Bitcoinová strategická rezerva Spojených států financovaná z přebytků z cel? Proč ne.

Spojené státy americké se stále více zabývají otázkou, jakým způsobem začlenit bitcoin do své dlouhodobé finanční strategie. Adam Livingston, známý autor a ekonomický analytik, navrhl vytvoření bitcoinové strategické rezervy financované z přebytků z obchodních cel.

Podle jeho argumentů by vláda měla každý měsíc převádět část volných prostředků do multisig cold-storage peněženek určených výhradně pro dlouhodobé držení.

Takový přístup by znamenal, že by se bitcoin nestal předmětem každodenní spekulace, ale proměnil by se v novou podobu státního rezervního aktiva.

Argumenty Adama Livingstona a role přebytků z cel

Livingston poukazuje na to, že americká cla v posledním období generují nečekaně vysoké příjmy. V červenci se podle jeho propočtů vybralo 135,7 miliardy dolarů, což je dvojnásobek loňského tempa.

K dispozici je přebytek ve výši přibližně 70 miliard dolarů, přičemž fiskální rok ještě neskončil. Taková suma není vázaná na financování Medicare, sociálních dávek ani splácení státního dluhu, takže zůstává volná pro alternativní využití.

Livingston tvrdí, že právě investice do bitcoinu může poskytnout americké ekonomice nový pilíř stability a nezávislosti.

Podle něj by vytvoření bitcoinové rezervy bylo v souladu s exekutivním příkazem prezidenta Trumpa. Ten povoluje akumulaci digitálních aktiv pouze prostřednictvím rozpočtově neutrálních cest, což znamená bez přímého navyšování dluhu nebo schodku.

Financování z přebytků z cel naplňuje tento rámec, protože se nejedná o peníze určené pro konkrétní závazky. Takto vybudovaná rezerva by podle Livingstona mohla během let představovat významný nástroj diverzifikace amerických aktiv.

Postoj ministerstva financí a alternativní cesty

Zároveň však zaznívají opačné hlasy z nejvyšších míst. Americký ministr financí Scott Bessent prohlásil, že vláda nebude nakupovat nový bitcoin pro rezervu z běžných prostředků.

Zdůraznil, že současná strategie se soustředí na využití konfiskovaných aktiv, která již byla zabavena v rámci vyšetřování či soudních rozhodnutí. Právě tato digitální aktiva se postupně převádějí do rezervy, takže vláda nepoužívá nové rozpočtové prostředky.

Bessent ale později zmírnil svůj původní výrok. Dodal, že ministerstvo financí stále zkoumá možné rozpočtově neutrální cesty, jak získat více bitcoinu. Jednou z variant je přecenění zlatých rezerv, které jsou v účetnictví ministerstva vedeny za historickou hodnotu 42,22 dolaru za trojskou unci.

Na spotovém trhu však stojí unce více než 3 300 dolarů. Přecenění by uvolnilo obrovský papírový zisk, jenž by mohl být částečně převeden do digitálních aktiv.

Další navrhovanou cestou je přesun části existujících rezervních aktiv. Mohlo by jít například o prodej ropy ze strategických ropných rezerv a následnou akvizici bitcoinu za získané prostředky. Tento přístup by znamenal, že by Spojené státy nahradily část fyzických komodit digitální měnou, čímž by se změnila struktura rezerv.

Vláda by tak diverzifikovala zdroje hodnoty a posílila svou pozici ve světové ekonomice, kde bitcoin nabírá stále větší váhu.

Výhody a rizika strategické bitcoinové rezervy

Zastánci Livingstonova návrhu zdůrazňují, že bitcoin má jedinečné vlastnosti, které z něj činí atraktivní rezervní aktivum. Jeho množství je omezené na 21 milionů jednotek, což mu dává deflační charakter.

Vlády ani centrální banky jej nemohou libovolně emitovat, což kontrastuje s politikou neustálého tisku peněz. Díky tomu může bitcoin fungovat jako pojistka proti inflaci a dlouhodobé erozi hodnoty amerického dolaru.

Kritici však upozorňují na vysokou volatilitu kurzu. Hodnota bitcoinu dokáže během krátké doby klesnout o desítky procent. Uložení miliard dolarů do takového aktiva by podle nich mohlo vystavit státní finance zbytečnému riziku. Skeptici rovněž poukazují na možné politické důsledky.

Oficiální vstup americké vlády na bitcoinový trh by mohl vyvolat negativní reakce ze strany jiných velmocí, které vnímají digitální měny jako hrozbu pro své vlastní měnové systémy.

Ekonomická debata o strategické bitcoinové rezervě se tak nachází na historické křižovatce. Na jedné straně stojí argumenty pro využití přebytků z cel a diverzifikaci aktiv. Na straně druhé panují obavy z cenových výkyvů a geopolitických důsledků.

Přesto se zdá, že Spojené státy budou v následujících letech hledat cesty, jakým způsobem bitcoin začlenit do své finanční struktury. Livingstonův návrh je jednou z možností, která získává podporu části ekonomické komunity.