecoinů) se tak propadla na 2,61 bilionu USD. Jedná se o nejnižší úroveň za posledních osm týdnů. Bitcoin byl tímto poklesem ovlivněn méně než altcoiny. Ether se během dvou dnů propadl o 35 % na 2 133 USD.
Navzdory relativně rychlému odrazu BTC zpět k 99 000 USD se obchodníci ptají, zda trh skutečně našel své cenové dno. V realitě však vnější makroekonomické tlaky zůstávají hlavním rizikovým faktorem.
Ne všechny kryptoměny byly zasaženy stejně. Bitcoin, BNB, Solana a XRP neklesly pod svá 90denní minima. Ether se dne 3. února dostal až na 2 110 USD. Stalo se tak poprvé od prosince 2023, kdy uzavřel pod popsanou hranicí. Přesto by bylo chybou přisuzovat korekci výhradně Ethereu, jelikož se zdá, že souvisí s širšími makroekonomickými faktory.
Naposledy tržní kapitalizace kryptoměn klesla pod 2,6 bilionu USD v listopadu 2024, kdy rostly výnosy amerických státních dluhopisů. Tehdy se jednalo o signál, že investoři se přesouvají pryč z pevných výnosů. Tentokrát je situace opačná, protože investoři zaujímají opatrnější postoj.
Nepřetržitý obchodní režim kryptoměnových trhů částečně vysvětluje, proč změny sentimentu ovlivňují ceny rychleji než u tradičních trhů. Byly totiž přes víkend uzavřené.
Dne 1. února americký prezident Donald Trump splnil své dřívější hrozby a zvýšil cla na čínské zboží o 10 %.
Podle zprávy ekonomů Goldman Sachs z 3. února tato opatření sníží růst čínského HDP v roce 2025 na 4,5 %. V reakci čínské ministerstvo obchodu 2. února na jednání Světové obchodní organizace (WTO) uvedlo, že Trumpovo rozhodnutí představuje závažné porušení mezinárodních obchodních pravidel, jak informovala CNBC.
Bitcoinové deriváty si vedly dobře navzdory volatilitě trhu a averzi k riziku
Bitcoinové deriváty překvapivě zůstaly stabilní. A to přesto, že index S&P 500 klesl o 1,8 % a index amerického dolaru (DXY) se přiblížil nejvyšším úrovním od listopadu 2022. Rostoucí dluh a výkyvy měnových kurzů signalizují averzi k riziku, což obvykle negativně ovlivňuje riziková aktiva, jako jsou kryptoměny.
Pro posouzení, zda 2 miliardy USD v likvidacích na trhu kryptoměnových futures vedly obchodníky k přijetí medvědího postoje, je důležité analyzovat poptávku po pákovém obchodování v perpetual futures (inverzních swapech). Zmíněný instrument preferují retailoví obchodníci, protože jeho cena docela podrobně kopíruje spotový trh.
Dne 3. února se Bitcoin funding rate otočila do negativních hodnot, což naznačuje sníženou poptávku po long pozicích s pákou. Dopad byl však minimální, protože před poklesem Bitcoinu na 91 341 USD byla sazba pod 1 % měsíčně, což odráží vyváženou pozici mezi kupujícími (long) a prodávajícími (short).
Ještě důležitější je, že open interest BTC, který měří celkový počet nevyrovnaných kontraktů na BTC futures, zůstal stabilní na 630 000 BTC k 3. únoru. Představuje pouze 1% pokles oproti předchozímu dni. Podobnou odolnost vykázaly i měsíční futures kontrakty BTC, které obchodují převážně velcí hráči a profesionální tvůrci trhu.
Roční prémium futures kontraktů na Bitcoin kleslo z 11 % na 9 %, což je jen mírná změna a stále blízko býčí hranice 10 %. Zmíněná data naznačují, že profesionální obchodníci nejsou příliš znepokojení poklesem ceny BTC o 16,5 % z historického maxima 109 354 USD dosaženého 20. ledna.
Nedávný pokles ceny BTC pod 94 000 USD trval méně než čtyři hodiny a byl pravděpodobně způsobený opatrností investorů v reakci na globální ekonomické podmínky a posilující dolar.
Bitcoinové deriváty naznačují, že jsme již dosáhli krátkodobého cenového dna. Zároveň však poukazují na obavy ohledně výkonnosti akciového trhu, které by mohly omezit růst BTC nad 100 000 USD.
Zaregistrujte se na Binance skrze tento odkaz a získejte 10% slevu na obchodní poplatky