Do Bitcoinu se propisuje euforie ze středečního snížení základní úrokové sazby USA

Kurz ceny Bitcoinu nám tento týden docela hezky roste a do grafů se začíná propisovat euforie před snížením základní úrokové sazby. Pomůže nám Jerome Powell dostat se opět nad 120 000 USD nebo nás srazí zpátky na 113 000 USD? Pokusíme se dnes opět najít důležité supporty a rezistence, které by nás i v emočním prostředí mohly podržet.

A opět mi na začátku nejprve dovolte zrekapitulovat tento týden. Máme tu dost událostí, které mají vliv na kurz ceny Bitcoinu a pravděpodobně se ještě projeví i v tom následujícím týdnu. Do grafu jsem zanesl i indikátor Realtive Strength Index (RSI). S ním cenový graf často tvoří divergence, které se dají krásně obchodovat.

V neděli večer vidíme, že kurz ceny Bitcoinu vytvořil kladný gap s páteční cenou v době uzavření chicagské derivátové burzy CME. Kdo čtete tyto moje analýzy pravidelně, tak víte, že cena má tendenci se velmi často na tuto úroveň na počátku týdne vrátit. Ne jinak tomu bylo i tento týden a cena se pár hodin po půlnoci na tuto úroveň vrátila.

Tam se vytvořilo aktuální týdenní minimum (110 658 USD) a došlo k odrazu. Sentiment kolem skvělých výsledků čínského obchodu nás hnal nahoru a v době otevření newyorské burzy (15:30) se nám podařilo otestovat 112 900 USD. RSI se ale dostalo na 70 bodů, což značí překoupený trh a potenciál pro pokles.

Ten také přišel a seance asijských trhů nás pro změnu poslala pod 112 000 USD. Sice se to do otevření londýnské burzy (9:00) spravilo a kurz ceny Bitcoinu se dostal na 113 250 USD, ale na RSI již vidíme medvědí divergenci. To signalizovalo blížící se pokles, který také odpoledne přišel.

Revize pracovních míst v USA byla nejvyšší za posledních 25 let

Pokles byl spojený s oznámením revize počtu pracovních míst na trhu Spojených států. Americká ekonomiky za 12 měsíců do března 2025 vytvořila o 911 tisíc pracovních míst méně, než se původně uvádělo. Jedná se o největší revizi směrem dolů od roku 2000. Trh práce tak oslabil více, než se myslelo.

Propad byl sice skokový (téměř 2 % za 2 hodiny), ale kurz ceny Bitcoinu se dostal jen mírně pod 111 000 USD. Pak přišel mírný růst a oznámení o výrazném snížení čínské inflace nám pomohlo růst ještě dál. Stejně tak inflace ceny výrobců (PPI) Spojených států dopadla nad očekávání dobře a za hlasité řevu Donalda Trumpa (o nutnosti snížení základní úrokové sazby) jsme se dostali nad 114 000 USD.

Pak již na trh přišlo očekávání čtvrtečního oznámení celkové míry inflace Spojených států. Vidíme, že se jednalo spíše o stranový pohyb a slabé objemy. Krásně se nám tedy ukazuje pravidlo emocí. Cenový graf s RSI sice vytvořili medvědí divergenci, ale emoce kolem oznámení inflace jí znegovaly a místo toho přišel růst.

Kurz ceny Bitcoinu se tak v pátek v noci dostal až na 116 250 USD. Tato úroveň se dost neslučovala s Max Pain Price (113 000 USD) pátečních expirujících opcí za 3,4 miliardy USD. Medvědi se tedy chopili opratí a pokusili se kurz ceny opět snížit. Dostali se jen na 115 000 USD. Skoro třetina býčích opcí skončila v zisku a pravděpodobně nám to pomohlo k dalšímu růstu.

Expirace bitcoinových opcí nám pomohla k růstu

I přes negativní náladu retailu, který stále označuje cla jako problém, se nám podařilo dále růst a během pátečního uzavření newyorské burzy (22:00) se kurz ceny Bitcoinu dostal na týdenní maximum 116 742 USD. Během následného uzavření chicagské burzy CME se cena pohybovala kolem 116 088 USD.

Tam se pohybujeme skoro celý víkend, i když nás na chvíli rozhodil Donald Trump a jeho prohlášení o potenciálních clech na Rusko. Cena Bitcoinu na chvíli klesla zpět k 115 000 USD, ale jen krátkodobě. Cla totiž podmínil jednotností NATO a to asi moc pravděpodobné není. Cena se tedy vrátila zpět k uzavírací ceně CME a čekáme na vývoj dnešního odpoledne.

Čtyřhodinový graf vyplnil býčí vlajku

Od počátku srpna se na čtyřhodinovém grafu tvořila býčí vlajka. Ta směřovala do oblasti kolem 117 000 USD. V pátek jsme se této úrovni velmi přiblížili a já teď uvažuji, zda brát tento vzor již jako vyplněný a jít dál. Sleduji totiž u toho i indikátor RSI, který se v pátek dostal na 70 bodů a my víme, že překoupený trh je známkou blížícího se poklesu.

Na grafu lze nalézt ještě další vzor. Převrácený Head and Shoulders. Aplikací jeho logiky se pak dostáváme až někam na 118 500 USD. Při pohledu do minulosti vidíme, že prostor mezi těmito dvěma hranicemi vzorů nás docela dlouho držel. Lze tedy předpokládat, že se nám v této oblasti vytvořila slušná rezistence.

Denní graf ukazuje návrat býčího sentimentu na trh

Na denní graf jsem opět nanesl moji oblíbenou analýzu Ichimoku Kinko Hyo. A vypadá to docela pozitivně. Indikátor sentimentu na trhu (Chikou span) se nám vrací nad graf a ukazuje, že na trh se vrátila býčí nálada. Kurzu ceny Bitcoinu se podařilo vrátil do mraku Komo a nechat krátkodobý cenový trend (Tenkan-sen, červená) i střednědobý cenový trend (Kijun-sen, modrá) pod sebou.

Drobné varování nám přináší maximálně MACD. Tam lze vidět, že se histogram začíná zmenšovat. To může signalizovat změnu trendu. Jedná se vlastně o rozdíl mezi MACD a signální linií. Mohlo by to signalizovat možné otestování supportů na 114 450 USD (okraj mraku Komo a současně 50denní klouzavý průměr) nebo 113 400 USD (Tenkan-sen). V mezním případě tu máme ještě silný support na 112 500 USD (Kijun-sen a 100denní klouzavý průměr).

Týdenní graf je plný rozporů

Na týdenním grafu jsem vyznačil dvě divergence, které tam vidím. Dvě týdenní svíčky uzavřely kolem 120 000 USD, ale jejich odpovídající RSI vrcholy jsou klesající. Tedy přehnaná (exaggerated) medvědí divergence. Proti tomu stojí dvě týdenní svíčky, které uzavřely v růstu a hledaly vyšší dno. Ale současně RSI hledalo nižší dno. Tedy skrytá býčí divergence.

Současně vidíme, že jako support jsme využili suportního pásma býčího běhu. Ten se tvoří jako prostor mezi 20týdenním klouzavým průměrem (20WMA, červená) a 21týdenním exponenciálním klouzavým průměrem (21WEMA, zelená). Logicky by to tedy mohlo znamenat, že býčí trh pokračuje.

Proti ale mluví překřížení klouzavých průměrů v pásmu. 21WEMA je citlivější na změny protože dává větší důraz na poslední data než 20WMA. To by mohlo znamenat, že aktuální cenová dynamika je slabší než ta dlouhodobá. Může to signalizovat blíží se konec růstové fáze Bitcoinu. Rozebírali jsme to podrobně s Jaroslavem Jarolímem na posledním společném streamu. I když za poslední dva roky to není poprvé, co k tomuto překřížení došlo a pak následoval jen krátkodobý propad v řádu měsíců.

Co ukazují další nástroje a grafy?

Na cenových grafech jsme si vyznačili ty vzory, které tam aktuálně vidím. Pro lepší pochopení vždy ale doporučuji se ještě podívat i na další ukazatele. Ty nám pomohou lépe pochopit, co a proč se aktuálně na trhu děje.

Například páteční růst mohl být pro někoho nepochopitelný a očekával naopak pokles po oznámení negativní změny nálady retailu. Jestliže ale se mnou sledujete dlouhodobě kurz ceny Bitcoinu, tak víte, že po projevu Jerome Powella v Jackson Hole jsme o víkendu vytvořili velký CME gap.

Tehdy jsem vám psal, že je to emoční svíčka a že nečekám, že by se hned po víkendu ten gap zaplnil. Ale že si pro něj přesto dojdeme. A to se podařilo v pátek. Vidíme tedy, že CME gapy se doopravdy většinou zaplňují, i když tady nám to zabralo tři týdny. Ale byl to silný magnet.

V potaz musíme brát i odliv investic z Bitcoinu. Za posledních 90 dnů se totiž začaly peníze přelévat do altcoinů, které si teď vedou opravdu dobře. V porovnání s TOP50 altcoiny si více než tři čtvrtiny z nich vedou lépe než Bitcoin (ten za tu dobu narostl „jen“ o 5,1 %). Z tohoto úhlu pohledu tedy můžeme mluvit o altcoinové sezóně.

Při pohledu na heatmapu nákladů vidíme luxusní hustotu v rozmezí 110 000 až 114 000 USD. Tam máme tedy slušnou podporu, protože tam byla nakoupena velká část aktuální nabídky (a obchodníci nechtějí skončit ve ztrátě). Současně ale vidíme hutnější pás kolem 117 000 USD. Ten nám naopak zase může posloužit jako silná rezistence (obchodníci budou chtít prodat bez ztráty, kterou mají nyní).

Jaká nálada panuje na internetu?

Samozřejmě nemám patent na rozum a to co vidím v grafech rozhodně silně kopíruje moje aktuální mentální nastavení. Proto se vždy jdu ještě podívat na internet, abych zjistil jaká moudra tam zveřejňují populární analytici a obchodníci.

Například Trending Bitcoin srovnává aktuální graf s roky 2020 a 2021. Podle jejich názoru se chováme velmi podobně a aplikací historického vývoje se v letošním roce dostáváme někam k 250 000 USD.

Analytik Crypto Seth ale poukazuje na index pozice těžařů (MPI). Ten sleduje kolik vytěžených mincí těžaři skutečně prodávají a kolik si nechávají. Podle dvoutýdenního klouzavého průměru soudí, že vrchol se blíží.

Obchodník a investor Rand poukazuje na fakt, že množství peněženek s držením 100 až 1 000 mincí neustále roste a definuje nová historická maxima. Zájem menších investorů tedy roste.

A Carl ₿ Menger se už těší na snížení základní úrokové sazby Spojených států. Historicky to spojuje s palivem pro růst Bitcoinu a jeho opakování očekává. Vyhlíží tak nejlegendárnější býčí růst, jaký kdy lidstvo zažilo. Na Měsíc a ještě dál!

Co nás čeká v příštím týdnu?

Ano, technická analýza je krásná, ale i na hodinovém grafu jsme si ukázali, že emoce tady vládne. A nic nám nedá tolik emocí, jako makroekonomické a politické prohlášení. Myslím si proto, že asi každý upíná svojí pozornost na středu příštího týdne. Za tři dny předstoupí Jerome Powell a pravděpodobně oznámí, že snižuje základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů.

To se vlastně očekává a zase až takový efekt to jistě mít nebude. Ekonomy a analytiky ale bude zajímat, jaké důvody zmíní a čeho si bude všímat. Jeho projev je tak vždy zdrojem vysoké volatility a obratů v trendech. Tentokrát dojde i ke zveřejnění dlouhodobé projekce formou tzv. Dot plot grafu. Dozvíme se tedy, jak na vývoj reagují členové a kde vidí základní sazbu v příštím roce zbytek komise.

Kromě toho nás v úterý čekají maloobchodní tržby Spojených států (14:30) a ve středu i vývoj počtu stavebních povolení (14:30). V pondělí ráno (4:00) se dozvíme vývoj maloobchodních třeb z Číny a v pátek ráno (1:30) vývoj inflace Japonska. To hned v 5:00 ještě doplní rozhodnutí o změně základní úrokové sazby.

A do toho ještě vstupují státníci a jejich projevy. Největší dopad na to má jistě Donald Trump. Ten poslední týden řeší primárně kriminalitu spojených států a atentát na Charlie Kirka. I když jsou to šokující témata, tak pro nás nejsou zase tolik podstatná. V tomto týdnu se má ale americký prezident přesunout do Spojeného království na setkání s králem. Nedivil bych se i nějakému tomu jednání s evropskými lídry. Tak pozor.

Jak se tedy bude Bitcoin dále vyvíjet?

Tak si to dejme pěkně dohromady. Na hodinovém grafu se držíme blízko páteční uzavírací ceny CME a nedá se tedy říci, kam se asi vydáme. Na čtyřhodinovém grafu to už vypadá jasněji. Cena by se mohla pokusit otestovat rezistenční pásmo nad 117 000 USD. Z denního pohledu je silnější rezistence až na 118 050 USD.

Při naplnění negativních signálů z týdenního grafu máme ale pod sebou dost supportů, které by nám mohly dát prostor se případně vzpamatovat a opět odrazit. Hodně bude asi záležet na středečním projevu Jerome Powella. Jestliže předestře, že snížení základní sazby je nutností pro záchranu ekonomiky (rostoucí míra nezaměstnanosti, méně pracovních míst) i přes riziko nedosažení 2 % inflačního cíle, tak to nevidím dobře.

Sice by to mohlo poslat dolar dolů a Bitcoin krátkodobě nahoru, ale stále si myslím, že propojení největší ekonomiky světa s největší kryptoměnou je již natolik silné, že by ten problém brzy dopadl i na nás. Spíše ale očekávám, že Powell zůstane závislý na datech a jeho výklad bude asertivní a bez nějakých jasnějších signálů.

Samozřejmě, že pro vás budeme celou tiskovou konferenci živě sledovat ve studiu a opět se vám dostane živého komentáře našich předních analytiků.

Jak budu tento týden obchodovat?

Ve středu čekám dost emocí a ty já nedělám. Takže už asi dobře tušíte, že ve středu si dám pauzu a počkám, až se trhy uklidní a vrátí se jim do rozhodování rozum. Do té doby ale máme ještě čas. Logicky bych teď čekal, že si dojdeme zpět otestovat Tenkan-sen na denním grafu. Při pohledu na mapu likvidity za celý týden je patrné, že na úrovni 112 950 USD leží nevybraných 361 milionů USD.

Nevím samozřejmě, jestli si pro ní dojdeme teď nebo budeme čekat na nějaký silnější impulz (například středeční Powellův projev). Počkám tedy na vývoj dnešního večera a pak si pravděpodobně otevřu krátké pozice s TP kolem 113 000 USD. Ono to zase není až tak daleko (jen cca 2,4 %). Na středu si určitě vezmu volno a další obchody otevřu ve čtvrtek.

Moje aktuální přehledy pravidelně publikuji na našem Patreonu nebo lze část najít i na mém profilu na sociální síti X. Ale ani tyto posty a ani tento článek pro vás rozhodně nemá být žádnou investiční radou nebo nějakou formou doporučení. Před vlastní investicí si vždy udělejte svojí analýzu, definujte si strategii a tou se řiďte. DYOR.