BITCOIN SHOT #37: Shrnutí toho nejzásadnějšího ze světa kryptoměn za poslední týden

Je tady nový díl pravidelného formátu Bitcoin Shot, který shrnuje ty nejdůležitější novinky ze světa kryptoměn za poslední týden. V tomto díle si můžete přečíst o těchto tématech:

• Konec rekordní vládní odstávky v USA a dopady na ekonomiku: Odstávka trvající 43 dní skončila podpisem rozpočtového zákona. Stála ekonomiku až 15 mld. USD týdně a vedla k propouštění mimo federální sektor
• Pokles pravděpodobnosti snížení sazeb a nejistota před prosincovým FOMC: Kvůli nezveřejněným ekonomickým datům během odstávky prudce klesly tržní odhady snížení sazeb. Polymarket i FedWatch nyní ukazují téměř vyrovnané šance na snížení či ponechání sazeb
• Výrazná korekce na kryptotrhu a extrémní strach investorů: Bitcoin spadl pod 100 000 USD, tržní kapitalizace kryptoměn se propadla o 25 %, většina altcoinů zaznamenala dvouciferné ztráty. Sentiment je v zóně extrémního strachu
• Klíčové on-chain a institucionální novinky: ICO platformy Coinbase, Uniswap fee-switch, Lighter fundraising a kroky centrálních bank

Vládní odstávka v USA končí po rekordních 43 dnech

Ve středu večer podepsal americký prezident Donald Trump rozpočtový zákon, který ukončil nejdelší vládní odstávku v historii země, a posunul tak další rozpočtový termín na leden. Sněmovna reprezentantů návrh schválila téhož dne, kde hlasovalo pro něj téměř všech republikánů a méně než deset demokratů.

Nový rozpočtový zákon zajišťuje zpětnou výplatu mezd federálním pracovníkům a udržuje vládu v chodu do 30. ledna 2026.

Při pohledu zpět na 43denní odstávku odhadl Kevin Hassett, ředitel Národní ekonomické rady prezidenta Trumpa, že odstávka stála ekonomiku přibližně 15 miliard dolarů týdně a že v jejím důsledku přišlo o práci asi 60 000 pracovníků mimo federální sektor.

Pravděpodobnost snížení sazeb v prosinci klesá podle Polymarketu na 53 %

Na platformě Polymarket klesla pravděpodobnost snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů v prosinci z 72 % na 53 %, poté co se potvrdilo, že klíčová ekonomická data – včetně inflace v USA a statistik z trhu práce za říjen – nebudou kvůli odstávce vlády zveřejněna.

Nastalá situace dále prohloubila rozdíly v názorech uvnitř Fedu. Pravděpodobnost scénáře beze změny tak vzrostla z 26 % na 46 % během jediného týdne.

Podle nástroje CME FedWatch Tool je nyní šance na snížení sazeb o 25 bazických bodů 52 %, zatímco pravděpodobnost, že Fed v prosinci sazby ponechá beze změny, činí 47,9 %.

Obě platformy Polymarket i FedWatch Tool jsou tak nyní lépe sladěné než na začátku týdne, kdy Polymarket predikoval výrazně vyšší pravděpodobnost snížení úrokových sazeb.

Bitcoin pod 100 000 dolarů

Včera Bitcoin uzavřel obchodní den pod hranicí 100 000 dolarů poprvé od května a aktuálně se obchoduje na šestiměsíčním minimu kolem 95 000 dolarů.

Celková tržní kapitalizace kryptoměn je nyní 25 % pod maximem z počátku října, což z této korekce dělá třetí největší pokles od začátku roku 2024.

Předchozí dvě velké korekce (na jaře 2024 a na začátku 2025) stáhly trh vždy přibližně o 40 %. Pokud by aktuální pokles následoval stejný vzorec, tržní kapitalizace krypta by mohla klesnout k úrovni 2,5 bilionu dolarů, což by znamenalo, že jsme teprve v polovině poklesu a mohl by následovat další 20% propad.

Investoři nyní pozorně sledují graf BTC. Znovuzískání hranice 100 000 dolarů by bylo býčím signálem pro možný růst, zatímco přijetí a držení pod touto psychologickou úrovní by pravděpodobně znamenalo další negativní cenový vývoj.

Většina kryptoměn je za týden ve dvouciferných ztrátách. Nejhorší výsledky mají DASH (–44 %) a ICP (–30 %). Naopak UNI (+36 %) vede týdenní růst po oznámení aktivace fee switch mechaniky.

Pár Bitcoin/GOLD vytvořil nové roční minimum

Vztah mezi bitcoinen a zlatem je často diskutovaným tématem. Existují poměrně přesvědčivé argumenty, že bitcoin v posledních letech následuje růstový trend zlata s určitým zpožděním, často během fází konsolidace zlata po prudších růstových pohybech.

Zatímco zlato nyní konsoliduje a drží se v pásmu 4 100 až 4 200 dolarů, bitcoin tento týden dosáhl nového ročního minima vůči zlatu, jak ukazuje graf níže.

Vypadá to, že bitcoin míří ke svému minimu ze srpna 2024 na poměru 20, což by mohlo naznačovat, že před námi může být ještě další 10% korekce.

Co se děje na blockchainu? Coinbase ICO platforma, Uniswap Fee-Switch a Lighter s 68milionovým fundraisingem

Coinbase představila svou novou platformu pro prodej tokenů jen pár týdnů po akvizici Echo a Sonar. Platforma má pořádat přibližně jeden prodej tokenů měsíčně a investoři budou moci podávat žádosti o nákup během týdenního okna prostřednictvím stablecoinu USDC od Circle. K účasti bude nutné splnit KYC a regulatorní požadavky.

První ICO začne už v pondělí 17. listopadu, kdy bude na platformě veřejně prodávat tokeny L1 blockchain Monad. Pro prodej je vyhrazeno 7,5 % celkové nabídky tokenů za cenu 0,025 dolaru, což odpovídá FDV ve výši 2,5 miliardy dolarů.

Hayden Adams předložil návrh „UNIfication“, jehož cílem je zapnout protokolové poplatky Uniswapu, tyto poplatky využít k pálení UNI, a navíc provést jednorázové zpětné spálení zhruba 100 milionů UNI.

Uniswap je největší spotová DEX burza a funguje od roku 2018, přičemž ročně generuje přibližně 1 miliardu dolarů na poplatcích. Nový mechanismus by konečně umožnil předat část vytvořené hodnoty samotným držitelům tokenu.

Za poslední měsíc Uniswap nasbíral 222 milionů dolarů na poplatcích, což je v přepočtu na rok přes 2 miliardy dolarů, a celkově už protokol vygeneroval 5,4 miliardy dolarů.

V oblasti perpetual DEXů oznámil Lighter úspěšné dokončení fundraisingu ve výši 68 milionů dolarů. Kolo vedl Founders Fund a zapojili se také investoři jako Robinhood, čímž byla platforma oceněna na 1,5 miliardy dolarů.

Jak jsme psali v předchozích Weekly Wrapech, Lighter je Ethereum L2 síť, která v posledních měsících získává výraznou trakci, protože mnoho investorů spekuluje na airdrop v souvislosti s plánovaným TGE ve 4. čtvrtletí tohoto roku.

Toky fondů digitálních aktiv: druhý největší odliv v historii bitcoinových spotových ETF

Minulý týden zaznamenaly investiční produkty v digitálních aktivech čisté odlivy kolem 1,2 miliardy dolarů, přičemž největší odlivy zaznamenal bitcoin (930 milionů dolarů) a ethereum (440 milionů dolarů).

Solana naopak připsala 120 milionů dolarů čistých přílivů, čímž její devítitýdenní série přinesla už 2,1 miliardy dolarů.

Tento týden začal pozitivně. V úterý totiž bitcoinové spotové ETF zaznamenaly 524 milionů dolarů čistých přílivů. Trend se však rychle otočil a ve čtvrtek došlo k téměř 900milionovým odlivům, což představuje druhý největší odliv v historii bitcoinových spotových ETF.

Zatímco institucionální toky v tuto chvíli zpomalují a DAT fondy ani ETF už ve velkém nenakupují, přišly tento týden důležité zprávy o adopci krypta ze strany vlád.

Česká národní banka oznámila, že vytvořila pilotní portfolio digitálních aktiv v hodnotě 1 milionu dolarů. Portfolio obsahuje bitcoin, USD stablecoin a tokenizovaný vklad a slouží jako test, který může vést k zařazení bitcoinu přímo do její rozvahy.

A ČNB není sama. Kazachstán pracuje na vytvoření národního fondu kryptoměnových rezerv až do výše 1 miliardy dolarů.

Fond bude částečně financován zabavenými aktivy, ale bude také investovat do ETF a firem souvisejících s kryptoměnami. Cílem je vyhnout se přímému držení spotových kryptoměn. Fond by měl být spuštěn na začátku příštího roku.

Tržní sentiment: extrémní strach na kryptotrhu

Už druhý týden v řadě se nacházíme v zóně extrémního strachu, kdy Fear and Greed Index ukazuje hodnotu 16, velmi blízko letošního minima. Na konci února spadl index až na 10 a téměř dva měsíce zůstal ve „strachu“, než se spolu s cenou postupně zotavil.

Historicky, od dna v roce 2022, byl sentiment na kryptotrhu takto špatný jen několikrát: v srpnu 2024 a na jaře 2025. Obě tato období se přitom časově shodovala s tvorbou cenových dnů.

Poskytuje to sice určité vodítko, ale stále není jisté, zda tentokrát bude situace jiná, nebo zda současné cenové úrovně opět nabídnou podporu pro návrat nad magickou hranici 100 000 dolarů.

Závěr? 100 000 USD je klíčová hranice

Všechny oči se teď upírají na úroveň 100 000 dolarů. Přestože jde spíše o psychologickou než technickou hranici, bude zásadní sledovat, zda bitcoin tuto úroveň znovu získá. Mohlo by to přinést krátkodobý odraz vzhůru. Pokud trh přijme obchodování pod ní, mohlo by to naopak otevřít prostor pro další pokles.

Po včerejším historicky druhém největším dni odlivů ze spotových ETF a extrémní úrovni strachu na trzích by dával krátkodobý odraz smysl. Trh však umí být brutální. Korelace bitcoinu s indexem Nasdaq zůstává vysoká (0,8). Navíc Nasdaq má silný sklon k dalšímu poklesu. Investoři nyní velmi pozorně sledují také americké akciové indexy.

Ty se včera začaly propadat a Nasdaq i S&P 500 ukazují první náznaky sestupného trendu. Je však stále příliš brzy říci, zda americké indexy skutečně vstupují do delší korekce, protože se zatím drží nad minimem z minulého týdne.

S ukončením vládní odstávky se nyní pozornost trhu přesouvá k prosincovému zasedání FOMC. Pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů tento týden výrazně klesla, což pravděpodobně přispělo k dalšímu oslabení na trzích.

Jakékoliv pozitivní komentáře směřující k prosincovému FOMC, které se uskuteční 10. prosince, mohou obnovit optimismus.