Kryptoměny nabízejí startupům nové způsoby, jak získat finanční prostředky, přičemž dvě nejčastější metody jsou Initial Coin Offering (ICO) a Security Token Offering (STO). Tyto dva způsoby financování se však v několika klíčových ohledech liší. Tento článek porovná ICO a STO, aby investoři i startupy lépe pochopili výhody každé metody.
*Reklamní článek
Obě metody, ICO i STO, umožňují investorům vstoupit do projektu v jeho rané fázi a potenciálně dosáhnout významných zisků tím, že poskytnou počáteční kapitál. Nicméně, stejně jako u většiny investic, není úspěch nikdy zaručen. Úspěch závisí na plánování, realizaci a také určité dávce štěstí. Pojďme si proto projít rozdíly mezi ICO a STO a zjistit, jak mohou být užitečné pro startupy i investory.
Co je ICO (Initial Coin Offering)?
ICO je způsob získávání finančních prostředků, který využívají kryptoměnové projekty pro financování svých startupů. Tyto startupy nabízejí k prodeji nativní tokeny projektu, obvykle výměnou za jiné kryptoměny, jako je ethereum nebo bitcoin. Například samotné ethereum začalo jako ICO, kdy investoři nakupovali tokeny ETH za BTC.
Tokeny prodávané v rámci ICO obvykle nepředstavují podíl na vlastnictví projektu. Namísto toho poskytují uživatelům určité výhody nebo funkce v rámci zamýšleného projektu. V některých případech mají držitelé tokenů také možnost hlasovat o navrhovaných změnách projektu.
Jak ICO funguje?
ICO obvykle probíhá ve čtyřech hlavních fázích:
- Whitepaper: Projekt začíná zveřejněním dokumentu „whitepaper,“ který popisuje cíle, problémy, které řeší, a způsob fungování tokenomiky. Například Vitalik Buterin zveřejnil Ethereum Whitepaper před spuštěním presale a samotného projektu.
- Vytvoření tokenů: Tým projektu stanoví počáteční cenu tokenu. ICO často využívají takzvanou bonding křivku, kdy cena tokenu stoupá s rostoucím počtem prodaných tokenů.
- Crowdsale: Investoři mohou nakupovat tokeny prostřednictvím speciální platformy, obvykle za jiné kryptoměny, jako je BTC nebo ETH. Například prodej ETH za BTC v roce 2014 vynesl projektu Ethereu více než 15 milionů dolarů.
- Distribuce tokenů: Po dokončení crowdsale jsou tokeny distribuovány kupujícím. V některých případech jsou nové tokeny postupně vytvářeny a distribuovány.
Po dokončení crowdsale a distribuce mohou držitelé tokenů začít své tokeny používat v novém ekosystému nebo je obchodovat na burzách, kde jsou tyto nové tokeny uvedeny. ICO jsou obecně neregulované. Některé tokeny byly zkoumány americkou Komisí pro cenné papíry (SEC), která tvrdí, že mnoho kryptoměn spadá pod definici cenných papírů kvůli jejich presale fázi.
Nejlepší ICO v lednu 2025, které by neměly uniknout vaší pozornosti
V této části si přiblížíme nejlepší ICO v lednu 2025, které slibují jedinečné investiční příležitosti.
Wall Street Pepe: Revoluce mezi meme coiny
Wall Street Pepe (WEPE) je ambiciózní projekt, který spojuje svět tradičních investic s dynamikou meme coinů. Svým originálním přístupem přilákal pozornost široké komunity a za krátkou dobu v právě probíhajícím předprodeji získal významné finanční prostředky. S odkazem na populární kulturu a meme fenomén se WEPE stal symbolem finanční inkluze, cíleným především na retailové investory.
Projekt nabídne svým uživatelům přístup k exkluzivním nástrojům, jako například alfa signály a staking s atraktivním APY. Navíc vlastníci tokenů WEPE získají přístup ke komunitě WEPE Army, která sdílí investiční strategie a postřehy. To z Wall Street Pepe činí nejen zábavný, ale i potenciálně výnosný projekt.
Díky své unikátní kombinaci inovací a komunitního zapojení se Wall Street Pepe řadí mezi nejslibnější meme coiny roku 2025. Pokud hledáte nový projekt s vysokým potenciálem růstu, Wall Street Pepe může být tím pravým.
Klady
- Atraktivní APY
- Exkluzivní komunita WEPE Army poskytuje přístup ke strategiím a tipům od zkušených investorů
- Zaměřuje se na retailové investory, nikoli na velké hráče (whales)
- Spojení s populární kulturou a ikonickým memem zajišťuje široký dosah
Zápory
- Popularita meme coinů může být dočasná, což by mohlo ovlivnit hodnotu WEPE
- Volatilita meme coinů
Best Wallet Token: Klíč k revoluci v kryptoměnových peněženkách
Best Wallet Token (BEST) je nativní token kryptoměnové peněženky Best Wallet, která redefinuje způsob správy a obchodování kryptoměn. Tento projekt spojuje pohodlí, bezpečnost a pokročilé funkce, které osloví jak začátečníky, tak zkušené investory. Token BEST je navržen tak, aby poskytoval uživatelům konkrétní výhody, jako jsou nulové poplatky za transakce, airdropy a exkluzivní přístup k atraktivním předprodejům.
Best Wallet se pyšní svou multi-chain podporou, která umožňuje správu kryptoměn a NFT napříč více než 60 blockchainy. V kombinaci s uživatelsky přívětivým rozhraním pro mobilní zařízení se tato platforma rychle stává oblíbeným nástrojem mezi kryptonadšenci. Držitelé tokenů navíc získávají přístup k dalším exkluzivním funkcím, jako je přehled sentimentu trhu a nástroje pro analýzu dat v reálném čase.
S ohledem na rostoucí potřebu bezpečnosti a anonymní správy digitálních aktiv je BEST ideální volbou pro ty, kdo hledají decentralizované a uživatelsky příjemné řešení. Jeho flexibilita a přidané hodnoty z něj činí jeden z nejslibnějších tokenů pro rok 2025.
Klady
- Držitelé BEST mají výhodu nulových poplatků při používání peněženky.
- Umožňuje správu kryptoměn a NFT napříč více než 60 blockchainy.
- Exkluzivní přístup k předprodejům
- Pravidelné odměny v podobě airdropů BEST a dalších kryptoměn.
- Zaručuje anonymitu a bezpečnost bez nutnosti ověřování identity
Zápory
- Dostupnost pouze na mobilních zařízeních
- Závislost na úspěchu peněženky
Co je STO (Security Token Offering)?
STO (Security Token Offering) představuje způsob financování, kdy bezpečnostní token (security token) slouží jako digitální reprezentace vlastnictví reálných aktiv, jako jsou nemovitosti, akcie nebo komodity. Například projekt výstavby luxusní budovy by mohl vydat miliardu tokenů, přičemž každý by představoval malý podíl na vlastnictví této nemovitosti. Security tokeny umožňují širšímu publiku investovat do dříve nedostupných aktiv a startupům či projektům získávat kapitál na vývoj, zlepšení a provozní náklady.
Jednou z hlavních výhod STO je zvýšená likvidita jinak nelikvidních aktiv, jako jsou právě nemovitosti. I když se STO tokeny neobchodují na populárních kryptoměnových burzách jako Coinbase, kupující a prodávající je mohou obchodovat na specializovaných platformách, například tZERO, INX, Polymath Exchange nebo Securitize.io.
Jak STO funguje?
Security tokeny, někdy označované jako tokenizované IPO (initial public offerings), představují částečné vlastnictví reálných aktiv. V tomto ohledu fungují tyto digitální tokeny podobně jako akcie. Na rozdíl od ICO čelí STO přísnější regulaci. V USA musí být tyto tokeny obvykle registrovány u Komise pro cenné papíry (SEC). Proces je však podobný ICO, ale zahrnuje i určité regulační požadavky IPO.
Klíčové kroky STO:
- Identifikace tokenizovaného aktiva: STO může reprezentovat vlastnické podíly v reálných aktivech, jako jsou akcie, dluhopisy nebo nemovitosti.
- Regulační soulad: STO musí splňovat regulační požadavky v jurisdikci, kde jsou spuštěny, podobně jako IPO.
- Nabídka tokenů: První investoři nakupují STO tokeny pomocí jiných zdrojů financování. Na rozdíl od ICO lze některé STO tokeny nakupovat i za fiat měny, například americké dolary.
- Distribuce tokenů: Po distribuci mohou kupující a prodávající obchodovat s tokeny STO na specializovaných burzách.
Obchodování na těchto specializovaných burzách obvykle vyžaduje ověření identity (KYC – Know Your Customer). Některé platformy nebo konkrétní STO mohou omezit obchodování pouze na akreditované investory. Například platforma securitize.io aktuálně neumožňuje obchodování pro neakreditované investory mimo USA. Podle definice SEC je akreditovaný investor jednotlivec s čistým majetkem přes 1 milion dolarů nebo entita s vlastnictvím aktiv přes 5 milionů dolarů.
ICO vs. STO: Jaké jsou hlavní rozdíly?
Porovnání ICO a STO odhaluje několik zásadních rozdílů, které tyto metody financování a investiční příležitosti odlišují. Klíčovými rozdíly jsou typ nabízeného tokenu, regulační požadavky, práva investorů a úroveň rizika. Pojďme se podívat na tyto rozdíly podrobněji.
Typ nabízeného tokenu
ICO a STO často využívají ERC-20 tokeny na blockchainu Ethereum. Tyto tokeny jsou zaměnitelné (každý token je identický) a dělitelné, což umožňuje vlastnictví jejich jednotek. I když další sítě jako Polygon nebo Algorand také podporují podobné tokeny, Ethereum je preferované díky likviditě a ověřené bezpečnosti sítě.
Přesto se význam tokenů u ICO a STO výrazně liší:
- ICO tokeny slouží k využití v konkrétním protokolu a mohou nabízet hlasovací práva. Nezaručují však vlastnictví projektu.
- STO tokeny představují podíl na reálných aktivech, například vlastnictví společnosti, investičního fondu nebo nemovitosti.
Regulační požadavky
Rozdíly v regulacích hrají při srovnání ICO a STO zásadní roli. ICO tokeny obvykle nejsou považovány za investiční smlouvy (podle Howeyho testu) – úspěch projektu závisí na komunitě, nikoli na jednotlivci. Naproti tomu STO tokeny investiční smlouvy jsou. Podobně jako u akcií nebo investičních fondů profitují držitelé STO tokenů z práce třetí strany.
Zatímco ICO se soustředí na marketing, STO vyžadují vyšší právní náklady, KYC ověřování a poplatky za zalistování na specializovaných burzách. Tím se snižuje objem prostředků získaných z prodeje tokenů.
Práva investorů
Další rozdíl spočívá v právech investorů:
- ICO tokeny neposkytují přímé nároky na aktiva – investoři sázejí na úspěch projektu a hodnotu tokenu. Například Ethereum v roce 2014 spustilo své ICO za cenu 0,31 USD za token. Dnes se obchoduje kolem 4 000 USD, především díky užitečnosti ETH tokenu.
- STO tokeny nabízejí nároky na podíly z reálných aktiv, čímž zajišťují konkrétní hodnotu.
Riziko a způsobilost
ICO jsou obvykle dostupné široké veřejnosti, zatímco STO mohou být omezeny na geografickou polohu nebo status akreditovaného investora (např. jedinci s majetkem přes 1 milion USD nebo firmy s aktivy nad 5 milionů USD). Co se týče rizika, ICO jsou náchylnější k neúspěchu. Dkazem je, že více než polovina všech kryptoprojektů od roku 2014 selhala. STO jsou obecně méně rizikové díky vazbě na reálná aktiva, i když riziko selhání stále existuje.
Srovnání ICO vs. STO: Kterou možnost zvolit?
Následující tabulka shrnuje hlavní rozdíly:
| ICO | STO | |
| Typ tokenu | ICO obvykle vydávají token ERC-20, který poskytuje užitek na blockchainu nebo protokolu. | STO obvykle vydávají token ERC-20, který představuje vlastnictví podkladového aktiva, jako jsou akcie, dluhopisy nebo nemovitosti. |
| Regulace | ICO jsou obecně neregulované, i když regulační orgány jako SEC obvinily některé projekty z porušení zákonů po jejich spuštění. | STO jsou přísně regulovány v mnoha jurisdikcích. |
| Práva investora | Některé tokeny nabízejí hlasovací práva, ačkoli tokeny neudělují podíl na vlastnictví protokolu. | Některé tokeny nabízejí hlasovací práva. Investoři vlastní poměrný podíl podkladového aktiva. |
| Due Diligence | Projekty vytvářejí whitepaper poskytující podrobnosti o projektu a tokenu. Úroveň podrobností se však může lišit a nepodléhá regulačnímu přezkumu. | Projekty vytvářejí whitepaper s určitými typy informací požadovaných regulačními orgány v závislosti na jurisdikci. Tato úroveň detailů zvyšuje náklady. |
| Způsobilost | Ve většině případů jsou ICO dostupné komukoli, bez ohledu na umístění, příjem nebo čisté jmění. | Některé STO mohou být dostupné pouze v určitých regionech nebo pro akreditované investory. |
| Riziko | ICO jsou považovány za rizikovější možnosti. Neúspěšný projekt nebo podvod může způsobit pokles hodnot tokenu na nulu. | Protože STO představují aktiva v reálném světě, obecně přinášejí menší riziko ve srovnání s ICO. |
Jak vybrat mezi ICO a STO: Klíčové otázky
Rozhodování mezi ICO a STO vyžaduje pečlivé zvážení. Zásadní rozdíl spočívá v tom, jaký typ tokenu je nabízen a jak bude použit. Následují klíčové otázky, které vám pomohou při výběru správné metody financování:
Jaký typ tokenu je nabízen?
Pokud token poskytuje užitnou hodnotu na blockchainu nebo protokolu a nenabízí vlastnictví reálných aktiv, ICO může být správná cesta. Naopak, pokud token představuje podíl na podkladovém aktivu, pravděpodobně se jedná o security token (STO) a jeho vydání by mělo splňovat regulační požadavky.
Jaká je regulační situace?
Regulační prostředí hraje klíčovou roli. Například v roce 2024 soud nařídil společnosti Ripple Labs zaplatit 125 milionů USD za údajný prodej neregistrovaných cenných papírů prostřednictvím ICO. Naproti tomu STO podléhají přísnějším pravidlům, která mohou snížit riziko právních problémů, ale zároveň zvyšují náklady.
Kdo jsou cíloví investoři?
ICO jsou vhodná pro širší veřejnost díky snadnému přístupu. Na druhé straně STO cílí na tradiční investory, jako jsou instituce nebo akreditovaní investoři, což omezuje počet potenciálních účastníků.
Jak rychle potřebujete získat kapitál?
ICO umožňují rychlejší získání finančních prostředků. Přesto je nutné vytvořit kvalitní whitepaper a analyzovat trh. Pokud je token považován za security token a vydán jako ICO, může dojít k nákladným právním sporům.
Kolik chcete investovat do compliance?
STO vyžadují vyšší výdaje na právní služby, KYC/AML ověření a poplatky za zalistování na specializovaných burzách. Tyto náklady mohou být vyšší než marketingové výdaje spojené s ICO.
Jaké jsou dlouhodobé cíle projektu?
Projekty s dlouhodobými ambicemi by měly zvážit regulační požadavky, aby předešly soudním sporům, které mohou ohrozit budoucnost projektu.
Příklady ICO a STO
Jak Ethereum odstartovalo boom ICO již v roce 2014, mnoho následujících projektů dosáhlo ještě větších částek. Podobně i STO pomohly startupům, rozšíření a provozu získat významné množství financí. Níže uvádíme několik příkladů úspěšných ICO a STO.
ICO
Projekty založené na ICO dokázaly získat neuvěřitelné sumy peněz a v některých případech přilákaly i pozornost regulátorů.
- EOS (4,1 miliardy dolarů): Během ICO boomu v letech 2017–2018 společnost Block.one vybrala rekordních 4,1 miliardy USD na vývoj EOS blockchainu. Přesto fundraising nezaručil úspěch. V roce 2022 frustrovaná komunita projekt forkovala.
- Telegram (1,7 miliardy dolarů): Telegram vybral 1,7 miliardy USD v roce 2018 na vývoj blockchainu TON. Po žalobě od SEC se TON oddělil a nyní funguje nezávisle na Telegramu.
- Filecoin (257 milionů dolarů): Filecoin dosáhl téměř 260 milionů USD během ICO v roce 2017, čímž tehdy překonal rekordy.
- Polkadot (265 milionů dolarů): Síť Polkadot získala 65 milionů USD během ICO v roce 2017. V následujících letech (2019 a 2020) posílila svůj rozpočet dvěma velkými privátními prodeji.
STO
STO zaměřené na aktiva nebo podíly získaly na popularitě od roku 2018, kdy Praetorian Group podala žádost o nabídku security tokenů za 75 milionů dolarů u SEC. Následují některé z nejúspěšnějších STO.
- Nexo (50 milionů dolarů): Nexo, známé díky svým kryptoměnovým půjčkám, získalo 50 milionů prostřednictvím STO v roce 2018.
- tZERO (134 milionů dolarů): tZERO, nyní úspěšná platforma pro obchodování se security tokeny, vybrala 134 milionů USD v roce 2018.
- Harbor (20 milionů dolarů): Harbor demonstroval potenciál security tokenů v realitním sektoru, když získal 20 milionů USD od akreditovaných investorů. R-tokeny prodané během nabídky reprezentují vlastnictví výškové budovy.
- Securitize (14 milionů dolarů): Securitize, populární platforma pro tokenizaci a obchodování security tokenů, získala 14 milionů USD prostřednictvím prodeje DS-2 tokenů.
Závěr
Rozdíl mezi ICO a STO spočívá především v povaze tokenu – zda poskytuje užitnou hodnotu nebo reprezentuje vlastnictví aktiva, jako je investiční fond, nemovitost nebo podíl ve společnosti. Zatímco ICO jsou nejvhodnější pro utility tokeny, STO slouží pro tokeny kryté aktivy, které spravuje třetí strana.
Oba modely nabízejí příležitost získat značné prostředky pro financování nových projektů. Avšak regulace v různých jurisdikcích vyžadují, aby emitenti splňovali místní pravidla. Investice do souladu s regulacemi je klíčová pro zajištění úspěchu projektu.
Mezi zajímavé ICO v lednu 2025 patří projekty Wall Street Pepe (WEPE) a Best Wallet Token (BEST). Tyto iniciativy nejen reflektují aktuální trendy v kryptoměnovém průmyslu, ale také přinášejí nové příležitosti pro investory.
*Příspěvek je reklama a neslouží jako investiční doporučení dle zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Nejedná se o investiční doporučení. Autorem příspěvku není redakce portálu Kryptomagazin.cz. Nevyjadřuje tedy názor redakce ani provozovatele portálu Kryptomagazin.cz. V případě, že využijete poskytnutá sdělení a informace v tomto článku jako investiční doporučení nebo investiční radu, činíte dle vlastního uvážení a na vlastní riziko. Kryptoměny jsou velmi spekulativní a neregulované, hrozí riziko ztráty kapitálu.