Diverzifikace rizik pomocí Bitcoinu – není korelován s ostatními aktivy

Přední finanční subjekty začínají vnímat Bitcoin (BTC) jako „nesouvisející“ (nekorelované) aktivum. Tuto skutečnost oficiálně potvrdil 11. února Bluford Putnam, hlavní ekonom společnosti Chicago Mercantile Exchange. 

„Pokud Bitcoin nekoreluje s ekonomickými faktory nebo tradičními akciemi a cennými papíry s pevným výnosem, pak by mohl sloužit jako nástroj pro diverzifikaci portfolia.“

Zakladatelem tohoto konceptu je však Anthony Pompliano, spoluzakladatel společnosti Morgan Creek Digital, přičemž jeho tvrzení jsou stará přibližně 1 rok.

Cena bitcoinů se nepohybuje v souladu s tradičními trhy

Vzhledem k tomu, že je bitcoin novým druhem bezhraničních a decentralizovaných aktiv, dává smysl, že nesleduje stejné kolísání cen, jaké se vyskytuje na tradičních trzích, jako jsou akcie a dluhopisy. BTC ukázal důkaz tohoto nedostatku korelace několikrát ve své historii.

Kryptoodborník Anthony Pompliano, neboli Pomp – jak je znám na sociálních médiích, vyjadřuje tento koncept po celá léta.

„Nejdůležitější součástí Bitcoinu, pokud jde o globální zajištění, je skutečnost, že se jedná o nesouvisející aktivum – což znamená, že jak se zvyšují nebo snižují, Bitcoin s tím nemá korelaci.“

Portfolio s příměsí bitcoinů se jeví jako bezpečnější

Mnoho lidí v průběhu let odsuzovalo bitcoin kvůli divokým cenovým výkyvům. Navzdory tomu však Putnam uvedl, že nedostatek korelace vůči hlavnímu proudu z něj může učinit cenný, byť malý, doplněk portfolií.

„Vzhledem k tomu, že je bitcoin vysoce volatilní, pouze velmi malá alokace – řekněme 2 % portfolia – by mohla snížit riziko, pokud by neexistovala korelace.“

Putnam dále odkazuje na typické portfolio zajišťovacího typu, které obvykle drží 60 % akcií a 40 % aktiv s pevným výnosem, jako jsou dluhopisy. Historicky se toto procento přidělení ukázalo jako stabilní ve většině ekonomických situací.

Podle experimentů s přidáním 2 % BTC do portfolia, toto malé množství mírně snížilo celkové riziko. Putnam vysvětlil:

„Portfolio pro potenciální diverzifikaci také ukazuje, jak by se mohly ceny bitcoinů chovat, pokud geopolitické události destabilizují tradiční trhy a vytvoří nejistotu.“

V srpnu 2019 Pompliano předpovídal, že se bitcoin nakonec dostane do všech institucionálních portfolií.

Závěr

CME odmítla rozšířit Putnamovy komentáře k tomuto článku, se kterým se otevírá spousta nových otázek, jež byly také veřejně položeny. Pokud dojde k dodatečným odpovědím, budeme vás o nich určitě dále informovat.