Cena bitcoinu klesla pod 80 000 dolarů, je býčí trh u konce?

Ekonomická nejistota, blížící se zveřejnění výsledků společnosti Nvidia a expirace velkého objemu BTC opcí negativně ovlivňují cenu bitcoinu.

Bitcoin klesl dnes pod 80 000 dolarů, což je jeho nejnižší cena od 11. listopadu 2024. Tento pokles o více než 13 000 dolarů během tří dnů způsobil likvidace pákových long pozic v hodnotě přes jednu miliardu dolarů. To potvrzují údaje společnosti CoinGlass.

Blíží se globální ekonomická recese?

Analytici označují rostoucí obavy z globální ekonomické recese jako hlavní faktor tohoto medvědího sentimentu. Další tlak však přichází také z derivátových trhů a horších výsledků korporací. Oba faktory brání bitcoinu v návratu nad hranici 90 000 dolarů.

Výprodej odpovídá zprávám o tom, že americký prezident Donald Trump prosazuje cla na dovoz z Kanady a Mexika. To přimělo investory hledat bezpečí v dlouhodobých amerických státních dluhopisech. Dokonce i zlato, které je často považováno za uchovatele hodnoty v nejistých dobách, zaznamenalo pokles o 2,2 %. Během dvou dnů se cena 24. února propadla ze svého historického maxima 2 956 dolarů.

Na rozdíl od velkých technologických společností s dostatečným kapitálem bitcoin nenabízí dividendy.Neumožňuje profitovat během hospodářského poklesu, například akvizicemi menších konkurentů za výhodné ceny. Z tohoto důvodu slouží index S&P 500 více jako zajištění než jako vysoce riziková investice. Analytici, jako John Butters ze společnosti FactSet, předpokládají za čtvrté čtvrtletí meziroční růst zisků o 16,9 %.

Mezitím kritici tvrdí, že společnost Strategy (dříve MicroStrategy) sama o sobě posunula cenu bitcoinu na 100 000 dolarů. Není však jisté, zda bude schopna nadále získávat kapitál. Akcie Strategy za posledních sedm dní klesly o 19,4 %. Pokles signalizuje skepsi investorů ohledně jejího plánu zajistit si během tří let kapitálový příliv ve výši 42 miliard dolarů. To vyvolává pochybnosti o schopnosti bitcoinu udržet si svou hodnotu bez této formy podpory.

Bitcoin potřebuje pozitivní ekonomické signály, obavy z AI bubliny mu nepomáhají

Aby se bitcoin vrátil zpět na 95 000 dolarů, obchodníci očekávají pozitivní ekonomické signály. Společnost Nvidia, gigant v oblasti umělé inteligence, zveřejní své čtvrtletní výsledky 26. února po uzavření trhu. Mnoho obchodníků se obává, že firma může čelit problémům kvůli globálním obchodním sporům a americkým omezením exportu výpočetních čipů do Číny.

Obavy z nafukující se AI bubliny zároveň snižují ochotu investorů podstupovat riziko. Ukazuje nám to pokles výnosů z amerických pětiletých státních dluhopisů na nejnižší úroveň od prosince 2024.

Vysoká poptávka po dluhopisových aktivech spolu s prudkým růstem cen zlata často signalizují strach na trzích. To představuje problém pro bitcoin. Zvláště po odlivech z amerických spotových bitcoinových ETF. Dne 24. února přesáhly 1,1 miliardy dolarů, jak vyplývá z údajů Farside Investors. Vlna panických prodejů poškodila důvěru investorů. Očekávali, že velké instituce zvládnou volatilitu bitcoinu a budou ho vnímat jako ochranu před možným ekonomickým poklesem.

Blížící se expirace měsíčních bitcoinových opcí v hodnotě 6,9 miliardy dolarů dne 28. února nutí obchodníky předpokládat další pokles ceny. Býci byli zaskočeni, přestože open interest o put (prodejní) opce je o 530 milionů dolarů nižší než u call (nákupních) opcí. Například z celkového objemu 3,7 miliardy dolarů v call opcích je méně než 60 milionů nastaveno na cenu 88 000 dolarů nebo nižší.

To dává medvědům jasný důvod udržet cenu bitcoinu pod 88 000 dolarů před expirací v 8:00 UTC. Vzhledem k tomu, že call opce pravděpodobně nebudou mít dostatečný dopad a obavy z tržních rizik rostou, býci nemají dostatečnou sílu zvrátit trend.

Návrat bitcoinu na 95 000 dolarů po expiraci opcí je nepravděpodobný, protože tržní podmínky nepřejí býkům a celková důvěra investorů zůstává slabá.