Bitcoin zažil během posledního týdne mimořádně silný růst. Cena kryptoměny se v sobotu pohybovala kolem 77 500 dolarů poté, co během dne vystoupala téměř k hranici 79 500 dolarů. Za jediný týden bitcoin posílil o více než 22 %. Prudký růst ale zároveň dostal technické indikátory do extrémních hodnot.
Největší pozornost nyní přitahuje RSI, které na čtyřhodinovém grafu dosáhlo nejvyšší úrovně za více než sedm let. Trh tak stojí před důležitou otázkou. Je současná síla začátkem další růstové etapy, nebo bitcoin potřebuje před dalším růstem nejprve výrazně vychladnout?
RSI se dostalo do extrémní zóny
Index relativní síly, známý jako RSI, měří rychlost a sílu cenového pohybu na stupnici od 0 do 100.
Hodnoty nad 70 se obvykle považují za překoupenou oblast. Neznamená to automaticky, že aktivum musí okamžitě klesnout. Ukazuje to ale, že růst probíhá velmi rychlým tempem.
Současná situace je ještě výraznější. RSI se dostalo nad úroveň 80 a v některých okamžicích se přiblížilo až k hodnotám 90.
Právě takto vysoké hodnoty podle mě představují důležitý signál. Neříkají, že býčí trend skončil. Ukazují ale, že krátkodobá poptávka může být vyčerpaná.
Bitcoin už první šok zažil
Trh navíc v sobotu dostal první varování. Bitcoin se během dne přiblížil k 79 500 dolarům, ale následně během krátké doby prudce propadl až přibližně k 76 300 dolarům.
Šlo o takzvaný flash crash, tedy velmi rychlý cenový propad, který dokáže během několika minut vyvolat lavinu nucených uzavírání pozic.
Tentokrát byly následky výrazné. Během několika minut zanikly long pozice v hodnotě přes 500 milionů dolarů.
Za posledních 24 hodin pak celkové likvidace na kryptoměnovém trhu přesáhly 1,35 miliardy dolarů.
To je důležitý detail. Prudký růst totiž vytvořil velké množství spekulativních long pozic. Jakmile se cena začala rychle propadat, část těchto pozic se automaticky uzavřela a pokles ještě zesílila.
RSI nemusí znamenat konec růstu
Přesto bych byl opatrný s tvrzením, že extrémní RSI automaticky znamená začátek medvědího trendu.
Historicky totiž podobně vysoké hodnoty často předcházely krátkodobé korekci nebo konsolidaci, nikoliv nutně definitivnímu vrcholu celého růstového cyklu.
To je podle mě zásadní rozdíl. Bitcoin může nejprve několik dní nebo týdnů odpočívat a následně pokračovat vzhůru.
Někteří analytici proto současné RSI vnímají spíše jako upozornění na krátkodobé přehřátí trhu. Dlouhodobě může být velmi silné momentum naopak pozitivním signálem.
Analytici se neshodují
Pohledy analytiků na další vývoj bitcoinu se nyní výrazně rozcházejí.
Část trhu upozorňuje na skutečnost, že denní RSI patří k nejvyšším hodnotám v historii. To podle tohoto tábora zvyšuje pravděpodobnost lokálního vrcholu a následného návratu k nižším cenám.
Další analytici upozorňují na hodnotu RSI kolem 84, která se nachází v oblasti, kde bitcoin v minulosti často začal ztrácet krátkodobé momentum.
Z tohoto pohledu by současná situace mohla vést k vytvoření lokálního maxima. Bitcoin by pak potřeboval nejprve najít novou podporu, než se pokusí o další růst.
Bitcoin ale může nejprve zamířit nad 80 000 dolarů
Existuje však také výrazně optimističtější scénář.
Silné momentum totiž někdy způsobuje, že bitcoin zůstává v překoupené oblasti déle, než by čekali běžní obchodníci. RSI tak může zůstat extrémně vysoko a cena přitom dál růst.
Někteří analytici proto očekávají, že bitcoin může v následujících týdnech zamířit do oblasti 83 000 až 85 000 dolarů.
V takovém případě by současná vysoká hodnota RSI nepředstavovala vrchol, ale pouze známku velmi silného býčího trendu.
Já si myslím, že tento scénář nelze vůbec vyloučit. Po růstu o více než 22 % za jediný týden je ale zároveň obtížné ignorovat skutečnost, že trh potřebuje určitou formu ochlazení.
Klíčová je oblast 75 000 až 76 000 dolarů
Právě zde se podle mě nachází jedna z nejdůležitějších krátkodobých zón.
Bitcoin se během sobotního flash crashe dostal přibližně k 76 300 dolarům. Oblast mezi 75 000 až 76 000 dolary tak nyní může fungovat jako důležitá podpora.
Pokud ji kupující udrží, býčí struktura trhu zůstává relativně silná. V takovém případě může bitcoin znovu zaútočit na 80 000 dolarů a následně hledat další rezistenci.
Pokud ale podpora selže, situace se rychle změní. Trh by mohl začít hledat nižší úrovně a pozornost by se přesunula k oblasti 70 000 až 72 000 dolarů.
Bitcoin stojí mezi dvěma scénáři
Krátkodobý výhled se tak nyní rozděluje do dvou hlavních variant.
První počítá s udržením podpory kolem 75 000 až 76 000 dolarů. Bitcoin by v takovém případě mohl pokračovat směrem k 83 000 až 88 000 dolarům.
Druhý scénář předpokládá, že extrémní RSI společně s posledním rychlým výprodejem signalizují vyčerpání části kupujících. Potom by mohl přijít hlubší návrat směrem k 70 000 až 72 000 dolarům.
Ani jeden scénář přitom zatím nelze označit za jistý. Trh se po extrémně rychlém růstu dostal do fáze, kdy bude rozhodovat především reakce ceny na nejbližší podpory a rezistence.
Bitcoin balancuje na hraně dalšího růstu
Bitcoin během jediného týdne přidal více než 22 % a téměř se dotkl hranice 80 000 dolarů. Takto rychlý růst samozřejmě přitahuje pozornost, ale zároveň vytváří prostředí, ve kterém se zvyšuje riziko prudkých výkyvů. Sobota to ostatně ukázala velmi názorně.
Za nejdůležitější nyní považuji kombinaci extrémního RSI a schopnosti bitcoinu udržet oblast 75 000 až 76 000 dolarů. Pokud kupující tuto zónu ubrání, současná korekce může být pouze krátkou pauzou před dalším útokem na vyšší hodnoty. Pokud ji ale bitcoin ztratí, prostor pro hlubší návrat se výrazně zvětší.
Podle mě proto není současná situace důvodem k automatickému vyhlášení konce růstu. RSI může varovat před přehřátím, ale samo o sobě nedokáže určit přesný vrchol. Mnohem důležitější bude sledovat, zda se po posledním výprodeji vrátí kupující a dokážou bitcoin znovu dostat nad 80 000 dolarů.
Myslíte si, že bitcoin po současném růstu zamíří nejprve k 85 000 dolarům, nebo přijde hlubší korekce směrem k 70 000 dolarům? Dejte vědět svůj názor v komentářích.
Mějte trh pod kontrolou
Sledujte bitcoin, kryptoměny, on-chain data i makroekonomiku na jednom místě