Ethereum ztrácí dech, investoři sází na jeho pád z druhé příčky

Ethereum dlouhodobě drží pevnou pozici druhé největší kryptoměny na světě. Situace se ale začíná měnit. Rostoucí síla stablecoinů, zejména Tetheru (USDT), postupně narušuje jeho dominanci, a čím dál více investorů začíná pochybovat, zda si ETH své postavení udrží i v roce 2026.

Ethereum pod tlakem, sázky na ztrátu druhého místa rostou

Tržní sentiment se výrazně posouvá. Na predikční platformě Polymarket se pravděpodobnost, že ethereum přijde o druhou příčku, zvýšila z pouhých 17 % na více než 59 % během jediného roku. Ukazuje to, že trh začíná brát danou možnost velmi vážně.

Za posledních pět let ETH výrazně zaostalo za některými konkurenty. Tržní kapitalizace vzrostla jen o zhruba 11,75 % na přibližně 240 miliard dolarů, zatímco Tether (USDT) posílil o více než 622 % a dosáhl kapitalizace přes 184 miliard dolarů. Lepší dynamiku růstu zaznamenaly i projekty jako XRP nebo USD Coin (USDC).

Proč stablecoiny rostou rychleji než ethereum

Zásadní rozdíl spočívá v samotné podstatě těchto aktiv. Ethereum je volatilní kryptoměna, zatímco stablecoiny jsou navázané na fiat měny, typicky americký dolar.

Hodnota ETH závisí především na růstu ceny, který je v roce 2026 pod tlakem. Na trh dopadají makroekonomické faktory jako obchodní napětí, geopolitické konflikty nebo nejistota ohledně úrokových sazeb v USA.

Naopak stablecoiny profitují z opačného trendu. Když investoři hledají bezpečí, přesouvají kapitál do digitálních dolarů, což podporuje růst jejich tržní kapitalizace. Celý stablecoinový trh dnes dosahuje hodnoty kolem 310 miliard dolarů, zatímco v roce 2020 to bylo jen asi 5 miliard. Samotný Tether přitom drží přibližně 58% podíl.

Slábnoucí institucionální poptávka po ETH

Negativní sentiment se projevuje i na institucionální úrovni. Americké spotové ETF na Ethereum zaznamenaly výrazný pokles spravovaných aktiv, které klesly z 31,86 miliardy dolarů v říjnu 2025 na přibližně 11,76 miliardy v březnu 2026.

Aktuální propad naznačuje, že velcí investoři momentálně ztrácejí chuť držet ETH. Místo toho preferují likviditu a flexibilitu, kterou nabízejí stablecoiny.

Stablecoiny jako „suchý prach“ investorů

Stablecoiny dnes plní důležitou roli v kryptoměnovém ekosystému. Slouží jako dočasné úložiště kapitálu, tzv. volná likvidita, která čeká na vhodné investiční příležitosti.

V obdobích zvýšené nejistoty investoři často prodávají riziková aktiva a přesouvají prostředky právě do stablecoinů. Trend přirozeně posiluje jejich růst a zároveň oslabuje poptávku po aktivech jako ethereum.

Technická analýza: hrozí další pokles ceny ETH

Z pohledu technické analýzy situace etherea nevypadá příliš příznivě. Cena se pohybuje v tzv. medvědí vlajce (bear flag), což je formace, která často signalizuje pokračování poklesu.

Pokud dojde k prolomení spodní hranice tohoto patternu, ETH může klesnout až k úrovni kolem 1 250 dolarů, a to potenciálně už během června 2026. Tento scénář však závisí na dalším vývoji trhu a potvrzení trendu.

Závěrečný komentář

Současný vývoj dobře ukazuje, jak se kryptoměnový trh postupně profesionalizuje a diverzifikuje. Zatímco dříve dominovaly čistě volatilní kryptoměny, dnes vidíme výrazný nástup nástrojů, které slouží spíše jako finanční infrastruktura než spekulativní aktiva.

Stablecoiny v tomto směru plní stále důležitější roli. Nejde jen o parkoviště kapitálu, ale o základní stavební prvek likvidity celého trhu. Zároveň to znamená, že srovnávat jejich růst s tradičními kryptoměnami, jako je Ethereum, není úplně přímočaré.

Ethereum totiž stojí na jiné logice. Jeho hodnota se odvíjí od využití sítě a důvěry investorů v její budoucnost.

Pokud se ale trh nachází ve fázi nejistoty, kapitál logicky proudí jinam. Odliv kapitálu může krátkodobě vytvářet dojem slabosti, i když fundament zůstává relativně silný.

Klíčovou otázkou do budoucna proto nebude jen to, zda Ethereum udrží druhé místo, ale spíše jak se změní struktura celého kryptotrhu. Možná sledujeme začátek období, kdy dominance nebude definována pouze velikostí, ale i funkcí jednotlivých aktiv.