Bitcoin se v době psaní článku obchoduje kolem hranice 68 000 USD a trh provázejí nárazové vlny silnějšího prodejního tlaku. Přesto se objevují náznaky stabilizace. Jeden z klíčových on-chain ukazatelů se totiž vrátil k dlouhodobému průměru, což může signalizovat reset valuace a přípravu půdy pro návrat spotové poptávky.
MVRV se vrací k normálu
Analytik Chris Beamish ze společnosti Glassnode upozorňuje, že ukazatel MVRV (Market Value to Realized Value) se po předchozích extrémech směrodatné odchylky +1 vrátil k dlouhodobému průměru.
MVRV porovnává tržní kapitalizaci s realizovanou kapitalizací a pomáhá odhadnout, zda jsou investoři převážně v zisku, nebo ve ztrátě. Současná komprese k průměru naznačuje vyrovnání valuace, nikoli však hluboké podhodnocení.
Pokud vás téma zajímá podrobněji, pusťte si záznam ze včerejšího streamu, kde hlavní analytik XTB komentoval tržní situaci a ukázal aktuální trend u zlata a stříbra.
Realizovaná kapitalizace klesá
Dalším důležitým signálem je vývoj realizované kapitalizace. Kapitalizace klesla z listopadového maxima 1,12 bilionu USD na přibližně 1,09 bilionu USD, což představuje pokles o zhruba 33 miliard dolarů.
Třicetidenní změna činí -2,26 %, což odráží pokračující odliv kapitálu z trhu.
Podle výzkumníka Axela Adlera Jr. nyní tvoří největší skupinu investorů mince držené 3 až 6 měsíců, konkrétně 25,9 % nabídky. Mnoho z těchto pozic bylo otevřeno poblíž cyklických maxim a aktuálně se nachází ve ztrátě.
Adler situaci označuje jako neutrálně defenzivní. Investoři zatím masově nekapitulují, ale příliv nového kapitálu dosud trend realizované kapitalizace neotočil.
Objemové delta naznačuje slábnoucí prodejní tlak
Data z burz tento obraz doplňují. Spotové kumulativní objemové delta (CVD) se zlepšilo z -177,1 milionu USD na -161,5 milionu USD.
CVD měří rozdíl mezi tržními nákupními a prodejními příkazy. Mírné zlepšení signalizuje, že agresivní prodejní tlak polevuje.
Zároveň však celkový spotový objem obchodování klesl ze 7,6 miliardy USD na 6 miliard USD, což naznačuje slabší účast a kolísavější cenový vývoj.
Zóna pod drobnohledem
Bitcoin se nyní obchoduje kolem 67 000 USD, přičemž vývoj kumulativního objemového delta (CVD) naznačuje postupné uklidnění prodejního tlaku.
V minulých cyklech se lokální dna formovala ve chvíli, kdy se prudké propady CVD začaly stabilizovat a trh lépe absorboval nabídku. Pokud by se zároveň zvýšila spotová poptávka a objemy, mohl by se otevřít prostor pro pokus o obrat trendu.
Agresivní prodeje polevují
Současná data popisují spíše fázi konsolidace než jednoznačný obrat. Reset MVRV ukazuje, že trh se zbavil části přehřátí, ale stále se nenachází v extrémně podhodnocené zóně.
Důležité bude sledovat, zda se realizovaná kapitalizace vrátí k růstu a zda se zvýší spotový objem. Bez návratu silnější účasti může zůstat trh v defenzivním režimu delší dobu.
Bitcoin zůstává pod tlakem, ale některé on-chain indikátory naznačují stabilizaci. MVRV se vrátil k historickému průměru, agresivní prodeje polevují a nabídka se postupně vstřebává.
Trh je však stále ve fázi opatrnosti. K potvrzení silnějšího oživení bude potřeba návrat kapitálu i růst obchodních objemů.
Zaregistrujte se na TOP krypto burzu Bybit EU skrze tento odkaz a získejte až 115 USDC!
Kupte či zde přesuňte kryptoměny v hodnotě alespoň 100 USD (2200 Kč) a začněte čerpat výhody! Pro čerpání výhod zde stačí kryptoměny v hodnotě 100 USD+ přesunout odjinud.