Cena zlata by mohla během dvou let klesnout na úroveň 2 000 USD

Zlato začalo týden s novými maximy a ukončilo jej s 1,3% ziskem. Zaznamenalo také 2% pokles způsobený vybíráním zisků po rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách.

Růst naznačuje pokračující důvěru investorů ve zlato jako bezpečné aktivum v době ekonomické nejistoty. Navzdory krátkodobým výkyvům se zdá, že trh se zlatem je stále silný, podporovaný globálními makroekonomickými faktory a geopolitickými riziky.

Uvolnění měnové politiky více, než ekonomové očekávali, a předpovědi dalších aktivních snížení opět přinesly chuť k investicím do rizikových aktiv. Nicméně obrat ve výnosech 10letých amerických státních dluhopisů nastavil opatrnější tón. Investoři začali přehodnocovat své strategie, což vedlo k větší volatilitě na finančních trzích. Rostoucí nejistota ohledně budoucího směřování měnové politiky Fedu přiměla mnoho z nich hledat alternativy k tradičním investicím.

Důvody, díky kterým může cena zlata nadále stoupat

Pokles výnosů státních dluhopisů zvyšuje zájem o zlato jako alternativu pro uchování kapitálu, za jinak stejných podmínek. Inverzní korelace dobře fungovala minulý rok, ale letos začala selhávat. Tento týden se rozpadla, když ceny zlata a výnosy začaly současně růst.

Neobvyklý jev může naznačovat změnu v investorových preferencích nebo obavy z inflace. Pokud to není známka útěku od dolarových aktiv, může to naznačovat, že se zlato blíží cenovému vrcholu. Investoři by měli být opatrní a pečlivě sledovat další vývoj na trhu.

Vynucená likvidace krátkých pozic může tlačit cenu zlata výše k historickým maximům

Americký dolar obecně drží svou pozici vůči hlavním měnám a rostoucí výnosy dluhopisů vytvářejí pro zlato nepříznivé prostředí. Krátké pozice jsou často likvidovány v době rychlého růstu cen, což může způsobit tzv. short squeeze a dále podpořit růst ceny. Navíc globální ekonomické nejistoty, jako jsou obchodní konflikty nebo politická nestabilita, mohou zvýšit poptávku po zlatě jako bezpečném aktivu.

Z technického hlediska se zdá, že oblast přitažlivosti pro cenu je 2 640 dolarů, což je úroveň 161,8 % od počátečního vzestupného momenta v srpnu 2018 k vrcholu v srpnu 2020. Tato úroveň je často považována za klíčový odpor v rámci Fibonacciho retracementu. Může také znamenat významný bod obratu pro trh.

Následovaly dva roky obchodování v širokém rozpětí, s nejhlubším poklesem v září a říjnu 2022, který vytvořil základ pro nový vzestup. Tento vzestup byl podpořen zvýšeným zájmem investorů a příznivými ekonomickými podmínkami.

Mohou se opakovat historické pohyby ceny zlata?

Pokud zlato bude pokračovat ve svých dvouletých cyklech, mohlo by být vzestupné momentum brzy nahrazeno pohybem do strany nebo ostrým obratem, jak jsme viděli v roce 2011. V roce 2011 dosáhlo zlato svého tehdejšího historického maxima, po kterém následovala výrazná korekce. Historické vzorce naznačují, že by trh mohl vstoupit do fáze konsolidace nebo dokonce poklesu. Investoři by proto měli být připraveni na možné změny trendu a přizpůsobit své strategie.

Významné zvraty ve vývoji zlata za posledních šest let nastaly při dotyku s 200týdenním jednoduchým klouzavým průměrem. Ten je nyní téměř 40 % nebo přes 1 100 dolarů pod aktuální cenou. V absolutních číslech je to největší rozdíl od roku 2011 a v relativních číslech od roku 2020. Tento rozdíl vytváří enormní potenciál pro korekci, která by mohla během jednoho nebo dvou let srazit cenu na 2 000 dolarů. Taková korekce by mohla představovat příležitost pro dlouhodobé investory, ale také riziko pro ty, kteří vstoupili na trh při vyšších cenách.

Nahromaděné překoupené podmínky u zlata neznamenají okamžitý obrat. Naopak, nejprudší část růstu, s masivním short squeeze, může být stále před námi. Historicky se často stává, že trhy pokračují v růstu i přes signály překoupenosti, než dojde k výraznější korekci.

Nicméně obchodníci by měli také sledovat známky vyčerpání růstu, které by mohly být následovány velmi ostrou korekcí. Indikátory jako RSI (Relative Strength Index) nebo MACD (Moving Average Convergence Divergence) mohou poskytnout užitečné signály o možném obratu trendu.

Globální ekonomická situace vždy mění trend ceny zlata

Dalším faktorem, který by mohl ovlivnit cenu zlata, je globální ekonomická situace. Rostoucí inflace, změny v úrokových sazbách a geopolitická napětí mohou zvýšit poptávku po zlatě. Centrální banky některých zemí také zvyšují své zlaté rezervy, což může podpořit dlouhodobý růst ceny. Na druhou stranu, zlepšení ekonomických podmínek a zvýšení důvěry v tradiční finanční trhy by mohly snížit zájem o zlato.

Kryptoměny také ovlivňují trh se zlatem. Někteří investoři mohou preferovat digitální aktiva před tradičními, což může mít dopad na poptávku po zlatě. Avšak zlato si stále udržuje svou pozici jako uchovatel hodnoty s dlouhou historií a hmatatelnou formou.

V závěru je důležité zdůraznit, že investice do zlata by měla být součástí diverzifikovaného portfolia. Trh se zlatem může být volatilní a podléhá mnoha vlivům, jak ekonomickým, tak politickým. Pečlivá analýza a sledování trhu jsou klíčové pro úspěšné investování. Investoři by měli zvážit své rizikové profily a investiční cíle předtím, než se rozhodnou pro nákup nebo prodej zlata.